Được viết bởi: Weilin, PANews
Trong khi dự luật stablecoin của Hoa Kỳ đạt được tiến triển tại Thượng viện, Hồng Kông đã đi đầu trong việc chính thức thông qua luật stablecoin.
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã thông qua Dự luật Stablecoin, thiết lập thêm hệ thống cấp phép cho các đơn vị phát hành stablecoin pháp định tại Hồng Kông và hoàn thiện khuôn khổ quản lý cho các hoạt động tài sản ảo tại Hồng Kông nhằm duy trì sự ổn định tài chính đồng thời thúc đẩy đổi mới tài chính. Chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông dự kiến sắc lệnh này sẽ có hiệu lực trong năm nay.
Hiện nay, các cơ quan quản lý đã tiến hành giám sát và thử nghiệm một số kế hoạch hoạt động của ba tổ chức phát hành trong khuôn khổ thử nghiệm. Nghị viên Darwin Chiu, Chủ tịch Ủy ban Dự luật Pháp lệnh stablecoin, bày tỏ sự ủng hộ đối với việc thành lập stablecoin được neo vào đô la Hồng Kông và nhân dân tệ để củng cố vai trò của Hồng Kông như một cầu nối kỹ thuật số kết nối Trung Quốc đại lục và các quốc gia khác. Ông cũng chủ trương Chính phủ cấp giấy phép một cách linh hoạt và đẩy nhanh quá trình phê duyệt.
Ba loại hoạt động liên quan đến stablecoin phải được cấp phép và dự trữ tương đương phải là tài sản chất lượng cao, có thanh khoản cao
Dự thảo Quy định stablecoin nêu rõ rằng ba loại hoạt động sau đây yêu cầu phải có giấy phép:
1. Phát hành stablecoin fiat tại Hồng Kông
2. Phát hành stablecoin đô la Hồng Kông trong hoặc ngoài Hồng Kông
3. Tích cực thúc đẩy việc phát hành stablecoin fiat của mình cho công chúng Hồng Kông
Theo Caixin, trích dẫn đơn vị tham gia thử nghiệm Yuanbi Technology, bản dự thảo liệt kê bốn yêu cầu quan trọng đối với đơn vị phát hành: Thứ nhất, về mặt dự trữ, bên được cấp phép phải duy trì cơ chế stablecoin hợp lý để đảm bảo rằng tài sản dự trữ của stablecoin bao gồm tài sản chất lượng cao và có thanh khoản cao (chẳng hạn như tài sản có thể bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ, thỏa thuận mua lại, thỏa thuận mua lại ngược và quỹ thị trường tiền tệ được đầu tư vào các tài sản trên) và luôn bằng giá trị thực của stablecoin fiat đang lưu hành, đồng thời được tách biệt và lưu giữ đúng cách.
Thứ hai, người nắm giữ stablecoin có quyền đổi stablecoin theo giá trị thực tế từ đơn vị phát hành. Yêu cầu đổi thưởng phải miễn phí và phải được xử lý trong thời gian hợp lý. Thứ ba, phải tuân thủ sê-ri các yêu cầu về chống rửa tiền, quản lý rủi ro, công bố thông tin và nhân sự kiểm toán phù hợp. Thứ tư, các giao dịch phải được thực hiện trên nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.
Dự thảo nêu rõ về tiêu chuẩn của đơn vị phát hành, đơn vị được cấp phép phải có đủ nguồn tài chính và tài sản, trong đó vốn cổ phần ít nhất là 25 triệu đô la Hồng Kông. Giấy phép không có thời hạn hiệu lực cố định, nghĩa là giấy phép sẽ vẫn có hiệu lực trừ khi bị thu hồi hoặc người được cấp phép bị thanh lý hoặc bị hủy đăng ký với Tư cách công ty Hồng Kông.
Để bảo vệ công chúng và các nhà đầu tư, dự thảo quy định rằng chỉ những tổ chức được cấp phép mới được phép bán stablecoin tiền pháp định tại Hồng Kông và chỉ stablecoin tiền pháp định do các tổ chức phát hành được cấp phép phát hành mới có thể được bán cho các nhà đầu tư bán lẻ. Các tổ chức được cấp phép được chỉ định nêu trên có thể bán stablecoin tại Hồng Kông bao gồm: các tổ chức phát hành stablecoin được Cơ quan Tiền tệ cấp phép, các ngân hàng, các tổ chức được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cấp Giấy phép số 1 (Giao dịch chứng khoán) và nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép tại Hồng Kông.
