Các nhà phân tích đang nêu lo ngại rằng Hợp đồng tương lai XRP có thể làm suy yếu giá của XRP (XRP). Trong khi một số người xem đó như là bước tiến tới việc áp dụng rộng rãi, những người khác cảnh báo rằng các hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt có thể mở đường cho việc thao túng thị trường, có khả năng dẫn đến sự sụt giá đáng kể tương tự như các mô hình lịch sử được quan sát với Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH).
Cuộc tranh luận này nảy sinh giữa việc ra mắt các hợp đồng tương lai XRP của Sở giao dịch Chicago Mercantile (CME) vào ngày 19 tháng 5.
Hợp đồng Tương lai XRP sẽ ảnh hưởng như thế nào đến Giá?
Trong một bài đăng gần đây trên X (trước đây là Twitter), một nhà phân tích sử dụng biệt danh Pumpius đã cảnh báo rằng Hợp đồng tương lai XRP có thể là một "cái bẫy". Anh nhấn mạnh rằng những công cụ tài chính này cho phép các nhà chơi lớn thao túng giá bằng các chiến lược như bán khống trần trụi và tái thế chấp.
"Các bạn muốn tính hợp pháp. Phố Wall đã mang đến cho các bạn đòn bẩy. Đây là cùng một kịch bản được sử dụng để thao túng vàng và bạc trong nhiều thập kỷ. Không cần phải xả đồng xu. Chỉ cần làm ngập hệ thống bằng các hợp đồng ảo, áp chế giá, và kiếm lời từ sự suy giảm," Pumpius đã đăng.
Nhà phân tích giải thích rằng trong bán khống trần trụi, các nhà chơi tổ chức có thể mở các vị thế bán khống lớn trên XRP mà không sở hữu các token. Điều này tạo ra áp lực bán nhân tạo, có thể áp chế giá.
Hơn nữa, anh lưu ý rằng các cá voi thường đặt các vị thế bán khống của họ xung quanh thời điểm hết hạn của hợp đồng tương lai CME. Điều này lại dẫn đến sự suy giảm giá trong khi cho phép họ ghi nhận lợi nhuận. Anh đã sử dụng Bitcoin làm ví dụ, nhấn mạnh rằng nó thường giảm khoảng 2,3% xung quanh các lần hết hạn hợp đồng tương lai CME trước đây.
"Bây giờ áp dụng điều đó cho XRP: Mỗi lần hết hạn của CME trở thành một cửa sổ tấn công gấu tiềm năng. Các nhà giao dịch thông minh sẽ bắt đầu theo dõi lịch CME nhiều hơn là biểu đồ," anh thêm.
Ngoài việc bán khống trần trụi, nhà phân tích cũng thảo luận về tái thế chấp. Trong thực hành này, một khoản gửi XRP có thể hỗ trợ nhiều vị thế bán khống, làm gia tăng đòn bẩy trong thị trường.
Điều này có thể dẫn đến áp lực ẩn bổ sung lên giá, vì nguồn cung XRP hiển thị vẫn không đổi trong khi đòn bẩy đằng sau các vị thế này nhân lên. Những chiến lược kết hợp này cho thấy giá XRP có thể trải qua những đợt giảm đáng kể, đặc biệt là xung quanh thời điểm hết hạn hợp đồng tương lai.
"Bán khống trần trụi là hợp pháp trong hợp đồng tương lai. Tái thế chấp là hợp pháp trong tài chính truyền thống. Giao dịch dark pool và thanh khoản vay là các công cụ tiêu chuẩn của các nhà tổ chức. Vì vậy, khi độ biến động của XRP tăng vọt gần thời điểm hết hạn hợp đồng tương lai, đó sẽ không phải là ngẫu nhiên. Đó sẽ là tài chính chính xác, được ngụy trang dưới dạng hành vi thị trường," Pumpius tuyên bố.
Dữ liệu lịch sử hỗ trợ những lo ngại này. Một nhà phân tích khác, AJ Sallen, tiết lộ rằng khi CME giới thiệu hợp đồng tương lai Bitcoin vào ngày 18 tháng 12 năm 2017, giá BTC ban đầu tăng lên 19.783 đô la. Tuy nhiên, nó đã giảm xuống 13.800 đô la vào ngày 22 tháng 12, đánh dấu mức giảm 30%.
Một mô hình tương tự đã diễn ra sau khi CBOE ra mắt hợp đồng tương lai Ethereum vào năm 2018, với giá giảm mạnh.
"Hợp đồng tương lai đã cho phép bán khống, và việc chốt lời sau khi hype đã gây ra sự điều chỉnh," Sallen tuyên bố.
Mặc dù có những lo ngại này, nhiều người vẫn lạc quan rằng Hợp đồng tương lai XRP sẽ tăng thanh khoản và mở đường cho việc phê duyệt ETF spot XRP.
"Các hợp đồng được quy định bởi CFTC về XRP. ETF spot XRP chỉ là vấn đề của thời gian," Nate Geraci, Chủ tịch ETF Store, nhận xét.
Hiệu suất giá XRP. Nguồn: BeInCryptoHiện tại, giá XRP chưa chịu bất kỳ sự suy giảm lớn nào. Dữ liệu của BeInCrypto cho thấy đồng altcoin này đã tăng 2,1% trong ngày qua. Tại thời điểm này, giá giao dịch XRP là 2,3 đô la.
