Token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang định hình lại bối cảnh tài chính toàn cầu. Bằng cách chuyển đổi tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu và hàng hóa thành token kỹ thuật số trên blockchain , RWA cải thiện đáng kể thanh khoản tài sản , giảm rào cản đầu tư và mang đến những cơ hội chưa từng có cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Sự trỗi dậy của RWA không chỉ là bước đột phá trong công nghệ blockchain mà còn là cột mốc trong quá trình tích hợp tài chính truyền thống và nền kinh tế crypto . Từ việc MakerDAO phát hành stablecoin Dai bằng cách thế chấp trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cho đến việc token hóa thị phần quỹ của BlackRock, phong trào này đang phát triển thành một thử nghiệm về tích hợp giá trị của vốn tổ chức và các giao thức crypto gốc.
Báo cáo này xem xét một cách có hệ thống mô hình phân biệt trong hệ sinh thái RWA vào năm 2025, tập trung vào các danh mục chính và các dự án tiêu biểu, để giúp mọi người hiểu được tình hình phát triển hiện tại của ngành và nhanh chóng tìm thấy các dự án tham khảo. Báo cáo dài khoảng 10.000 từ và dự kiến sẽ mất 10 phút để đọc (báo cáo này do DePINOne Labs biên soạn, vui lòng liên hệ với chúng tôi để in lại)
RWA: Tái thiết dòng giá trị của tài sản truyền thống trên Chuỗi
Tính đến cuối năm 2024, tổng tài sản của thị trường token hóa RWA (không bao gồm stablecoin) đã vượt quá 50 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng gần 67% so với mức khoảng 30 tỷ đô la Mỹ vào đầu năm. Tăng trưởng này phản ánh sự quan tâm rộng rãi của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ .
Báo cáo thị trường token bảo mật cho thấy hơn 1.200 token bảo mật duy nhất được giao dịch trên nhiều nền tảng khác nhau, bao gồm nợ, vốn chủ sở hữu, bất động sản và hàng hóa. Khối lượng giao dịch token hóa đã tăng đều đặn mỗi tháng, đạt giá trị giá trị vốn hóa thị trường cao nhất là 14 tỷ đô la chỉ riêng trong tháng 12.
Bất động sản vị trí chủ đạo. Các đơn vị phát hành đã công bố 24 tỷ đô la trong các dự án token hóa, trong đó 5,4 tỷ đô la đã ra mắt Chuỗi . Các nền tảng như RealT và RedSwan CRE đang địa vị trong lĩnh vực bất động sản nhà ở và thương mại. Năm 2024, khối lượng giao dịch thị trường thứ cấp đối với bất động sản token hóa tăng trưởng 40% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy thanh khoản ngày càng tăng.
Trái phiếu token hóa cũng thu hút được sự chú ý. Đức (59,8%), Trung Quốc (13,1%), Hồng Kông (7,5%) và các thị trường châu Âu khác đã phát hành tổng cộng 12,8 tỷ đô la. Các ví dụ đáng chú ý bao gồm nền tảng phát hành trái phiếu kỹ thuật số của Đức và chương trình thí điểm trái phiếu xanh của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông. Token hóa trái phiếu giúp giảm thời gian quyết toán từ T+2 ngày xuống gần như ngay lập tức trên quyết toán Chuỗi , thu hút các ngân hàng như Deutsche Sàn giao dịch và JPMorgan Chase khám phá mô hình này.
Các quỹ thanh khoản đã được áp dụng với tốc độ nhanh chóng. Franklin On-Chuỗi U.S. Government Money Fund (BENJI) của Franklin Templeton đã tích lũy được 375 triệu đô la Tài sản đang quản lí trong vòng sáu tuần sau khi ra mắt và vượt quá 709 triệu đô la tính đến tháng 4 năm 2025. Ngay sau đó, USYC của Hashnote vượt qua BENJI, dẫn đầu với 648,5 triệu đô la trong Tài sản đang quản lí vào cuối năm. Các sản phẩm thị trường tiền tệ token hóa này đáp ứng nhu cầu của thị trường về tài sản an toàn, tạo ra lợi nhuận tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp DeFi trên các nền tảng như FalconX và Hidden Road.
