Sự thay đổi này đồng nghĩa với việc cả các công ty lớn và các công ty khởi nghiệp đều phải đánh giá lại. Rủi ro của Apple nằm ở khả năng suy yếu lợi thế về trải nghiệm phần mềm lâu đời của hãng nếu lớp tương tác bị thay thế bởi các tác nhân AI; đối với các công ty SaaS, rủi ro là bản thân chức năng ngày càng khó sử dụng hệ thống bảo vệ.
Tuy nhiên, việc dân chủ hóa năng lực sản xuất phần mềm cũng có thể dẫn đến một làn sóng mới của những nhà sáng tạo cá nhân và đội ngũ công ty nhỏ. Đây là một kỷ nguyên nguy hiểm đối với phần mềm đồng nhất; đối với những nhà sáng lập có khả năng phân phối, gu thẩm mỹ, nguồn lực và kinh nghiệm trong ngành, đây cũng có thể là một cơ hội chưa từng có.
Apple đã chết; thị trường chỉ chưa kịp hoàn tất các thủ tục cần thiết mà thôi.
Đây không chỉ là một nhận định giật gân, mà là một bản tóm tắt mang tính cấu trúc về những thay đổi trong ngành công nghiệp trong sáu tháng qua. Những phát biểu của Navarre Lavikant trên podcast của ông tuần trước gần như xác nhận điều này. Một trong những nhà đầu tư kiên nhẫn nhất trong thế giới công nghệ, và là một trong những người phân bổ vốn sắc sảo nhất trong hai thập kỷ qua, đã đưa ra một kết luận cực kỳ rõ ràng về toàn bộ ngành công nghiệp phần mềm: đầu tư vào phần mềm thuần túy không còn đáng giá nữa.
Đối với các nhà sáng lập, câu hỏi thực sự không phải là liệu họ có đồng ý với đánh giá đó hay không, mà là liệu họ có đủ 18 tháng để hoàn thành quá trình chuyển đổi trước khi thị trường phản ứng hoàn toàn hay không.
Bối cảnh: Naval là người sáng lập AngelList và là nhà đầu tư ban đầu vào Twitter, Uber, Notion và khoảng 200 công ty khác đã định hình nên bối cảnh công nghệ của thập kỷ qua. Ông hiếm khi đưa ra nhận định một cách vội vàng, nhưng khi ông làm vậy, những nhận định đó thường được trích dẫn nhiều lần trong nhiều năm. Do đó, khi ông nói "phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư", đó không phải là một nhận xét bâng quơ, mà là sự đánh giá lại chu kỳ ngành của một nhà phân bổ vốn.
Đây là đánh giá của ông ấy và ý nghĩa của nó đối với tất cả các doanh nhân.
Apple sẽ không phá sản, và nó sẽ không biến mất khỏi túi bạn vào năm tới. Sự sụp đổ mà Naval đề cập đến không phải là về mặt hoạt động, mà là về kinh tế.
Giá trị vốn hóa giá trị vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ đô la của Apple về cơ bản chỉ dựa trên một điều: sử dụng trải nghiệm phần mềm vượt trội để hỗ trợ mức giá cao cấp của phần cứng cao cấp. Một khi lợi thế về trải nghiệm này không còn giữ vững, Apple sẽ trở thành một Samsung được tinh chỉnh hơn. Và điều này đã và đang xảy ra.
Các lớp tương tác đang trở nên phổ biến. Trong 24 tháng tới, cách hầu hết mọi người mở ứng dụng sẽ thay đổi: họ sẽ không còn chủ động mở từng ứng dụng riêng lẻ nữa, mà sẽ tương tác trực tiếp với các tác nhân AI, những tác nhân này sẽ ngay lập tức tạo ra các giao diện cần thiết. App Store được Apple xây dựng cẩn thận, các tiêu chuẩn tương tác giữa người và máy tính, tính thẩm mỹ thiết kế và hệ thống bảo vệ cạnh tranh của hệ sinh thái sẽ nhanh chóng mất đi giá trị ban đầu một khi chính các giao diện có thể được tạo ra tức thì bởi AI trên bất kỳ thiết bị nào.
