<p>Wow, what a week in crypto. We saw Coinbase join the S&amp;P 500, Galaxy Digital uplist to Nasdaq, and eToro’s IPO. The stablecoin market cap stands at $230 billion, and Bitcoin is holding above $100,000. Additionally, JPMorgan settled its first transaction on a public blockchain using <a href="https://x.com/OndoFinance/status/1922690209130435004" rel="nofollow">Ondo Finance</a>, a Pantera’s portfolio company and Chainlink. I also want to bring you some of the highlights from attending Milken, Token2049, Medici, and Consensus 2025.</p><p>We are at an inflection point and we are so optimistic about what’s ahead—let’s dive in.</p><div><figure><a href="https://substackcdn.com/image/fetch/f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fd53490db-d526-47cd-baba-0650703699b3_1600x900.png" rel="nofollow"><div><picture><source><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/5cc8e811e71cc814241be187a3469cba.jpg" alt=""></source></picture><div><div><div></div><div></div></div></div></div></a></figure></div><p>Source: Medici Conference 2025</p><h2><strong>Crypto IPOs: A new era unfolds</strong></h2><p>As I wrote in The VeradiVerdict, <a href="https://www.veradiverdict.com/p/crypto-ipos-a-new-era" rel="nofollow">crypto IPOs are ushering in a new era of market</a> maturity. This week, eToro’s Nasdaq debut on May 14, 2025 at a $52 share price pushed its market cap to approximately $5.6 billion. This follows Circle’s IPO filing, FOLD’s and <a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/amber-international-to-debut-on-nasdaq-under-ticker-symbol-ambr-following-merger-completion-announces-post-listing-business-focus-302401083.html" rel="nofollow">Amber Premium’s IPO</a> all within the past two months.</p><p>Another growing trend is publicly traded Digital Asset Treasury companies. Pantera has been at the forefront of that by making large investments in two of the leaders in this space. One is our investment in the first <a href="https://www.cnbc.com/2025/04/07/crypto-veterans-want-to-make-janover-the-microstrategy-of-solana.html" rel="nofollow">US-listed Solana treasury company</a>, DeFi Development Corp (DFDV, fka JNVR), where we are closely involved with guiding their strategy. DFDV stock is up &gt;22x since we announced our investment in April 2025. Another is our investment in <a href="https://www.cantor.com/tether-softbank-group-and-jack-mallers-launch-twenty-one-a-bitcoin-native-company-through-a-business-combination-with-cantor-equity-partners/" rel="nofollow">Twenty One Capital</a> (dba Cantor Equity Partners or CEP), the Bitcoin treasury company started by Tether, Softbank and Cantor. CEP is now the second largest digital asset treasury company behind MSTR. CEP was one of our largest investments as a firm and is up &gt;3x since we announced our investment.</p><p>On the conference circuit, the chatter was all about how these IPOs signal crypto’s integration into mainstream finance. The IPO pipeline is heating up, offering liquidity, more consumer protection and drawing institutional capital.</p><h2><strong>Stablecoins: The Next Trillion Dollar Opportunity</strong></h2><p>Stablecoins are the tip of the spear in crypto right now. The market cap is approximately $230 billion and mostly backed 1:1 by U.S. Treasuries. They represent blockchain’s best shot at powering global financial rails, putting dollars into the hands of 5 billion smartphone users worldwide.</p><p>Late last year we published a <a href="https://panteracapital.com/blog-the-trillion-dollar-opportunity/" rel="nofollow">comprehensive Stablecoin piece</a> that highlights the use cases, opportunities and payments stack that we are investing in and tracking.