Robinhood đệ Đề án quy định RWA lên SEC Hoa Kỳ và dự kiến ​​sẽ ra mắt sàn giao dịch RWA trong tương lai

Robinhood, một công ty môi giới trực tuyến tại Hoa Kỳ, đã đệ Đề án quản lý về token hóa tài sản thực (RWA) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 20 tháng 5 theo Giờ miền Đông. Nó cũng tiết lộ kế hoạch tương lai cho Sàn giao dịch tài sản thực (RRE), nhằm cải thiện hiệu quả của hệ thống tài chính hiện tại và giải quyết tình trạng phân mảnh các quy định ở nhiều tiểu bang khác nhau để tài sản được token hóa có thể được đưa vào Chuỗi một cách tuân thủ.

Hãy đảm bảo xem RWA là tài sản, không phải là phái sinh

Có một điểm cụ thể trong Đề án của Robinhood:

“Tôi hy vọng SEC sẽ thực sự ứng xử RWA là một thực thể tài sản . Ví dụ, một token đại diện cho trái phiếu Mỹ phải tương đương về mặt pháp lý với chính trái phiếu đó, thay vì một ETF hoặc phái sinh tương tự.”

Điều này cũng sẽ giúp các công ty chứng khoán và nhà đầu tư tổ chức dễ dàng đưa tài sản truyền thống vào Chuỗi, tránh được nhiều quy định bổ sung và vấn đề thuế, đồng thời cho phép tài sản được token hóa dễ dàng gia nhập vào hệ thống tài chính chính thống.

RRE sử dụng Solana và Base như một cấu trúc Chuỗi , với mục tiêu giao hàng trong ngày

Sàn sàn giao dịch tài sản thế giới thực (RRE) mà Robinhood dự định xây dựng sẽ áp dụng "kiến trúc Chuỗi " và sử dụng Chuỗi Solana và Base làm nền tảng kỹ thuật.

Theo tổng quan về mặt kỹ thuật, RRE sẽ sử dụng phương thức "khớp lệnh ngoài Chuỗi + quyết toán trên Chuỗi " để xử lý giao dịch, không chỉ có thể giảm chi phí giao dịch và giải quyết các vấn đề về độ trễ mà còn duy trì tính minh bạch và khả năng truy xuất của blockchain. Sau đây là thông tin chi tiết kỹ thuật:

• Quá trình khớp lệnh mất ít hơn 0,00001 giây

• Có thể xử lý tới 30.000 giao dịch mỗi giây (TPS)

• Việc thanh toán được nén từ T+2 trong tài chính truyền thống xuống T+0 và việc thanh toán có thể được thực hiện trong cùng ngày

• Người ta ước tính rằng có thể tiết kiệm được khoảng 30% chi phí giao dịch mỗi năm

Hệ thống KYC và chống rửa tiền có sẵn đầy đủ và chúng tôi hợp tác với Jumio và Chainalysis để tăng cường tuân thủ

Robinhood cũng tuyên bố rằng RRE cũng sẽ hợp tác với các công ty trong ngành như Jumio và Chainalysis để đảm bảo các cơ chế xác minh dữ liệu người dùng (KYC) và giám sát chống rửa tiền (AML) được hoàn thiện nhằm tạo ra một hoàn cảnh giao dịch tuân thủ đầy đủ.

Ngoài ra, họ cũng đề xuất SEC thúc đẩy các tiêu chuẩn quản lý quốc gia thống nhất để thay thế tình trạng hiện tại khi mỗi tiểu bang chịu trách nhiệm về công việc của mình và giải quyết vấn đề quản lý thị trường RWA bị phân mảnh.