Apple đã phản ứng như thế nào trước sự thay đổi này? Họ đã cấp phép công nghệ cho Google và giới thiệu Gemini.
Điều này có nghĩa là công ty luôn coi "kiểm soát trải nghiệm người dùng" là bản sắc cốt lõi của mình đang thuê ngoài mảng đó cho đối thủ cạnh tranh mạnh nhất. Sau khi thất bại trong việc tự phát triển trí tuệ nhân tạo (AI), Apple đang sử dụng các mô hình bên ngoài để lấp đầy những lỗ hổng trong chiến lược nội bộ của mình.
Đây gần như là một bản sao nhanh chóng của kịch bản "Microsoft thời hậu di động".
Microsoft đã bỏ lỡ kỷ nguyên di động không phải vì thiếu nguồn lực, mà vì họ không sẵn lòng xây dựng một hệ điều hành cảm ứng hoàn toàn mới từ đầu. Địa vị của họ trong kỷ nguyên cũ đã khiến họ lầm tưởng rằng những chuẩn mực cũ sẽ tiếp tục. Đến khi Microsoft thực sự đối mặt với thực tế, Apple đã chiến thắng trong thập kỷ tiếp theo. Ngày nay, Microsoft vẫn là một công ty trị giá 3 nghìn tỷ đô la, nhưng Windows đã thua trong cuộc chiến người tiêu dùng mà lẽ ra họ có thể thắng.
Apple hiện đang mắc phải sai lầm tương tự trong làn sóng trí tuệ nhân tạo: họ vẫn tin rằng DNA ưu tiên phần cứng của mình có thể giúp họ vượt qua kỷ nguyên của các tác nhân thông minh.
Nhưng con đường này chắc chắn sẽ đầy khó khăn. Một khi hệ điều hành và giao diện người dùng trở nên phổ biến, hệ số biên lợi nhuận của Apple sẽ bị thu hẹp xuống mức của các sản phẩm phần cứng. Và giá thành cao của phần cứng chính là nguồn lợi nhuận cốt lõi hỗ trợ toàn bộ đế chế kinh doanh của Apple. Đến lúc đó, việc đánh giá lại doanh thu và giá trị công ty một cách có cấu trúc sẽ khó tránh khỏi.
Bạn hoàn toàn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu Apple, nhưng hãy ngừng coi nó như một cổ phiếu tăng trưởng. Công ty phần cứng giá trị nhất trong lịch sử này sắp phải trả lời một câu hỏi khó nhằn: nếu không có "hệ thống bảo vệ" phần mềm, thì phần cứng của họ thực sự đáng giá bao nhiêu?
Đối với những người sáng lập, điều khó chấp nhận hơn cả chính là điều này.
Phát biểu của Navarre rằng "phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư" tự nó đã đúng. Tuy nhiên, điều ông ấy không nói rõ là: điều gì sẽ đối diện những công ty SaaS đã huy động vốn ở vòng Series A hoặc Series B trong các chu kỳ gọi vốn trước đó?
Câu trả lời là: hầu hết trong đó đã chết rồi, chỉ là họ chưa nhận ra điều đó mà thôi.
Lý lẽ không hề phức tạp. Công ty SaaS của bạn tồn tại là vì việc xây dựng sản phẩm này trước đây rất khó khăn. Bạn có thể huy động vốn vì việc triển khai công nghệ đòi hỏi một đội ngũ hoàn chỉnh. Hệ thống bảo vệ của bạn — dù bạn có thích hay không — về cơ bản đến từ sự khó khăn trong việc sao chép những gì bạn đã xây dựng.
Và khó khăn này đang dần biến mất.
Một đội ngũ hai người sử dụng Claude Code có thể sao chép 80% chức năng cốt lõi của hầu hết các sản phẩm SaaS B2B trong vòng 90 ngày. Đây không phải là phiên bản đồ chơi, mà là một sản phẩm có thể sử dụng được với kiến trúc hợp lý, bảo mật cơ bản và khả năng mở rộng. 20% còn lại—các tích hợp cụ thể, hệ thống bán hàng doanh nghiệp và quy trình tuân thủ—tất nhiên vẫn tồn tại. Nhưng đó không phải là hệ thống bảo vệ; nó giống như chi phí ma sát hơn. Và với thế hệ tiếp theo của các tác nhân thông minh được cải tiến mỗi quý, những chi phí ma sát này sẽ tiếp tục được giảm thiểu.
