"Hàn Quốc cũng nên nhanh chóng cho phép ETF giao ngay... Mong đợi các cuộc thảo luận về thể chế hóa trong chính phủ mới" [Bitcoin Seoul 2025]

Khi các cuộc thảo luận về việc thể chế hóa các quỹ chỉ số niêm yết giao ngay Bitcoin (ETF) đang diễn ra sôi nổi, các công ty quản lý tài sản trong nước cũng đang được đánh giá là có đủ sức cạnh tranh trên thị trường toàn cầu. Phân tích cho thấy các ETF theo phong cách Hàn Quốc có thể có lợi thế cạnh tranh khác biệt về khả năng thiết kế sản phẩm sáng tạo và sự tiện lợi cho nhà đầu tư.

Seo Yu-seok, chủ tịch Hiệp hội đầu tư tài chính Hàn Quốc, cho biết trong một cuộc thảo luận có tiêu đề "Sự cần thiết và thách thức khi giới thiệu Bitcoin ETF vào thị trường tài chính Hàn Quốc" tại "Bitcoin Seoul 2025" vào ngày 5, "Một trong những điểm mạnh nhất của các công ty quản lý tài sản Hàn Quốc là sự sáng tạo và linh hoạt" và "Không cần phải theo dõi một cổ phiếu duy nhất như ETF được niêm yết tại Hoa Kỳ". IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity, cả hai đều được giao dịch trên thị trường Hoa Kỳ, được cấu trúc để phản ánh trực tiếp giá Bitcoin.



Chủ tịch Seo giải thích, “Cũng có thể trộn Bitcoin và Ethereum hoặc kết hợp chúng với cổ phiếu và trái phiếu niêm yết” và “Có thể cung cấp nhiều sản phẩm tùy chỉnh đa dạng hơn cho các nhà đầu tư trong nước, chẳng hạn như tăng cường thu nhập cổ tức bằng cách sử dụng các chiến lược mua có bảo đảm”.

Kim Seo-jun, CEO của Hashed, cũng nhấn mạnh rằng “Bitcoin là một tài sản được chuẩn hóa, vì vậy bất kể ai quản lý nó, nó đều bị ảnh hưởng bởi cùng một tài sản” và rằng “cuối cùng, điều quan trọng là một cuộc cạnh tranh để xem ai có thể thiết kế nó thuận tiện và có lợi hơn cho các nhà đầu tư”. CEO Kim cho biết “ETF trong nước dễ báo cáo để đánh thuế và được giao dịch theo giờ thị trường trong nước” và “trong trường hợp có tranh chấp, chúng thuận tiện cho các nhà đầu tư vì họ có thể phản hồi trong hệ thống trong nước”. Theo quan điểm này, chẩn đoán là ETF trong nước có thể có khả năng cạnh tranh cao hơn các sản phẩm toàn cầu.

Kỳ vọng cũng đang tăng lên đối với chính phủ Lee Jae-myung, nơi đã hứa sẽ cho phép Bitcoin ETF. Trong chiến dịch tranh cử tổng thống của mình, Tổng thống Lee đã cam kết phát triển Hàn Quốc thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số bằng cách giới thiệu các ETF tài sản ảo và phát hành các đồng tiền ổn định mệnh giá bằng won. Hoa Kỳ đã cho phép Bitcoin ETF vào tháng 1 năm ngoái. Theo CoinMarketCap, quy mô tài sản (AUM) của Bitcoin ETF Hoa Kỳ tính đến ngày đó là 130 tỷ đô la (khoảng 176,878 nghìn tỷ KRW).

Chủ tịch Seo cho biết, “Có những lo ngại rằng Hàn Quốc có thể bị cô lập khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu và kết thúc giống như Galapagos,” và nói thêm, “Tôi hy vọng rằng các cuộc thảo luận về thể chế hóa sẽ chủ động, vì chính phủ mới đã cam kết cho phép các ETF tài sản ảo.” Ông cho biết, “Trên thực tế, các cuộc thảo luận với chính quyền đang đi sâu hơn nhiều so với trước đây,” và nói thêm, “Sau khi định hướng chính sách được thiết lập, hệ sinh thái liên quan, bao gồm các công ty quản lý tài sản, công ty chứng khoán, công ty tín thác và các công ty môi giới chính, có thể được thiết lập nhanh chóng.” Ông nói thêm, “Tôi hiểu rằng một số công ty quản lý tài sản lớn đã chuẩn bị ra mắt sản phẩm.”

Tổng giám đốc điều hành Kim cho biết, “Cân nhắc đến việc các ứng cử viên chính trong cuộc bầu cử tổng thống này đã đưa ra các chính sách về tài sản ảo như lời cam kết của họ, có khả năng hệ thống sẽ thay đổi như thể một mạch máu bị tắc đã được khai thông” và “Tôi hy vọng rằng môi trường thị trường sẽ chuyển dịch theo hướng thân thiện trong nửa cuối năm nay”.

Nếu thể chế hóa Bitcoin ETF trở thành hiện thực, dự kiến không chỉ các công ty quản lý tài sản trong nước mà cả các nhà đầu tư tổ chức và các công ty nói chung sẽ mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận Bitcoin. Điều này là do ETF không chỉ là sản phẩm đầu tư đơn giản mà còn là phương tiện thể chế để kết hợp tài sản ảo vào danh mục đầu tư trong thị trường vốn. CEO Kim dự đoán, "Ngay từ thời điểm ETF được niêm yết, vốn của các tổ chức trước đây không thể đầu tư vào tài sản ảo có thể tự nhiên chảy vào".

Kim cũng nhấn mạnh nhu cầu cải thiện thể chế trước cho các công nghệ tương lai. Ông nói, “Hàn Quốc luôn chậm hơn một bước so với các nước tiên tiến như Hoa Kỳ và Nhật Bản về mặt thể chế hóa,” và nhấn mạnh, “Vì sáng tạo và đổi mới là năng lực cạnh tranh quốc gia, chúng ta cần thiết kế trước một môi trường quản lý cho các công nghệ tương lai.”

Trên thực tế, Hồng Kông đang đẩy nhanh việc thành lập nền tảng thể chế bằng cách trở thành nơi đầu tiên ở Châu Á cho phép ETF giao ngay Bitcoin. Kim Hae-na, phó chủ tịch của Bosera Asset Management, đơn vị đã ra mắt ETF, giải thích rằng, “Hồng Kông có chính sách mạnh mẽ nhằm thúc đẩy tài sản ảo trong khuôn khổ thể chế theo chiến lược trở thành trung tâm tài chính Châu Á” và “Ngay cả trước khi ra mắt ETF, chúng tôi đã thiết lập nền tảng thể chế đầu tiên bằng cách thiết lập một hệ thống áp dụng các giấy phép riêng cho các sàn giao dịch tài sản ảo và các công ty quản lý tài sản”.

Phóng viên Do Ye-ri, Phóng viên Kim Byeong-jun