Nhóm công tác tài sản crypto thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã triệu tập cuộc họp bàn tròn về crypto lần thứ tư, với chủ đề "Token hóa: Tài sản trên chuỗi - Điểm giao nhau giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung".
Chủ tịch mới của SEC, Paul Atkins, cũng đã tham dự và phát biểu tại cuộc họp này. Dưới đây là toàn văn bài phát biểu do BlockTempo biên dịch.
Cảm ơn mọi người, chào buổi trưa. Tôi rất vinh dự được trao đổi với một nhóm xuất sắc tại diễn đàn bàn tròn về "Token hóa tài sản" này. Cảm ơn tất cả các diễn giả đã tham gia cuộc thảo luận hôm nay.
Chủ đề chiều nay rất kịp thời, bởi vì chứng khoán đang dần chuyển từ cơ sở dữ liệu truyền thống (hay còn gọi là "ngoài chuỗi") sang hệ thống sổ cái dựa trên blockchain (hay "trên chuỗi").
Sự chuyển đổi từ ngoài chuỗi sang trên chuỗi này giống như quá trình ghi âm nhạc từ đĩa than analog, sang băng cassette, rồi đến tệp số hàng chục năm trước. Khi âm thanh có thể dễ dàng được mã hóa thành định dạng số, được truyền tải, sửa đổi và lưu trữ, quá trình số hóa này đã giải phóng tiềm năng sáng tạo của ngành âm nhạc.
Âm nhạc không còn bị giới hạn trong phương thức sáng tác tĩnh, cố định, mà có thể vượt qua các thiết bị và ứng dụng khác nhau, thực hiện khả năng tương tác và kết hợp, được tháo rời và tái cấu trúc, từ đó tạo ra các sản phẩm hoàn toàn mới. Đồng thời, điều này cũng thúc đẩy sự ra đời của các thiết bị phần cứng mới và mô hình kinh doanh nội dung trực tuyến, cuối cùng mang lại lợi ích cho cả người tiêu dùng và nền kinh tế Hoa Kỳ.
Tương tự, sự phát triển của chứng khoán trên chuỗi cũng có tiềm năng định hình lại mọi khía cạnh của thị trường chứng khoán, bao gồm các cách thức phát hành, giao dịch, sở hữu và sử dụng hoàn toàn mới. Ví dụ, chứng khoán trên chuỗi có thể thông qua hợp đồng thông minh để định kỳ phân phối cổ tức một cách minh bạch cho các cổ đông. Token hóa tài sản cũng có thể chuyển đổi các tài sản có thanh khoản kém thành các cơ hội đầu tư có thanh khoản. Công nghệ blockchain mang đến các ứng dụng mới rộng rãi cho thị trường chứng khoán, và những hoạt động đổi mới này thường vượt ra ngoài tầm tưởng tượng và phạm vi của khuôn khổ quản lý chứng khoán hiện tại.
Để hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi của Tổng thống Trump về việc "biến Hoa Kỳ thành thủ đô tài sản crypto toàn cầu", Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phải bắt kịp bước tiến của đổi mới, xem xét liệu có cần điều chỉnh các quy tắc quản lý để phù hợp với chứng khoán trên chuỗi và các tài sản crypto khác hay không. Hệ thống quản lý được thiết kế cho chứng khoán ngoài chuỗi có thể không phù hợp với các tài sản trên chuỗi, thậm chí có thể trở thành rào cản cho sự phát triển của công nghệ blockchain.
Một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất trong thời gian tôi làm chủ tịch sẽ là thiết lập một khuôn khổ quản lý tài sản crypto hợp lý và rõ ràng, đặt ra các quy tắc cụ thể cho việc phát hành, ủy thác và giao dịch tài sản crypto, đồng thời tiếp tục chống lại những kẻ vi phạm pháp luật. Các quy tắc minh bạch và rõ ràng sẽ giúp bảo vệ nhà đầu tư khỏi gian lận, giúp họ dễ dàng nhận ra các hành vi gian lận không tuân thủ pháp luật.