Dữ liệu này làm nổi bật việc áp dụng nhanh chóng token hóa RWA. Chúng làm nổi bật một thị trường đang trưởng thành, nơi tài sản được token hóa có thể cung cấp thanh khoản thực tế, giảm chi phí và tạo ra các cơ hội đầu tư mới.
Phân loại sinh thái RWA và các dự án đại diện
Trái phiếu kho bạc và chứng khoán
Trái phiếu kho bạc và chứng khoán là các lĩnh vực cốt lõi của token hóa RWA. Tài sản cơ bản chủ yếu là trái phiếu do các quốc gia có chủ quyền phát hành (với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là mục tiêu chính) và chứng khoán tài chính chuẩn hóa. Phạm vi thị trường hiện tại tập trung vào thị trường trái phiếu Mỹ(chiếm tỷ lệ hơn 90%) và đang dần mở rộng sang trái phiếu có chủ quyền của châu Âu. Các dự án tiêu biểu bao gồm Ondo Finance ( token hóa ETF trái phiếu Mỹ ). Danh mục này có đặc điểm là biến động thấp và dòng tiền lợi nhuận ổn định. Thông qua token phân mảnh, nó giảm ngưỡng đầu tư của trái phiếu kho bạc truyền thống ở mức 100.000 đô la, thực hiện thanh toán bù trừ Chuỗi 7x24 giờ và cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu khả năng tiếp cận lợi nhuận bằng đô la Mỹ tuân thủ.
Tài chính Ondo (https://ondo.finance/)
Ondo Finance tập trung vào token hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các sản phẩm lợi nhuận cố định, và quỹ OUSG (Quỹ bond chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn Ondo) cung cấp cho các nhà đầu tư blockchain để thu lợi nhuận lợi nhuận kho bạc. Năm 2024, Tài sản đang quản lí của Ondo đã vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ và tích hợp với nhiều giao thức DeFi (như Aave ) để đạt được mục tiêu tái đầu tư lợi nhuận Chuỗi. Năm 2025, Ondo Finance tiếp tục mở rộng khả năng bắc cầu của token USDY, mở rộng sang blockchain Solana và đạt được thanh khoản liên hệ sinh thái thông qua LayerZero. Sự phát triển này nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường RWA cấp độ tổ chức.
BUIDL của BlackRock (https://www.blackrock.com/)
Quỹ BUIDL của BlackRock là quỹ thị trường tiền token hóa chạy trên Ethereum , quản lý gần 2 tỷ đô tài sản. Quỹ cung cấp phương pháp đầu tư minh bạch và hiệu quả thông qua công nghệ blockchain, thu hút sự chú ý rộng rãi từ các nhà đầu tư tổ chức. BUIDL đã đảm bảo tuân thủ và bảo mật thông qua hợp tác với Securitize, trở thành dự án chuẩn mực cho việc tích hợp tài chính truyền thống và blockchain.
Ma trận (https://www.matrixdock.com/)
Matrixdock là một nền tảng RWA đa chuỗi tập trung vào token hóa tài sản tài chính truyền thống. Thông qua quan hệ đối tác với Chainlink , Matrixdock đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của giá tài sản, cung cấp cho các nhà đầu tư một hoàn cảnh đầu tư an toàn. Nền tảng của Matrixdock hỗ trợ nhiều loại tài sản, bao gồm trái phiếu kho bạc và ETF, và dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa phạm vi thị trường của mình vào năm 2025.
Các dự án khác
Tài chính được hỗ trợ, Compound (COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden
Tín dụng tư nhân
Tín dụng tư nhân RWA sử dụng thế chấp bất động sản thương mại, các khoản phải thu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và tài sản tài chính Chuỗi cung ứng làm tài sản cơ sở, tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu tài chính của các công ty thị trường mới nổi (ví dụ, tài chính Chuỗi cung ứng Đông Nam Á chiếm 35% quy mô tài sản của giao thức Centrifuge ). Ưu điểm của nó nằm ở việc tự động phân bổ dòng tiền thông qua hợp đồng thông minh, giải quyết các điểm khó khăn về liên kết trung gian dư thừa và quyết toán xuyên biên giới không hiệu quả trong thị trường tín dụng truyền thống. Trong đó, dự án tiêu biểu là giao thức Goldfinch có tỷ lệ nợ xấu dưới 1,2%, chứng minh khả năng đổi mới của công nghệ blockchain trong đánh giá rủi ro tín dụng.