Để có tác dụng răn đe hiệu quả, dự thảo quy định nêu rõ các quy định xử phạt đối với hành vi vi phạm. Thực hiện các hoạt động stablecoin được quản lý mà không có giấy phép: phạt 5 triệu đô la Hồng Kông và bảy năm tù; bán stablecoin của các tổ chức không được cấp phép: phạt 5 triệu đô la Hồng Kông và bảy năm tù, v.v.
Ba tổ chức stablecoin đã có mặt trong sandbox và stablecoin của JD.com đã sẵn sàng hoạt động
Ngay từ tháng 10 năm 2022, Chính quyền Đặc khu hành chính Hồng Kông đã ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo tại Hồng Kông", nêu rõ quyết tâm hoàn thiện khuôn khổ quản lý tài sản ảo. Để ứng phó với tuyên bố chính sách, Sắc lệnh chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (Chương 615) (Sắc lệnh chống rửa tiền) đã được sửa đổi vào tháng 12 năm 2022 để đưa ra hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo nhằm đảm bảo rằng nền tảng giao dịch tài sản ảo tuân thủ các quy định quốc tế về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố và bảo vệ các nhà đầu tư. Sau chế độ cấp phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo có hiệu lực vào tháng 6 năm 2023, Hồng Kông đang nỗ lực hoàn thiện hơn nữa khuôn khổ quản lý cho các hoạt động tài sản ảo, bao gồm cả việc đưa ra chế độ cấp phép cho các đơn vị phát hành tiền stablecoin fiat.
Vào tháng 12 năm 2023, Hồng Kông tuyên bố sẽ ban hành luật mới để triển khai hệ thống cấp phép cho các đơn vị phát hành stablecoin bằng tiền pháp định. Sau đó, cơ chế thử nghiệm pháp lý đã chấp thuận cho ba tổ chức tham gia thử nghiệm vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, công bố dự thảo văn bản vào tháng 12 cùng năm và cuối cùng được Hội đồng Lập pháp thông qua vào ngày 21 tháng 5 năm 2025.
Hiện tại, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã triển khai chương trình thử nghiệm phát hành stablecoin để tìm hiểu mô hình việc kinh doanh của các tổ chức có ý định phát hành stablecoin pháp định tại Hồng Kông, đồng thời truyền đạt kỳ vọng về mặt quản lý và chỉ dẫn cho họ. Nhóm đầu tiên gồm ba tổ chức tham gia đã được chấp nhận vào chương trình thử nghiệm vào ngày 18 tháng 7 năm 2024. Nhóm này bao gồm Standard Chartered Hong Kong, Animoca Animoca Brands, Hong Kong Telecom, JD Chuỗi Technology (Hồng Kông) và Yuancoin Innovation Technology. Hiện nay, các cơ quan quản lý đã tiến hành giám sát và thử nghiệm một số kế hoạch hoạt động của các đơn vị phát hành trong khuôn khổ thử nghiệm.
Điều đáng nói là JD Technology Group gần đây đã công bố một số thông tin tuyển dụng liên quan đến RWA, trong đó yêu cầu rõ ràng rằng thiết kế sản phẩm phải được kết nối liền mạch với JD Stablecoin và nhân dân tệ kỹ thuật số. Đồng thời, JD Technology Group cũng đang tuyển dụng vị trí "Phát triển kinh doanh tài chính ở nước ngoài", tập trung vào việc thúc đẩy triển khai hoạt động việc kinh doanh stablecoin . Điều này cũng có nghĩa là với việc thực hiện dự luật, stablecoin của JD có thể sẵn sàng ra mắt.
Lần này, sau khi hệ thống cấp phép cho các đơn vị phát hành stablecoin tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực, một thời gian chuyển tiếp 6 tháng đã được thiết lập cho các đơn vị phát hành stablecoin đã tiến hành ba hoạt động được cấp phép nêu trên tại Hồng Kông vào thời điểm đó, cho phép một số đơn vị phát hành đã tồn tại trước khi luật có hiệu lực được nộp đơn xin giấy phép trong 3 tháng đầu tiên sau khi hệ thống cấp phép có hiệu lực.
Tham gia cuộc thi stablecoin toàn cầu: Có hy vọng cho sự phát triển của stablecoin neo bằng RMB và các nhà lập pháp kêu gọi cấp phép "linh hoạt"
Trong khi Hội đồng Lập pháp đang đọc Dự luật Stablecoin lần thứ ba, quá trình lập pháp của Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ về Dự luật Stablecoin đang được tiến hành. Vào ngày 22 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua động thái tranh luận về Đạo luật GENIUS với 69 phiếu thuận và 31 phiếu chống, đánh dấu dự luật quản lý stablecoin chính thức bước vào giai đoạn thảo luận sửa đổi. Đề nghị kết thúc cuộc tranh luận đã được thông qua với 66 phiếu bầu. Dự kiến đây sẽ trở thành khuôn khổ quản lý stablecoin cấp liên bang đầu tiên tại Hoa Kỳ.
