Vào ngày 2 tháng 6 năm 2024, Ethereum Foundation (EF) đã công bố việc tái tổ chức đội ngũ R&D cốt lõi nội bộ của mình. Đội ngũ"Protocol R&D" ban đầu đã được đổi tên thành đội ngũ"Protocol" và một số thành viên đã thẳng thắn tuyên bố rằng họ sẽ rời đi. Tin tức có vẻ khiêm tốn này đã gây xôn xao trong cộng đồng crypto. Đây không chỉ là một sự điều chỉnh nội bộ thông thường, mà giống như một sự tiết lộ công khai về một "cuộc khủng hoảng tuổi trung niên" sâu sắc mà Ethereum, một hệ sinh thái từng được coi là ngọn hải đăng của sự đổi mới blockchain, phải đối diện sau khi trải qua sự phát triển nhanh chóng và hào quang.
Ethereum, với tư cách là người tiên phong và là người dẫn đầu tuyệt đối của nền tảng hợp đồng thông minh, đã thu hút vô số người hâm mộ với hào quang công nghệ và lý tưởng phi tập trung của mình. Tuy nhiên, Ethereum Foundation, với tư cách là một lực lượng hỗ trợ quan trọng, dường như đã bước vào sương mù phát triển trong những năm gần đây. Sê-Ri hoạt động và quyết định của nó đang dần làm xói mòn lòng tin và sự kiên nhẫn của cộng đồng. Thay vì là một cơn bão bất ngờ, sự sa thải và tổ chức lại lần là kết quả tất yếu của những mâu thuẫn nội bộ tích tụ lâu dài và áp lực bên ngoài.
Vết nứt niềm tin: Cái bóng đằng sau hào quang của tổ chức
Nhìn lại năm qua, hoạt động của Ethereum Foundation quả thực đã nhiều lần khiến cộng đồng hoang mang, thậm chí thất vọng. Trong đó , gây tranh cãi nhất là xung đột lợi ích EigenLayer nổ ra vào nửa đầu năm 2024. Justin Drake và Dankrad Feist, các nhà nghiên cứu cốt lõi của Foundation, đã bị vạch trần là cố vấn được trả lương cho EigenLayer (một giao thức reStake dựa trên Ethereum ) và nhận được khích lệ token đáng kể. Tin tức này giống như một tảng đá ném vào một hồ nước phẳng lặng, gây ra sự nghi ngờ rộng rãi trong cộng đồng về tính trung lập của các thành viên Foundation và khả năng chuyển nhượng lợi ích. Những người chỉ trích cho rằng rằng các thành viên EF bị ràng buộc độ sâu với các dự án thương mại bên ngoài đến mức khó có thể đảm bảo sự công bằng của họ trong việc thúc đẩy sự phát triển của giao thức cốt lõi Ethereum, thậm chí còn có những lời mỉa mai "ăn cắp từ bên trong" và "reStake chính người của họ". Mặc dù hai nhà nghiên cứu đã tuyên bố từ chức cố vấn dưới áp lực của dư luận (khoảng tháng 5 năm 2024), nhưng thiệt hại về danh tiếng của Foundation đã xảy ra.
Tệ hơn nữa, Quỹ từ lâu đã thiếu minh bạch về tài chính. Vào tháng 8 năm 2023, một khoản chuyển nhượng lên tới 35.000 ETH (trị giá khoảng 94 triệu đô la vào thời điểm đó) từ kho bạc của Quỹ sang sàn giao dịch Kraken đã diễn ra mà không có đủ thông tin liên lạc trước với cộng đồng, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường về khả năng Quỹ bán ETH. Mặc dù Giám đốc điều hành khi đó là Aya Miyaguchi đã lên tiếng làm rõ rằng động thái này là hoạt động thường lệ của "quản lý quỹ" và không nhất thiết tương đương với một đợt bán, nhưng cuộc khủng hoảng quan hệ công chúng "không bình luận" này thay vào đó đã làm trầm trọng thêm sự ngờ vực của cộng đồng. Xem xét rằng Quỹ luôn dựa vào việc bán ETH để trang trải chi phí hoạt động, hoạt động mờ ám này có nhiều khả năng được hiểu là một đòn giáng vào niềm tin của thị trường.
