Tuần trước, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật Genius Stablecoin gây tranh cãi. Chỉ cần được Hạ viện thông qua và được Tổng thống ký, luật đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ được thiết kế riêng cho "đồng đô la Chuỗi" này sẽ chính thức ra đời. Ví dụ: Trước đây, quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ giống như một trò chơi, bắt đầu từ "đô la vàng" ban đầu cho đến nhiệm vụ"đô la dầu mỏ", kéo dài gần tám mươi năm. Ngày nay, dự luật này giống như một "DLC" (gói mở rộng) mới trong trò chơi, mở ra một bản đồ hoàn toàn mới cho đồng đô la Mỹ - blockchain.
Với dự luật này, bất kỳ "bản sao kỹ thuật số" nào của đồng đô la Mỹ (stablecoin như USDT và USDC), bất kể được lưu trữ trên chuỗi công khai nào, đều sẽ được luật pháp Hoa Kỳ chính thức "chứng nhận" và các quy tắc của trò chơi trong tài chính toàn cầu sẽ một lần nữa được sắp xếp lại.
"Dollar Hegemony 3.0: Trump's "Phi tập trung" Conspiracy" ban đầu được xuất bản vào ngày 29 tháng 1 năm 2025. Cuốn sách kể lại toàn bộ câu chuyện về sự tiến hóa của quyền bá chủ đồng đô la - từ Fort Knox chứa đầy vàng đến Vịnh Ba Tư với nguồn dầu mỏ dồi dào, rồi đến thế giới blockchain ảo ngày nay, cách Hoa Kỳ từng bước thuyết phục thế giới chấp nhận đồng đô la như một "điều cần thiết".
Bằng cách hiểu những điều này, bạn không chỉ có thể nắm bắt trước xu hướng tương lai của các chính sách quản lý, dòng vốn và chính trị quốc tế mà còn hiểu sâu sắc lý do tại sao việc làm chủ thanh khoản trên blockchain có nghĩa là làm chủ sức mạnh diễn ngôn tài chính của kỷ nguyên tiếp theo.
Bài viết này sẽ giúp bạn nhận ra rằng “Khoảnh khắc thiên tài” này thực sự đang diễn ra ngay trước mắt chúng ta.
Dollar Hegemony 3.0: Âm mưu “ phi tập trung” của Trump (Tựa gốc)
Vào thứ năm tuần trước, ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp mang tên "bảo vệ quyền tự do kinh tế" để cấm phát triển tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ (CBDC) và thay vào đó là hỗ trợ stablecoin tư nhân. Quyết định này có vẻ mâu thuẫn, nhưng trên thực tế, nó tiếp tục logic cốt lõi của sự bá quyền của đồng đô la Mỹ trong một trăm năm qua: bằng cách ràng buộc các nguồn tài nguyên toàn cầu quan trọng và hoàn thành "sự thực dân hóa mềm" thông qua các biện pháp dựa trên thị trường . Từ đồng đô la vàng đến đồng đô la dầu mỏ, rồi đến đồng đô la crypto ngày nay, các công cụ bá quyền của Hoa Kỳ liên tục được cải tiến, nhưng bản chất vẫn không thay đổi - khiến thế giới "tự nguyện" dựa vào đồng đô la Mỹ thay vì bị ép buộc phải chấp nhận nó.
1. Ba cuộc cách mạng neo giữ quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ
1. Đồng đô la vàng (1944-1971): Sự kết thúc của tình trạng khan hiếm vật chất
lần vừa kết thúc và các quốc gia trên thế giới đang cần gấp rút xây dựng lại nền kinh tế. Vào thời điểm này, Hoa Kỳ đã bước vào vũ đài lịch sử với trữ lượng vàng khổng lồ. Tại Hội nghị Bretton Woods năm 1944, một thỏa thuận đã ràng buộc chặt chẽ đồng đô la với vàng: 1 ounce vàng được cố định ở mức 35 đô la Mỹ. Theo cách này, đồng đô la Mỹ được nhiều quốc gia coi là đồng tiền dự trữ và quyết toán đáng tin cậy nhất.
