IPO là con ngựa ô hay mục tiêu mua lại? Circle được cho là đang tìm kiếm một đợt bán với giá 5 tỷ đô la, với Coinbase và Ripple quan tâm đến việc tiếp quản

Khi sự cạnh tranh trên thị trường stablecoin ngày càng nóng lên, đơn vị phát hành USDC là Circle đang thực hiện hai cách tiếp cận cùng một lúc: "Một mặt nộp đơn xin niêm yết, mặt khác mở ra cánh cửa cho các vụ sáp nhập và mua lại tiềm năng". Tạp chí Fortune đưa tin rằng công ty đang tìm kiếm mức bán ít nhất là 5 tỷ đô la và đã tiếp cận các công ty bao gồm Coinbase và Ripple.

Cách tiếp cận hai hướng: Circle đồng thời tiến hành thảo luận về IPO và M&A

Báo cáo chỉ ra rằng Circle đã nộp sách hướng dẫnchào bán công khai lần đầu (IPO) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 4. Tuy nhiên, đồng thời, công ty cũng thể hiện thiện chí với những bên mua tiềm năng. Vào tháng 4, Ripple từng đề xuất mua lại Circle với giá từ 4 đến 5 tỷ đô la, nhưng Circle đã từ chối lời đề nghị với lý do giá quá thấp.

( Circle, Binance và Coinbase quảng bá USDC với lãi suất cao và nỗ lực mua lại với giá 5 tỷ USD của Ripple đã bị từ chối )

Điều đáng chú ý là đây không phải là lần đầu tiên Circle cân nhắc các lựa chọn trên thị trường vốn. Ngay từ năm 2021, công ty đã công bố kế hoạch sáp nhập với SPAC để lên sàn, nhưng kế hoạch đã thất bại vào cuối năm 2022 do mùa đông lạnh giá cộng đồng tiền điện tử. Phải đến tháng 1 năm ngoái, công ty này mới hồi sinh và nộp hồ sơ, với mức định giá ước tính lên tới 9 tỷ đô la.

Coinbase: Từ đối tác đến người mua tiềm năng?

Là đối tác lâu năm của Circle, Coinbase là một trong những đơn vị đồng sáng lập CENTRE Alliance vào những ngày đầu của USDC. Stablecoin này cũng là đồng stablecoin được giao dịch nhiều nhất trên nền tảng Coinbase. Theo dữ liệu, riêng trong năm 2024, Circle đã trả khoảng 900 triệu đô la cho Coinbase làm chi phí phân phối.

( Việc niêm yết Circle trên Coinbase đã kiếm được rất nhiều tiền và có thể nhận được lợi nhuận dự trữ hàng năm, và lợi nhuận đầu tư dự kiến ​​sẽ tăng gấp năm lần )

Ngày nay, Coinbase cũng đang tích cực tìm kiếm sự mở rộng và gần đây có thông tin cho biết họ đã bày tỏ ý định mua lại sàn giao dịch phái sinh Deribit và nền tảng giao thức bảo mật IronFish . Nếu có thể kết hợp thành công vào Circle, nó sẽ củng cố vị trí chủ đạo của mình trên thị trường stablecoin .

Đồng thời, công ty đã trở thành công ty crypto đầu tiên tham gia chỉ số S&P 500 và sức mạnh vốn của công ty đã thu hút được nhiều sự chú ý từ thị trường.

Ripple tăng cường cạnh tranh stablecoin

Một người mua tiềm năng khác là Ripple cũng đang đẩy nhanh tiến độ tham gia vào lĩnh vực stablecoin. Ngoài việc đề xuất mua lại Circle, Ripple đã chính thức ra mắt stablecoin có tên RLUSD vào năm ngoái và quyết định ra mắt sàn giao dịch Kraken và tích hợp nền tảng thanh toán của mình, cho thấy Ripple có ý định thách thức vị trí chủ đạo USDC và USDT trong các ứng dụng thanh toán.

( Ripple chi 1,25 tỷ đô la để mua lại Hidden Road, trở thành công ty môi giới phi ngân hàng lớn nhất thế giới )

Luật về stablecoin thúc đẩy việc định hình lại thị trường, Circle đang hướng đến đâu?

Điều đáng chú ý là tình hình chính trị ở Hoa Kỳ cũng tạo ra nhiều biến số cho sự phát triển của stablecoin. Thái độ thân thiện crypto của Tổng thống Trump sau khi trở lại chính trường cũng sẽ đẩy nhanh quá trình niêm yết hoặc M&A để nắm bắt cổ tức thị trường sau khi các quy định trở nên rõ ràng.

( Dự luật Stablecoin của Hoa Kỳ "Đạo luật GENIUS" đã được thông qua! Dự luật đã hoàn thành trước ngày 26/5, đảng viên Dân chủ Warren vẫn im lặng )

Các công ty crypto có tiếng bao gồm Kraken và BitGo cũng đã công bố tín hiệu niêm yết và lựa chọn cuối cùng của Circle cũng sẽ trở thành tâm điểm chú ý của mọi người.

Từ thất bại của SPAC năm 2022 cho đến mô hình đường ray đôi hiện nay, Circle đã chứng minh được tính linh hoạt chiến lược mạnh mẽ và giá trị thị trường. Bất kể cuối cùng họ chọn hợp tác với bên nào, hoặc liệu họ có tiếp tục thúc đẩy IPO hay không, giao dịch này, có thể lên tới 5 tỷ đô la, sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ bối cảnh thị trường stablecoin và thanh toán crypto.