Về mặt kỹ thuật, nâng cấp Cancun rất được mong đợi (EIP-4844) đã được triển khai thành công vào tháng 3 năm 2024, giúp giảm đáng kể phí giao dịch của Layer 2 , đây chắc chắn là một bước tiến công nghệ lớn. Tuy nhiên, một hậu quả bất ngờ là lợi nhuận của mainnet Ethereum Layer 1 đã giảm mạnh trong thời gian ngắn sau khi nâng cấp. Theo dữ liệu Token Terminal, lợi nhuận của mạng L1 thậm chí giảm 99% trong một số giai đoạn. Tình hình này cho thấy nền tảng này dường như không tìm được sự cân bằng lý tưởng giữa việc thúc đẩy sự tiến hóa của công nghệ và duy trì sức khỏe của nền kinh tế sinh thái, điều này đã khiến nhiều nhà đầu tư và thành viên cộng đồng thất vọng.
Trước đó, vào tháng 3 năm 2024, việc điều chỉnh vị trí của giám đốc điều hành quỹ Aya Miyaguchi - từ một giám đốc điều hành quyền lực thành thành viên hội đồng quản trị - cũng được thị trường diễn giải là tín hiệu tìm kiếm sự thay đổi trong quỹ. Theo quan điểm của một số nhà quan sát, đây có thể là nỗ lực ban đầu của EF nhằm thoát khỏi hình ảnh "trống rỗng" trong quá khứ và hướng tới một hướng thực dụng hơn.
Sự va chạm giữa văn hóa halal và thực tế: Cái giá của chủ nghĩa duy tâm
Thành công ban đầu Ethereum phần lớn là do chủ nghĩa lý tưởng mạnh mẽ và văn hóa "ưu tiên nhà phát triển". Văn hóa này nhấn mạnh vào sự tinh khiết của công nghệ và chủ nghĩa cơ bản của phi tập trung, và dường như có "sự trong sạch" tự nhiên đối với tiền bạc và hoạt động thương mại. Trong bầu không khí này, nhiều nhà phát triển cốt lõi tập trung vào các đột phá kỹ thuật và tương đối thờ ơ với lợi nhuận kinh tế ngắn hạn. Như một số tiếng nói trong cộng đồng đã chỉ ra: "Những người sáng lập Ethereum ban đầu đã gặt hái quá nhiều cổ tức và không hề thể hiện sự khao khát tài chính nào cả. Nếu bất kỳ ai thậm chí chỉ thể hiện ý tưởng kiếm tiền, họ sẽ bị những người khác từ chối và coi thường."
Bầu không khí "halal" từ trên xuống này đã thu hút lượng lớn các nhà phát triển tài năng đến với Ethereum trong những ngày đầu và tạo ra nhiều cải tiến công nghệ. Tuy nhiên, khi hệ sinh thái Ethereum ngày càng lớn mạnh và phức tạp, nền văn hóa lý tưởng thái quá này bắt đầu bộc lộ những nhược điểm của nó. Nó khiến một số quyết định của Quỹ có vẻ "không phù hợp với thế giới thực" đối với thế giới bên ngoài và dần dần xa rời nhu cầu thực tế của thị trường và người dùng thông thường. Ví dụ, trong đợt thị trường bò này, hiệu suất giá của ETH tệ hơn nhiều so với Bitcoin và không thể tiếp tục sự nhiệt tình của thị trường một cách hiệu quả. Khẩu hiệu "BTC phá vỡ 100.000, ETH phá vỡ 8.000" chỉ được hiện thực hóa một cách đáng xấu hổ vào giữa chặng đường. Chắc chắn có nhiều yếu tố thị trường dẫn đến điều này, nhưng việc Quỹ không chỉ đạo hiệu quả việc nắm bắt giá trị và thúc đẩy niềm tin của thị trường cũng cho rằng là một trong những lý do. Trong cộng đồng có nhiều lời phàn nàn rằng "tay cầm bát vàng mà lại đi xin thức ăn", cho rằng Quỹ đã không tận dụng hết địa vị dẫn đầu và hiệu ứng mạng lưới của Ethereum để tạo ra nhiều giá trị trực tiếp hơn cho hệ sinh thái và người nắm giữ token .
Khi những lâu đài lý tưởng trên không trung gặp phải logic kinh doanh và nhu cầu của người dùng trong thế giới thực, sự căng thẳng vốn có chắc chắn sẽ bị phơi bày. Quỹ dường như đã dần nhận ra rằng việc chỉ dựa vào "công nghệ vì lợi ích của công nghệ" là khó có thể hỗ trợ sự thịnh vượng liên tục của toàn bộ hệ sinh thái, đặc biệt là trong chuỗi công khai ngày càng cạnh tranh.