BlackRock, Telegram và Emirates Real Estate cũng tham gia

Hiện tại, toàn bộ thị trường tài chính và crypto đang thúc đẩy các ứng dụng liên quan đến RWA:

• BlackRock: Vào ngày 30 tháng 4, Đề án với SEC thành lập phiên bản trực Chuỗi của quỹ trái phiếu Mỹ Hoa Kỳ trị giá 150 tỷ đô la để tạo điều kiện theo dõi các khoản nắm giữ.
• Dự án token hóa Libre: Ra mắt Quỹ trái phiếu Telegram hợp tác với TON vào ngày 30 tháng 4, với kế hoạch token hóa 500 triệu đô la trái phiếu doanh nghiệp của Telegram.
• Công ty bất động sản MAG của UAE đã hợp tác với công ty blockchain Mavryk để ký thỏa thuận token hóa tài sản giá lên tới 3 tỷ đô la.

Kỷ nguyên quyết toán blockchain đang đến gần. Nếu các công ty chứng khoán không chuyển đổi, họ có thể bị đào thải.

Tóm lại, Đề án sáng tạo của Robinhood cũng có thể Sự lật đổ mô hình quyết toán truyền thống. Giả sử SEC cuối cùng đồng ý, chúng ta sẽ thấy blockchain được sử dụng để giao dịch tài sản thực như trái phiếu chính phủ và bất động sản tại Hoa Kỳ trong tương lai.

Tuy nhiên, các công ty chứng khoán truyền thống có thể phải đối mặt với các vấn đề sau:

• Buộc nâng cấp hệ thống của riêng họ

• Nếu khả năng thiết kế sản phẩm, trải nghiệm người dùng và dịch vụ lưu ký của công ty môi giới không thể kết nối với cấu trúc tài sản Chuỗi , công ty có thể bị loại bỏ.

( Robinhood thâm nhập thị trường châu Âu, có kế hoạch ra mắt nền tảng blockchain riêng để token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ )

Gần đây, tin tức về việc Ripple và Coinbase đấu thầu công ty phát hành USDC là Circle đã làm dấy lên mối lo ngại cộng đồng. Nếu Ripple thắng thầu, nó sẽ kiểm soát hai stablecoin lớn cùng một lúc và thậm chí có thể mang đến "ngày tận thế" cho Ethereum, hệ sinh thái DeFi và thậm chí là toàn bộ lĩnh vực crypto.

Bài viết trước: Ripple và Coinbase quan tâm đến việc mua lại Circle

ABMedia trước đó đã đưa tin rằng Ripple hiện đã trở thành đơn vị đấu thầu quan tâm đến việc mua lại Circle, trước Coinbase, với mức giá thầu lên tới 9 đến 11 tỷ đô la Mỹ.

( Ngựa ô IPO hay mục tiêu mua lại? Circle được cho là đang tìm kiếm một đợt bán với giá 5 tỷ đô la, và Coinbase và Ripple đang quan tâm đến việc tiếp quản )

Circle là đơn vị phát hành USDC , một stablecoin quan trọng trong hệ sinh thái DeFi chuỗi công khai như Ethereum và Solana , với tổng giá trị vốn hóa thị trường 60 tỷ đô la Mỹ và chiếm 24,6% thị phần. Trong khi đó, stablecoinRLUSD của Ripple giá trị vốn hóa thị trường chỉ khoảng 300 triệu đô la Mỹ, đứng thứ 18.

Trên thực tế, ngay từ đầu tháng 5, Ripple đã đề nghị mua lại Circle với giá 5 tỷ đô la nhưng đã bị Circle từ chối. Lần giá tăng mạnh cũng làm nổi bật tham vọng kiểm soát thị trường stablecoin của Ripple.

Các chuyên gia pháp lý cảnh báo: Crypto có thể bắt đầu từ đây

Gabriel Shapiro, cố vấn pháp lý tại công ty nghiên cứu đầu tư Delphi Labs, đã đưa ra cảnh báo nghiêm túc về khả năng Ripple mua lại thành công Circle. Ông cho rằng đây không chỉ là một vụ mua lại mà còn là "ngòi nổ tận thế" có thể làm rung chuyển toàn bộ cơ sở hạ tầng crypto .

Ông chỉ ra rằng nếu Ripple kiểm soát cả USDC và RLUSD, nó sẽ trở thành đơn vị phát hành stablecoin lớn nhất trên tất cả chuỗi công khai , mang lại rủi ro độc quyền và chống cạnh tranh :

Điều đáng lo ngại hơn nữa là họ sẽ sử dụng sức mạnh đi kèm với thỏa thuận này để phát động các cuộc tấn công độc hại vào mọi giao thức DeFi và blockchain khác.