Những thay đổi tương tự cũng đang dần xuất hiện. Adobe đã mua lại Figma với giá 20 tỷ đô la vào năm 2022 vì Figma được cho rằng một sản phẩm có cấu trúc khó sao chép vào thời điểm đó. Nhưng giờ đây, các công cụ thiết kế với 70% chức năng cốt lõi của Figma đã được các nhà phát triển độc lập tạo ra chỉ trong vài tháng.
Salesforce là một trong những công ty SaaS có giá trị nhất trong lịch sử. Nhưng các hệ thống CRM tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI), vốn chưa từng tồn tại cách đây chỉ 18 tháng, đang dần làm suy giảm thị phần của họ ở phân khúc tầm trung. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana—mỗi công ty đều đang trở thành mục tiêu tiềm năng cho các giải pháp thay thế tích hợp AI, và đội ngũ phát triển các giải pháp thay thế này thậm chí còn nhỏ hơn cả bộ phận nhân sự của chính họ.
Những công ty sẽ sống sót sau sự chuyển đổi này không phải là những công ty viết ra phần mềm tốt nhất. Bởi vì giá trị của phần mềm tự thân đang tiến gần đến con số không.
Những công ty thực sự có thể tồn tại là những công ty đã xây dựng được những thứ mà AI không thể sao chép trực tiếp: kênh phân phối, hiệu ứng mạng lưới, vòng xoáy dữ liệu, tích hợp phần cứng, thương hiệu, cộng đồng và các rào cản pháp lý. Đây là những tuyến phòng thủ bền vững duy nhất còn lại trong kỷ nguyên mới.
Nếu câu trả lời thành thật của bạn cho câu hỏi "Hệ thống bảo vệ của chúng ta là gì?" là "Sản phẩm của chúng ta tốt hơn", thì có lẽ bạn chỉ còn 18 tháng để tìm ra một hệ thống bảo vệ cạnh tranh thực sự. Nếu không, rất có thể giá trị công ty của bạn sẽ giảm từ 70% đến 90% trong vòng gọi vốn tiếp theo.
Những nhà sáng lập sống sót qua quá trình chuyển đổi này là những người coi trọng những tín hiệu này ngay từ bây giờ. Những người chọn cách phớt lờ chúng rất có thể sẽ phải nhận thư sa thải vào năm 2027, rồi sau đó ngạc nhiên hỏi: Tại sao mọi chuyện lại xảy ra nhanh như vậy?
Câu hỏi đặt ra là, bạn thuộc loại nào?
Nếu đầu tư vào phần mềm thuần túy không còn đáng giá nữa, vậy thì đầu tư vào cái gì mới đáng giá?
Trong podcast của mình, Navarre đã đưa ra lời khuyên: phần cứng, mô hình AI và việc kinh doanh có hiệu ứng mạng lưới. Mở rộng hơn nữa, điều mà các nhà sáng lập thực sự cần xem xét ngay bây giờ là các loại hệ thống bảo vệ sau đây.
Đầu tiên là phân phối đường ống.
Những công ty thực sự thống trị thị trường ngày nay không nhất thiết là những công ty có sản phẩm tốt nhất, mà là những công ty có mối quan hệ trực tiếp nhất với khách hàng. Sản phẩm chỉ là phương tiện để phục vụ khách hàng; đối tượng khách hàng mới là hệ thống bảo vệ. Danh sách email, cộng đồng, danh tiếng và mạng lưới phân phối của bạn đều là tài sản.
Nếu bạn vẫn cho rằng"marketing" chỉ là giai đoạn bắt đầu sau khi sản phẩm đã hoàn thiện, thì bạn đã lạc hậu rồi. Trong tương lai, marketing sẽ là một phần của sản phẩm; sản phẩm chỉ đơn thuần là kênh trung gian để tạo ra lưu lượng truy cập và xây dựng mối quan hệ.