Vào thời kỳ đó, dự trữ vàng của Hoa Kỳ từng chiếm tới 75% tổng dự trữ vàng của thế giới, đây thực sự là một thời kỳ huy hoàng. Nhưng thời kỳ tốt đẹp này không kéo dài lâu: thế giới cần nhiều đô la hơn cho hoạt động thương mại và đầu tư, buộc Hoa Kỳ phải tiếp tục xuất khẩu đô la, trong khi đồng thời không thể duy trì đủ dự trữ vàng. Đến năm 1971, lượng đô la Mỹ lưu hành trên toàn thế giới đã vượt quá 500 tỷ đô la, nhưng dự trữ vàng của Hoa Kỳ chỉ còn chưa đến 8.000 tấn trong tổng số 10.000 tấn và lượng lớn đô la Mỹ không thể đổi được vàng. Đối diện áp lực như vậy, Tổng thống Hoa Kỳ khi đó là Nixon chỉ đơn giản tuyên bố rằng đồng đô la sẽ được "tách khỏi" vàng, và hệ thống Bretton Woods đã sụp đổ.
Cảnh này cũng xác nhận "Tình thế tiến thoái lưỡng nan" nổi tiếng. Khi đồng đô la Mỹ phải đáp ứng nhu cầu kinh tế trong nước của Hoa Kỳ và gánh vác trách nhiệm trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới, nó không tránh khỏi rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: phải cung cấp đủ thanh khoản đô la Mỹ cho thế giới, nhưng lại khó duy trì sự ổn định của đồng tiền này do dự trữ vàng có hạn. Mặc dù kỷ nguyên “đô la vàng” đã kết thúc, nhưng cho đến ngày nay, kinh nghiệm này vẫn tích lũy được nền tảng giá trị về lòng tin tài chính toàn cầu cho Hoa Kỳ, đồng thời đặt nền móng cho sự tiếp tục bá quyền của đồng đô la.
2. Petrodollar (1974 đến nay): một chu kỳ gắn kết mạch máu của ngành công nghiệp
Sau khi vàng và đồng đô la Mỹ “chia tay”, Hoa Kỳ rất cần tìm một “điểm neo” mới cho đồng đô la Mỹ, và điểm neo này chính là dầu mỏ. Năm 1974, Hoa Kỳ và Ả Rập Xê Út đã đạt được một thỏa thuận được gọi là "Thỏa thuận Hoa Kỳ-Ả Rập Xê Út": lượng lớn giao dịch dầu mỏ toàn cầu được định giá và quyết toán bằng đô la Mỹ, và Ả Rập Xê Út cùng các nước sản xuất dầu khác sẽ hồi hương số đô la này về Hoa Kỳ để mua trái phiếu Mỹ và đầu tư vào thị trường tài chính Hoa Kỳ. Như vậy, một vòng tuần hoàn khép kín mang tên "dầu mỏ → đô la Mỹ → trái phiếu Mỹ" đã chính thức hình thành và tiếp tục cho đến ngày nay.
Tính đến năm 2023, khoảng 80% giao dịch dầu mỏ trên thế giới vẫn được tính bằng đô la Mỹ. Hàng triệu thùng dầu thô đổ vào thị trường dầu mỏ từ Ả Rập Xê Út và các quốc gia khác mỗi ngày cũng ngầm bơm một lượng tiền lớn vào đồng đô la Mỹ. Từ đó trở đi, Hoa Kỳ không còn cần sử dụng vàng thật để hỗ trợ đồng đô la nữa mà thay vào đó dựa vào dầu mỏ, "máu" của thời đại công nghiệp, để duy trì địa vị đồng tiền của thế giới.
Tuy nhiên, khi đồng đô la Mỹ trở thành "con át chủ bài" của hầu hết các giao dịch xuyên biên giới, thì "vũ khí hóa các lệnh trừng phạt" cũng xuất hiện - chỉ cần một quốc gia bị cắt khỏi kênh thanh toán bằng đô la Mỹ hoặc bị loại khỏi hệ thống SWIFT, thì huyết mạch kinh tế của quốc gia đó sẽ giống như bị "cắt khỏi vạc dầu". Bạn có thể nhớ:
Năm 2000, Iraq tuyên bố sẽ chuyển sang sử dụng đồng euro quyết toán hoạt động xuất khẩu dầu mỏ, và ngay sau đó, liên quân Hoa Kỳ và Anh đã phát động một chiến dịch quân sự quy mô lớn.
Năm 2022, do cuộc khủng hoảng Ukraine, một số ngân hàng lớn của Nga đã bị tước quyền sử dụng SWIFT và dòng vốn quốc tế bị ảnh hưởng rất lớn.