Tìm kiếm sự thay đổi giữa nỗi đau: một con đường mới hướng tới chủ nghĩa thực dụng và cắt giảm tài chính
Đối diện các vấn đề nội bộ và áp lực bên ngoài, Ethereum Foundation cuối cùng đã phải dùng đến biện pháp quyết liệt là "sa thải và tái tổ chức". Logic cốt lõi của sự thay đổi lần rất rõ ràng: giảm nghiên cứu lý thuyết trống rỗng, tăng cường cung cấp kết quả và trách nhiệm giải trình. Như đã nêu trong thông báo, trọng tâm sẽ là ba hướng chiến lược chính trong tương lai: mở rộng quy mô của lớp cơ sở Ethereum , mở rộng Blobspace cho Rollups và cải thiện trải nghiệm của người dùng.
Cả ba hướng này đều hướng đến các điểm đau cốt lõi của quá trình phát triển Ethereum hiện tại. Mở rộng quy mô của lớp cơ sở có nghĩa là tiếp tục giải quyết các công nghệ mở rộng cốt lõi như Danksharding và cải thiện khả năng xử lý giao dịch cũng như hiệu quả của mainnet . Mở rộng Blobspace cho Rollups là sự tiếp nối và đào sâu hơn nữa hoạt động thành công của EIP-4844, cung cấp cho Layer 2 không gian dữ liệu kinh tế và dồi dào hơn. Cải thiện trải nghiệm người dùng bao gồm nhiều cấp độ như Trừu tượng hóa tài khoản và tối ưu hóa phí Gas, nhằm mục đích hạ thấp ngưỡng người dùng.
Điều đáng chú ý hơn là với sự tái tổ chức lần, quỹ dường như đã bắt đầu đưa ra một cơ chế giải trình rõ ràng hơn và một phương pháp quản lý "dựa trên KPI". Quỹ đã sa thải một số nhân sự không tạo ra kết quả thực tế và tập trung nguồn lực vào các lĩnh vực chính có thể "được cung cấp tại nhiều điểm", thể hiện quyết tâm "chuyển từ ảo sang thực".
Ngay sau đó, vào ngày 5 tháng 6 năm 2024, Ethereum Foundation đã công bố chính sách tài chính mới nhất của mình trên blog chính thức , cung cấp chú thích vững chắc hơn cho sự thay đổi "thực dụng" này. Chính sách này không chỉ nhắc lại sứ mệnh cốt lõi của nền tảng là "làm cho các ứng dụng chạy chính xác như mong đợi mà không có khả năng ngừng hoạt động, kiểm duyệt, gian lận hoặc sự can thiệp của bên thứ ba", mà quan trọng hơn, nó vạch ra một con đường rõ ràng để "giảm bớt" tài chính và phát triển bền vững.
Theo chính sách mới, vai trò cốt lõi của Ngân khố Quỹ Ethereum(EF) là hỗ trợ tính tự chủ, tính bền vững và tính hợp pháp lâu dài của Quỹ. Mặc dù Quỹ dự kiến sẽ tiếp tục đóng vai trò là người quản lý lâu dài của hệ sinh thái, phạm vi trách nhiệm của Quỹ sẽ dần thu hẹp . Đây là tín hiệu quan trọng cho thấy Quỹ sẽ tập trung nhiều hơn vào việc duy trì và phát triển giao thức cốt lõi. Cụ thể hơn, Quỹ có kế hoạch cắt giảm chi phí hoạt động hàng năm theo đường thẳng trong năm năm tới, cuối cùng đạt mức cơ sở dài hạn là 5% . Kế hoạch cắt giảm chi tiêu rõ ràng này chắc chắn là một phản ứng chủ động đối với tình trạng phân bổ nguồn lực kém hiệu quả có thể đã tồn tại trong quá khứ.
Về mặt quản lý tài sản, chính sách mới cũng thể hiện tính chủ động và linh hoạt chưa từng có. Quỹ sẽ thường xuyên phân bổ lại tiền giữa các giao thức khác nhau dựa trên những thay đổi của thị trường, nhu cầu đa dạng hóa tài sản hoặc cơ hội lợi nhuận mới . Liên quan đến vấn đề được nhiều người theo dõi là doanh số bán ETH, Quỹ sẽ định kì đánh giá mức độ lệch của tài sản được định giá bằng tiền pháp định trong kho bạc so với mục tiêu đệm chi tiêu hoạt động và quyết định có nên bán Ethereum và số lượng bán trong ba tháng tới hay không, thường thông qua kênh rút tiền pháp định hoặc trao đổi trên Chuỗi đối với tài sản được định giá bằng tiền pháp định. Quá trình ra quyết định dựa trên cơ chế này đã cải thiện tính minh bạch và khả năng dự đoán của các hoạt động tài chính ở một mức độ nhất định. Ngoài ra, Quỹ đã làm rõ chiến lược nắm giữ ETH của mình, bao gồm cả việc đặt cược độc lập và cung cấp wETH cho giao thức cho vay trưởng thành và tuyên bố rằng việc triển khai cốt lõi sẽ tiếp tục đánh giá nhưng định vị chung là nắm giữ dài hạn. Ngay cả Quỹ cũng có thể vay stablecoin và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trên Chuỗi . Các biện pháp này cho thấy Quỹ đang chuyển đổi từ một đơn vị quản lý quỹ tương đối thụ động thành một đơn vị vận hành tài sản chủ động và chuyên nghiệp hơn, cố gắng bảo toàn và nâng cao giá trị của quỹ trong khi vẫn đảm bảo sứ mệnh cốt lõi của mình.
