Sự kiện được thị trường chú ý vào cuối tuần này là việc Moody's xác nhận hạ bậc tín nhiệm trái phiếu Mỹ ở mức cao nhất AAA xuống "AA1", khiến nước Mỹ chính thức mất đi bậc tín nhiệm 3A của 3 cơ quan xếp hạng tín dụng lớn (Fitch và S&P đã từng hạ bậc trước đó, và Moody's là hãng mới nhất).
Khi tin tức này được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên gần 4,49%, đạt mức cao nhất trong gần ba tháng. Các nhà phân tích cảnh báo rằng sự suy giảm của các quỹ ETF trái phiếu chứng khoán Đài Loan có thể gia tăng vào tuần tới, khiến các nhà đầu tư trái phiếu cảm thấy lo lắng.
Bối cảnh hạ xếp hạng tín nhiệm và phản ứng trực tiếp của thị trường
AAA, là biểu tượng của mức xếp hạng tín dụng cao nhất, thường có nghĩa là đơn vị phát hành có khả năng trả nợ mạnh và rủi ro cực kỳ thấp. Việc hạ xếp hạng nợ công lần chủ yếu phản ánh mối quan ngại sâu sắc của các cơ quan xếp hạng về sự tăng trưởng liên tục của nợ quốc gia Hoa Kỳ, tình hình thâm hụt tài chính nghiêm trọng và tính bền vững tài chính trong tương lai.
Tác động của việc hạ xếp hạng lần không thể bị đánh giá thấp và phản ứng dây chuyền tiềm tàng của nó đáng được quan tâm.
Đầu tiên, nó có thể gây áp lực tăng chi phí vay mượn trong tương lai của chính phủ Hoa Kỳ, vì các nhà đầu tư thường đòi hỏi lợi nhuận cao hơn khi họ chấp nhận những gì họ cho rằng là rủi ro gia tăng. Thứ hai, sự cố này cũng có thể làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư toàn cầu vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ như một tài sản ẩn an toàn truyền thống. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu Mỹ , giảm giá trái phiếu Mỹ cũng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất danh mục đầu tư của họ.
Theo thống kê, giá cổ phiếu của 11 ETF liên quan đến trái phiếu Mỹ trên thị trường chứng khoán Đài Loan đã chạm mức thấp mới kể từ khi niêm yết trong tuần này, bao gồm: Fubon trái phiếu Mỹ 20 năm, Uni- trái phiếu Mỹ 20 năm, Dahua Uni-President Treasury 20 năm, v.v.
Vì nhiều người trên thị trường cho rằng việc mua trái phiếu Mỹ tương đương với việc đầu tư chênh lệch giá không rủi ro và cũng sẽ sử dụng đòn bẩy để đầu tư, nên đợt giá giảm mạnh gần đây đã khiến nhiều nhà đầu tư phải chịu tổn thất nặng nề.
Nó sẽ ảnh hưởng thế nào tới thị trường trong tương lai?
Liên quan đến việc Hoa Kỳ mất xếp hạng tín nhiệm 3A, Phó giám đốc đầu tư của Franklin Templeton, Mark Gauckman, cho biết: Việc Hoa Kỳ mất xếp hạng tín nhiệm hàng đầu có thể dẫn đến sự sụp đổ nguy hiểm của thị trường trái phiếu (lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao hơn lợi suất trái phiếu ngắn hạn), tiếp tục gây áp lực mất giá lên đồng đô la, làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu Hoa Kỳ và khiến các nhà đầu tư lớn dần chuyển sang tài sản an toàn khác để thay thế trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Các nhà phân tích khác cho rằng rằng thị trường chứng khoán mạnh gần đây có thể gặp phải làn sóng chốt lời. Mặt khác, đây có thể không phải là tin xấu đối với crypto như Bitcoin . Khi độ tin cậy của trái phiếu Mỹ giảm, điều này có thể thúc đẩy thêm tính chất tài sản ẩn an toàn của Bitcoin .
① Thị trường trái phiếu:
Biên độ lợi suất trái phiếu dài hạn đã tăng lên . Nếu lạm phát không hạ nhiệt nhanh chóng, trái phiếu dài hạn sẽ bước vào giai đoạn "không ai muốn cầm USD"
Khi rủi ro tiếp tục gia tăng , các nhà đầu tư tổ chức sẽ thích trái phiếu ngắn hạn hoặc các công cụ thị trường tiền tệ
② Thị trường chứng khoán:
Lợi tức cổ tức cao = chi phí vốn tăng → áp lực lớn lên cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng
Nếu thị trường trái phiếu tiếp tục mất kiểm soát, nó có thể kích hoạt sự phân bổ lại tiền trên thị trường chứng khoán
③Tài tài sản crypto và vàng:
Tài sản trú ẩn an toàn truyền thống (như trái phiếu) không còn an toàn nữa → Câu chuyện về Bitcoin và vàng như "kho lưu trữ giá trị thay thế" có thể nóng lên → Chúng ta đã thấy BTC mạnh lên sau khi lợi suất tăng vọt
