Tác giả gốc | @brianq
Biên soạn bởi | Odaily( @OdailyChina )
Người dịch | Đinh Đang ( @XiaMiPP )
Lưu ý của biên tập viên: Sau khi ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum , ranh giới giữa thị trường crypto và tài chính truyền thống ngày càng trở nên mờ nhạt. Cổ phiếu token hóa, như một hình thức sáng tạo để đưa tài sản vốn chủ sở hữu truyền thống lên Chuỗi , đang dần thu hút sự chú ý của thị trường. Bằng cách chuyển đổi cổ phiếu công ty thành token kỹ thuật số có thể giao dịch trên blockchain , token hóa cổ phiếu sẽ mở ra một kênh giữa tài chính truyền thống và tài sản crypto . Cho dù Coinbase có đi đầu trong nỗ lực phát hành cổ phiếu riêng trên Chuỗi hay những gã khổng lồ Phố Wall đang đẩy nhanh quá trình gia nhập, thì mọi dấu hiệu đều cho thấy một kỷ nguyên tài chính mới được xây dựng bằng cổ phiếu trên Chuỗi có thể đã âm thầm bắt đầu. Vậy, liệu token hóa cổ phiếu có phải là bong bóng hay là cơ hội nghìn tỷ đô tiếp theo?
Sau đây là văn bản gốc được công bố bởi nền tảng phân tích dữ liệu trên Chuỗi Santiment, biên soạn bởi Odaily:
giới thiệu
Liệu token hóa cổ phiếu có phải là một lựa chọn đầu tư vững chắc không? Nhìn lên, nó kết hợp giá trị của cổ phiếu truyền thống với lợi thế công nghệ của blockchain. Không giống như cổ phiếu truyền thống được nắm giữ trong các tài khoản môi giới, token hóa cổ phiếu là token kỹ thuật số dựa trên blockchain được neo vào cổ phiếu của các công ty thực tế. Hình thức này cho phép các nhà đầu tư tham gia đầu tư theo ngưỡng thấp hơn và theo cách phân mảnh, do đó phá vỡ các hạn chế về lượng tiền trên thị trường truyền thống.
Vào đầu năm 2025, Coinbase thông báo rằng họ sẽ phát hành phiên bản mã thông báo trên Chuỗi của cổ phiếu của riêng mình trên mạng lưới Ethereum Layer 2 Base. Động thái này không chỉ chứng minh tầm quan trọng mà các nền tảng crypto chính thống dành cho lĩnh vực này mà còn báo hiệu sự tích hợp nhanh chóng của tài chính truyền thống và công nghệ blockchain.
Giao dịch cực nhanh và thanh khoản 24/7: những lợi thế cốt lõi của token hóa cổ phiếu
Giao dịch chứng khoán truyền thống thường có những vấn đề như chu kỳ quyết toán dài và thời gian giao dịch hạn chế, và sự ra đời của token hóa chứng khoán đã mang đến một giải pháp mới cho mô hình này. Các giao dịch dựa trên blockchain cho phép quyết toán tức thời, giúp các nhà đầu tư phản ứng nhanh với những biến động của thị trường.
Các nền tảng sáng tạo như AlloX đã xây dựng riêng một thị trường giao dịch token hóa cổ phiếu hỗ trợ giao dịch liên tục 24 giờ, phí thấp hơn và cơ chế thanh toán trên Chuỗi, chắc chắn sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và viết lại logic về thời gian và chi phí của thị trường chứng khoán truyền thống.
Những gã khổng lồ Phố Wall cũng đang hành động: từ khái niệm đến thực hành
Không chỉ các nền tảng crypto hóa mà các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang nhanh chóng tham gia thị trường. Citigroup đã hợp tác với Sàn giao dịch kỹ thuật số Thụy Sĩ (SDX) để cùng thúc đẩy token hóa cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận thị trường rủi ro mạo hiểm trước đây bị đe dọa nghiêm trọng.
Đồng thời, JPMorgan Chase cũng đã tung ra các sản phẩm token tài sản thực trên Chuỗi , cho thấy xu hướng này không chỉ được công nhận mà còn đang dần được triển khai.
Vào tháng 4 năm 2025, tổng giá trị vốn hóa thị trường của thị trường token hóa cổ phiếu đã vượt quá 350 triệu đô la Mỹ. Nhiều chuyên gia trong ngành dự đoán con số này dự kiến sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la Mỹ trong tương lai.
Mặc dù quy định vẫn chưa rõ ràng, các chính sách đang dần được mở rộng nhờ sự thúc đẩy của chính phủ "ủng hộ crypto " tại Hoa Kỳ. Đồng thời, Thụy Sĩ và Liên minh châu Âu đã đi đầu trong việc thiết lập một khuôn khổ tuân thủ rõ ràng, mang lại niềm tin cho toàn bộ thị trường và cũng chỉ ra khả năng xuất hiện làn sóng quỹ gia tăng cấp độ tổ chức tiếp theo .
"Công cụ ổn định" tài sản crypto : một cách mới để phòng ngừa rủi ro bằng một cú nhấp chuột
Đối với các nhà đầu tư crypto, token hóa cổ phiếu không chỉ là mở rộng của việc phân bổ tài sản mà còn là một phương tiện mới để quản lý rủi ro . Bằng cách chuyển đổi tài sản crypto như Bitcoin hoặc Ethereum thành cổ phiếu trên Chuỗi, các nhà đầu tư có thể phân bổ tài sản giữa các thị trường, do đó cải thiện tính ổn định của danh mục đầu tư.
Ví dụ, Backed Finance gần đây đã công bố trên X về việc ra mắt phiên bản token của cổ phiếu Coinbase, $wbCOIN, nêu rõ rằng token này "được thế chấp hoàn toàn, có thể chuyển nhượng tự do và có quyền hợp pháp đối với cổ phiếu". Thông báo này nhanh chóng tạo ra lần tương tác, cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với loại sản phẩm này đang tăng nhanh chóng.
Các doanh nghiệp cũng đang tích cực khám phá khả năng token hóa cổ phiếu như một công cụ tài chính. So với các phương pháp truyền thống, token hóa cổ phiếu không chỉ hạ thấp ngưỡng tài trợ mà còn cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tham gia đầu tư giai đoạn đầu thuận tiện hơn.
Những gã khổng lồ truyền thống như BlackRock và JPMorgan Chase đã đi đầu trong việc ra mắt các sản phẩm mã hóa Chuỗi, cho thấy rằng token hóa cổ phiếu không chỉ là một "món đồ chơi mới" trong lĩnh vực crypto mà còn có nhiều khả năng phát triển thành một cơ sở hạ tầng mới cho tài chính xuyên biên giới.
Kết luận: Kết nối hai đầu, không thay thế bất kỳ ai
Token hóa cổ phiếu khó có thể thay thế hoàn toàn thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng giá trị lớn nhất của nó nằm ở "sự kết nối" - mở ra cánh cửa đến với thế giới crypto cho các nhà đầu tư truyền thống, đồng thời cung cấp cho người dùng crypto các công cụ cấu hình gắn liền với tài sản trong thế giới thực.
Cũng giống như việc ra mắt các ETF Bitcoin và Ethereum đã tạo điều kiện cho dòng vốn chính thống đổ vào thị trường crypto, token hóa cổ phiếu cũng được kỳ vọng sẽ trở thành một kênh quan trọng cho dòng vốn tiếp theo. Trong tương lai, nó có thể trở thành mắt xích quan trọng để thế giới crypto thực sự "thoát khỏi vòng luẩn quẩn".