Do đó, nhiều người khẳng định rằng quyền tài phán dài hạn của "petrodollar" vẫn có hiệu lực và một khi lợi ích cốt lõi của Hoa Kỳ trong hệ thống năng lượng và tài chính bị động chạm, nước này sẽ phải đối mặt với áp lực trừng phạt rất lớn. Tất nhiên, có những yếu tố địa chính trị rộng lớn hơn đằng sau Chiến tranh Iraq và xung đột Nga-Ukraine, không thể chỉ đơn thuần quy cho "thách thức đối với đồng đô la Mỹ". Nhưng không thể phủ nhận rằng vị trí chủ đạo của đồng đô la trong thương mại dầu mỏ và tài chính quốc tế mang lại cho Hoa Kỳ phương tiện tài chính vượt trội hơn hầu hết các quốc gia khác. Vì lý do này, nó còn được mô tả như một "vũ khí mềm" trong quan hệ quốc tế đương đại, đóng vai trò quan trọng trên chiến trường mà không cần đến khói thuốc súng.
3. Crypto(từ những năm 2020 trở đi): Sự thống trị vô hình trong thế giới mã hóa
Hãy tưởng tượng viễn cảnh này: Trong một sàn giao dịch kỹ thuật số đông đúc, màn hình tràn ngập giá tiền tăng giảm thất thường, nhưng trong đó bắt mắt nhất vẫn là stablecoin bắt đầu bằng "US" và được neo theo giá trị của đồng đô la Mỹ. Ngày nay, mọi người có thể dễ dàng chuyển đổi euro, rúp và thậm chí cả lira Thổ Nhĩ Kỳ thành "đô la trực Chuỗi" mà không cần thông qua các ngân hàng truyền thống.
Nhìn vào toàn bộ hệ sinh thái blockchain, USDT, USDC và stablecoin đô la Mỹ khác giống như "đồng bạc xanh kỹ thuật số", chiếm khoảng 90% cặp giao dịch. Thậm chí còn khoa trương hơn khi một số chuyên gia dự đoán rằng đến năm 2025, khối lượng quyết toán trung bình hàng ngày của USDT có thể đạt tới 53 tỷ đô la Mỹ, thậm chí vượt qua khối lượng giao dịch 42 tỷ đô la Mỹ do gã khổng lồ thanh toán truyền thống VISA tạo ra. Nói cách khác, đồng đô la Mỹ không chỉ địa vị thế giới vật chất mà còn đi đầu trong thế giới mã stablecoin ảo để đạt được mục tiêu "đô la hóa không biên giới".
Điều bất ngờ là đằng sau làn sóng crypto này, chúng ta cũng có thể thấy được "âm mưu" của chính quyền Trump. Ông thẳng thừng từ chối kế hoạch phát hành CBDC (tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, nhưng lại ủng hộ stablecoin do các tổ chức tư nhân phát hành. Bằng cách này, ông ta không chỉ có thể tuyên bố “phi tập trung” và “trung lập về mặt công nghệ” để tránh tranh cãi chính trị quá mức mà còn âm thầm tăng cường sự thâm nhập toàn cầu của đồng đô la Mỹ. Thay vì để tiền kỹ thuật số của chính phủ gây ra lo ngại hoặc phản ứng dữ dội, sụp đổ để thị trường tự thúc đẩy quá trình số hóa đồng đô la Mỹ và cho phép người dùng trên toàn thế giới tự nguyện đầu tư vào hệ sinh thái đô la Mỹ mới này.
Điều trớ trêu nhất là các khu vực hoặc cá nhân bị Hoa Kỳ trừng phạt đôi khi lại sử dụng những stablecoin này để lách các lệnh cấm vận tài chính. Một số doanh nhân Nga đã đổi rúp lấy USDT thông qua các giao dịch không qua sàn, sử dụng blockchain để hoàn tất thanh toán xuyên biên giới hoặc chuyển giao tài sản. Các kênh ngân hàng truyền thống có thể bị SWIFT "cắt đứt", nhưng việc chuyển tiền trên blockchain vẫn không bị cản trở. Theo cách này, dưới biểu ngữ “phi tập trung”, quyền bá chủ của đồng đô la không những không bị suy yếu mà còn âm thầm mở rộng trong thế giới mã hóa.
