Nguồn: Nói về Lý và những thứ khác
Trong sê-ri bài viết cách đây vài ngày, chúng tôi đã tiếp tục thảo luận ngắn gọn về tình hình thị trường thông qua nhiều chỉ báo Chuỗi khác nhau, bao gồm Supply LTH và STH, Phần trăm supply trong lợi nhuận, Lãi suất mở, Tỷ lệ tài trợ, Dòng tiền Stablecoin chảy vào, v.v.
Đồng thời, ở cuối bài viết trước, tôi lại nhắc đến kế hoạch hoạt động tiếp theo của mình một cách ngắn gọn, nên một người bạn đã để lại tin nhắn hỏi rằng: Hiện tại tôi có vị thế 500.000 đô la Mỹ, chủ yếu là SOL, với chi phí trung bình là 110 đô la Mỹ. Trong bài viết, bạn có đề cập rằng các altcoin chính thống như ETH và SOL vẫn có thể có giá trị gấp 1-2 lần trong năm nay, vậy tôi có nên tiếp tục nắm giữ đồng tiền này và đặt cược vào mùa altcoin có thể xảy ra trong nửa cuối năm nay không?
Câu hỏi này vẫn có thể phụ thuộc vào tình huống:
Nếu mọi khía cạnh của thị trường phát triển thuận lợi, chúng tôi cho rằng SOL sẽ có cơ hội đạt mức khoảng 400 trong năm nay. Nhưng liệu có nên giữ nguyên và tiếp tục đặt cược vào mùa giải có thể lặp lại trong nửa cuối năm nay hay không tùy thuộc vào sở thích rủi ro của bạn.
Luôn luôn có cơ hội và rủi ro ở khắp mọi nơi. Bạn không bao giờ có thể kiếm đủ tiền, nhưng bạn có thể mất tất cả. Đây vẫn là quan điểm trước đây của chúng tôi. Điều quan trọng nhất trong thị trường bò là ưu tiên duy trì mục lợi nhuận hiện tại, thay vì tiếp tục giữ lợi nhuận và cố gắng chấp nhận rủi ro lớn hơn.
1. Bitcoin và Altcoin
Hãy quay lại với tình hình thị trường.
Xét về hiệu suất giá, BTC hiện có vẻ mạnh hơn bao giờ hết và sức mạnh này không chỉ được thúc đẩy bởi cái gọi là các câu chuyện hay tin tức tích cực mà còn bao gồm niềm tin kỳ vọng tăng giá dài hạn mà ngày càng nhiều người bắt đầu thiết lập vào BTC.
Điều này thực sự có thể được nhìn thấy từ dữ liệu từ một số chiều không gian khác. Ví dụ, theo số dư Bitcoin Exchange Balance, số dư BTC của sàn giao dịch tập trung sàn giao dịch hiện đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm (2,14 Bitcoin BTC) vào thời điểm hiện tại (ngày 27 tháng 5), như thể hiện trong hình bên dưới.
Điều này thường có nghĩa là người nắm giữ lâu dài đang tăng lượng nắm giữ của họ. Đây không phải là sự đầu cơ giá cả đơn thuần mà phải là kết quả của một số bối cảnh dài hạn.
Ví dụ, xét theo Chỉ báo Coinbase Premium, chỉ số này gần đây đã chuyển sang xu hướng tích cực trở lại, điều này cho thấy lực mua vào tương đối đáng kể trên thị trường Hoa Kỳ. Nghĩa là sự nhiệt tình của các nhà đầu tư Hoa Kỳ dường như đang quay trở lại. Trên thực tế, đây là tín hiệu kỳ vọng tăng giá ngắn hạn tương đối tốt, phản ánh tâm lý của các tổ chức Hoa Kỳ (tất nhiên bao gồm cả nhà đầu tư bán lẻ ) và dòng vốn chảy vào từ thị trường Hoa Kỳ. Như thể hiện trong hình dưới đây.
Tóm lại, Bitcoin vẫn là Bitcoin và bản thân nó không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, với việc in tiền hợp pháp không giới hạn trên toàn cầu, Bitcoin dường như đang dần dần và lặng lẽ trở thành mục tiêu lưu trữ nước mới (mục tiêu đầu tư hoặc mục tiêu đầu cơ), và trong những năm gần đây, nó cũng đã trở thành mục tiêu cá cược dài hạn của nhiều công ty lớn truyền thống.