</p><div><figure><a href="https://substackcdn.com/image/fetch/f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F01c26ce2-ac64-4eb4-9343-30b83f6b149b_1600x884.png" rel="nofollow"><div><picture><source><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/05ad156817449cdfd7221b1b893d5d48.jpg" alt=""></source></picture><div><div><div></div><div></div></div></div></div></a></figure></div><h2><strong>Bitcoin Above $100K</strong></h2><p>Bitcoin is above $100,000 again. Digital gold as the store of value is holding strong and on a trajectory to overtake gold. At Token2049, <a href="https://www.youtube.com/watch?v=-5lhTD7imyo" rel="nofollow">Dan Morehead provides a multi-decade view on Bitcoin</a> as well as other opportunities in the market.</p><div><figure><a href="https://substackcdn.com/image/fetch/f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F05fe8b45-0af2-479b-8df2-95727f4391e8_1600x871.png" rel="nofollow"><div><picture><source><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/3014adf71113f9b54c0e12a41014dcea.jpg" alt=""></source></picture><div><div><div></div><div></div></div></div></div></a></figure></div><h2><strong>Pantera Fund V: Betting on visionaries</strong></h2><p>I recently <a href="https://blockworks.co/news/pantera-paul-veradittakit-crypto-unicorns-fund-vbitcoin" rel="nofollow">spoke with Blockworks</a> about my investment approach and how we stay ahead of the curve. Pantera’s raising Fund V and we are all-in on backing the best founders and industry defining companies, from infrastructure to AI and tokenization to consumer apps. As the first U.S. institutional investment firm focused solely on blockchain, we’ve delivered $4.4 billion in profits over 12 years, with 22 portfolio companies reaching unicorn status—I’ve led deals for 11 of those years. The momentum of this week's events—Coinbase's S&amp;P 500 inclusion, Galaxy's uplisting, and JPMorgan's blockchain integration with Ondo and Chainlink—reveals the significant tailwind driving our industry in the U.S. market. We’re investing heavily in U.S. startups and helping global founders expand here, seizing opportunities as valuations lag public markets. Crypto’s at an inflection point and I’m grateful for our community’s vision and perseverance. Here’s to what’s ahead.</p><blockquote><p>- Paul Veradittakit</p></blockquote><div><figure><a href="https://substackcdn.com/image/fetch/f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F76c37f8c-287f-4fad-b3a5-d2f6afd13b71_1538x690.png" rel="nofollow"><div><picture><source><img src="https://static.fwimg.io/img/feed/88b35ab921bbce110a586e405e4a9d50.jpg" alt="" title=""></source></picture><div><div><div></div><div></div></div></div></div></a></figure></div><div><div><p>Thank you for reading VeradiVerdict. This post is public so feel free to share it.</p></div><p><a href="https://www.veradiverdict.com/p/cryptos-rewriting-the-rules-ipos?utm_source=substack&amp;utm_medium=email&amp;utm_content=share&amp;action=share" rel="nofollow"><span>Share</span></a></p></div><div><hr></div><h2><strong>DIGESTS</strong></h2><h4><strong><a href="https://www.coindesk.com/consensus-toronto-2025-coverage/2025/05/13/what-to-expect-at-consensus-2025" rel="nofollow">What to Expect at Consensus 2025</a></strong></h4><p>CoinDesk’s annual event kicks off this Wednesday in Toronto.</p><h4><strong><a href="https://decrypt.co/319589/bitcoin-investment-case-holds-us-10-year-yields-revisit-april-highs" rel="nofollow">Bitcoin Investment Case Holds as US 10-Year Yields Revisit April Highs</a></strong></h4><p>Yields on the 10-year are rising amid renewed risk sentiment from U.S.-China tariff relief, testing crypto’s resilience as narratives shift.</p><div><hr></div><h2><strong>BUSINESS</strong></h2><h4><strong><a href="https://decrypt.co/319589/bitcoin-investment-case-holds-us-10-year-yields-revisit-april-highs" rel="nofollow">Bitcoin Investment Case Holds as US 10-Year Yields Revisit April Highs</a></strong></h4><p>Yields on the 10-year are rising amid renewed risk sentiment from U.S.-China tariff relief, testing crypto’s resilience as narratives shift.