2. Ba nguyên tắc của quyền bá chủ crypto đô la
1. Hiệu ứng mạng lưới: Sử dụng dẫn đến sự phụ thuộc
Hãy tưởng tượng rằng bạn mở một nền tảng tài chính phi tập trung(DeFi) và sẵn sàng thế chấp token của riêng mình để kiếm lợi nhuận. Hầu hết các giao thức sẽ ưu tiên stablecoin đô la Mỹ như USDC và USDT - cũng giống như mọi người thích mang theo đô la Mỹ khi đi du lịch quốc tế. Một khi bạn chọn con đường này, nó tương đương với việc "tự nhốt mình vào" hệ sinh thái đô la Mỹ: cho dù là vay mượn, thanh toán hay quản lý tài sản, stablecoin đô la Mỹ đã trở thành "công cụ lưu thông" thuận tiện và được chấp nhận rộng rãi nhất.
Tốt hơn nữa, các giao dịch bằng đô la trên blockchain thường không bị chính sách tiền tệ truyền thống can thiệp trực tiếp. Ngay cả khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất, tiền trong Chuỗi vẫn có thể lưu thông tự do và được chuyển đi nhanh chóng. Hiệu ứng mạng lưới giống như quả cầu tuyết này khiến đồng đô la Mỹ trở thành "cấu hình tiêu chuẩn" trong thế giới crypto- Hoa Kỳ không cần phải đàm phán với các quốc gia khác trước. Miễn là nó cho phép các công ty như Circle (đơn vị phát hành USDC) triển khai các hợp đồng thông minh trên nhiều chuỗi công khai khác nhau thì đồng đô la Mỹ sẽ tự nhiên trở thành "ngôn ngữ thống nhất" trong thế giới mã hóa. Một số học giả gọi đây là "chủ nghĩa đế quốc giao thức": khi mọi người đều quen sử dụng stablecoin đô la Mỹ để thế chấp, thanh toán hoặc giải quyết, thì blockchain phi tập trung sẽ âm thầm mở rộng phạm vi ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ.
2. Tách rời và tái thiết: làm suy yếu sự kiểm soát truyền thống
Đáng ngạc nhiên là sự xuất hiện của stablecoin dường như đã "vượt qua" vũ khí tài chính mạnh nhất của Hoa Kỳ, hệ thống SWIFT, ở một mức độ nào đó. Trong quá khứ, Hoa Kỳ có thể đóng băng các kênh giao dịch toàn cầu của một quốc gia bằng cách tước quyền sử dụng SWIFT của quốc gia đó; trên blockchain, các giao dịch chuyển tiền điểm-điểm có thể hoàn tất thanh toán xuyên biên giới mà không cần thông qua SWIFT. Một số người dự đoán rằng đến năm 2024, khoảng 67% thanh toán xuyên biên giới trên Chuỗi sẽ sử dụng stablecoin đô la Mỹ, điều này sẽ làm suy yếu đáng kể sự kiểm soát tập trung của Hoa Kỳ đối với dòng vốn.
Nhưng câu chuyện không đơn giản như vậy. Bất kể chúng có “phi tập trung” đến đâu, stablecoin này vẫn được neo vào tín dụng của đồng đô la Mỹ: miễn là Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẵn sàng tăng hoặc giảm lãi suất thì chi phí vốn toàn cầu vẫn sẽ bị ảnh hưởng. Hơn nữa, các tổ chức tư nhân phát hành stablecoin không thực sự độc lập với hệ thống pháp luật Hoa Kỳ. Năm 2023, Tether đóng băng 870 triệu đô la trong các quỹ liên quan đến Triều Tiên theo yêu cầu của chính thức Hoa Kỳ. Hành động lần đủ để chứng minh rằng cái gọi là tự do blockchain không thể thoát khỏi sự kiểm soát thực sự của Hoa Kỳ đối với “tín dụng đô la”. Một khi Hoa Kỳ muốn "giơ kiếm", stablecoin vẫn có thể trở thành phương tiện để họ tấn công đối thủ.
3. Chuyển giao rủi ro: tường lửa của khu vực tư nhân
Một hiện tượng khác đáng chú ý là các tổ chức như Tether (đơn vị phát hành USDT) thường được đăng ký ở các khu vực nước ngoài. Đối với Hoa Kỳ, điều này tương đương với việc thiết lập một "bức tường lửa" giữa giám sát và trách nhiệm: một mặt, Hoa Kỳ có thể chia sẻ lợi nhuận do sự mở rộng toàn cầu stablecoin; Mặt khác, một khi cuộc khủng hoảng tuân thủ hoặc tín dụng nổ ra, chính quyền Hoa Kỳ có thể ngay lập tức tách mình khỏi nó, tuyên bố rằng đây là hành vi vi phạm quy định của các tổ chức tư nhân và không liên quan trực tiếp đến chính phủ.