So với Bitcoin, việc đầu cơ giá của Altcoin rõ ràng hơn nhiều và hầu hết các dự án altcoin đều không có (hoặc chưa thiết lập) bất kỳ sự hỗ trợ niềm tin nào. Niềm tin duy nhất chỉ là một lễ hội ngắn ngủi được tạo ra bởi một vài nến xanh dài. Tâm lý này thể hiện rõ hơn ở MemeCoin.
Mặc dù nhiều dự án bắt chước ngoài MemeCoin cũng có các sản phẩm tương ứng để hỗ trợ, nhưng các dự án bắt chước này và token họ phát hành có vẻ là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Chúng hoặc là những sản phẩm rác dựa trên mã nguồn mở hoặc fork, chỉ kèm theo một số bản sao tiếp thị có vẻ khoa trương, hoặc token họ phát hành chỉ nhằm mục đích cắt giảm thêm chi phí. Ví dụ, một số token dự án bắt chước dưới biểu ngữ AI được ra mắt với hàng trăm triệu đô la Mỹ tiền FDV và hàng trăm nghìn hoặc hàng triệu dữ liệu người dùng ảo, nhưng mục đích của ra mắt token thực chất là để người trong nội bộ(hoặc người có liên quan) thoát khỏi thanh khoản. Họ liên tục sử dụng các câu chuyện về AI để thổi phồng sự việc và liên tục moi tiền từ người dùng thông thường.
Tuy nhiên, thị trường hiện nay lại như vậy, vì chưa có quy định hay luật lệ rõ ràng nào hạn chế hành vi của họ. Do đó, đối với các nhà đầu tư thông thường, có cả cơ hội đầu cơ lớn và rủi ro rất cao. Và đây có thể là lý do chính khiến mọi người (nhà đầu tư bán lẻ) sau này thích chơi nhiều loại MemeCoin khác nhau. Ít nhất thì hầu hết các MemeCoin đều được ra mắt một cách công bằng. Điều này không chỉ do tâm lý tiêu cực gây ra mà còn là vấn đề về cấu trúc mà thị trường crypto đang phải đối mặt.
Liệu vấn đề này có thể được giải quyết hay không và khi nào có thể giải quyết được thì chúng ta không biết. Điều duy nhất chúng ta có thể làm là nắm bắt một số cơ hội đầu tư hoặc đầu cơ dựa trên sở thích rủi ro của riêng mình. Nếu bạn không chắc chắn nhưng vẫn muốn tiếp tục tham gia vào thị trường crypto, thì chiến lược đơn giản nhất vẫn là: chỉ cần chọn trực tiếp BTC. Đây là con đường đầu tư đơn giản nhất và ít sai sót nhất.
2. Những thay đổi và vấn đề của thị trường
Tôi nhớ chúng ta cũng đã đề cập đến quan điểm này trong bài viết trước. Có vẻ như nhiều nơi trên thị trường hiện nay đã có những thay đổi lớn. Một số trải nghiệm, chỉ báo và lối chơi lịch sử đầu có vẻ đã trở nên không còn giá trị hoặc khó thích ứng với thị trường mới.
Nhiều nhà đầu tư kỳ cựu với đôi bàn tay kim cương dường như không đạt được thành công và kết quả lý tưởng trong chu kỳ này. Thay vào đó, một số cầu thủ trẻ của P đã nổi bật và đạt được kết quả lớn. Tất nhiên, chỉ một số ít trong số họ đạt được kết quả lớn. Hầu hết những người chơi P trẻ thực chất là nhà cung cấp thanh khoản.
Hiện tại, CEX đang làm những gì DEX đang làm và DEX dường như đang có kế hoạch trực tiếp hủy diệt CEX. Chiến lược airdrop phổ biến trước đây dường như ngày càng ít người quan tâm đến nó, vì ngày càng có nhiều vụ lừa đảo và dự án phản tác dụng đã làm giảm sự nhiệt tình của mọi người, và mọi người đã bắt đầu chuyển sang kiếm điểm Alpha để nhận airdrop. USDC và USDT tiếp tục lập kỷ lục về lượng phát hành, nhưng có vẻ như nhiều quỹ vẫn đang đứng ngoài cuộc. Nhiều dự án mới đang bận rộn phát hành tiền xu để kiếm lời hoặc đã tạm dừng kế hoạch phát hành tiền xu và tiếp tục nằm im chờ cơ hội. vân vân……
Kết quả là, thị trường dần trở thành một sự phân cực thú vị hơn: ngày càng có nhiều người bắt đầu tin vào Bitcoin và ngày càng có nhiều người bắt đầu cho rằng những kẻ bắt chước là lừa đảo.
