Tác giả: Chilla
Biên dịch: Block unicorn
Lời mở đầu
DeFi trên Bitcoin không còn chỉ là lý thuyết nữa. Mặc dù gặp phải một số thất bại, nhưng động lực xung quanh việc giải phóng tiềm năng của Bitcoin ngoài vai trò là vàng kỹ thuật số đang gia tăng.
Nhưng thật sự: không ai thực sự quan tâm. Điều này cũng dễ hiểu. Bởi vì cho đến gần đây, tình hình vẫn còn hơi hỗn loạn.
Khi Ethereum xây dựng được nền kinh tế DeFi khổng lồ, Bitcoin lại đứng bên lề, hơn 1,5 nghìn tỷ đô la thanh khoản bị khóa trong ví lạnh. Không có hợp đồng thông minh DeFi, thiếu việc đóng gói/cầu nối phi tập trung (wBTC), cùng với địa vị của Bitcoin như là vàng kỹ thuật số, đã hạn chế sự phát triển của hệ sinh thái tiền tệ màu cam này. Nhưng tình hình đang thay đổi.
Với một loạt các giao thức mới được ra mắt trên và xung quanh Bitcoin, chúng ta đã chứng kiến nền tảng của ngăn xếp DeFi gốc BTC thực sự. Các dự án như Babylon, Lombard, SatLayer và Solv Protocol đang dẫn đầu về mặt kỹ thuật và Tổng giá trị khóa (TVL), mỗi dự án giải quyết các phần khác nhau của khối lego DeFi.
Babylon: Lớp staking của Bitcoin
Babylon có thể so sánh với Beacon Chain của Ethereum, nhưng được thiết kế riêng cho Bitcoin. Đây là giao thức staking gốc của Bitcoin, với hơn 50 tỷ đô la TVL, là tiên phong trong loại này.
Điều đặc biệt ở Babylon là nó cho phép người dùng staking BTC trực tiếp trên mainnet Bitcoin, không cần cầu nối hoặc đóng gói. Đồng tiền vẫn ở nguyên vị trí, được lưu trữ theo cách phi ủy thác.
Nhưng Babylon không chỉ để staking. Đổi mới chính của nó là mở rộng bảo mật của Bitcoin sang các blockchain khác, cho dù là chuỗi EVM, Rollup hay chuỗi ứng dụng.
Giờ đây, những người nắm giữ Bitcoin có thể giúp bảo vệ an ninh mạng bằng cách khóa vị thế của họ và nhận được phần thưởng từ các chuỗi mà họ bảo vệ.
Lombard: Staking thanh khoản của Bitcoin
Đây là Lido của Bitcoin. Babylon phụ trách staking; Lombard làm cho nó có thể kết hợp.
Do đó, Lombard có 19 tỷ đô la TVL liên quan đến Bitcoin, được xây dựng trên Babylon. Nó cho phép người dùng staking BTC qua Babylon và nhận LBTC, một token thanh khoản staking đại diện cho vị thế staking.
Thực tế, như chúng tôi đã nói trước đây, BTC được staking qua Babylon vẫn còn bị khóa trên mạng BTC. Do đó, nếu không xác thực cơ chế đồng thuận của các mạng khác, chúng sẽ "vô dụng". Chúng không thể được sử dụng trong DeFi. Đó chính là mục đích của Lombard. Giờ đây, người dùng có thể nhận LBTC và bắt đầu giao dịch, vay mượn, khai thác và tất cả các hoạt động tương tự.
Lombard kiếm lợi nhuận bằng cách ủy quyền BTC cho các validator của Babylon, những người này lại bảo vệ các mạng bên ngoài và nhận được phần thưởng như đã nói ở trên. Những phần thưởng này sẽ được chia sẻ cho những người nắm giữ LBTC. Nói đơn giản, càng nhiều chuỗi được Babylon xác thực, thì người staking càng có lợi nhuận cao hơn.