Giá tài sản toàn cầu có sự biến động đáng kể vào đầu tuần này khi các nhà đầu tư lo ngại về vấn đề nợ của Hoa Kỳ, ngân sách mới sắp tới và xung đột thương mại đang leo thang. Cổ phiếu Hoa Kỳ dần ổn định sau khi giảm mạnh vào đầu phiên giao dịch ngày thứ Hai. Chỉ số S&P 500 gần như không thay đổi vào lúc 2 giờ chiều, sau khi giảm gần 1% vào đầu phiên. Chỉ số Nasdaq phục hồi lên mức đóng cửa của thứ Sáu sau khi mở cửa giảm 1,3%.

Thị trường crypto cũng bị ảnh hưởng. Bitcoin giảm vào sáng thứ Hai, nhưng đã phục hồi một phần mức lỗ tính đến giữa buổi chiều và giao dịch ở mức trên 105.000 đô la, giảm khoảng 1% so với mức cao của Chủ Nhật.

Một trong những tác nhân gây ra sự hỗn loạn trên thị trường là thông báo của Moody's sau khi đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Sáu rằng họ sẽ hạ xếp hạng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ từ mức cao nhất AAA xuống Aa1, điều này có nghĩa là rủi ro tăng nhẹ. Động thái này được nhiều nhà phân tích cho rằng là lý do chính khiến thị trường chứng khoán trượt dốc và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai.

Moody's cho rằng lần hạ xếp hạng là do thâm hụt tài chính ngày càng gia tăng của Hoa Kỳ và nợ lãi nợ tăng. Trên thực tế, hai trong số ba cơ quan xếp hạng tín dụng lớn của Hoa Kỳ trước đây đã đưa ra quyết định tương tự; S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng của công ty này vào năm 2011, và Fitch Ratings cũng làm như vậy vào năm 2023.

Yếu tố thứ hai tác động đến thị trường là việc Trump đưa ra Dự luật thuế lớn và đẹp mắt , vốn bị cả Hạ viện và Thượng viện chất vấn. Dự luật này được cho rằng sẽ làm tăng thâm hụt liên bang và hiện đang được sửa đổi để nhận được sự ủng hộ của cả hai viện. Sau đây là phân tích và báo cáo.

Các nhà phân tích cho rằng việc hạ cấp của Moody's chỉ gây ra sự biến động thị trường trong ngắn hạn

Các nhà quan sát thị trường cho rằng việc điều chỉnh xếp hạng của Moody's nên được ứng xử một cách hợp lý. Nicholas Colas, đồng sáng lập DataTrek Research, chỉ ra rằng việc Moody hạ cấp có thể gây ra những biến động ngắn hạn trên thị trường, nhưng dựa trên kinh nghiệm lịch sử, điều này không có nghĩa là lãi suất sẽ tăng về mặt cấu trúc, nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái hoặc thị trường chứng khoán sẽ suy giảm trong dài hạn.

Ông nói thêm rằng các công ty xếp hạng tín dụng đóng nhân vật quan trọng trên thị trường vốn, nhưng đánh giá của họ về nợ công của Hoa Kỳ không thể dự đoán chính xác xu hướng giá trong tương lai của tài sản kỹ thuật số.

Nhà Trắng dường như không hề lo lắng về tin tức này. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn với NBC sáng nay rằng Moody's là một chỉ báo chậm trễ.

Dự luật thuế lớn và đẹp có thể làm tăng thâm hụt liên bang, dự luật đang được xem xét để sửa đổi

"Dự luật thuế lớn và đẹp" của chính quyền Trump đã nhận được phiếu bầu từ một số thành viên chủ chốt của ủy ban Hạ viện vào Chủ Nhật. Dự luật đã được các chuyên gia lưỡng đảng cho rằng nhằm tiếp tục tăng thâm hụt ngân sách liên bang trong thập kỷ tới. Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson cho biết một số phần của dự luật đã được sửa đổi để giành được sự ủng hộ của những người bảo thủ về tài chính trong Đảng Cộng hòa. Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Hạ viện Jodey Arrington tiết lộ rằng nội dung của dự luật vẫn đang được đàm phán và Hạ viện sẽ bỏ phiếu sớm nhất là vào thứ năm.

Là một trong ba công ty xếp hạng tín nhiệm quốc tế lớn, xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Moody's từ lâu đã được coi là tham khảo quan trọng để các nhà đầu tư toàn cầu đo lường rủi ro . Moody's được thành lập vào năm 1909. Hệ thống xếp hạng của công ty cung cấp các công cụ đo lường rủi ro chuẩn hóa cho thị trường nợ . Đặc biệt sau sự phát triển nhanh chóng của thị trường tài chính quốc tế, việc đánh giá nợ công quốc gia được coi là một biến số quan trọng trong dòng vốn quốc tế và chi phí vay mượn.

Hoa Kỳ từ lâu đã duy trì mức xếp hạng tín nhiệm AAA cao nhất, đây là biểu tượng của niềm tin vào thị trường vốn toàn cầu. Tuy nhiên, kể từ lần đầu tiên Standard & Poor's hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ vào năm 2011, xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ đã bắt đầu dao động. Lần, động thái tiếp theo của Moody's phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của thị trường về thâm hụt ngân sách và sự bất ổn trong chính sách của chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Mặc dù tác động lên tài sản và giá thị trường là hạn chế trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nếu xếp hạng tiếp tục bị hạ, điều này có thể tiếp tục làm tăng chi phí vay mượn của chính phủ và ảnh hưởng đến địa vị " tài sản không rủi ro toàn cầu" của Hoa Kỳ.