Tác giả gốc: BitMEX
ETH gần đây đã mạnh mẽ vượt qua 2500 đô la, khiến nhiều người bất ngờ. Như chúng tôi đã nhấn mạnh trước đây, thị trường ETH rõ ràng đã bước vào giai đoạn đảo chiều xu hướng, và mùa altcoin mới đã dần trở nên rõ ràng. Vậy nếu bạn đã bỏ lỡ đà tăng trước đó, bạn nên chú ý đến những loại coin nào tiếp theo? Đừng lo, bài viết này sẽ liệt kê cho bạn một số coin tiềm năng đáng để nắm giữ ở giai đoạn tiếp theo. Arthur Hayes cũng đã khẳng định trong podcast mới nhất rằng "mùa altcoin" đã chính thức bắt đầu, và việc chú ý đến các coin có nền tảng vững chắc mới là điều quan trọng. Làm thế nào để xác định tiềm năng của những coin này? Chúng tôi đã đưa ra ba chỉ báo then chốt:
Ba chỉ báo cốt lõi của nền tảng coin
Khi phân tích coin, ngoài việc nhìn vào giá, bạn còn phải xem sâu ba chỉ báo này:
1. Quy mô người dùng thực tế: Liệu giao thức có người dùng hoạt động thực sự không?
2. Mô hình sinh lời bền vững: Người dùng có thực sự trả tiền cho dịch vụ hay chỉ đơn thuần là đầu cơ?
3. Cơ chế nắm bắt giá trị token: Thu nhập của giao thức có thể phản ánh trực tiếp vào giá trị token không?
Tiếp theo, chúng ta hãy xem xét cụ thể hiệu suất của một số coin:
1. Hyperliquid ($HYPE): Sàn giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung với hiệu suất cấp thể chế
Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã thu mua lại 37 triệu đô la $HYPE. Bảng điều khiển: https://data.asxn.xyz/dashboard/hl-buybacks
Hyperliquid đã nhanh chóng phát triển thành nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung hàng đầu, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1 tỷ đô la, có 145 cặp giao dịch và hơn 200.000 người dùng hoạt động.
Hyperliquid sử dụng cơ chế đồng thuận HyperBFT được tối ưu hóa đặc biệt cho giao dịch tần suất cao, Layer 1 có hiệu suất mạnh mẽ, xử lý lên đến 100.000 giao dịch mỗi giây, mang lại tính bảo mật và hiệu suất cực cao cho giao dịch phi tập trung.
Nguồn thu chính của Hyperliquid là phí giao dịch, bao gồm phí Maker 0.01% và phí Taker 0.035%, tạo ra nguồn doanh thu ổn định và thực tế.
Quan trọng hơn, cách Hyperliquid hoàn trả cho những người nắm giữ token rất rõ ràng:
54% thu nhập từ phí được sử dụng để mua lại và đốt HYPE
Tỷ lệ giảm phát hàng năm khoảng 26%
46% phí được phân phối cho nhà cung cấp thanh khoản HLP
Phần thưởng gửi tiền đảm bảo hàng năm khoảng 2.5%
Người nắm giữ được quyền bỏ phiếu quản trị
Khi khối lượng giao dịch tăng, nguồn cung token liên tục giảm, từ đó tạo ra một chu kỳ tăng trưởng giá trị.
2. AAVE ($AAVE): Tiêu chuẩn trong lĩnh vực vay mượn DeFi
Trong 30 ngày qua, AAVE đã thu mua lại hơn 4 triệu đô la $AAVE. Bảng điều khiển: https://aave.tokenlogic.xyz/buybacks
AAVE hiện đã triển khai trên 14 chuỗi khác nhau, tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 5 tỷ đô la, cho thấy nhu cầu người dùng thực sự vượt xa sự đầu cơ.
Nguồn thu của AAVE đa dạng và ổn định:
Thu nhập lãi vay
Thu nhập chênh lệch lãi vay
Phí khoản vay nhanh
Phí thanh lý
Những người nắm giữ AAVE có thể nhận được lợi nhuận thông qua việc gửi tiền đảm bảo tại Mô-đun An toàn (Safety Module):
Chia sẻ phí giao thức (hiện tại khoảng 4.63% lợi nhuận hàng năm)
Hiệu ứng giảm phát do mua lại và đốt
Quyền quản trị về kiểm soát rủi ro và hướng phát triển của nền tảng
Thiết kế này giúp những người nắm giữ token vừa đảm bảo an toàn cho giao thức, vừa được chia sẻ đầy đủ lợi nhuận tăng trưởng của nền tảng.
3. Pendle ($PENDLE): Nhà tiên phong trong lĩnh vực giao dịch lợi nhuận
Pendle phân phối 3% phí lợi nhuận và phần gia tăng tỷ suất lợi nhuận cho người dùng đã gửi tiền đảm bảo $PENDLE. Bảng điều khiển: https://app.pendle.finance/vependle/overview
Pendle đã sáng tạo ra việc token hóa và giao dịch lợi nhuận trong tương lai, quy mô người dùng tăng 400% vào năm 2024, TVL tăng 20 lần, thể hiện sự phù hợp sản phẩm với thị trường rất tốt.
Các kênh doanh thu của Pendle rõ ràng và bền vững:
Thu nhập từ phí giao dịch của nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM)
Thu nhập từ 3% phí giao dịch token hóa lợi nhuận
Phí sau khi đáo hạn token gốc/lợi nhuận
Những người nắm giữ token nhận được lợi ích kinh tế trực tiếp thông qua cơ chế gửi tiền đảm bảo vePENDLE:
80% phí phân phối cho việc bỏ phiếu hỗ trợ nhóm
Khai thác thanh khoản tăng lên tối đa 250%
Quyền quản trị về hướng phát triển tương lai của giao thức
Kết luận
Ngay cả khi bạn đã bỏ lỡ đợt tăng trước đó, việc tập trung vào các altcoin có nền tảng vững chắc vẫn có thể giúp bạn chiếm ưu thế trong xu hướng thị trường tiếp theo. Cho dù là cơ chế thúc đẩy thanh khoản của Hyperliquid, địa vị hàng đầu của AAVE trong lĩnh vực vay mượn DeFi, hay mô hình sáng tạo của Pendle trong giao dịch lợi nhuận, tất cả đều có cơ sở người dùng đáng kể, mô hình sinh lời ổn định và thiết kế nắm bắt giá trị token rõ ràng. Như Arthur Hayes đã nói, nhà vô địch của chu kỳ thị trường tiếp theo có thể là những altcoin có nền tảng vững chắc và khả năng sinh lời mạnh.