Cây phong (https://maple.finance/)
Maple là một nền tảng tín dụng phi tập trung tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tín dụng Chuỗi cho các tổ chức và doanh nghiệp. Thông qua token quản trị MPL, Maple thực hiện quản trị cộng đồng và quản lý rủi ro, và quy mô nhóm cho vay của nó tăng trưởng đáng kể vào năm 2024. Vào năm 2025, Maple đã đưa ra chiến lược lợi nhuận BTC, cung cấp tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 5,1%, thu hút sự chú ý của các công ty tài chính truyền thống.
Chim vàng anh (https://www.goldfinch.finance/)
Goldfinch tập trung vào tín dụng tư nhân tại các thị trường mới nổi, cung cấp các khoản vay cho những người đi vay không có lịch sử tín dụng thông qua blockchain. Các nhà đầu tư có thể tham gia vào nhóm cho vay thông qua token GOLD và nhận được lợi nhuận hàng năm là 8-15%. Vào năm 2024, giá trị cho vay đang hoạt động của Goldfinch đạt 446 triệu đô la Mỹ và có kế hoạch mở rộng sang thị trường Châu Phi và Đông Nam Á vào năm 2025 để thúc đẩy hơn nữa sự hòa nhập tài chính.
Centrifuge ( https://centrifuge.io/ )
Centrifuge token hóa tài sản trong thế giới thực như hóa đơn và khoản vay thông qua giao thức Tinlake của mình để cung cấp tài chính chi phí thấp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Năm 2024, nhóm tài sản được token hóa của Centrifuge đã vượt quá 500 triệu đô la Mỹ và hợp tác với MakerDAO để giới thiệu tín dụng tư nhân vào DeFi. Năm 2025, Centrifuge phát hành phiên bản V3, tối ưu hóa hơn nữa hiệu quả và mở rộng của tài chính Chuỗi .
Các dự án khác
Defactor ($FACTR), TrueFi ($TRU), Clearpool ($CPOOL), Credix Finance, Intain, FortunaFi, Credefi Finance, KKR, Dinari, Creditcoin (CTC)
bất động sản
RWA bất động sản cơ bản bao gồm bất động sản thương mại (chiếm tỷ lệ%), bất động sản nhà ở (32%) và các dự án phát triển đất đai (10%) và chủ yếu hoạt động trên thị trường REIT của Hoa Kỳ, Khu thương mại tự do Dubai và bất động sản du lịch Đông Nam Á. Thông qua cấu trúc token phân cấp (như NFT vốn chủ sở hữu nhà của RealT), đầu tư phân mảnh vào tài sản giá hàng triệu đô la của một bất động sản duy nhất được thực hiện và với cơ chế phân phối tự động trên Chuỗi của lợi nhuận cho thuê, các điểm khó khăn cốt lõi của đầu tư bất động sản truyền thống, chẳng hạn như thanh khoản kém (chu kỳ thoát trung bình 6-8 tháng) và chi phí quản lý cao (phí quản lý trung bình hàng năm là 3-5%), đã được giải quyết. Nền tảng Propy là nền tảng đầu tiên tạo ra hệ thống đăng ký Chuỗi quyền sở hữu, hoàn thành hơn 23.000 giao dịch bất động sản xuyên biên giới.
Propy (Propy)
Propy sử dụng công nghệ blockchain để đơn giản hóa các giao dịch bất động sản, cung cấp dịch vụ đăng ký đất đai phi tập trung và mua nhà trực tuyến. Năm 2024, khối lượng giao dịch Propy tại thị trường Hoa Kỳ và Châu Âu tăng trưởng 50%, hỗ trợ các nhà đầu tư mua cổ phần phân tách của bất động sản. Nền tảng của Propy đảm bảo tính minh bạch và an toàn của giao dịch thông qua hợp đồng thông minh, và dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa sang thị trường Châu Á vào năm 2025.