</p><h4><strong><a href="https://decrypt.co/319552/tether-buys-459-million-bitcoin-fund-treasury-company" rel="nofollow">Tether Buys $459 Million in Bitcoin to Fund New BTC Treasury Company</a></strong></h4><p>Publicly traded Bitcoin company Twenty One, which will launch via a planned merger, already has a BTC stash piling up—thanks to Tether.</p><div><hr></div><h2><strong>REGULATION</strong></h2><h4><strong><a href="https://decrypt.co/319545/senate-stablecoin-bill-dead-genius-act-whats-going-on" rel="nofollow">Is the Senate Stablecoin Bill Dead? Here's What's Going On</a></strong></h4><p>Crypto policy leaders say the industry’s legislative agenda could evaporate if the GENIUS Act isn’t rescued from death’s door by Friday.</p><div><hr></div><h2><strong>NEW PRODUCTS AND HOT DEALS</strong></h2><h4><strong><a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-13/morgan-stanley-digital-assets-head-quits-to-start-new-defi-fund" rel="nofollow">Morgan Stanley Digital Assets Head Quits to Start New DeFi Fund</a></strong></h4><p>Morgan Stanley’s digital asset markets head is leaving the bank to start his own crypto and digital asset investment fund and trading technology firm, focused on closing the gap between traditional and decentralized finance.</p><h4><strong><a href="https://decrypt.co/319454/robinhood-to-acquire-kevin-oleary-backed-wonderfi?_gl=1*swrc9j*_up*MQ..*_ga*MTM0Nzk5NTAwMC4xNzQ3MTk0NTkw*_ga_S6XJW9326S*czE3NDcxOTQ1ODkkbzEkZzEkdDE3NDcxOTQ1ODkkajAkbDAkaDA." rel="nofollow">Robinhood to Acquire Kevin O’Leary-Backed WonderFi in $179 Million Deal</a></strong></h4><p>The deal is expected to close in the first half of 2025</p><div><hr></div><h2><strong>THIS WEEK AT PANTERA</strong></h2><ol><li><p><a href="https://x.com/PanteraCapital/status/1920836679612371290" rel="nofollow">Pantera at Milken Conference</a></p></li></ol><p>Dan Morehead on stage with Global Leaders to discuss Innovation in Asset Management. View full panel discussion <a href="https://milkeninstitute.org/content-hub/event-panels/bending-curve-innovation-asset-management" rel="nofollow">here</a>.</p><ol><li><p><a href="https://www.cnbc.com/video/2025/05/09/panteras-legal-chief-on-whats-next-after-congress-blocks-key-crypto-bill.html" rel="nofollow">Stablecoin Legislation Interview on CNBC</a></p></li></ol><p>Pantera Chief Legal Officer Katrina Paglia joined CNBC to discuss the Genius Act, stablecoin legislation, and the broader outlook for crypto policy.</p><ol><li><p><a href="https://x.com/OndoFinance/status/1923004878789505525" rel="nofollow">Ondo expands access to tokenized US Treasuries</a></p></li></ol><p>Investors can now seamlessly convert in &amp; out of Ondo OUSG with PYUSD, enhancing redemption liquidity and expanding the utility of PYUSD as a liquidity source for RWAs</p><div><div><div><p>Thanks for reading VeradiVerdict! Subscribe for free to receive new posts and support my work.</p></div><div><div></div><div></div></div></div></div><div><hr></div><h2><strong>LETS MEET UP</strong></h2><p>Los Angeles, May 29-30</p><p>New York City, June 3</p><p>New York City, June 11-12</p><div><hr></div><h2><strong>ABOUT ME</strong></h2><p>Hi, I’m <a href="https://twitter.com/veradittakit" rel="nofollow">Paul Veradittakit</a>, a Managing Partner at <a href="https://www.panteracapital.com/" rel="nofollow">Pantera Capital</a>, one of the oldest and largest institutional investors focused on investing in blockchain companies and cryptocurrencies. I’ve been in the industry since 2014, and the firm invests in equity, early-stage token projects, and liquid cryptocurrencies on exchanges. I focus on early-stage investments and share my thoughts on what’s going on in the industry in this weekly newsletter.</p><p>If you have any projects that need funding, feel free to DM me on<a href="https://twitter.com/veradittakit" rel="nofollow"> twitter</a>.</p>