Có ánh sáng cuối đường hầm không hay con đường phía trước còn dài và gian nan?
Gần như cùng lúc khi quỹ này công bố việc tái tổ chức và ban hành chính sách tài khóa mới, một số tín hiệu tích cực tinh tế đã xuất hiện trên thị trường. Vào ngày 4 tháng 6, Joe Lubin, đồng sáng lập Ethereum và CEO của Consensys, đã tiết lộ rằng công ty đang đàm phán với quỹ đầu tư quốc gia và các ngân hàng của một "quốc gia lớn" để khám phá khả năng xây dựng cơ sở hạ tầng trong hệ sinh thái Ethereum . Cùng ngày, dữ liệu Chuỗi cho thấy Vitalik cũng đã mua ETH thông qua địa chỉ cá nhân của mình. Những sự kiện này, cùng với lộ trình cải cách rõ ràng của chính quỹ, dường như đã thổi luồng hơi ấm đã mất từ lâu vào thị trường.
Tuy nhiên, những "chồi xanh" này vẫn chưa đủ để tuyên bố Ethereum đã thoát khỏi tình trạng khó khăn. Con đường "cạo xương chữa độc" của nền tảng này chắc chắn sẽ gập ghềnh. Liệu định hướng chiến lược mới và các chính sách thắt lưng buộc bụng về tài chính có thể được triển khai hiệu quả hay không, liệu quản lý "dựa trên KPI" có thực sự được triển khai hay không và làm thế nào để đảm bảo rằng các lĩnh vực chính của hệ sinh thái không bị bỏ qua sau khi phạm vi trách nhiệm bị thu hẹp, vẫn cần phải được kiểm chứng theo thời gian. Mặc dù chính sách tài chính mới đã phản ứng với tính minh bạch của việc công bố thông tin, nhưng các chi tiết và tác động của việc triển khai vẫn cần phải được quan sát liên tục. Làm thế nào để tìm được sự cân bằng lâu dài giữa khái niệm phát triển phi tập trung và hiệu quả quản lý tập trung vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết trong quá trình phát triển hệ sinh thái Ethereum.
Kết luận: Tìm kiếm sự tái sinh trong "cuộc khủng hoảng tuổi trung niên"
Các đợt sa thải, tái tổ chức và điều chỉnh lớn đối với chính sách tài chính hiện tại của Ethereum Foundation cùng nhau tạo nên một loạt các cú đấm kết hợp để giải quyết "cuộc khủng hoảng tuổi trung niên" của mình. Hào quang và vinh quang trong quá khứ đã khiến nó phải mang một gánh nặng lịch sử nặng nề hơn khi đối diện những thách thức mới. Nhưng khủng hoảng cũng tạo ra cơ hội. Nếu cuộc cải cách mạnh mẽ lần thực sự có thể thúc đẩy nền tảng này theo hướng minh bạch hơn, hiệu quả hơn, thực dụng hơn và bền vững hơn về mặt tài chính, thì nỗi đau ngắn hạn có thể được đổi lấy sức khỏe dài hạn.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, đây vừa là một thử thách nghiêm trọng vừa là một cơ hội quý giá để suy ngẫm. Nó nhắc nhở tất cả người hành nghề rằng ngay cả một con tàu khổng lồ như Ethereum cũng phải luôn cảnh giác với rủi ro"lâu đài trên không" và liên tục điều chỉnh lộ trình của mình để thích ứng với thị trường luôn thay đổi. Để đảo ngược hoàn toàn kỳ vọng của thị trường, ngoài các lợi ích bên ngoài và thúc đẩy giá token, Ethereum Foundation cần sự tự đổi mới liên tục và sâu sắc, xây dựng lại lòng tin bằng các hành động và kết quả hữu hình, và tiếp tục truyền thuyết. Con đường phía trước còn dài, nhưng việc cạo xương để chữa bệnh thường là cách duy nhất để có một cuộc sống mới.