RealT (Propy)
RealT tập trung vào token hóa các bất động sản nhà ở tại Hoa Kỳ, cho phép các nhà đầu tư mua token bất động sản với chi phí thấp tới 50 đô la. Người nắm giữ token có thể nhận được cổ tức cho thuê và lợi nhuận tăng giá bất động sản. Vào năm 2024, tài sản được token hóa của RealT chiếm 60% tổng giá trị thị trường và vào năm 2025, công ty có kế hoạch mở rộng sang bất động sản thương mại để thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.
Các dự án khác
Nhóm LABS ($LABS), Tangible ($TNGBL), Parcl, Realio Network ($RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates
Stablecoin
Stablecoin là các bản đồ Chuỗi của tài sản fiat, với các loại tiền tệ có chủ quyền như đô la Mỹ và euro làm dự trữ cơ bản (USDC và USDT chiếm tỷ lệ hơn 96% dự trữ đô la Mỹ) và đạt được sự ổn định giá trị thông qua cơ chế neo giữ 1:1. Quy mô thị trường hiện tại là 140 tỷ đô la, bao gồm các kịch bản thanh toán xuyên biên giới tại hơn 200 quốc gia/khu vực, với khối lượng quyết toán trung bình hàng ngày là hơn 10 tỷ đô la. Ưu điểm cốt lõi của nó nằm ở sự tích hợp tính ổn định của tài chính truyền thống và thanh khoản toàn cầu 7x24 giờ của blockchain . Circle, đơn vị phát hành USDC, nắm giữ Giấy phép BitLicense của Tiểu bang New York và Giấy phép Tổ chức Tiền điện tử của Vương quốc Anh và tài sản dự trữ của đơn vị này phải chịu kiểm toán bên thứ ba hàng tháng để đảm bảo tuân thủ và minh bạch.
Tether (USDT)（https://tether.to/）
Là stablecoin lớn nhất giá trị vốn hóa thị trường , USDT được hỗ trợ bởi dự trữ đô la Mỹ và trái phiếu ngắn hạn và được sử dụng rộng rãi trong giao dịch crypto và giao thức DeFi. Vào năm 2024, khối lượng giao dịch Chuỗi của USDT chiếm hơn 60% thị trường stablecoin . Tether kiếm được lợi nhuận bằng cách đầu tư vào tài sản thanh khoản cao (như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ) trong khi đảm bảo neo đô la Mỹ 1: 1 của token.
Vòng tròn (USDC) (https://www.circle.com/)
USDC được biết đến với việc quản lý và tuân thủ dự trữ minh bạch, và tài sản dự trữ của nó bao gồm tiền mặt và trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Circle đã hợp tác với Coinbase để cung cấp dịch vụ chuyển đổi fiat-to- crypto liền mạch cho người dùng tổ chức và bán lẻ thông qua USDC. Vào năm 2025, ứng dụng của USDC trong thanh toán xuyên biên giới và vay mượn DeFi dự kiến tăng trưởng hơn nữa, củng cố địa vị thị trường của nó.
Các dự án khác
MakerDAO($MKR), Reserve Rights (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Hợp nhất OpenDollar (CUSDO)
Kim loại quý
RWA kim loại quý sử dụng vàng vật chất (chiếm tỷ lệ%), bạc (15%) và kim loại nhóm bạch kim (3%) được Hiệp hội thị trường vàng thỏi London (LBMA) chứng nhận làm tài sản cơ sở và thực hiện khoản đầu tư có thể chia nhỏ tối thiểu là 1 gram vàng (khoảng 65 đô la) thông qua các chứng chỉ Chuỗi. Các dự án tiêu biểu như PAX Gold(PAXG) và Tether Gold(XAUT) lưu trữ các thỏi vàng vật chất tại các đơn vị lưu ký hàng đầu như Brink's, với tần suất kiểm toán là hàng quý. Biến động hàng năm của loại tài sản này là dưới 8% và mối tương quan với Bitcoin chỉ là 0,2, khiến nó trở thành cấu hình nơi trú ẩn an toàn quan trọng cho danh mục đầu tư crypto. Vào năm 2023, khối lượng giao dịch vàng Chuỗi tăng vọt 340% so với cùng kỳ năm trước.
