Ark Invest đặt cược lớn vào eToro vào ngày đầu tiên niêm yết và bán các khoản nắm giữ Bitcoin ETF của riêng mình

Cathie Wood đã có một động thái bất ngờ khác khi tận dụng ngày đầu tiên niêm yết của eToro để thực hiện những giao dịch mua lớn. Đồng thời, cô ấy đã điều chỉnh danh mục đầu tư ETF của mình, thanh lý một số vị thế giữ Bitcoin và âm thầm tăng lượng cổ phần nắm giữ các sản phẩm Solana và rút cổ phần Block.

eToro tăng 29% vào ngày đầu tiên niêm yết và Ark đã thu về hơn 9 triệu đô la

Quỹ ETF tài chính sáng tạo (ARKF) của Ark Invest mua vào 140.000 cổ phiếu eToro với tổng giá trị 9,4 triệu đô la vào thứ Tư, ngày nền tảng giao dịch crypto và chứng khoán chính thức ra mắt trên Nasdaq. eToro sử dụng "ETOR" làm mã cổ phiếu. Sau khi IPO được định giá ở mức 52 đô la Mỹ một cổ phiếu, giá cổ phiếu đã tăng 29% vào ngày niêm yết và đóng cửa ở mức 67 đô la Mỹ, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ từ các nhà đầu tư.

eToro ban đầu đã nộp đơn xin IPO vào tháng 3, nhưng kế hoạch đã bị tạm dừng do sự biến động của thị trường gây ra bởi chính sách thuế quan của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Trump. Khi tâm lý thị trường ổn định trong năm nay, nhiều công ty liên quan đến crypto , bao gồm Circle và Animoca Brands, đang chuẩn bị niêm yết.

Đây không phải là lần đầu tiên Ark có động thái vào ngày đầu tiên IPO. Vào tháng 4 năm 2021, Ark mua vào 750.000 cổ phiếu vào ngày Coinbase niêm yết.

Ark thanh lý 7,9 triệu đô Bitcoin ETF để duy trì sự cân bằng danh mục đầu tư

Trong khi vội vã đầu tư vào eToro, Ark cũng đã thanh lý các vị thế ETF spot Bitcoin (ARKB) với tổng giá trị là 7,9 triệu đô la Mỹ, đến từ hai sản phẩm là ARKF và Next Generation Network Fund (ARKW). Tuy nhiên, ngay cả với đợt thanh lý này, ARKB vẫn là công vị thế giữ lớn nhất của ARKW, với 9,5% cổ phần, trị giá khoảng 165 triệu đô la, và là công ty nắm giữ lớn thứ tư của ARKF, với 6,1% chiếm tỷ lệ, trị giá khoảng 62 triệu đô la.

Sự điều chỉnh này phù hợp với triết lý đầu tư nhất quán của Ark - không một tài sản nào được vượt quá 10% tổng danh mục đầu tư ETF để đảm bảo tính đa dạng trong phân bổ tài sản và kiểm soát rủi ro.

Cổ phần của eToro trong Ark ban đầu không cao, nhưng tiềm năng thì đầy hứa hẹn

Theo thông tin công khai mới nhất, ETOR hiện xếp thứ 33 về tỷ trọng ARKW, chỉ chiếm 0,93%. Trong khi đó, ba cổ phiếu nắm giữ nhiều nhất tại ARKW là Shopify (9,9%), Coinbase (9,7%) và Robinhood (7,4%), với giá trị vốn hóa thị trường lần lượt là 100 triệu đô la, 94 triệu đô la và 74 triệu đô la.

Mặc dù ETOR hiện chiếm tỷ trọng nhỏ, nhưng nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng trong tương lai, Ark dự kiến ​​sẽ tiến hành các hoạt động tái cân bằng và điều chỉnh tỷ trọng trong quỹ.

Ark đồng thời đặt cược vào Solana và tăng lượng nắm giữ của mình trong các ETF staking được niêm yết tại Canada

Điều đáng chú ý là ngoài eToro, Ark cũng mua vào ETF staking Solana do 3IQ phát hành và được niêm yết trên Sàn giao dịch Toronto, với tổng số tiền là 7,6 triệu đô la Mỹ, được phân bổ cho ARKF và ARKW tương ứng, chiếm khoảng 1% và 0,6%, với giá trị vốn hóa thị trường lần lượt là 10,3 triệu đô la Mỹ và 10,6 triệu đô la Mỹ.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa chấp thuận bất kỳ ETF Solana nào, nhưng một số công ty bao gồm Bitwise, 21Shares, Grayscale và VanEck gần đây đã nộp đơn đăng ký. Động thái này của Ark cho thấy họ lạc quan về cơ hội tương lai Solana trên thị trường ETF.

Cổ phiếu Clearing Block, dòng tiền chảy vào các mục tiêu tăng trưởng cao

Ark cũng đã bán khoảng 14.930 cổ phiếu của công ty thanh toán Block (trước đây là Square) của Jack Dorsey, với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 873.000 đô la Mỹ. Giá cổ phiếu của Block tăng 0,6% trong ngày, đóng cửa ở mức 58,50 đô la. Việc giảm lượng nắm giữ này cho thấy Ark đang tối ưu hóa danh mục đầu tư của mình hơn nữa và tập trung tiền vào các mục tiêu mới niêm yết hoặc các mục tiêu có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn.

