Một thời điểm then chốt đang đến gần cho Bitcoin. Mặc dù mốc 100.000 USD ấn tượng vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý của công chúng, nhưng dữ liệu on-chain lại cung cấp một bức tranh phức tạp và tiềm ẩn nguy hiểm hơn. Các xu hướng và biến động giá gần đây ở các sàn giao dịch cho thấy Bitcoin có thể không ổn định như các báo cáo tin tức. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 104.600 USD, nhưng có những dấu hiệu suy yếu ngày càng tăng. Giá đã khó khăn để lấy lại đà sau khi đạt đỉnh gần 110.000 USD, tạo nên các đỉnh thấp hơn với khối lượng giao dịch thấp hơn.
Phân tích kỹ thuật cho thấy Bitcoin đang di chuyển trên đường trung bình động 26 ngày, một sự sụt giảm rõ ràng dưới 103.972 USD có thể làm tăng áp lực giảm và đẩy giá trở lại vùng 90.000 USD hoặc thấp hơn. Các dự trữ trên sàn giao dịch chứa đựng dấu hiệu quan trọng hơn. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy từ đầu năm 2023, lượng Bitcoin trong dự trữ sàn giao dịch đã giảm đều, từ khoảng 2,75 triệu BTC xuống còn 2,43 triệu vào cuối tháng 5 năm 2025.
Lượng rút ra hơn 300.000 Bitcoin trong chưa đầy 18 tháng là điều đáng kinh ngạc. Thông thường, mẫu này cho thấy sự chuyển dịch custodial sang ví lạnh hoặc sự tin tưởng gia tăng của các holder dài hạn. Tuy nhiên, câu chuyện thay đổi khi kết hợp với diễn biến giá yếu. Về lý thuyết, dự trữ giảm sẽ là tín hiệu tích cực vì cho thấy áp lực bán giảm. Nhưng nó cho thấy nhu cầu đang cạn kiệt nhanh hơn cả tốc độ nguồn cung bị rút đi nếu giá tiếp tục giảm.
Do đó, có thể xuất hiện một khoảng trống thanh khoản khiến thị trường có ít Bitcoin hơn nhưng cũng có ít người mua tích cực. Sự khác biệt này mở ra hai khả năng. Thứ nhất: Nếu các nhà đầu tư quay trở lại, một cú sốc nguồn cung sắp tới có thể kích hoạt một đợt tăng vọt. Thứ hai là sự sụp đổ cấu trúc trong đó các tổ chức đã rời đi và thị trường bị bỏ ngỏ.
Xu hướng ít kháng cự nhất dựa trên cấu hình kỹ thuật là đi xuống. Việc kiểm tra lại mức 100.000 USD nên được dự đoán, và các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng giảm xuống dưới 98.000 USD trừ khi Bitcoin tìm được hỗ trợ trên EMA và phục hồi các đỉnh cao hơn. Mặc dù nguồn cung đang giảm, nhưng ý chí mua của mọi người cũng đang suy giảm.