Kết quả của việc này là thanh khoản đã hạn chế sẽ bắt đầu chảy ngày càng nhiều về phía Bitcoin, sự luân chuyển của các ngành bắt chước sẽ trở nên nhanh hơn (ngắn hơn về thời gian) và ngày càng cạnh tranh hơn, và toàn bộ thị trường không còn theo đuổi bất kỳ sự đổi mới nội bộ thực sự nào nữa. Có vẻ như mọi người đều đang nghĩ đến cách kiếm tiền nhanh chóng. Nhưng có một điều không thay đổi, đó là phần lớn những người chịu thiệt hại cuối cùng vẫn là nhà đầu tư bán lẻ.
3. Vấn đề và cơ hội của những kẻ bắt chước
Nói cách khác, trong chu kỳ này, không chỉ Altcoin nói chung tụt hậu so với Bitcoin mà nhiều người cũng không còn niềm tin hay sự tự tin lâu dài vào altcoin nữa.
Khi thị trường bình lặng trở lại sau thời kỳ thịnh vượng, chỉ những dự án nhái có sản phẩm thực, có thể mang lại lợi nhuận thực, lợi nhuận bền vững mới thể hiện lại giá trị thực của mình.
Ví dụ, Aave và Pendle mà chúng ta đã đề cập trong bài viết trước thực sự thuộc về loại dự án này. Khi thị trường phát cuồng vì những khái niệm như MemeCoin và AI, chúng thường không được hầu hết mọi người chú ý đến. Nhưng khi thị trường tương đối bình lặng, các dự án này có thể lại tạo ra một số đột phá (như về hiệu suất giá) và lọt vào mắt xanh của mọi người, vì những dự án như vậy được thúc đẩy nhiều hơn bởi sự phù hợp giữa sản phẩm của họ và sự phát triển của thị trường, thay vì chỉ là những khẩu hiệu sáo rỗng và sự cường điệu tiếp thị quá mức.
Tiếp theo, chúng ta có thể tiếp tục thấy nhiều câu chuyện được thổi phồng và giá cả bị đẩy lên cao, chúng ta có thể tiếp tục thấy sự ra đời của nhiều cái gọi là khái niệm mới dưới biểu ngữ đổi mới, và chúng ta cũng có thể thấy sự xuất hiện của nhiều dự án mới nhằm mục đích cách mạng hóa một cái gì đó... Nhưng xét về góc độ dài hạn, nếu một dự án hoặc hệ sinh thái không có nền tảng sản phẩm tốt để hỗ trợ, thì sau một thời gian ngắn đạt đến đỉnh điểm, phần lớn những gì còn lại rất có thể sẽ là một mớ hỗn độn.
Trong trường hợp này, các quỹ được thổi phồng trong thời gian ngắn chỉ có thể lựa chọn tiếp tục quay trở lại Bitcoin. Vì vậy, cuối cùng, có vẻ như chỉ có một số ít người sau đây mới có thể kiếm được tiền trên thị trường:
- Những người kiên trì và chỉ tập trung đầu tư BTC
- Sau khi nghiên cứu sâu, hãy tập trung vào việc phục kích những dự án sao chép có nền tảng lâu dài
- Những người rất nhạy cảm với thông tin hoặc dữ liệu và có thể nắm bắt trước các cơ hội đầu cơ thị trường ngắn hạn
Đồng thời, thời điểm quan trọng, quản lý vị thế quan trọng và tâm lý cũng quan trọng.
Trên thực tế, dù thị trường có phát triển và thay đổi thế nào, nếu ứng xử vấn đề ở góc độ khác thì bản thân thị trường không có gì sai. Chúng ta cần học cách thích nghi với thị trường luôn thay đổi và phát triển, thay vì để thị trường thích nghi với chính mình. Nếu một người không tôn trọng thị trường đủ nhiều thì sớm muộn gì thị trường cũng sẽ khiến anh ta nhận ra sự thiếu hiểu biết của mình.
4. Cách ứng phó với thị trường hiện tại
...Bài viết này sẽ còn tiếp tục, chúng tôi sẽ tiếp tục bổ sung và cập nhật các nội dung còn lại thông qua Huali Huawai.
