Thị trường tiền điện tử đang chuẩn bị cho những biến động lớn khi các quyền chọn BTC và ETH sắp đáo hạn với giá trị trên 3 tỷ đô la.
Trong bối cảnh các hợp đồng đáng kể và điểm đau tối đa đã được xác định, những quyền chọn sắp đáo hạn này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến tính biến động của thị trường?
Thị trường tiền điện tử chuẩn bị cho việc đáo hạn quyền chọn trị giá 3 tỷ đô la
Theo dữ liệu từ sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit, khoảng 2,65 tỷ đô la quyền chọn BTC sẽ đáo hạn vào hôm nay. Điểm đau tối đa của các quyền chọn này là 94.000 đô la, với tỷ lệ put-call là 1,05.
Đợt đáo hạn này bao gồm 25.925 hợp đồng, giảm nhẹ so với 26.949 hợp đồng tuần trước.
ETH cũng có 164.591 hợp đồng đáo hạn, ít hơn so với 184.296 hợp đồng chưa thanh toán tuần trước. Giá trị danh nghĩa của các hợp đồng đáo hạn này là 364,06 triệu đô la. Điểm đau tối đa của các hợp đồng này là 1.850 đô la, với tỷ lệ put-call là 1,43.
Với việc các lệnh bán call của BTC và ETH vượt quá các lệnh mua call, các nhà phân tích của Greeks.live chủ yếu trích dẫn tâm lý thị trường giảm.
"Nhóm này dường như đang có xu hướng giảm để chuẩn bị cho khả năng giảm giá." – Greeks.live viết.
Đối với BTC, mức độ đau tối đa hiện tại thấp hơn nhiều so với giá hiện tại là 102.570 đô la, làm rõ hơn tâm lý này. Theo lý thuyết điểm đau tối đa, khi các quyền chọn đến gần thời điểm đáo hạn, giá có xu hướng bị kéo về các mức giá thực hiện này.
Do đó, các nhà phân tích của Greeks.live cho biết một số nhà giao dịch đang theo dõi mức giá BTC từ 93.000 đến 99.000 đô la. Họ cũng chỉ ra sự thiếu nhiệt tình trong việc BTC vượt mốc 100.000 đô la.
"Thị trường được mô tả là đang trong tình trạng đi ngang nhàm chán, các nhà giao dịch muốn duy trì rủi ro giảm trong khi tận dụng sự suy giảm thời gian." – Các nhà phân tích bổ sung.
Các vị thế nghiêng về giảm... dưới mức giá đau
Mặt khác, cả BTC và ETH đều có tỷ lệ put-call trên 1, nghĩa là có nhiều quyền chọn put (cược giảm giá) hơn quyền chọn call (cược tăng giá). Nhiều nhà giao dịch hơn đang đặt cược rằng giá sẽ giảm.
Biểu đồ histogram trong hình ảnh trên xác nhận điều này. Biểu đồ các hợp đồng chưa thanh toán BTC cho thấy các hợp đồng quyền chọn tập trung ở mức giá thực hiện thấp hơn giá BTC hiện tại là 102.570 đô la. Đặc biệt là ở khoảng giá từ 93.000 đô la đến 100.000 đô la.
Việc tập trung các hợp đồng quyền chọn ở các mức giá thực hiện thấp cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng giảm giá, do đó có xu hướng giảm.
Điều này có thể đe dọa tiềm năng tăng giá của BTC trong bối cảnh dự kiến sẽ có những biến động lớn vào cuối tuần. Theo BeInCrypto, các đặc phái viên của Trung Quốc và Mỹ sẽ tiến hành cuộc đàm phán thương mại vào cuối tuần tại Thụy Sĩ.
Tuy nhiên, vẫn còn lo ngại về nguy cơ sụp đổ của cuộc đàm phán về thuế quan. Đây sẽ là cuộc đàm phán thương mại chính thức đầu tiên sau khi Tổng thống Trump nâng thuế nhập khẩu hàng hóa Trung Quốc lên 145%.
Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Scott Besent cho biết Mỹ không muốn tách rời. Trong khi đó, trong tuyên bố vào thứ Năm, Đại sứ quán Trung Quốc tại Washington cho biết sẽ không chấp nhận bất kỳ áp lực hay ép buộc nào đối với Trung Quốc.
Trung Quốc cam kết sẽ bảo vệ các quyền lợi chính đáng và giữ gìn sự công bằng và công lý quốc tế. Ý kiến chung là Bắc Kinh có sự nghi ngờ sâu sắc về ý định của Mỹ.
"Trong bất kỳ cuộc đối thoại hay cuộc đàm phán tiềm năng nào, nếu Mỹ không sửa chữa các biện pháp thuế quan một phía sai trái, điều này sẽ cho thấy sự thiếu thiện chí hoàn toàn và làm suy yếu thêm lòng tin lẫn nhau. Những lời nói và hành động khác nhau, thậm chí là nỗ lực sử dụng các cuộc đàm phán như phương tiện để ép buộc và đe dọa sẽ không thông với Trung Quốc." – Đại sứ quán Trung Quốc tại Mỹ tuyên bố.
Khi cả hai bên không đưa ra các nhượng bộ cụ thể trước cuộc đàm phán, các nhà giao dịch tiền điện tử lo ngại rằng cuộc gặp thượng đỉnh này có thể kết thúc bằng một bế tắc ngoại giao khác.
Trong bối cảnh này, bất kỳ dấu hiệu leo thang căng thẳng nào cũng có thể hoạt động như một chất xúc tác biến động và phá vỡ tiềm năng tăng giá của BTC. Ngược lại, nếu có những diễn biến tích cực tại cuộc đàm phán, điều này có thể mang lại luồng gió thuận cho BTC, giống như khi Trump công bố một thỏa thuận lớn với Anh.
"Donald Trump đã ký kết một thỏa thuận thương mại mới rộng lớn với Anh. Đây là lần đầu tiên sau khi áp dụng thuế quan toàn cầu. Thị trường đang bùng nổ. BTC đã vượt mốc 100.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 2." – Một người dùng đã quan sát trên X (Twitter).