Báo cáo hàng tháng do sàn giao dịch có tiếng Coinbase công bố vào ngày 14 tháng 5 chỉ ra rằng khi thâm hụt tài chính và thương mại của Hoa Kỳ ngày càng trầm trọng hơn và tiếng nói toàn cầu về việc phi đô la hóa ngày càng mạnh mẽ, Bitcoin, tài sản"không bị hạn chế bởi chủ quyền và có thể tự lưu ký", đang trở nên phổ biến và dự kiến ​​sẽ trở thành một lựa chọn mới cho hệ thống dự trữ quốc tế. Coinbase thậm chí còn ước tính rằng nếu các quốc gia trên thế giới chuyển đổi 10% dự trữ ngoại hối của họ thành Bitcoin, thì tổng giá trị vốn hóa thị trường sẽ có cơ hội đạt tới 1,2 nghìn tỷ đô la.

Rủi ro thâm hụt kép tại Hoa Kỳ tăng lên và địa vị ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ bị đặt dấu hỏi

Báo cáo chỉ ra rằng trong nửa thế kỷ qua, hoạt động của nền kinh tế Hoa Kỳ phụ thuộc vào sự độc lập của ngân hàng trung ương và mục tiêu lạm phát ổn định. Nhưng:

• Kể từ cơn sóng thần tài chính năm 2008 và đại dịch COVID-19, các biện pháp kích thích tài khóa lớn đã khiến nợ của Hoa Kỳ tăng vọt.
• trái phiếu Mỹ đã tăng vọt từ 63% GDP năm 2008 lên 122% vào năm 2025.
• Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lãi suất từ ​​năm 2022 đến năm 2023, chi phí đi vay của chính phủ tăng cao và chi phí lãi suất của Hoa Kỳ trở nên khó có thể bỏ qua. Điều này cũng dẫn đến sự gia tăng của chủ nghĩa bảo hộ thương mại và địa vị ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ bị đặt dấu hỏi.

Như có thể thấy trong hình, tính đến năm 2025:

"Thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ đã tăng lên gần -15% GDP, trong khi thâm hụt thương mại đã giảm xuống -140 tỷ đô la mỗi tháng, với cả hai mức thâm hụt đều đạt Thấp nhất mọi thời đại (ATL). Điều này cho thấy Hoa Kỳ tiếp tục gánh nợ trong nước và có thặng dư thương mại nghiêm trọng với các nước ngoài, khiến địa vị nơi trú ẩn an toàn của đồng đô la chịu áp lực chưa từng có."

Các tổ chức không phải của Hoa Kỳ trên toàn thế giới nắm giữ hơn 33 nghìn tỷ đô la tài sản, nhưng không phòng ngừa rủi ro

Đáng chú ý đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu không phải của Hoa Kỳ như quỹ hưu trí và quỹ đầu tư quốc gia:

"Trong nhiều năm qua, họ đã nắm giữ hơn 33 nghìn tỷ đô tài sản bằng đô la Mỹ, nhưng họ không thực hiện bất kỳ biện pháp phòng ngừa rủi ro đặc biệt nào."

Giả sử có sự đảo ngược niềm tin vào tương lai, điều này có thể gây ra sự phân bổ lại tài sản trên diện rộng và bán tháo đồng đô la Mỹ.

Như bạn có thể thấy trong hình bên dưới, đến năm 2025:

"Các khoản cược của thị trường vào sự giảm giá của đồng đô la đã tăng lên hơn 30 tỷ đô la trong các giao dịch bán khống ròng, mức cao kỷ lục trong những năm gần đây."

"Cùng lúc đó, chỉ số đô la đa phương, đại diện cho sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ, cũng giảm xuống dưới 100 điểm, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu vào đồng đô la Mỹ đang suy giảm rõ rệt."

Bitcoin và vàng là tài sản dự trữ mới có những lợi thế độc đáo

Coinbase chỉ ra rằng đây không phải là cuộc khủng hoảng đầu tiên về lòng tin vào đồng đô la Mỹ, nhưng sự thay đổi về mặt thể chế này có thể thu hút sự chú ý trở lại đối với "tài sản lưu trữ giá trị", bao gồm vàng và Bitcoin.

• Vàng sẽ được các cơ quan quản lý quốc tế phân loại là tài sản chất lượng cao Loại 1 (Basel III) từ tháng 7 năm 2025

• Mặt khác, Bitcoin dựa vào:

  • Không chịu sự kiểm soát của nhà nước

  • Tự do khỏi đóng băng và trừng phạt

  • Cứ giữ nguyên đi, lưu thông linh hoạt

Vì những đặc điểm này, BTC được coi là tài sản"không chịu ảnh hưởng của quốc gia" và đặc biệt phù hợp cho các dịp giao dịch quốc tế nhạy cảm với các loại tiền tệ có chủ quyền. Ví dụ:

• Nga có 2.000 tấn vàng được lưu trữ ở nước ngoài nhưng không thể sử dụng do lệnh trừng phạt
• Chính phủ Argentina đã từng đóng băng tài sản vàng và đô la Mỹ của người dân để ngăn chặn dòng vốn chảy ra, nhưng rất khó để thực hiện các biện pháp kiểm soát tương tự đối với Bitcoin.