Paxos ( https://paxos.com/ )
Mỗi token PAXG ( PAX Gold ) do Paxos phát hành tương ứng với một ounce vàng thỏi chất lượng giao hàng tại London, cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh đầu tư vàng thuận tiện. Paxos cũng đã phát hành stablecoin khác, chẳng hạn như USDP, và cam kết cung cấp tài sản kỹ thuật số an toàn và tuân thủ. Thị thị phần của nó đã tăng trưởng đều đặn vào năm 2024.
Vàng Kinesis (https://kinesis.money/gold/)
Kinesis Gold (KAU) là một loại tiền kỹ thuật số. Mỗi KAU được hỗ trợ bởi một gram vàng nguyên chất, được lưu trữ dưới tên của bạn trong các kho tiền được bảo hiểm và kiểm toán đầy đủ. KAU cho phép bạn chi tiêu, giao dịch, gửi và kiếm vàng vật chất ở bất kỳ đâu trên thế giới.
Một stablecoin thực sự, KAU cho phép các nhà giao dịch crypto dễ dàng thoát khỏi các thị trường biến động và gia nhập vào giá trị lâu dài của vàng vật chất, đồng thời kiếm được tỷ suất lợi nhuận hàng tháng từ kim loại quý thông qua thu nhập phí giao dịch được phân phối lại giữa những người dùng. Lợi nhuận được kiếm được bằng cách nắm giữ tài sản trên nền tảng Kinesis và bằng cách chi tiêu KAU trên thẻ ảo Kinesis. Thẻ cho phép người dùng lợi nhuận vàng và crypto với các chuyển đổi tức thời, theo thời gian thực tại hơn 80 triệu địa điểm trên toàn thế giới.
Uranium308（ https://u3o8.co/）
Uranium308 (U3O8) là một dự án kim loại quý token hóa. Theo báo cáo tháng 9 năm 2021 của Canaccord Genuity, tổng lượng cung ứng 150 triệu pound, tương đương khoảng 6,7 tỷ đô la mỗi năm với mức giá hiện tại là 45 đô la một pound. Lượng cung ứng uranium dự kiến sẽ tăng lên khoảng 250 triệu pound vào năm 2035, nhưng nhu cầu vẫn sẽ vượt quá nguồn cung.
Các dự án khác
LODE, Dự án 79, Ethena, Cache Gold, Meld Gold, Aurus, Tether Gold (XAUT), Quorium (QGOLD)
Tài sản carbon/tài chính tái tạo (ReFi)
Tài sản carbon RWA đề cập đến việc ghi lại các quyền phát thải carbon như tín dụng carbon và hạn ngạch carbon dưới dạng mã token kỹ thuật số trên nền tảng RWA ( Tài sản thế giới thực) thông qua công nghệ blockchain , giúp hiện thực hóa quá trình số hóa và phân khúc tài sản, do đó tăng thanh khoản và hiệu quả giao dịch của chúng. Các dự án tài chính tái tạo trên Chuỗi tương đối mới ngay cả trong tài chính truyền thống và nhằm mục đích giải quyết các vấn đề xã hội và hoàn cảnh trong thế giới thực bằng cách sử dụng blockchain .
Giao thức Toucan ( https://toucan.earth/ )
Toucan token hóa tín dụng carbon và tạo ra thị trường carbon Chuỗi, cho phép các công ty và cá nhân mua token bù trừ carbon. Năm 2024, khối lượng giao dịch token carbon của Toucan đã vượt quá 100 triệu tấn CO2 tương đương. Năm 2025, Toucan sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường carbon và thúc đẩy tính minh bạch và hiệu quả trong lĩnh vực loại bỏ carbon.
Flowcarbon ( https://www.flowcarbon.com/ )
Flowcarbon tập trung vào giao dịch và quản lý tín dụng carbon theo Chuỗi, hợp tác với các công ty năng lượng truyền thống để thúc đẩy sự phát triển của thị trường carbon. Nền tảng Flowcarbon cung cấp cho các nhà đầu tư các cơ hội đầu tư tín dụng carbon minh bạch và hiệu quả, và dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa ảnh hưởng của mình trên thị trường vào năm 2025.
KlimaDAO ( https://www.klimadao.finance/)
KlimaDAO thúc đẩy tài chính khí hậu thông qua tín dụng token hóa và người nắm giữ token KLIMA có thể tham gia vào việc quản lý thị trường carbon. Vào năm 2025, KlimaDAO sẽ hợp tác với các công ty năng lượng truyền thống để mở rộng ứng dụng token hóa tín dụng carbon và trở thành dự án hàng đầu trong lĩnh vực ReFi.
