Hoa Kỳ, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất, Coinbase, đang chuẩn bị được đưa vào chỉ số S&P 500 nổi tiếng của Mỹ, khiến nó trở thành công ty "thuần" tiền điện tử đầu tiên đạt được thành tích quan trọng này, không chỉ tiêm một liều thuốc bổ cho ngành tiền điện tử phát triển nhanh chóng, mà còn gây ra sự chú ý và thảo luận rộng rãi tại trung tâm tài chính truyền thống Wall Street.
Coinbase được đưa vào chỉ số S&P 500: Điểm nóng thị trường
Theo thông báo được phát hành vào lúc 6 giờ 05 phút chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ ngày 12 tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Mỹ, Coinbase (mã chứng khoán: COIN), sẽ chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500, dự kiến có hiệu lực trước khi mở cửa giao dịch vào ngày 19 tháng 5 năm 2025. Việc Coinbase gia nhập đánh dấu công ty đầu tiên với hoạt động kinh doanh tiền điện tử là trọng tâm được đưa vào chỉ số chuẩn đánh giá hiệu suất tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ. Bất kỳ thay đổi nào trong các thành phần của chỉ số S&P 500 luôn là tâm điểm chú ý của thị trường.
Phản ứng thị trường sôi nổi: Cổ phiếu tăng vọt sau giờ giao dịch và nhìn lại lịch sử
Ngay sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã tăng 8% sau giờ giao dịch, với mức giao dịch khoảng 226 đô la Mỹ. Mặc dù mức giá này đã giảm so với mức cao kỷ lục trên 343 đô la Mỹ vào đầu tháng 12 năm ngoái, phản ứng của thị trường vẫn rõ ràng sôi nổi.
Nhìn lại quá trình phát triển, Coinbase đã niêm yết trên sàn Nasdaq vào ngày 14 tháng 4 năm 2021 thông qua phương thức niêm yết trực tiếp, với mã chứng khoán COIN. Ngay sau khi niêm yết, giá trị vốn hóa thị trường của công ty từng đạt đến khoảng 85 tỷ đô la Mỹ, hiện tại là khoảng 53 tỷ đô la Mỹ, giữ vị trí công ty tiền điện tử được giao dịch công khai có giá trị vốn hóa lớn nhất.
Thực tế, nhà phân tích Owen Lau của Oppenheimer đã dự đoán từ tháng 2 năm nay rằng, do Coinbase đã tăng trưởng liên tục trong năm tháng, công ty có thể sẽ sớm được đưa vào chỉ số S&P 500, do đó duy trì đánh giá "mua" và điều chỉnh mục tiêu giá lên 388 đô la Mỹ.
Tiêu chí lọt vào S&P 500: Thuận lợi về tài chính và giám sát
Để được đưa vào chỉ số S&P 500, công ty phải đáp ứng một loạt các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, bao gồm giá trị vốn hóa thị trường ít nhất 20,5 tỷ đô la Mỹ, và phải có lãi trong quý gần nhất cũng như tổng hợp bốn quý liên tiếp trước đó. Ngoài ra, cổ phiếu của công ty phải được niêm yết tại các sàn chứng khoán chính của Mỹ (như NYSE hoặc NASDAQ) và đáp ứng các tiêu chuẩn thanh khoản và lưu thông cổ phiếu cụ thể, thông thường phần lớn doanh thu của công ty phải đến từ trong nước Mỹ.
Xét đến tính biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, tình hình lãi của Coinbase trong quá khứ đã không ổn định, ví dụ như công ty đã báo cáo thu nhập mạnh mẽ lên tới 7,4 tỷ đô la Mỹ vào năm 2021, nhưng đã bị lỗ 1,1 tỷ đô la Mỹ vào quý thứ hai năm 2022. Tuy nhiên, điểm then chốt là Coinbase đã báo cáo lãi ròng điều chỉnh 527 triệu đô la Mỹ trong quý đầu tiên năm 2025, tổng doanh thu quý đạt 2 tỷ đô la Mỹ (mặc dù giảm so với 2,3 tỷ đô la Mỹ của quý cuối năm 2024, trong đó doanh thu giao dịch quý đầu tiên giảm 19% xuống còn 1,2 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch cũng đồng thời giảm 10%).
Chính những kết quả kinh doanh vững chắc này đã giúp công ty đáp ứng các yêu cầu tài chính quan trọng để được đưa vào chỉ số S&P 500. Các nhà phân tích thị trường nhìn chung cho rằng thái độ giám sát tương đối nới lỏng của chính quyền Trump hiện tại đã mang lại môi trường phát triển tích cực cho Coinbase và các công ty tiền điện tử khác. Trong bối cảnh này, các sàn giao dịch cạnh tranh khác như Bullish, Gemini và Kraken cũng ngầm ám chỉ việc cân nhắc phát hành công khai do các điều kiện giám sát thuận lợi. Hơn nữa, Coinbase gần đây cũng đang tích cực mở rộng lĩnh vực kinh doanh, chẳng hạn như đồng ý mua lại sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit với giá 2,9 tỷ đô la Mỹ vào đầu tháng này. Động thái này nhằm mở rộng bộ phận phái sinh đang phát triển của mình, bởi so với thị trường spot của Coinbase chiếm ưu thế tại Mỹ, thì giao dịch phái sinh chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu.
Ý nghĩa mốc son: Tiền điện tử được chấp nhận bởi hệ thống tài chính truyền thống
Việc Coinbase được đưa vào chỉ số S&P 500 lần này không chỉ là thành tựu của riêng công ty, mà còn tượng trưng cho mức độ chấp nhận của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống đang tăng đáng kể. Do nhiều quỹ theo dõi chỉ số, chẳng hạn như quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và quỹ chung, sẽ phân bổ tài sản dựa trên các thành phần của chỉ số S&P 500, do đó họ sẽ cần phải mua cổ phiếu của Coinbase trong tương lai.
Dự kiến bước đi này sẽ mang lại dòng vốn đầu tư từ các tổ chức đáng kể cho Coinbase. Đáng chú ý là, hiện tại chỉ số S&P 500 đã bao gồm một số công ty cung cấp dịch vụ liên quan đến tiền điện tử, như Block (trước đây là Square), PayPal và Visa, v.v. Tuy nhiên, Coinbase là công ty đầu tiên được đưa vào với hoạt động kinh doanh cốt lõi là giao dịch tiền điện tử "thuần túy", do đó ý nghĩa chỉ báo của nó càng trở nên quan trọng và nổi bật. So sánh với đó, một công ty nổi tiếng khác là MicroStrategy (mã chứng khoán MSTR), mặc dù nắm giữ hàng tỷ đô la Bitcoin, nhưng do các yếu tố khác như giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn nên chưa được đưa vào. Do đó, việc Coinbase được đưa vào không nghi ngờ gì đã thiết lập một tiền lệ quan trọng hoàn toàn mới cho các công ty tài sản số khác.
Về lâu dài, điều này đại diện cho sự công nhận và xác thực của thị trường đối với tiền điện tử, có khả năng đẩy nhanh quá trình áp dụng tài sản crypto của các tổ chức chính thống, đồng thời có thể mở đường cho các công ty tiền điện tử khác đáp ứng điều kiện tiếp cận thị trường vốn chính thống, từ đó có thể thay đổi toàn bộ bối cảnh cạnh tranh của ngành. Đồng thời, sự phát triển này cũng có thể có tác động tích cực tiềm năng đến khuôn khổ quản lý của tiền điện tử trong tương lai, có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý xem xét ngành năng động và mới nổi này với thái độ cởi mở và xây dựng hơn.