Đồng thời, nhiều cá nhân hoặc công ty không thể kiếm được đô la Mỹ một cách hợp pháp chỉ có thể thực hiện thanh toán hoặc tài trợ xuyên biên giới thông qua các kênh stablecoin. Những người này thường phải trả giá chi phí tài trợ cao hơn nhiều so với lãi suất ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như lãi suất vay mượn dao động từ 4% đến 11%, cao hơn nhiều so với lãi suất định kì thông thường của ngân hàng là 1,5%. Nói theo nghĩa bóng, đây là việc áp đặt một loại “thuế kênh” vô hình lên những người không thể đi qua cửa chính. Theo quan điểm của Hoa Kỳ, điều này không chỉ cho phép đồng đô la tiếp tục duy trì sự thâm nhập vào thương mại và đầu tư toàn cầu mà còn cho phép đồng đô la chuyển giao trách nhiệm cho các tổ chức tư nhân vào những thời điểm quan trọng, điều này có thể được mô tả là "một mũi tên trúng hai đích".
3. Ba cách để thoát khỏi bẫy tiền crypto
1. Phát hành stablecoin có chủ quyền: cạnh tranh về sức mạnh định giá trên Chuỗi
Nếu bạn muốn giành một "vị trí" cho đồng tiền của mình trong thế giới blockchain, bước đầu tiên là ra mắt stablecoin có chủ quyền của riêng bạn. XSGD của Singapore và IDRT của Indonesia đã tiết kiệm được rất nhiều chi phí cho các khoản thanh toán xuyên biên giới. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đã hợp tác trực tiếp với các nước Trung Đông về thanh toán dầu mỏ thông qua các dự án như "mBridge", dần giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.
Chìa khóa của sáng kiến này nằm ở việc duy trì dự trữ đủ minh bạch và giám sát chặt chẽ, nếu không nó có thể lặp lại sai lầm của một số quốc gia stablecoin là "dự trữ không đủ và dòng vốn chảy ra". Chỉ khi stablecoin có chủ quyền của một quốc gia hoặc khu vực có thể được sử dụng rộng rãi trong thương mại xuyên biên giới, thanh toán bán lẻ và thậm chí là các giao thức DeFi thì nó mới có thể tạo ra ảnh hưởng thực sự đến giá cả trong hệ sinh thái blockchain.
2. Xây dựng liên minh tiền kỹ thuật số khu vực: thành lập nhóm để phân rã hiệu ứng mạng lưới
Thường rất khó để chống lại sự thâm nhập mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ chỉ trên blockchain, vì vậy các quốc gia hoặc khu vực cần phải hợp tác với nhau để xây dựng một liên minh tiền kỹ thuật số khu vực. Đông Nam Á đang cố gắng thúc đẩy "liên kết thanh toán" để cho phép các quốc gia thành viên sử dụng stablecoin địa phương để quyết toán trực tiếp, với mục tiêu thay thế một tỷ lệ nhất định các kênh SWIFT trong vòng vài năm; Châu Mỹ Latinh cũng đang thử nghiệm "hành lang tiền kỹ thuật số" và đã đạt được hàng tỷ đô la trong các giao dịch xuyên biên giới.
Những hành động chung này có thể tạo nên hiệu ứng mạng lưới trong khu vực đủ sức cạnh tranh với đồng stablecoin bằng đô la Mỹ, khiến tiền tệ địa phương hoặc khu vực dần trở thành lựa chọn ưu tiên để giao dịch. Tuy nhiên, để có thể tồn tại lâu dài, tất cả các bên cần thống nhất các tiêu chuẩn kỹ thuật, hoàn thiện khuôn khổ quản lý và bảo vệ chống lại "sự thâm nhập ngược" của stablecoin bằng đô la Mỹ.
3. Tái thiết trật tự tiền tệ quốc tế: từ vàng đến neo đa cực
Khi đồng đô la dầu mỏ phải đối mặt với ngày càng nhiều thách thức, cộng đồng quốc tế cũng đang tìm kiếm một "mỏ neo" mới. Tăng lượng vàng dự trữ là một trong đó những chiến lược và nhiều quốc gia đã đẩy lượng vàng dự trữ của mình lên Cao nhất mọi thời đại (ATH); một số người cũng cho rằng một hệ thống tiền tệ mới được hỗ trợ bởi công nghệ cao hoặc các nguồn tài nguyên quan trọng như chip và đất hiếm có thể xuất hiện trong tương lai. Tuy nhiên, liệu mô hình neo đậu mới có thực sự có thể phá vỡ vị trí chủ đạo của đồng đô la Mỹ hay không còn tùy thuộc vào sự phát triển của bối cảnh tài chính quốc tế.