Các dự án khác
Mạng Regen ($REGEN), Mã thông báo toàn cầu Agro
Nghệ thuật và đồ sưu tầm
Lớp cơ bản của RWA nghệ thuật bao gồm các bộ sưu tập cấp bảo tàng (như tranh Picasso), hàng xa xỉ (đồng hồ Patek Philippe) và IP văn hóa (thẻ ngôi sao NBA) và hiện đang bị chi phối bởi các thị trường đấu giá châu Âu và Mỹ (khối lượng đấu giá NFT của Sotheby năm 2023 đạt 120 triệu đô la Mỹ). Thanh khoản về thanh khoản của thị trường nghệ thuật trị giá 1 tỷ đô la được giải quyết bằng cách chia tách token quyền sở hữu và các đặc điểm không thể giả mạo của NFT được sử dụng để thiết lập chứng chỉ song sinh kỹ thuật số, giúp rút ngắn thời gian truy xuất nguồn gốc của các mặt hàng đấu giá của Christie từ trung bình 14 ngày xuống còn xác minh ngay lập tức trên Chuỗi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc định giá tài sản không chuẩn phụ thuộc vào chi phí tuân thủ do các cơ quan chứng nhận của bên thứ ba đưa ra (như hệ thống nhận dạng AI của ARTFRAME).
Courtyard.io ( https://courtyard.io/ )
Courtyard.io là một nền tảng token hóa nghệ thuật cho phép các nhà đầu tư nắm giữ một phần quyền sở hữu nghệ thuật bằng cách mua NFT. Nền tảng này hỗ trợ các giao dịch nghệ thuật thị trường thứ cấp, tăng cường thanh khoản của nghệ thuật và khối lượng giao dịch tăng trưởng đáng kể vào năm 2024.
Cảng tự do (https://www.freeport.art/)
Freeport là một nền tảng lưu trữ và quản lý tập trung vào các tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm có giá trị cao. Nó cung cấp hồ sơ sở hữu an toàn và minh bạch thông qua công nghệ blockchain , cho phép người dùng đầu tư vào các tác phẩm nghệ thuật phân mảnh token trên Ethereum . Nền tảng của Freeport cung cấp các dịch vụ giao dịch Chuỗi thuận tiện cho chủ sở hữu tác phẩm nghệ thuật và dự kiến sẽ thu hút nhiều nhà sưu tập cao cấp hơn vào năm 2025.
Các dự án khác
Curio ($CUR), Giao thức Galileo, Lingo, Golteum, ClubRare, Arttrade (ATR), Keeta
Cơ sở hạ tầng RWA
Lớp cơ sở hạ tầng RWA có các khuôn khổ tuân thủ (tiêu chuẩn mã thông báo bảo mật), giao thức chuỗi Chuỗi(như Circle CCTP) và kiến trúc pháp nhân (phương tiện mục đích đặc biệt SPV) làm các thành phần cốt lõi. Giao thức DS của Securitize đã hoàn thành việc phát hành tuân thủ hơn 400 tài sản RWA. Công nghệ trong lĩnh vực này cho thấy xu hướng mô-đun . Dịch vụ cung cấp giá bằng chứng dự phòng Chainlink được 85% các dự án RWA áp dụng. Người ta ước tính rằng đến năm 2025, quy mô thị trường cơ sở hạ tầng sẽ đạt 4,7 tỷ đô la Mỹ ( dữ liệu báo cáo Traceni) và sự phát triển của nó sẽ trực tiếp quyết định việc xây dựng các kênh tuân thủ để đưa tài sản truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ đô la vào Chuỗi.
Plume ( https://plume.org/ )
Plume là một chuỗi công khai tương thích với EVM được xây dựng cho thế hệ tài sản thực tế tiếp theo (RWA). Chúng tôi không chỉ token hóa tài sản mà còn nỗ lực tạo ra một cách để sử dụng tài sản liền mạch như crypto : thế chấp, trao đổi, cho vay, vay mượn, tái chế, v.v. Plume đang xây dựng một hệ thống tài chính không cần xin phép, minh bạch và theo nhu cầu, nơi bất kỳ ai cũng có thể truy cập vào tài sản chất lượng cao, giao dịch tự do và đổi mới với các công cụ tài chính mới.