Thứ hai, hiệu ứng mạng lưới.
Việc kinh doanh có thể chống lại sự thương mại hóa trí tuệ nhân tạo là những doanh nghiệp mà giá trị của họ đến từ chính người dùng, chứ không phải từ việc kinh doanh. Discord, Roblox, LinkedIn và Reddit không dễ dàng bị sao chép, không phải vì kỹ thuật phần mềm của chúng quá phức tạp, mà vì người dùng của chúng bị ràng trong đó bởi những người dùng khác.
Giá trị sản phẩm của bạn có tăng lên khi số lượng người dùng tăng không? Nếu câu trả lời là có, bạn đã đạt được tính bền vững. Nếu không có sự khác biệt cơ bản về giá trị sản phẩm giữa 100 người dùng và 100.000 người dùng, thì bạn đang gặp nguy hiểm. Trí tuệ nhân tạo (AI) có thể sao chép chức năng, nhưng nó không thể sao chép một cộng đồng hoạt động thực sự hiệu quả.
Thứ ba, vòng quay dữ liệu.
Chỉ những công ty nào có thể tích lũy dữ liệu độc quyền thông qua tương tác người dùng và sử dụng dữ liệu này để huấn luyện các mô hình tốt hơn và tạo ra vòng phản hồi mới có giá trị lâu dài. Dữ liệu Autopilot của Tesla và dữ liệu Bloomberg Terminal về cơ bản đang tăng trưởng theo lãi kép.
Tuy nhiên, nếu sản phẩm của bạn chỉ đơn thuần là một lớp giao diện người dùng (UI) bao bọc xung quanh một API công khai, thì bạn không có tài sản thực sự nào. Nếu mỗi tương tác của người dùng không tạo ra dữ liệu mà đối thủ cạnh tranh không thể truy cập, sản phẩm của bạn sẽ khó có thể tạo dựng được lợi thế cạnh tranh lâu dài.
Thứ tư, tích hợp phần cứng.
Các công ty kiểm soát lớp vật lý có chu kỳ phòng thủ dài nhất. Tesla, Anduril, SpaceX, việc kinh doanh chip của Apple và Boston Động lực đều là những ví dụ điển hình. Phần cứng rất khó, Chuỗi cung ứng khó, sản xuất khó, và sự phức tạp của thế giới vật lý không thể được đơn giản hóa trực tiếp bởi trí tuệ nhân tạo.
Trí tuệ nhân tạo sẽ không tự động sản xuất chip, pin, tên lửa hay robot. Thế giới vật chất vẫn là một trong hệ thống bảo vệ khó sao chép nhanh chóng nhất trong toàn bộ nền kinh tế.
Thứ năm, chiều sâu theo phương thẳng đứng.
Các ông lớn SaaS đa ngành có mức độ rủi ro cao nhất, trong khi các nền tảng chuyên ngành thực sự gắn bó chặt chẽ với ngành lại an toàn hơn. Các công cụ quản lý dự án nói chung vốn đã rất rủi ro, nhưng nếu bạn gắn bó sâu sắc với ngành xây dựng, kiểm soát quy trình phê duyệt, kiểm tra mạng lưới, dữ liệu quy định và các mối quan hệ trong ngành, thì đó lại là một câu chuyện khác.
Trong tương lai, nên tập trung chuyên sâu vào một ngành thay vì tạo ra những công cụ hời hợt trong mười ngành khác nhau.
Nếu bạn đang tái cấu trúc chiến lược ngay bây giờ, chỉ có một câu hỏi cốt lõi: Bạn có thể xây dựng được loại "hệ thống bảo vệ" thực sự nào cho việc kinh doanh trong 12 tháng tới? Không phải một ngày nào đó trong tương lai, mà là ngay bây giờ.
Những nhà sáng lập nào hoàn thành quá trình chuyển đổi đầu tiên sẽ tiếp quản thị trường những doanh nghiệp còn trụ lại sau khi những người khác sụp đổ.
Đây cũng là phần mà nhiều nhà sáng lập dễ bỏ qua nhất khi nghe nói "phần mềm đã chết". Họ chỉ thấy những gì đang bị phá hủy, mà không thấy những cơ hội đang được tạo ra.
