Khi thị trường tài chính truyền thống biến động, Bitcoin một lần nữa chứng minh địa vị độc đáo của mình trên thị trường.
Dữ liệu của Coinmarketcap cho thấy trong phiên giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ ngày 21 tháng 5, giá Bitcoin đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục là 109.767,52 đô la và giá trị vốn hóa thị trường đã từng vượt quá 2,16 nghìn tỷ đô la, vượt qua Amazon để trở thành tài sản có giá trị thứ năm trên thế giới. Tính đến viết bài này, giá BTC đang ở mức khoảng 108.000 đô la, tăng 1,8% trong 24 giờ qua.
Khi tâm lý thị trường đang cao, Michael Saylor đã thẳng thắn nói rằng: "Nếu bạn không mua Bitcoin khi lịch sử , bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội".
Quả bom hẹn giờ ở các chợ truyền thống?
Vào cùng ngày Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) , thị trường Kho bạc Hoa Kỳ dường như đang trải qua một "cuộc khủng hoảng". Cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ của Hoa Kỳ đều giảm mạnh sau khi kết quả đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 20 năm của Hoa Kỳ cho thấy nhu cầu yếu. Nhà phân tích George Saravelos của Deutsche Bank coi phản ứng của thị trường là dấu hiệu rõ ràng cho thấy "người mua nước ngoài đang tập thể tránh mua tài sản trái phiếu Mỹ ". trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,607% tại một thời điểm, mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 2 và chỉ số đồng đô la giảm 0,5%.
"Đây là một quả bom hẹn giờ ẩn giấu", Josh Mandell, cựu chuyên gia lợi nhuận cố định và hiện là nhà phân tích Bitcoin, cảnh báo. Ông giải thích: "Chúng tôi từng nói rằng nếu trái phiếu kỳ hạn 30 năm không bán được thì đó sẽ là một thảm họa... Nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ không can thiệp, chúng tôi sẽ phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ do không thể gia hạn trái phiếu".
Cảnh báo này nhanh chóng được xác nhận trên thị trường chứng khoán, với chỉ số Nasdaq giảm mạnh 1,5% trong một giờ và S&P 500 giảm 1,3%. Sự biến động mạnh mẽ của thị trường này giải thích tại sao ngày càng có nhiều tiền đổ vào thị trường Bitcoin.
Nhà phân tích thị trường có tiếng Benjamin Cowen đã nói trong podcast của mình rằng trong thị trường gấu Bitcoin vào năm 2014, 2018 và 2022, lợi suất trái phiếu tăng khi tài sản rủi ro khác giảm. Điều này dẫn đến chi phí vay mượn cao hơn cho chính phủ và gây ra những tác động lan tỏa trên toàn nền kinh tế, chẳng hạn như cho vay thế chấp và tài trợ doanh nghiệp. Từ năm 2015 đến năm 2025, mặc dù thị trường thường phóng đại mối tương quan giữa Bitcoin và nền kinh tế vĩ mô, nhưng logic thị trường và quy luật chu kỳ của chính nó đôi khi lại mang tính chỉ trích hơn. Do đó, mối tương quan giữa Bitcoin và lợi suất trái phiếu sẽ mạnh hơn hoặc yếu hơn tùy thuộc vào hoàn cảnh.
Hiện tại, vào tháng 5 năm 2025, mối tương quan này đã giảm xuống mức thấp nhất lịch sử– Bitcoin tiếp tục hoạt động mạnh mẽ trong hoàn cảnh có tỷ suất lợi nhuận . Biến động "bất thường" này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang phân bổ lại tài sản.
Tính đến điểm đóng cửa phiên giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ vào thứ Tư, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 1,69%, chỉ số S&P 500 giảm 1,16% và chỉ số vốn hóa nhỏ giảm mạnh 2,35%. Sự suy giảm này, kết hợp với lợi suất trái phiếu tăng, cho thấy tiền đang rời khỏi tài sản truyền thống.
