Bài viết gốc | Odaily (@OdailyChina）
Tác giả | Wenser (@wenser 2010 ）
Với những chính sách thị trường ngày càng thuận lợi, thị trường crypto cuối cùng cũng dần hồi phục, và altcoin cũng đón nhận "mùa xuân thứ hai" của mình, đặc biệt là hiệu suất của các đồng MEME rất nổi bật: Diễn biến thị trường OKX cho thấy MOODENG, GOAT, WIF, BOME, MEW đã tăng lần lượt 123.09%, 57.36%, 26.24%, 24.84%, 22.64% trong 24 giờ qua. Đợt tăng giá này cùng với BTC, ETH, SOL khiến nhiều nhà đầu tư "kim cương" hét lên "Chúng đã quay lại rồi, tất cả đã quay lại"; ở phía bên kia, những người đang có vị thế giảm giá thì đau khổ. Về xu hướng thị trường trong tương lai, Odaily sẽ tổng hợp các yếu tố thúc đẩy thị trường tăng trưởng gần đây và quan điểm đại diện của ngành để tham khảo.
(I have translated the first part of the text. Would you like me to continue with the full translation?)Mùa altcoin hay là altcoin G? Sự phân hóa thị trường lớn, vẫn đang trong giai đoạn phục hồi sau đà giảm mạnh
Sau khi BTC, ETH, SOL trải qua đà tăng mạnh gần đây và sau đó là sự điều chỉnh giảm nhẹ, nhiệt tình với mùa altcoin đã được hâm nóng trở lại. Về việc liệu chúng ta có sắp bước vào mùa altcoin hay không, các nhân vật đại diện trong ngành có quan điểm khá khác biệt. Một số người cho rằng altcoin sẽ tiếp tục thu hút thanh khoản tràn ra từ các đồng tiền chính như BTC, ETH để tăng trưởng; nhưng cũng có nhà phân tích cho rằng altcoin hiện tại so với đỉnh cao của năm nay và trước đó đã giảm 80-90%, những ngày gần đây chỉ là sự phục hồi kiểu "nhảy mèo chết".
Phe kỳ vọng tăng giá: Giao dịch viên Eugene dự đoán altcoin sẽ có đà hồi phục mạnh mẽ
Vào thứ bảy tuần trước, giao dịch viên Eugene Ng Ah Sio đã viết rằng mặc dù anh ấy đã đoán đúng hướng tăng lần này, nhưng do bị dừng lỗ sớm bởi sự biến động, nên lợi nhuận thực tế không tốt.Nhìn về tương lai, việc tăng lên 10 vạn đô la đã xác nhận sự đảo chiều hỗ trợ ở mức 9 vạn đô la trước đó, giờ đây thị trường rất có thể sẽ lại tấn công mức cao nhất mọi thời đại, điều này ban đầu không nằm trong dự đoán, nhưng nguồn vốn từ MicroStrategy và ETF dường như liên tục chảy vào.
Ngược lại, cho đến hôm qua, đa số những người chơi lâu năng trong cộng đồng tiền điện tử vẫn còn quan sát (thậm chí là short), nhưng với kỳ vọng về mức cao nhất mọi thời đại đã làm cho thị trường hồi sinh, dự kiến tổng giá trị vốn hóa của altcoin sẽ có đà hồi phục mạnh mẽ.
Phe kỳ vọng tăng giá: Nhà phân tích cho rằng nhóm chính của thị trường là các giao dịch viên ngắn hạn, mùa altcoin đã đến
Nhà phân tích 2 Lambroz cho rằng mùa bùng nổ của altcoin có thể đã đến, nhưng anh ấy cho biết động thái thị trường đã thay đổi. "Mọi người muốn mua, nhưng thiếu niềm tin vào bất kỳ câu chuyện mạnh mẽ nào." Anh chỉ ra rằng, khác với năm 2021, hiện tại không có dấu hiệu nhà đầu tư bán lẻ gia nhập thị trường. Các giao dịch viên luân chuyển vốn nhanh hơn, gần như không có động lực để giữ vị thế dài hạn. Quan điểm của nhà giao dịch kỹ thuật Moustache còn lạc quan hơn. Anh chia sẻ một biểu đồ cho thấy altcoin lặp đi lặp lại giai đoạn tích lũy, sau đó bùng nổ tăng trưởng. Theo phân tích của anh, cấu trúc hiện tại tương tự như năm 2016 và 2020. "Mùa altcoin năm 2025 đã chính thức bắt đầu".
Phe trung lập: Nhà sáng lập CryptoQuant cho rằng nhận định trước đây là sai, nên tập trung vào dòng vốn tăng thêm từ các tổ chức
Nhà sáng lập CryptoQuant, Ki Young Ju, viết rằng nhận định của ông về việc kết thúc thị trường bò của BTC cách đây hai tháng là sai. Dữ liệu chuỗi hiện tại cho thấy áp lực bán ra của BTC đang giảm, đồng thời dòng vốn từ ETF và các tổ chức đang chảy vào với quy mô lớn, thúc đẩy sự thay đổi cấu trúc thị trường. Ông chỉ ra rằng, trong quá khứ, thị trường Bitcoin chủ yếu do các cá voi lâu đời, thợ đào và nhà đầu tư bán lẻ tạo nên, nên việc xác định đỉnh chu kỳ tương đối dễ dàng; nhưng hiện nay, với sự tham gia của ETF, MicroStrategy, các tổ chức và thực thể chính phủ, logic truyền thống "cá voi bán ra dẫn đến đỉnh" đang mất hiệu lực. Ki nhấn mạnh, trong môi trường mới này, chúng ta nên tập trung hơn vào dòng vốn tăng thêm từ các tổ chức, thay vì các tín hiệu áp lực bán ra cũ.
Phe kỳ vọng giảm giá: Altcoin giảm 90%, thời kỳ hoàng kim còn quá sớm
Đồng thời, những người hoài nghi vẫn tồn tại. Nhà bình luận Rekt Fencer chỉ ra rằng, kể từ tháng 12 năm ngoái, hầu hết các altcoin đã giảm 90%. Đợt hồi phục nhẹ 10% trong tuần này đã gây ra tâm lý lạc quan quá mức, thúc đẩy anh ta chế giễu đợt hồi phục này. "Đây chính là thời kỳ hoàng kim của altcoin mà chúng ta đã chờ đợi."
Tóm tắt: Sự hồi phục nhẹ của đồng MEME không có nghĩa là mùa altcoin đã đến
Theo dữ liệu của Coingecko, tỷ trọng thị trường của BTC vẫn duy trì ở mức gần 60%. Nhìn chung, chúng ta vẫn khó có thể nói rằng chúng ta đã bước vào mùa altcoin, thay vào đó, thuật ngữ "altcoin G" trước đây có vẻ phù hợp hơn, và những đồng tiền đang có đà tăng tốt hiện nay chủ yếu là biểu hiện của "thị trường bò cục bộ".
Như Arthur Hayes đã nói vào đầu tháng 5, "Câu hỏi được hỏi nhiều nhất với tôi gần đây là, khi nào mùa altcoin sẽ đến? Câu trả lời là đôi khi nó ngay trước mắt bạn. HYPE."
