Trong thế giới tài chính luôn thay đổi, tốc độ chính là tiền bạc. Tốc độ 2/3 ánh sáng đối với người bình thường chỉ là một cái nháy mắt, nhưng đối với các công ty giao dịch tần suất cao, nó có thể quyết định thắng thua của một giao dịch. Hôm nay, chúng ta sẽ cùng trao đổi về "cuộc chiến tốc độ" của giao dịch tần suất cao và những câu chuyện đầu tư mạnh tay để giành lợi thế ở cấp độ microsecond.
Để nhanh hơn đối thủ 0.07 mili giây, một số công ty đã chi 14 triệu đô la Mỹ, chỉ bằng 1/5700 thời gian chớp mắt!
Giá trị của 0.07 mili giây: Một cuộc so tài về tốc độ
Hãy tưởng tượng, việc chớp mắt mất 0.4 giây, nhưng một công ty giao dịch tần suất cao có tên là Jump Trading lại chi 14 triệu đô la Mỹ chỉ để tăng tốc độ truyền dữ liệu lên 0.07 mili giây (tức 0.00007 giây). Công ty này đã mua một khu đất 120.000 mét vuông đối diện với trung tâm dữ liệu của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), không phải để xây nhà, cũng không phải vì phong thủy, mà để dựng một trạm truyền thông vi ba, đảm bảo các lệnh giao dịch có thể được gửi đến sàn giao dịch ngay lập tức.
Theo một trường hợp tương tự của Nasdaq trước đây, cải tiến này chỉ mang lại sự cải thiện 0.07 mili giây. Thoạt nhìn có vẻ không đáng kể, nhưng đối với giao dịch tần suất cao, khoảng thời gian nhỏ bé này có thể là nguồn lợi nhuận khổng lồ. Cần biết rằng, tốc độ truyền sợi quang thường khoảng 2/3 tốc độ ánh sáng, còn tốc độ truyền vi ba gần bằng tốc độ ánh sáng, nhanh hơn sợi quang 50%. Quan trọng hơn, việc lắp đặt sợi quang thường không theo đường thẳng, còn truyền vi ba có thể đi theo "đường tắt".
Đối với các nhà giao dịch con người, sự khác biệt giữa 0.00007 giây và 0.00014 giây hoàn toàn vô nghĩa, bởi việc mắt người xử lý thông tin qua não đã mất 0.15 đến 0.225 giây. Nhưng mục tiêu của Jump Trading không phải là con người, mà là máy tính - hệ thống giao dịch thuật toán của họ có thể ra quyết định và thực hiện trong microsecond.
Giao dịch tần suất cao: Mua bán trong 0.2 giây
Jump Trading là một công ty giao dịch tần suất cao (HFT) điển hình. Khi các công ty niêm yết công bố báo cáo tài chính, ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất hoặc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), các máy chủ của họ sẽ sử dụng các thuật toán phức tạp để dự đoán biến động giá cổ phiếu trong vài giây tới và thực hiện tự động các thao tác mua hoặc bán. Do thời gian giao dịch tần suất cao rất ngắn, ngay cả những biến động nhỏ của giá cổ phiếu cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể hoặc giảm thiểu tổn thất. Do đó, việc làm thế nào để nhanh hơn đối thủ trong việc thu thập thông tin và hoàn thành giao dịch là mục tiêu cốt lõi của mỗi công ty giao dịch tần suất cao.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự như trên, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã được đặt ra)Tuy nhiên, những người chỉ trích như ông Mark Cuban, chủ sở hữu đội bóng rổ Dallas Mavericks, gọi giao dịch Algo là "hacker tối thượng", cho rằng trò chơi tốc độ này không liên quan đến giá trị thực sự của công ty. Buffett cũng từng chế giễu phương thức đầu tư dựa trên các công thức phức tạp. Năm 2005, ông đã đặt cược 1 triệu đô la, cho rằng lợi nhuận của quỹ phòng hộ sẽ không vượt qua quỹ chỉ số. Năm 2007, Ted Seides, đối tác của Protege Partners, đã chấp nhận thách thức. Mười năm sau, quỹ chỉ số do Buffett chọn có tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 7.1%, trong khi năm quỹ phòng hộ của đối phương chỉ là 2.2%, gấp ba lần lợi nhuận của đối phương.
Tỷ lệ lợi nhuận của các công ty giao dịch Algo cũng đang giảm. Năm 2016, theo dữ liệu từ Institutional Investor, chỉ có Renaissance và Bridgewater Fund có thu nhập hàng năm trên 1 tỷ đô la, nhưng lợi nhuận của họ đã liên tục kém hơn thị trường trong nhiều năm. Ngày nay, có nhiều công ty giao dịch Algo hơn, thị trường trở nên công bằng hơn, nhưng những người tham gia lại không có lợi nhuận như trước. Tuy nhiên, xu hướng máy móc thay thế con người là không thể đảo ngược. Vào tháng 3 năm nay, BlackRock (quản lý tài sản 5.1 nghìn tỷ đô la) đã bắt đầu sử dụng AI để chọn cổ phiếu và sa thải hơn 30 nhà phân tích và quản lý quỹ, chiếm 7% tổng số nhân viên trong bộ phận.
Bài học từ yếu tố tần suất cao: Từ microsecond đến hàng ngày
Giao dịch Algo có vẻ xa vời, nhưng ý tưởng của nó có thể được áp dụng vào đầu tư cá nhân. Chuyển đổi dữ liệu tần suất cao thành dữ liệu hàng ngày vẫn có thể khai thác được alpha tốt. Sự truy đuổi cực độ về tốc độ không chỉ là cuộc so tài về kỹ thuật, mà còn là hình ảnh thu nhỏ của sự cải thiện hiệu quả thị trường tài chính.
Trong cuộc cạnh tranh giữa máy móc và tốc độ, không ai có thể dừng lại. Trong tương lai, công nghệ tài chính sẽ mang đến nhiều điều bất ngờ và thách thức hơn nữa, bạn đã sẵn sàng chưa?
