Dữ liệu cho thấy Bots làm tăng khối lượng giao dịch trên Pump.fun, làm tăng nỗi lo về thao túng

Dữ liệu trên Dune cho thấy một lớp thao túng ẩn bằng cách sử dụng bots giao dịch trong nền tảng phát hành token meme Solana đang bùng nổ, Pump.fun.

Pump.fun đã tiên phong trong thị trường token meme Solana. Tuy nhiên, các nền tảng cạnh tranh đang nổi lên, và thị trường sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng theo thời gian.

Khối lượng giao dịch do Bots trên các Token Pump.fun của Solana?

Các nhà phân tích mô tả làm thế nào các "Proxy" đang tràn ngập các thị trường token Pump.fun với các bots farming khối lượng. Các giao dịch tần suất cao dường như đang tạo ra động lực giả để khai thác nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) của các nhà giao dịch bán lẻ.

Dữ liệu on-chain, theo dõi các bots đang hoạt động, cho thấy những bots này như các proxy đóng vai những người tham gia thị trường tiêu chuẩn. Cụ thể, chúng thực hiện hàng chục giao dịch nhỏ trên các đợt phát hành token mới, thường trong vài giây, tạo ra ảo giác về sự quan tâm đang tăng vọt.

Dựa trên dữ liệu, những bots này tạo ra 60–80% khối lượng giao dịch trên một số token Pump.fun.

Kết quả là một vòng phản hồi tự tăng cường, nơi khối lượng giả gây ra FOMO thực sự. Điều này thúc đẩy các đợt tăng giá, mà các bots có thể khai thác để thoát khỏi thanh khoản.

Nhà nghiên cứu DeFi Naveen, trong một bài đăng trên X (Twitter), gọi đây là "Nghịch lý Proxy". Anh chỉ ra các hàm ý rộng hơn, lưu ý rằng thực tiễn này làm méo mó nhân tạo các tín hiệu thị trường và làm suy yếu độ tin cậy của các chỉ số dựa trên khối lượng. Hơn nữa, nó có thể dẫn đến các biến động giá không bền vững.

Tuy nhiên, đối với một số người, dòng giao dịch do bots đang kiểm tra khả năng mở rộng của Solana và bổ sung thanh khoản tạm thời. Trong khi đó, các nhà phê bình cảnh báo rằng nó đang đe dọa sức khỏe lâu dài của hệ sinh thái.

Các Mối Lo Ngại về Tính Bền Vững Dưới Cơn Sốt Token Meme

Ở nơi khác, lĩnh vực token meme đang phát triển. Pump.fun, từng là nền tảng phát hành thống trị của Solana, đang mất dần thị phần.

BeInCrypto đã báo cáo rằng thị phần của nền tảng này đang giảm sút giữa sự cạnh tranh gia tăng từ các nền tảng phát hành mới. LetsBonk đã giành được động lực bằng cách cung cấp danh sách nhanh hơn, sự tương tác người dùng tốt hơn và sự tham gia của nhà phát triển rộng hơn.

Sự phát triển này diễn ra trong một thời điểm quan trọng và biến động của hệ sinh thái Solana. Theo báo cáo Q1 2025 của Solana, doanh thu mạng đã tăng vọt trong khi phí giao dịch giảm, cho thấy những tiến bộ về hiệu quả.

Tuy nhiên, tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi đã giảm, gây ra lo ngại về tính bền vững dưới cơn sốt token meme. Những phát hiện này phục vụ như một lời cảnh tỉnh cho cả nhà giao dịch và nhà phát triển.

"Không phải tất cả khối lượng đều = nhu cầu thực. Lần tới khi bạn thấy khối lượng bùng nổ trên các token meme mới, hãy tự hỏi: Đây có phải là sự hype... hay Proxy farming?" nhà phân tích cảnh báo.

Khi hệ sinh thái token meme của Solana trưởng thành, tính minh bạch và thiết kế hệ thống thông minh sẽ là then chốt. Các bots farming khối lượng có thể tạm thời đẩy mạnh các chỉ số. Tuy nhiên, sự bền vững lâu dài đòi hỏi dữ liệu hơn là sự lừa dối.

Cơ sở hạ tầng của Solana đang chịu áp lực, và sự cạnh tranh giữa các nền tảng phát hành đang gia tăng. Do đó, cuộc đua để phát hành token viral tiếp theo và đảm bảo hệ thống dưới nó vẫn đáng tin cậy đang diễn ra.