Trong quá trình soạn thảo dự luật về stablecoin của Hồng Kông, chúng tôi cũng tham khảo khảo các quy định quản lý stablecoin hiện hành và các quy định quản lý stablecoin đang được xem xét.
Tại Hội đồng Lập pháp, Nghị sĩ David Chiu, Chủ tịch Ủy ban Dự luật Stablecoin, cho biết ông rất vui khi nghe chính phủ làm rõ rằng ngoài đô la Hồng Kông và đô la Mỹ, họ cũng sẽ xem xét đưa nhân dân tệ vào danh trong đó stablecoin hợp pháp trong tương lai.
"Tôi ủng hộ mạnh mẽ việc đưa RMB vào hệ thống stablecoin do địa phương phát hành, vì chúng tôi có thể đóng vai trò là cầu nối kỹ thuật số kết nối Trung Quốc đại lục và các quốc gia khác. Chúng tôi cũng có thể thu hút nhiều dự án blockchain và nhà đầu tư tổ chức hơn đến định cư tại Hồng Kông thông qua stablecoin dựa trên RMB, hình thành hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số do cả đô la Hồng Kông và RMB thúc đẩy, củng cố hơn nữa địa vị một trung tâm tài chính và đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa RMB." Ông cho biết, đặc biệt trong xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, sự ổn định của đồng Nhân dân tệ trong tương lai chắc chắn sẽ trở thành lựa chọn của nhiều quốc gia, bao gồm nhiều quốc gia thân thiện trong sáng kiến Vành đai và Con đường, Trung Đông, v.v. Các lựa chọn thương mại, đầu tư và dự trữ đa dạng của họ cũng sẽ giúp nâng cao địa vị.
Về chính sách cấp phép, ông Chiu kêu gọi Chính phủ duy trì thái độ cởi mở và linh hoạt, cho phép nhiều tổ chức có năng lực và nguồn lực tham gia cuộc thi hơn. Ông cho biết, "Tôi thực sự hy vọng rằng chính phủ có thể xem xét các giấy phép trong tương lai và duy trì thái độ linh hoạt để cho phép nhiều đơn vị phát hành hơn cạnh tranh tại Hồng Kông. Đây là một quá trình bình thường. Giống như hiện tại, trên thế giới thực sự có hai stablecoin chính, (chiếm) hầu hết các giao dịch, nhưng chúng ta đều để trăm hoa đua nở, và nhiều loại đã bị loại bỏ, và tình hình hiện tại của hai stablecoin bằng đô la Mỹ đã được hình thành. Vì vậy, chúng tôi hy vọng rằng trong tương lai tại Hồng Kông, chúng ta có thể phấn đấu cho stablecoin với tỷ lệ đô la Hồng Kông và nhân dân tệ khác nhau để cho phép nhiều người tham gia hơn.
Theo quan điểm của ông, miễn là đơn vị phát hành có thể chứng minh được tình hình tài chính lành mạnh và có đủ năng lực quản lý, thông qua cạnh tranh lành mạnh, Hồng Kông sẽ có cơ hội phát triển một thị trường stablecoin được quốc tế chấp nhận, có thể là các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ, điều này sẽ có ý nghĩa và tác động lớn đến sự phát triển tài chính của Hồng Kông.
Thành viên Hội đồng Lập pháp Dagen Chiu kêu gọi HKMA bắt đầu công tác cấp phép càng sớm càng tốt sau khi dự luật được thông qua để thúc đẩy và thu hút nhiều nhà khai thác tiềm năng đủ tiêu chuẩn và quan tâm hơn, để có thể ra mắt và thử nghiệm stablecoin với nhiều loại tiền tệ và tài sản thế chấp khác nhau tại Hồng Kông càng sớm càng tốt. Tất nhiên các kịch bản ứng dụng rất quan trọng, nhưng chúng tôi hy vọng rằng chính phủ có thể linh hoạt trong các yêu cầu phê duyệt hoặc các khía cạnh khác để các giải pháp khác nhau có thể được thử nghiệm tại Hồng Kông.
Với việc triển khai hệ thống quản lý đối với nền tảng giao dịch tài sản ảo và các đơn vị phát hành stablecoin, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông tuyên bố rằng chính phủ sẽ tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của ngành tài sản ảo. Tiếp theo, chính phủ sẽ tiến hành tham vấn về dịch vụ giao dịch và lưu ký phi tập trung đối với tài sản ảo và sẽ công bố tuyên bố chính sách thứ hai về phát triển tài sản ảo.