Lombard hoạt động trong nhiều hệ sinh thái như Sonic, Sui và Base, và hợp tác với các giao thức như Aave, Pendle, Ether.Fi và Corn, thể hiện tính khả chuyển. Nó còn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động thanh khoản Boyco Berachain, giúp khởi động TVL ban đầu.
SatLayer: EigenLayer của Bitcoin
Như tiêu đề gợi ý, SatLayer có thể được hình dung như EigenLayer được xây dựng trên Babylon.
Mặc dù TVL của nó là thấp nhất trong danh sách, chỉ 3,4 tỷ đô la, nhưng nó giới thiệu một mô hình reStake mới. Trong khi Babylon khóa BTC để bảo vệ các mạng bên ngoài ở lớp đồng thuận, thì SatLayer cho phép người dùng reStake LBTC để bảo vệ lớp ứng dụng.
Điều này mở ra thị trường lợi nhuận trực tiếp từ các ứng dụng được bảo vệ, ví dụ như một oracle trả tiền cho người reStake để đảm bảo tính toàn vẹn dữ liệu, hoặc một Rollup trả tiền cho người reStake để đảm bảo tính hợp lệ của giao dịch, hoặc một cầu trả tiền để tránh việc cắt giảm hoặc gian lận.
SatLayer hỗ trợ reStake trên các mạng EVM và Sui.
Bây giờ bạn đã thấy toàn cảnh chưa?
Babylon như lớp nền, cung cấp sự đồng thuận cho mạng;
Lombard như staking thanh khoản, mở khóa BTC Babylon bị khóa;
SatLayer cung cấp reStake, mang lại bảo mật kinh tế cho lớp ứng dụng.
Bạn có thấy sự tương đồng với Ethereum, Lido và EigenLayer không?
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Lombard và SatLayer hiện tại đều phụ thuộc vào Babylon, và ngược lại thì không.
SatLayer không nhất thiết phụ thuộc vào Lombard, mặc dù do tính phi tập trung của nó, Lombard hiện là giải pháp duy nhất được sử dụng.
Giao thức Solv: Kho dự trữ và kho DeFi của BTC
Giao thức Solv có 524,27 triệu đô la TVL trong hệ sinh thái BTC, áp dụng phương pháp khác.
Tương tự như Lombard, nó cung cấp staking thanh khoản cho BTC, nhưng không phụ thuộc vào Babylon và tập trung vào việc xây dựng chiến lược dự trữ Bitcoin và các sản phẩm DeFi khác của riêng mình.
Thực tế, token SolvBTC là đại diện thanh khoản cho chiến lược dự trữ BTC của họ, người dùng gửi phiên bản đóng gói của BTC, sau đó Solv chuyển đổi phần lớn thông qua các kênh tổ chức và lưu trữ bằng cách ký gửi tập trung.
Mặc dù Solv không phụ thuộc vào Babylon, nhưng nó được hưởng lợi từ các tài sản liên quan đến Babylon như LBTC. Ngược lại, nhờ kho DeFi của mình, nó cung cấp khả năng kết hợp cao hơn.
Kết luận
DeFi trên Bitcoin không còn là giấc mơ viễn vông nữa. Với sự xuất hiện của các giao thức mới và sự gia tăng thanh khoản, chúng ta có lẽ đang chứng kiến một kỷ nguyên mới của lợi nhuận phi tập trung từ Bitcoin.
Điều này không chỉ đơn thuần là đóng gói BTC trên Ethereum, mà là để mở khóa DeFi gốc của BTC.
Với việc ra mắt thêm các dự án như Botanix với blockchain Bitcoin tương thích EVM, khả năng kết hợp và giá trị tiềm năng của các lớp này có thể bùng nổ. Hàng chục tỷ BTC không hoạt động có thể sẽ sớm trở thành tài sản thế chấp tích cực, giúp xác thực mạng, bảo vệ các ứng dụng và mang lại lợi nhuận thực sự.