Quý tộc ( https://www.noble.xyz/)
Noble là một blockchain dành riêng cho ứng dụng Cosmos được xây dựng để phát hành tài sản gốc. Noble mang lại hiệu quả và khả năng tương tác của tài sản gốc cho hệ sinh thái Cosmos rộng lớn hơn, bắt đầu với USDC.
Hội tụ ( https://www.convergeonchain.xyz/)
Converge đang hướng tới mục tiêu tham vọng nhất trong không gian crypto hiện nay: đưa hàng tỷ đô la vốn của tổ chức vào Chuỗi và tích hợp tài sản có trọng số rủi ro (RWA) với DeFi. Converge xây dựng nhiều ứng dụng tài chính khác nhau dựa trên Ethena và Securitize. tài sản và Securitize gần 10 tỷ đô la, điều này khiến Converge có khả năng trở thành một trong những mạng lưới blockchain lớn nhất hiện nay.
Chứng khoán hóa ( https://securitize.io/)
Securitize là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực token hóa tài sản thực tế, với hơn 1 tỷ đô la tài sản trên Chuỗi được phát hành và hợp tác với các đơn vị phát hành hàng đầu: BackRock, KKR, Hamilton Lane, v.v.
Các dự án khác
ELYSIA ($ELFI), Tokeny Solutions, StrikeX ($STRX), INX ($INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO ($OM), Provenance ($HASH), SpruceID, Quadrata, Swarm Markets ($SMT)
Xu hướng token hóa RWA đáng chú ý trong năm 2025
Tăng cường sự tham gia của các tổ chức
Độ sâu của các tổ chức tài chính truyền thống là động lực cốt lõi thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái RWA. Vào năm 2024, những gã khổng lồ như BlackRock, JPMorgan Chase và Goldman Sachs sẽ định hình lại thị trường tài chính thông qua các dự án token hóa . Ví dụ, quỹ BUIDL của BlackRock quản lý gần 2 tỷ đô la tài sản trên Ethereum , trở thành chuẩn mực cho token hóa cấp độ tổ chức. Nền tảng Kinexys của JPMorgan Chase đã xử lý hơn 1,5 nghìn tỷ đô la giao dịch, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là hơn 2 tỷ đô la. Quỹ OnChain US Government Money Fund của Franklin Templeton quản lý thị phần quỹ thông qua blockchain , chứng minh tiềm năng của các quỹ token hóa. Vào năm 2025, khi ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực RWA, quy mô và uy tín của thị trường dự kiến sẽ tăng đáng kể.
Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý
Việc cải thiện hoàn cảnh pháp lý cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự trưởng thành của hệ sinh thái RWA. Quy định thị trường về tài sản crypto (MiCA) của EU dự kiến sẽ có hiệu lực đầy đủ vào quý 2 năm 2025, cung cấp khuôn khổ tuân thủ thống nhất cho token hóa RWA và giảm rủi ro pháp lý. Đạo luật chứng từ thương mại điện tử của Vương quốc Anh đã được thông qua vào năm 2023, hợp pháp hóa các chứng từ thương mại điện tử và mở đường cho token hóa chúng. Ngoài ra, Singapore, Hồng Kông và các khu vực khác đang xây dựng các quy định liên quan đến RWA và dự kiến con đường quản lý sẽ được làm rõ hơn vào năm 2025. Các biện pháp quản lý này sẽ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ hơn tham gia vào thị trường RWA.
Mở rộng quy mô thị trường
Theo báo cáo của Ozean, thị trường token hóa RWA (không bao gồm stablecoin) dự kiến sẽ đạt 5 tỷ đô la vào năm 2025, tăng trưởng khoảng 230% so với mức 1,52 tỷ đô la vào năm 2024 (Coingeek). Về lâu dài, các dự báo do Tren Finance biên soạn cho thấy quy mô thị trường vào năm 2030 có thể nằm trong khoảng từ 4 nghìn tỷ đô la đến 30 nghìn tỷ đô la, số trung vị khoảng 10 nghìn tỷ đô la, tăng trưởng hơn 54 lần so với quy mô thị trường hiện tại là 18,5 tỷ đô la (bao gồm cả stablecoin ).
