Các chuyên gia đã phân tích rằng chu kỳ giảm phân nửa - được coi là thước đo chính của đầu tư Bitcoin - không còn ý nghĩa nữa. Điều này là do thị trường đã bước vào giai đoạn trưởng thành kể từ năm 2023, đồng thời việc ra mắt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã thu hút lượng vốn lớn, do đó sẽ diễn ra theo một diễn biến khác so với trước đây. Thay vào đó, lời khuyên là nên phân tích các chỉ số như thời điểm bán của các nhà đầu tư dài hạn và tỷ suất lợi nhuận để nắm bắt dòng vốn của 'tiền thông minh' từ các nhà đầu tư lớn.
Ông James Check, nhà sáng lập Check On-chain, đã nhấn mạnh tại sự kiện 'Bitcoin Seoul 2025' rằng "Chu kỳ giảm phân nửa truyền thống giờ đây không đủ để giải thích thị trường" và "Điều thực sự quan trọng là nắm bắt thời điểm thay đổi hành vi của nhà đầu tư".
Check là người sáng lập nền tảng phân tích dữ liệu Check On-chain, là một nhà phân tích chuyên phân tích dòng chảy tài sản ảo và tâm lý đầu tư thông qua dữ liệu on-chain. Ông đã tiến hành bài thuyết trình với chủ đề 'Kết thúc chu kỳ giảm phân nửa: Dự đoán đỉnh điểm và tương lai của Bitcoin thông qua dữ liệu on-chain'.
Giảm phân nửa Bitcoin là thời điểm phần thưởng khai thác Bitcoin giảm một nửa. Diễn ra theo chu kỳ 4 năm, năm ngoái đã trải qua lần giảm phân nửa thứ 4. Bitcoin được trao phần thưởng mỗi khi một khối được khai thác, và được thiết kế để giảm phần thưởng một nửa sau mỗi 210.000 khối. Thông thường, Bitcoin thường có xu hướng tăng giá xung quanh thời điểm giảm phân nửa do tính khan hiếm được làm nổi bật.
Check nhận định thị trường Bitcoin đã bước vào giai đoạn trưởng thành khác so với trước đây kể từ năm 2023. Ông cho biết "Thị trường năm 2021 đã thất bại trong việc vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la hai lần, nhưng đến năm 2024, lại duy trì mức 1 nghìn tỷ đô la trong 8 tháng" và "Sau đó đã nhanh chóng vượt mốc 2 nghìn tỷ đô la, chứng minh giá trị của mình". Ông tiếp tục phân tích "Chu kỳ năm 2017 bắt đầu từ 3 tỷ đô la nên chênh lệch 100 lần" và "Từ năm 2017 trở về trước là sự lan rộng thị trường theo cá nhân, từ năm 2022 trở về trước là sự phát triển của đòn bẩy và sản phẩm phái sinh, và từ năm 2023 trở đi là một thị trường trưởng thành và chu kỳ".
Ông cũng cho rằng việc ra mắt ETF đang thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường. Check nói "ETF không phải là thứ hoàn toàn mới, nhưng ETF Bitcoin là sản phẩm thành công nhất và đang tạo ra dòng vốn khổng lồ" và "Nếu so sánh xu hướng của ETF Bitcoin và ETF vàng, có khả năng ETF Bitcoin cũng sẽ có dòng vốn liên tục về lâu dài".
Check khuyên để đầu tư thành công trong thị trường Bitcoin đã bước vào giai đoạn trưởng thành, cần chú ý đến hành động của các nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư dài hạn. Ông nói "Không phải là thị trường, mà là theo dõi những người ra quyết định trong thị trường và xem họ đang làm gì" và "Thông qua đó, có thể tìm ra khu vực quá nóng và mức giá mà mọi người muốn bán".
Ông đã giới thiệu dữ liệu on-chain và đề cập đến các chỉ số chính mà các nhà đầu tư cần chú ý. Check cho biết "Nếu các nhà đầu tư dài hạn đã mua từ lâu bắt đầu bán liên tục trong 14 ngày, điều này có xu hướng trùng với các đỉnh trong quá khứ" và "Sự di chuyển của 'tiền ngốc' (dumb money - nhà đầu tư phi lý) với đòn bẩy cao trong thị trường phái sinh thường được quan sát gần các đỉnh". Ông phân tích "Khi các nhà đầu tư ghi nhận lợi nhuận trung bình 2-3 lần, động lực bán sẽ tăng và thị trường sẽ quá nóng" và "Lúc này, tiền thông minh sẽ bán và tiền ngốc bị Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) sẽ gia nhập muộn ở các đỉnh".
Ông cũng nói thêm "Bitcoin sẽ có lúc giảm nhưng cuối cùng sẽ tăng" và "Cho dù Bitcoin đạt 75.000 đô la hay chạm 170.000 đô la, điều quan trọng là quyết định ngay bây giờ sẽ hành động như thế nào khi đó". Ông nhấn mạnh "Bản chất của đầu tư là chuẩn bị chứ không phải dự đoán".
- Phóng viên Shin Jung-seop
< Bản quyền © Decenter, cấm sao chép và phân phối lại không được phép >