Trong podcast, Navarre đưa ra nhận định lạc quan nhất rằng phần mềm đang trải qua thời kỳ phục hưng dành cho các nhà sáng tạo cá nhân. Đây không phải là sự kết thúc của phần mềm, mà là sự dân chủ hóa khả năng sản xuất phần mềm.
Lịch sử tương tự không phải là chưa từng có tiền lệ. Notch đã tự mình phát triển Minecraft; Markus Frind đã xây dựng Plenty of Fish thành một công ty với lợi nhuận hàng năm 10 triệu đô la; khi Instagram được Facebook mua lại với giá 1 tỷ đô la, toàn bộ công ty chỉ có 13 nhân viên; và khi WhatsApp rút khỏi thị trường với giá 19 tỷ đô la, nó chỉ có 55 nhân viên.
Các công ty này đã cùng nhau chứng minh một điều: viễn cảnh mong đợi của người sáng lập, nếu không bị pha loãng bởi chi phí điều phối tổ chức, có thể trực tiếp dẫn đến việc triển khai sản phẩm.
Tuy nhiên, trong quá khứ, họ thường được xem là những trường hợp ngoại lệ. Những nhà sáng lập độc lập có thể tạo ra những sản phẩm thú vị, nhưng lại gặp khó khăn trong việc mở rộng quy mô. Khi công ty phát triển và đội ngũ tăng lên, những thỏa hiệp bắt đầu xuất hiện, và viễn cảnh mong đợi dần bị pha loãng. Yếu tố độc đáo làm cho sản phẩm nổi bật thường dần biến mất trong quá trình tinh chỉnh theo kiểu ủy ban.
Điều thực sự đang thay đổi hiện nay chính là trần nhà.
Navarre hình dung một tương lai nơi một công ty chỉ có một người có thể hoạt động với tốc độ của một đội ngũ 50 người. Người dùng báo cáo lỗi ngay trong ứng dụng, và AI sẽ tự động xem xét chúng sau mỗi 24 giờ, viết bản vá lỗi, gửi yêu cầu kéo (pull request) và thực hiện kiểm thử; người sáng lập chỉ cần kiểm tra, phê duyệt và ra mắt. Việc hỗ trợ khách hàng được xử lý bởi AI, AI cũng có thể phân tích ngược mã để khắc phục các vấn đề tiềm ẩn. Người dùng bỏ phiếu cho các yêu cầu tính năng, AI chịu trách nhiệm xây dựng chúng, và người sáng lập chịu trách nhiệm kiểm soát chất lượng.
Không có chi phí điều phối, không có mâu thuẫn nội bộ, không có viễn cảnh mong đợi bị pha loãng, không có kỹ sư đùn đẩy trách nhiệm về các chi tiết quan trọng, không có nhà thiết kế tranh cãi về vị trí đặt đồ họa, và không có quản lý sản phẩm biến một phiên bản táo bạo thành một phiên bản an toàn.
Viễn cảnh mong đợi của người sáng lập có thể truyền trực tiếp từ bộ não đến ra mắt , hầu như không có tổn thất nào về mặt tổ chức ở giữa.
Đây không phải là lý thuyết; nó đã và đang diễn ra trong khu vực. Pieter Levels, hoạt động độc lập, đã xây dựng nhiều việc kinh doanh thu nhập hàng triệu đô la. Ngày càng nhiều nhà phát triển độc lập đang điều hành các công ty mà ba năm trước cần phải gọi vốn vòng Series A mới có thể tồn tại. Các nhà điều hành độc lập chuyên về trí tuệ nhân tạo đang tạo ra những kết quả mới mà ngành công nghiệp đầu tư rủi ro chưa định giá đầy đủ.
Công ty khởi nghiệp tỷ đô tiếp theo có thể chỉ có một nhân viên. Công ty trị giá hàng tỷ đô la tiếp theo có thể chỉ có tối đa mười nhân viên.