110.000 đô la: Chiến trường then chốt cho trận chiến quyết định dài-ngắn
Trong bối cảnh này, mọi mức giá quan trọng của Bitcoin đều trở nên đặc biệt quan trọng. Người giao dịch crypto có tiếng Skew đã chỉ ra trên nền tảng X rằng 110.000 đô la đã trở thành chiến trường quan trọng trong cấu trúc thị trường hiện tại. Theo phân tích của ông, lượng lớn lệnh bán đã tập trung ở gần mức giá này và sổ lệnhhợp đồng vĩnh viễn của Binance cho thấy lệnh bán lớn hơn đáng kể so với lệnh mua đầu cơ giá xuống đang tích lũy.
Skew giải thích: “Tất cả những điều này cho thấy có thanh khoản rất lớn ở đây, điều này nhìn chung rất quan trọng đối với thị trường”.
Nhận xét này trùng khớp với quan điểm của Kretov rằng "nhìn lên, vẫn có chỗ cho tăng bùng nổ, nhưng một điều chỉnh hồi mạnh có thể xảy ra bất cứ lúc nào".
Đi sâu vào dữ liệu thị trường sẽ cho thấy nhiều chi tiết hơn nữa. Khối lượng giao dịch 24 giờ của Bitcoin tăng vọt 34,67% lên 66,9 tỷ đô la, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động thị trường. Đáng chú ý hơn, khối lượng hợp đồng mở trên thị trường tương lai đã tăng 11,18% lên tổng cộng 79,84 tỷ đô la, cho thấy lượng lớn quỹ đang đặt cược vào xu hướng tiếp theo của Bitcoin.
Tuy nhiên, một hiện tượng đáng chú ý là sự tham gia của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ.
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, khi Bitcoin đạt lịch sử, các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ(được định nghĩa là ví có từ 0 đến 10.000 đô la trong một giao dịch) chỉ chiếm 3,2% tổng khối lượng giao dịch. Con số này trái ngược với mức 30% vào tháng 12 năm 2024. Sự khác biệt này có thể có nghĩa là mức tăng hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ tổ chức , trong khi các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang nắm giữ tiền của họ hoặc đã rời khỏi thị trường.
Dữ liệu hợp đồng của Polymarket cho thấy khả năng Bitcoin vượt qua mức 110.000 đô la trước cuối tháng 5 lên tới 79%. Xác suất đạt mức 115.000 đô la và 125.000 đô la vào cuối tháng 5 lần lượt là 37% và 5%. Về khả năng vượt qua ngưỡng 150.000 đô la hoặc 200.000 đô la, các nhà giao dịch hiện đánh giá chỉ ở mức khoảng 1%, phản ánh rằng thị trường vẫn thận trọng về mức giá cao hơn.
Vàng kỹ thuật số đang ở ngã ba đường
Đối diện hoàn cảnh thị trường phức tạp như vậy, Bitcoin dường như đang đứng trước ngã ba đường quan trọng. Một mặt, sự hỗn loạn trên thị trường tài chính truyền thống tiếp tục thúc đẩy dòng tiền đổ vào lĩnh vực crypto ; Mặt khác, thanh khoản nhà đầu tư bán lẻ giảm và áp lực từ các mức kháng cự quan trọng mang lại sự không chắc chắn cho tăng .
Dựa trên mô hình "đường cong luật lũy thừa", nhà phân tích nặc danh có tiếng apsk32 cho rằng Bitcoin có thể đạt 200.000 đô la vào năm 2025. Dự đoán này được hỗ trợ bởi một số chỉ báo kỹ thuật, chẳng hạn như sự hội tụ gần đây của tỷ lệ Sharpe của Bitcoin và vàng. Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity Investments, thậm chí còn gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể phân bổ vàng cho Bitcoin theo tỷ lệ 4:1.
Dữ liệu lịch sử cho thấy quý 2 luôn là " tăng theo mùa" đối với Bitcoin : Tính đến đến nay, mức tăng 28% trong quý này đã khiến đây trở thành quý có hiệu suất tốt thứ năm kể từ năm 2013. Nếu làn sóng tăng trưởng này tiếp tục kéo dài đến tháng 6, xu hướng này sẽ một lần nữa được xác minh.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm truyền thông BitPush TG: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Bitpush TG: https://t.me/bitpush