Crypto’s Rewriting the Rules: IPOs to Stablecoins

Wow, một tuần thú vị trong lĩnh vực tiền điện tử. Chúng ta chứng kiến Coinbase gia nhập S&P 500, Galaxy Digital được niêm yết trên Nasdaq, và eToro ra mắt IPO. Thị trường stablecoin có quy mô 230 tỷ đô la, và Bitcoin vẫn đứng trên mức 100.000 đô la. Ngoài ra, JPMorgan đã thực hiện giao dịch đầu tiên trên một blockchain công cộng bằng cách sử dụng <a href="https://x.com/OndoFinance/status/1922690209130435004" rel="nofollow">Ondo Finance</a>, một công ty trong danh mục đầu tư của Pantera và Chainlink. Tôi cũng muốn chia sẻ một số điểm nổi bật từ việc tham dự các sự kiện Milken, Token2049, Medici và Consensus 2025.

Chúng ta đang ở một điểm chuyển đổi và rất lạc quan về những gì sắp tới - hãy cùng đi sâu vào chi tiết.

[Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thẻ HTML và nội dung bên trong <> như trong bản gốc]</p></li></ol><p>Các nhà đầu tư giờ đây có thể chuyển đổi liền mạch vào và ra khỏi Ondo OUSG với PYUSD, nâng cao tính thanh khoản cho việc hoàn trả và mở rộng tiện ích của PYUSD như một nguồn thanh khoản cho RWAs</p><div><div><div><p>Cảm ơn bạn đã đọc VeradiVerdict! Đăng ký miễn phí để nhận các bài viết mới và hỗ trợ công việc của tôi.</p></div><div><div></div><div></div></div></div></div><div><hr></div><h2><strong>CÙNG GẶP NHAU</strong></h2><p>Los Angeles, 29-30 tháng 5</p><p>Thành phố New York, 3 tháng 6</p><p>Thành phố New York, 11-12 tháng 6</p><div><hr></div><h2><strong>VỀ TÔI</strong></h2><p>Xin chào, tôi là <a href="https://twitter.com/veradittakit" rel="nofollow">Paul Veradittakit</a>, một Đối tác Quản lý tại <a href="https://www.panteracapital.com/" rel="nofollow">Pantera Capital</a>, một trong những nhà đầu tư tổ chức lâu đời và lớn nhất tập trung đầu tư vào các công ty blockchain và tiền điện tử. Tôi đã ở trong ngành này từ năm 2014, và công ty đầu tư vào vốn chủ sở hữu, các dự án token giai đoạn đầu và các loại tiền điện tử thanh khoản trên các sàn giao dịch. Tôi tập trung vào các khoản đầu tư giai đoạn đầu và chia sẻ suy nghĩ của mình về những gì đang diễn ra trong ngành thông qua bản tin hàng tuần này.</p><p>Nếu bạn có bất kỳ dự án nào cần tài trợ, hãy thoải mái nhắn tin cho tôi trên <a href="https://twitter.com/veradittakit" rel="nofollow">twitter</a>.</p>

Tiền điện tử đang viết lại các quy tắc: IPO thành Stablecoin

Token PI của PI Network đã duy trì trong xu hướng đi ngang sau khi giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại mới là 0.1842 USD vào ngày 22/09/2023.
Kể từ đó, đồng tiền mã hóa này đã dao động trong một kên...

Các chỉ báo thị trường báo hiệu một đợt sụt giảm nữa cho giá Pi Network

Nguồn: Báo cáo DeFi; Biên soạn bởi: BitpushNews
Một mùa Altcoin mini vừa kết thúc. Nó bắt đầu khi ETH rút hết thanh khoản khỏi BTC và thị trường thổi phồng DAT (Kho bạc tài sản thuật số) trước khi chúng ra mắt.
Sau đó, chúng ta thấy Altcoin hút thanh khoản từ ETH. Tài sản như ENA, WLD, HYPE, PUMP, SOL, BNB và AVAX đều hoạt động tốt.
Hiện tại, chúng ta đang thấy thanh khoản quay trở lại BTC.
Nhưng khả năng đạt đến đỉnh điểm là bao nhiêu? Đây là điều mà mọi...

Thị trường bò này đã đạt đến đỉnh điểm chưa?

Những điểm nổi bật của câu chuyện
CZ đã làm rõ rằng ông và Binance không chính thức hỗ trợ Aster Sàn phi tập trung (DEX) mặc dù có nhiều tin đồn đang lan truyền.
Trong khi đó, YZiLabs, công ty đầu tư mạo hiểm của CZ, chỉ nắm giữ một Stake nhỏ chứ không phải toàn bộ dự án.
Cúc ...