Khi Bitcoin tăng lên 10 vạn đô la Mỹ, mẫu hành vi của những người nắm giữ ngắn hạn và dài hạn đang thay đổi một cách âm thầm, một số nhà đầu tư chọn cách chốt lời, thị trường có thể phải đối mặt với một bài kiểm tra áp lực trong ngắn hạn.
Những "bàn tay kim cương" bắt đầu bán, chi phí trung bình của LTH tăng bất thường
Nhà phân tích chuỗi Murphy hôm nay chỉ ra, chi phí trung bình của những người nắm giữ dài hạn (LTH) của Bitcoin gần đây đã tăng nhanh chóng, hiện tại đạt khoảng 31.000 đô la Mỹ, điều này được gây ra bởi hai lý do:
- Một số STH đã vào ở mức giá cao đang chuyển sang LTH, đẩy chi phí tổng thể lên;
- Đồng thời, một số token dài hạn có chi phí rất thấp đang được bán ra, dẫn đến việc chi phí trung bình tăng lên
Hiện tượng này khá hiếm hoi, thông thường, LTH là những "bàn tay kim cương", có xu hướng nắm giữ lâu dài và không dễ dàng thoát ra. Do đó, sự thay đổi chi phí trung bình thường ổn định. Nay xuất hiện sự biến động mạnh (tỷ lệ thay đổi chi phí 7 ngày lên tới 9,57%, vượt xa mức 0,4% của STH), đáng để suy nghĩ về nguyên nhân phía sau.
Trường hợp biến động cao của LTH trước đây đã xảy ra vào tháng 8 năm 2024, khi Nhật Bản nâng lãi suất dẫn đến việc đóng các giao dịch arbitrage đồng yên, cũng gây ra hành động đáng chú ý của LTH, nguyên nhân là do sự hoảng loạn do sự kiện đen.
Lần này, Murphy cho rằng, nguyên nhân phía sau có thể đại diện cho việc một số LTH cho rằng mức giá hiện tại đã ở điểm cao giai đoạn, xuất phát từ việc phòng ngừa rủi ro, chọn cách từng bước rút lui để chốt lời.
STH đã thực hiện lợi nhuận tăng đột biến, áp lực chốt lời gia tăng
Đồng thời, báo cáo tuần mới nhất của Glassnode chỉ ra, những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã có sự tăng đáng kể về lợi nhuận đã thực hiện trong những tuần gần đây. Giá trị lợi nhuận đã thực hiện của STH hiện đã đạt +3 độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình 90 ngày, phản ánh việc chốt lời trong ngắn hạn trên thị trường đang gia tăng.
Tuy nhiên, Glassnode bổ sung, nếu nhìn lại các đợt tiến tới ATH trong quá khứ, cường độ thực hiện lợi nhuận của STH thường đạt trên +5 độ lệch chuẩn, hiện tại vẫn chưa đạt mức cực đoan, có nghĩa là thị trường vẫn còn không gian để tăng thêm và chưa xuất hiện tín hiệu rõ ràng về sự suy giảm nhu cầu.
Tổng hợp từ những nhận xát của Murphy và Glassnode, các nhà đầu tư dù ngắn hạn hay dài hạn đều có xu hướng chốt lời gia tăng, báo hiệu rằng nếu nhu cầu không theo kịp, có thể sẽ dẫn đến việc điều chỉnh giá hơn nữa.