Bitcoin đi vào tầm nhìn quốc gia, nhưng quá trình phi đô la hóa vẫn đang ở giai đoạn đầu

Hiện nay, hơn 80% hoạt động thương mại quốc tế trên thế giới vẫn được quyết toán đô la Mỹ, nhưng ngày càng nhiều quốc gia có thặng dư tài khoản vãng lai như Trung Quốc và Thụy Sĩ bắt đầu đặt câu hỏi liệu họ có nên tiếp tục dựa vào đô la Mỹ làm đơn vị trung gian hay không. Như có thể thấy từ hình dưới đây:

"Đồng đô la Mỹ vẫn chiếm gần 90% giao dịch ngoại hối toàn cầu. Mặc dù tiếng nói về phi đô la hóa đang ngày càng rõ ràng, nhưng nó vẫn đang trong giai đoạn đầu."

Mặc dù đồng euro là đồng tiền dự trữ lớn thứ hai nhưng rất khó có thể thay thế nhân vật đồng đô la Mỹ do những hạn chế trong cơ chế của Ngân hàng Trung ương châu Âu và sự phân mảnh tài chính.

Mặt khác, mặc dù BTC có tính biến động cao hơn nhưng nó có đặc điểm là bản địa kỹ thuật số và không có chủ quyền, và dự kiến ​​sẽ trở thành kỷ lục trong hệ thống thương mại và dự trữ xuyên biên giới. Như Coinbase đã chỉ ra:

“Nếu 10% dự trữ ngoại hối toàn cầu được chuyển sang Bitcoin, nó sẽ đóng góp 1,2 nghìn tỷ đô la vào giá trị vốn hóa thị trường của BTC.”

Các quốc gia và Hoa Kỳ bắt đầu tích trữ tiền xu Bitcoin ETF thúc đẩy sự tham gia toàn cầu

Coinbase cũng nhận thấy rằng các quốc gia ngày càng quan tâm đến Bitcoin như một loại tiền dự trữ chiến lược:

• Vào tháng 3 năm 2025, Nhà Trắng chính thức đưa 198.000 BTC bị tịch thu vào "dự trữ chiến lược".

• Trung Quốc cũng nắm giữ khoảng 190.000 BTC do tịch thu theo luật pháp, nhưng điều này chưa được thừa nhận chính thức.

• Thụy Sĩ, Nhật Bản, Phần Lan, Ba Lan và các nước khác cũng đang nghiên cứu xem có nên đưa nó vào phân bổ tài sản quốc gia hay không.

Ngoài ra, việc ra mắt Bitcoin ETF vào năm 2024 sẽ giúp các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức dễ dàng tham gia thị trường hơn. Như có thể thấy từ hình dưới đây, tính đến năm 2025:

“Số lượng địa chỉ ví nắm giữ hơn 0,01 Bitcoin đã vượt quá 14 triệu, cho thấy lượng người dùng tiếp tục mở rộng và BTC đang dần trở thành một tài sản lưu trữ giá trị phổ biến và chính thống.”

Khi quyền bá chủ của đồng đô la suy yếu, Bitcoin tận dụng tình hình để tăng giá

Nhìn chung, Coinbase cho rằng mặc dù địa vị của đồng đô la Mỹ sẽ không được thay thế ngay lập tức, nhưng làn sóng thay đổi về cấu trúc này có thể thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các loại tài sản có giá trị lưu trữ mới.

Vàng chắc chắn ổn định, nhưng Bitcoin có tiềm năng trở thành "tài sản dự trữ kỹ thuật số" của kỷ nguyên mới vì khả năng tự lưu giữ và không chịu ảnh hưởng địa chính trị.

Trong mười năm tới, nếu thị trường tài sản dự trữ tăng trưởng từ 20 nghìn tỷ đô la Mỹ hiện tại lên 53 nghìn tỷ đô la Mỹ, ngay cả khi chỉ là một phần nhỏ, thì tiềm năng tăng giá của Bitcoin cũng không thể bị đánh giá thấp. Như có thể thấy từ hình bên dưới, tính đến tháng 5 năm 2025:

“Lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro (Điểm Z) của Bitcoin(BTC) và 50 crypto hàng đầu (COIN50) đã trở lại mức Điểm Z 2, tốt hơn đáng kể so với Điểm Z của S&P 500 là khoảng 0.”

"Kể từ Ngày giải phóng của Trump vào ngày 2 tháng 4, lợi nhuận tài sản crypto đã phục hồi nhanh hơn đáng kể so với cổ phiếu truyền thống, cho thấy các quỹ thị trường một lần nữa lại ưa chuộng tài sản có tiềm năng lớn và biến động cao."