Ngày 12 tháng 5, BTC đã phục hồi lên mức trên của vùng dao động (106.000 đô la), với nhiều yếu tố xúc tác tích cực nổi lên, việc phá vỡ đỉnh cao lịch sử có thể dần nằm trong phạm vi kỳ vọng của thị trường. Sự suy giảm rủi ro giai đoạn đã lắng xuống, làm rõ hơn con đường tăng giá về phía trước.
Áp lực cổ phiếu công nghệ giảm bớt, tâm lý thị trường phục hồi
Trước đây, đợt điều chỉnh hồi đầu tiên của khối cổ phiếu công nghệ chủ yếu do sự điều chỉnh giảm kỳ vọng lợi nhuận; nhưng khi báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 được tập trung công bố vào tháng 4, áp lực liên quan đã giảm đáng kể. Đồng thời, lo ngại của thị trường về việc các ông lớn công nghệ cắt giảm chi tiêu cho trung tâm dữ liệu liên quan đến AI cũng đã được xóa bỏ - nhiều công ty khẳng định lại cam kết đầu tư dài hạn vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Những tuyên bố này đã nâng cao niềm tin của nhà đầu tư, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên, tâm lý thị trường cũng được cải thiện đồng bộ.
Chính sách của Trump có thể tạo xúc tác tích cực, nâng cao kỳ vọng thị trường
Trump chuyển trọng tâm sang việc công bố kế hoạch thu hút đầu tư và thỏa thuận hợp tác, tiếp tục nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường đối với cổ phiếu và BTC. Việc công bố báo cáo tài chính và khởi động lại việc mua lại cổ phiếu đã xác nhận thị trường đã đảo chiều từ xu hướng giảm sang xu hướng tăng. Chính sách giảm thuế của Trump có thể được tiếp tục, cộng với kỳ vọng về việc nới lỏng quy định tiềm năng, sẽ tạo ra xúc tác tích cực cho thị trường, có khả năng thúc đẩy thêm kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng kinh tế. Điều này có thể thúc đẩy thị trường định giá lại kỳ vọng tăng trưởng và điều chỉnh lại lợi suất trái phiếu.
Nhiều yếu tố tích cực trùng nhau, tài sản rủi ro có thể vào giai đoạn giao dịch thuận lợi vào tháng 7
Tài sản rủi ro (đặc biệt là BTC) có thể vào một giai đoạn giao dịch thuận lợi trước tháng 7. Giai đoạn này trùng với thời điểm kết thúc thỏa thuận ngừng thuế 90 ngày, bắt đầu mùa báo cáo tài chính quý 2, và chỉ báo thanh khoản dự kiến sẽ chạm đỉnh, nhiều yếu tố then chốt trùng nhau về mặt thời gian. Mặc dù chỉ báo thanh khoản này có một số hạn chế, nhưng do niềm tin rộng rãi của thị trường vào tính hiệu quả của nó, có thể gây ra hiệu ứng kỳ vọng "tự thực hiện". Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp đưa BTC vào dự trữ tài chính, nguồn cung lưu thông trên thị trường sẽ giảm thêm, có khả năng gây áp lực đẩy giá BTC lên. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào mùa giao dịch truyền thống ít sôi động vào mùa hè, động lực này có thể dần chậm lại.
Thanh toán của FTX sắp diễn ra, dòng tiền stablecoin vào thị trường có thể thúc đẩy sự đồng điệu
Một yếu tố xúc tác quan trọng khác là quy trình thanh toán trái quyền sắp diễn ra của FTX. Việc thanh toán nhắm đến các tài khoản có số tiền trái quyền trên 50.000 đô la, dự kiến sẽ bắt đầu vào khoảng ngày 30 tháng 5 năm 2025. Tổng quy mô thanh toán dự kiến từ 7 đến 10 tỷ đô la, sẽ được phát hành dưới dạng stablecoin, một phần đáng kể dự kiến sẽ quay trở lại thị trường tài sản crypto. Lượng thanh khoản mới này có thể đẩy động lực thị trường lên vào tháng 6, tạo hiệu ứng cộng hưởng với dòng vốn liên tục vào BTC ETF và hoạt động giao dịch sôi động của stablecoin.
Các yếu tố động viên đồng thuận để duy trì BTC ở mức cao có thể liên quan đến kế hoạch IPO của các doanh nghiệp crypto với tổng quy mô lên tới 100 tỷ đô la. Gần đây, Coinbase đã được đưa vào chỉ số S&P 500, thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường vốn chính thống đối việc đưa các doanh nghiệp crypto vào các chỉ số vốn cốt lõi.
Tuyên bố miễn trách: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản số có thể có rủi ro và tính không ổn định cực lớn. Quyết định đầu tư nên được thực hiện sau khi cân nhắc kỹ tình hình cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này. Nghiên cứu của Matrixport: Động lực tăng của BTC chưa kết thúc, có thể sẽ tiếp tục khám phá ở mức cao hơn vào mùa hè