Mặc dù chiếm tỷ lệ của đồng đô la Mỹ trong các loại tiền tệ dự trữ toàn cầu tiếp tục giảm, nhưng để đạt được sự đa dạng hóa hoàn toàn, tất cả các bên cần thiết lập một mạng lưới quyết toán hoàn thiện, cơ chế tin cậy lẫn nhau và chuẩn mực giá. Nếu xử lý không đúng cách, Hoa Kỳ có thể một lần nữa tung ra các biến thể mới như "đồng đô la công nghệ" và tiếp tục thống trị luật chơi trong vòng cạnh tranh tài chính tiếp theo thông qua các biện pháp sáng tạo. Cái gọi là "đồng đô la công nghệ" có thể bao gồm việc sử dụng các công nghệ như AI, dữ liệu lớn và hợp đồng thông minh để nâng cao khả năng thanh toán và quyết toán của đồng đô la, thậm chí thúc đẩy hệ sinh thái Chuỗi đô la " phi tập trung nhưng được quản lý".
Kết luận: Quyền bá chủ không hề mất đi, nó chỉ thay đổi.
Từ vàng ở Fort Knox đến các tàu chở dầu ở Vịnh Ba Tư cho đến các hợp đồng thông minh trên blockchain, Hoa Kỳ luôn giỏi trong việc "liên kết các nguồn lực quan trọng của thời đại" và đẩy đồng đô la Mỹ trên toàn thế giới theo cách có vẻ "hướng đến thị trường". Đồng đô la vàng được hỗ trợ bởi các kim loại khan hiếm, đồng đô la dầu mỏ đã nắm giữ huyết mạch của thời đại công nghiệp và đồng đô la crypto ngày nay đang xem "hệ sinh thái blockchain" là nguồn lực cốt lõi tiếp theo: nó sử dụng công nghệ phi tập trung và hiệu quả của các giao dịch xuyên biên giới để thâm nhập đồng đô la vào hầu hết mọi ngóc ngách của Chuỗi.
Một số người có thể thắc mắc, vì thế giới crypto tự nhận là "phi tập trung", tại sao nó vẫn bị đồng đô la Mỹ thống trị? Lý do đằng sau điều này là hiệu ứng mạng lưới và nền tảng niềm tin của đồng đô la Mỹ vẫn không thể thay thế được, khiến nó trở thành "ngôn ngữ tiền tệ mặc định" trên Chuỗi. Khi người dùng toàn cầu chấp nhận đồng stablecoin đô la Mỹ, điều này tương đương với việc được đưa vào "phiên bản mở rộng" của hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Đây chính là cái gọi là "thực dân hóa mềm": không cần vũ lực hay áp lực trực tiếp, chỉ cần cung cấp các dịch vụ và thanh khoản không thể cưỡng lại, các quốc gia trên thế giới có thể bị hệ thống đô la Mỹ "chiếm giữ" mà không hề hay biết.
Đối với các quốc gia khác, đây vừa là cuộc khủng hoảng vừa là cơ hội. Stablecoin có chủ quyền, liên minh kỹ thuật số khu vực, tường lửa công nghệ và thể chế, cùng việc khám phá các mỏ neo tài nguyên mới đều có thể giúp họ giành được quyền tự chủ về tiền tệ lớn hơn. Xét cho cùng, "thị trường hóa" không có nghĩa là công bằng. Cốt lõi là ai có thể kiểm soát các nguồn lực quan trọng và chi phối việc lập quy tắc . Trong cuộc chiến tiền tệ thầm lặng này, nếu bạn muốn tránh bị động tham gia, bạn phải nắm rõ luật chơi và đưa ra những sắp xếp đa chiều. Như Thống đốc Ngân hàng Trung ương Indonesia đã nói: “Cuộc cạnh tranh hiện tại về chủ quyền tiền tệ đã chuyển từ vàng sang tiền mã hóa - bất kỳ ai kiểm soát được thanh khoản trên Chuỗi sẽ có thế thượng phong trong trật tự tài chính toàn cầu”.