Nếu bạn là người sáng tạo, điều hành, tiếp thị hoặc nhà sáng lập đang chờ đợi "giấy phép" để gia nhập thị trường, thì giờ đây nó đã đến. Những rào cản công nghệ đang biến mất, và chi phí khởi nghiệp đang giảm mạnh. Điều ngăn cách bạn với một công ty thực sự bây giờ không phải là đội ngũ kỹ sư, nguồn vốn hay quy mô tổ chức, mà là ba câu hỏi: Bạn có điều gì đáng để thể hiện? Bạn có đủ khả năng phân biệt tốt và xấu? Bạn có đủ kỷ luật để liên tục mang lại kết quả tốt?
Đây là thời điểm tồi tệ nhất trong lịch sử đối với những người phát triển phần mềm đồng nhất.
Đối với những ai đang sản xuất các sản phẩm sắc bén, được phân phối rộng rãi, có cộng đồng, nguồn lực dồi dào và chuyên môn sâu rộng, đây là thời điểm tốt nhất trong lịch sử.
Cả hai điều này đều đúng cùng một lúc. Điều nào áp dụng cho bạn phụ thuộc vào những gì bạn làm trong 18 tháng tới.
Từ đây, các nhà sáng lập thường có ba con đường để lựa chọn.
Trước tiên, hãy coi nó như tiếng ồn.
Tự thuyết phục bản thân rằng Apple quá lớn để sụp đổ, rằng phần mềm SaaS của bạn đủ độc đáo, rằng các tác nhân lập trình AI bị thổi phồng quá mức, và rằng mọi thứ cuối cùng sẽ trở lại bình thường—bạn sẽ có rất nhiều người cùng chí hướng, bởi vì hầu hết các nhà sáng lập sẽ chọn con đường này. Và hầu hết các nhà sáng lập sẽ thất bại trong chu kỳ này vì điều đó.
Điểm thứ hai là rơi vào trạng thái hoảng loạn.
Việc rút ngắn đột ngột thời gian chuẩn bị, sa thải vội vã và chuyển đổi mù quáng là cái giá phải trả cho việc phản ứng quá muộn. Những người thực sự bị hủy hoại bởi sự chuyển đổi này không nhất thiết là những người hoàn toàn không nhận thấy những thay đổi, mà là những người chỉ nhận ra chúng muộn hơn 12 tháng và buộc phải vội vàng thay đổi hướng đi mà không có kinh phí, thời gian hoặc token.
Thứ ba, hãy xem xét nghiêm túc khoảng thời gian 18 tháng này.
Hãy thành thật xem xét hệ thống bảo vệ hiện tại của mình, bắt đầu xây dựng các kênh phân phối trước khi bạn thực sự cần đến chúng, tìm ra những điểm khác biệt mà AI không thể sao chép, và chuẩn bị cho thế giới sắp tới, thay vì tiếp tục tối ưu hóa cho thế giới cũ mà bạn muốn bảo tồn.
Tuyên bố của Navarre rất thận trọng nhưng rất rõ ràng: "Phần mềm thuần túy không đáng để bỏ phiếu."
Đây không phải là ý kiến của người muốn tránh rủi ro, mà là kết luận cuối cùng của một người đã dành hai mươi năm để đánh giá xem nên đầu tư vào cái gì và giờ đây cho rằng phần lớn những gì đang được đầu tư hiện nay không còn đáng để đầu tư nữa.
Apple đang bước vào giai đoạn suy thoái cấu trúc, và hầu hết các nhà sáng lập SaaS có thể sẽ là nạn nhân tiếp theo. Những công ty cuối cùng sống sót sẽ là những công ty, khi nghe được đánh giá này, bắt đầu hành động trước khi mọi người khác nhận ra điều đó.
Cánh cửa đã mở, nhưng nó sẽ không mở mãi mãi. Câu hỏi thực sự là: trong 18 tháng tới, bạn có đang xây dựng một hệ thống bảo vệ có thể chịu đựng được thử thách của thời gian, hay bạn chỉ biết đứng nhìn bất lực khi hệ thống bảo vệ hiện tại sụp đổ dưới sức nặng của thực tế?
Đa số mọi người sẽ không thành công. Chỉ một số ít sẽ thành công. Sự khác biệt nằm ở những gì bạn bắt đầu làm trong quý này.
Các báo cáo liên quan