Đa dạng hóa các loại tài sản
Token hóa RWA đang mở rộng từ tài sản tài chính truyền thống sang các lĩnh vực mới nổi và dự kiến sẽ bao gồm nhiều loại tài sản hơn vào năm 2025. Token hóa bất động sản hạ thấp ngưỡng đầu tư bằng cách phân tách quyền sở hữu, chiếm 60% tổng giá trị thị trường vào năm 2024 và dự kiến sẽ tiếp tục thống trị vào năm 2025. Token hóa tín dụng tư nhân cung cấp tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ thông qua blockchain. Giá trị cho vay đang hoạt động của Centrifuge và Goldfinch đạt 446 triệu đô la Mỹ vào năm 2024 và dự kiến tăng trưởng hơn nữa vào năm 2025. Token hóa tín dụng carbon đã trở thành điểm nhấn trong lĩnh vực ReFi. Khối lượng giao dịch của Toucan Protocol và KlimaDAO đã vượt quá 100 triệu tấn CO2 tương đương vào năm 2024 và quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025. Ngoài ra, token hóa các tác phẩm nghệ thuật, đồ sưu tầm, tài chính Chuỗi cung ứng và quyền sở hữu trí tuệ cũng đang cho thấy xu hướng tăng trưởng, thổi luồng sinh khí mới vào hệ sinh thái RWA.
Phần kết luận
Nội dung trên mô tả kế hoạch phát triển tài sản thế giới thực (RWA) vào năm 2025. Thông qua phân tích chuyên sâu về định nghĩa, phát triển, đánh giá thị trường vào năm 2024, các xu hướng đáng chú ý vào năm 2025 và các dự án tiêu biểu trong các lĩnh vực chính của hệ sinh thái, chúng ta có thể thấy rõ sự đa dạng và tiềm năng của hệ sinh thái RWA.
Năm 2024, tổng tài sản của thị trường RWA (không bao gồm stablecoin ) đạt khoảng 1,52 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 85% so với năm trước, bao gồm nhiều loại tài sản từ bất động sản đến trái phiếu, từ quỹ đến tác phẩm nghệ thuật. Tăng trưởng này không chỉ phản ánh nhu cầu về thanh khoản và minh bạch của thị trường mà còn đánh dấu sự chú ý ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với RWA. Nhìn về phía trước đến năm 2025, hệ sinh thái RWA sẽ tiếp tục mở rộng và sự tham gia độ sâu của các tổ chức tài chính truyền thống, hoàn thiện của khuôn khổ pháp lý và sự đa dạng hóa các loại tài sản sẽ cùng nhau thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái này.
Sự trỗi dậy của RWA không chỉ tái cấu trúc mô hình dòng giá trị của tài sản truyền thống mà còn mang đến cho các nhà đầu tư những cơ hội chưa từng có. Thông qua công nghệ blockchain , RWA hiện thực hóa quyền sở hữu phân tách tài sản , cải thiện thanh khoản và hạ thấp ngưỡng đầu tư. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư, nhà phát triển công nghệ và nhà hoạch định chính sách, tương lai vừa là thách thức vừa là cơ hội.
Tham khảo
1. Năm dự án RWA hàng đầu mà bạn không thể bỏ qua vào năm 2025
2. BlackRock ra mắt Quỹ đầu tiên được mã hóa, BUIDL, trên Mạng Ethereum
3. RWA.xyz: Phân tích tài sản thực tế được mã hóa
4. Báo cáo RWA 2024: Sự gia tăng của tài sản thế giới thực trong tiền điện tử
5. Top 10 Tài sản thế giới thực (RWA) Tiền điện tử vào tháng 5 năm 2025
6. https://www.binance.com/zh-CN/square/post/17324425199913
7. https://foresightnews.pro/article/detail/30855
8. https://www.chaincatcher.com/article/2096718
9. Báo cáo RWA 2024: Sự gia tăng của tài sản thế giới thực trong tiền điện tử
10. https://web3caff.com/archives/58122
11. https://www.techflowpost.com/article/detail_11880.html
12. https://www.helloptc.com/kp/du/07/4360.html