Shapiro tuyên bố rằng Ripple đã lần phát tán FUD chống lại các đối thủ cạnh tranh như Ethereum trong quá khứ. Nếu nó kiểm soát được lưu thông USDC trong tương lai, nó có thể buộc hệ sinh thái DeFi phải chuyển sang Sổ cái XRP L1 của riêng nó, dẫn đến tình huống " chọn bên ".

Hệ sinh thái Ethereum DeFi phải đối mặt với các mối đe dọa về mặt cấu trúc

Một rủi ro lớn khác khi Ripple kiểm soát USDC là nó sẽ tác động cơ bản đến hệ sinh thái Ethereum DeFi. Trích dẫn một báo cáo năm 2019 từ Dragonfly Research, Shapiro chỉ ra rằng Ethereum đã trở thành một hệ thống “ fork” do sự phụ thuộc tương tác của các ứng dụng DeFi. Tuy nhiên, sự ràng buộc chặt chẽ này cũng khiến nó phụ thuộc quá nhiều vào stablecoin tập trung như USDC:

Nếu Ripple tiếp tục kiểm soát chính sách phát hành USDC, điều này có thể khiến các giao thức lớn như MakerDAO hoặc Aave mất đi sự hỗ trợ tài sản ổn định, gây ra khủng hoảng thanh khoản và lòng tin, đồng thời làm lung lay thêm vị thế của Ethereum địa vị phi tập trung .

Một tuyên bố nghiêm túc hơn là: " Bất kỳ ai kiểm soát USDC sẽ kiểm soát DeFi và kiểm soát Ethereum. "

Tinh thần phi tập trung đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng

Thỏa thuận mua lại tiềm năng này cũng khiến cộng đồng phải suy nghĩ lại về các nguyên tắc crypto. Phi tập trung luôn là giá trị cốt lõi của lĩnh vực blockchain, nhưng bản thân USDC là một tài sản tập trung do một công ty duy nhất kiểm soát. Nếu rơi vào tay một công ty mạnh hơn như Ripple, nó sẽ hoàn toàn đi chệch phi tập trung .

Về vấn đề này, Shapiro kêu gọi CEO của Circle Jeremy Allaire suy nghĩ kỹ hơn:

Nếu việc mua lại cuối cùng hoàn tất, chúng tôi sẽ ngay lập tức đến Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và Ủy ban Thương mại Liên bang để báo cáo các cuộc tấn công trước đây của Ripple vào Bitcoin và Ethereum, đồng thời giải thích rằng việc Ripple mua lại Circle sẽ là một thảm họa đối với toàn bộ ngành công nghiệp crypto và vi phạm các nguyên tắc chống độc quyền.

Circle đang ở ngã ba chiến lược

Hiện tại, Circle dường như đang ở trong tình thế khó xử. Với tư cách là đơn vị phát hành USDC, một mặt, đơn vị này phải đối mặt với áp lực đấu thầu từ Ripple và Coinbase, mặt khác phải giải quyết những thách thức của thị trường do sự gia nhập sắp tới của các tổ chức tài chính truyền thống và việc nới lỏng dần hoàn cảnh quản lý:

Nếu chọn IPO, công ty có thể bộc lộ sự mong manh trong cơ cấu lợi nhuận và sự phụ thuộc vào Coinbase; nhưng nếu quyết định không niêm yết, công ty có thể mất đi cơ hội mở rộng và huy động vốn thêm.

( Circle chính thức nộp hồ sơ IPO, mô hình kinh doanh hợp tác đốt tiền không giấu được áp lực )

Ngày nay, Circle, với tư cách là nhân vật thoa giữa crypto và tài chính truyền thống, đang phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan. Lúc này, việc xác định lại hướng đi riêng, mở rộng việc kinh doanh đa dạng và củng cố vị trí chủ đạo thị trường trở thành ưu tiên hàng đầu.