Ủy thác tín nhiệm
Thứ hai, tôi ủng hộ việc cung cấp cho người đăng ký nhiều quyền lựa chọn hơn để tự quyết định phương thức ủy thác tài sản crypto. Nhóm SEC gần đây đã thu hồi Bản thông báo kế toán số 121, quyết định này ban đầu là một sai lầm nghiêm trọng, thiếu ủy quyền từ ủy ban và không trải qua quá trình tham vấn ý kiến chính thức, dẫn đến sự hỗn loạn trên thị trường, ảnh hưởng vượt xa phạm vi thẩm quyền của SEC. Tuy nhiên, những gì SEC có thể làm không chỉ là hủy bỏ SAB 121, mà còn phải thúc đẩy cạnh tranh thị trường ủy thác hợp pháp và tuân thủ thông qua các hành động.
Chúng tôi cần xác định rõ những tổ chức nào đáp ứng tiêu chuẩn "người ủy thác đủ điều kiện" và điều chỉnh hợp lý tính áp dụng của việc ủy thác đủ điều kiện đối với các thông lệ phổ biến trong thị trường crypto. Nhiều nhà tư vấn đầu tư và quỹ đã có khả năng tự ủy thác, kỹ thuật của họ thậm chí còn vượt trội hơn một số tổ chức ủy thác truyền thống trên thị trường, do đó các quy tắc ủy thác hiện hành cần được cập nhật để cho phép tự ủy thác trong những trường hợp cụ thể.
Đồng thời, khuôn khổ "môi giới tự doanh mục đích đặc biệt" hiện tại cũng có thể cần được hủy bỏ và xây dựng lại. Cho đến nay, chỉ có hai môi giới tự doanh mục đích đặc biệt đi vào hoạt động, rõ ràng là do các hạn chế quá mức trong hệ thống hiện tại. Thực tế, các môi giới tự doanh chưa bao giờ bị cấm cung cấp dịch vụ ủy thác cho các tài sản crypto phi chứng khoán hoặc chứng khoán crypto, nhưng SEC có thể cần làm rõ hơn về tính áp dụng của các quy tắc "bảo vệ tài sản khách hàng" và "giá trị ròng vốn".
Giao dịch
Thứ ba, tôi ủng hộ việc cho phép người đăng ký giao dịch nhiều sản phẩm đa dạng hơn trên nền tảng của họ theo nhu cầu thị trường, điều mà SEC trong quá khứ đã luôn ngăn cản. Ví dụ, một số môi giới mong muốn ra mắt ứng dụng "siêu" một cửa, đồng thời cung cấp giao dịch chứng khoán và phi chứng khoán, cùng các dịch vụ tài chính khác. Luật chứng khoán liên bang không cấm các môi giới đăng ký sở hữu hệ thống giao dịch thay thế (ATS), thúc đẩy giao dịch ghép cặp giữa chứng khoán và phi chứng khoán. Tôi đã yêu cầu nhóm hỗ trợ thiết kế khuôn khổ giám sát ATS hiện đại hơn để tốt hơn trong việc đưa tài sản crypto. Ngoài ra, cũng sẽ đánh giá việc có cần phát hành hướng dẫn hoặc sửa đổi luật để cho phép giao dịch và niêm yết tài sản crypto trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia.
Trong khi SEC và nhóm nỗ lực xây dựng khuôn khổ giám sát toàn diện cho tài sản crypto, những người tham gia thị trường không nên bị buộc phải "mở rộng ra nước ngoài" để tìm không gian đổi mới blockchain. Tôi có ý định khám phá việc có thể cung cấp miễn trừ có điều kiện cho cả người đăng ký và không đăng ký để họ có thể hợp pháp ra mắt sản phẩm và dịch vụ mới trong trường hợp các quy tắc hiện hành chưa được hoàn thiện.
Tôi mong được hợp tác chặt chẽ với chính quyền Tổng thống Trump và các đồng nghiệp Quốc hội để biến Hoa Kỳ trở thành quốc gia tốt nhất để tham gia thị trường tài sản crypto toàn cầu.
Cảm ơn tất cả mọi người đã lắng nghe, mong chờ cuộc thảo luận tiếp theo.
