Tôi không điên và tiêu đề cũng không giật gân, hãy để tôi giải thích tất cả.
Khoảng năm 2008, Josh Levine (@bigjoshlevine) và những người khác muốn chấm dứt "âm mưu" của sàn giao dịch Hoa Kỳ, sàn giao dịch cung cấp cho khách hàng lớn thông tin đặt hàng vượt trội, chỉ nhanh hơn một chút so với người dùng thông thường. Người dùng thông thường không biết rằng lệnh của họ sẽ đóng góp lợi nhuận cho đội ngũ chuyên nghiệp.
Thật không may, công cụ hiển thị dữ liệu giao dịch do Levine tạo ra cuối cùng đã bị giao dịch định lượng hấp thụ. Thông tin chắc chắn là minh bạch, nhưng thông tin của một số người luôn minh bạch hơn những người khác.
Là một người theo dõi FHE lâu năm, tôi rất vui khi thấy mọi người, đặc biệt là CZ, thảo luận về "Dark Pool". Đây cũng là một kịch bản ứng dụng tiềm năng cho các công nghệ crypto thực sự như ZK, MPC và FHE. Tuy nhiên, tôi phải nói rằng sự hiểu biết của CZ về dark pool và thực hành dark pool dựa trên blockchain dường như không hoàn toàn nhất quán.
Trong câu chuyện về dark pool, CZ nhắm đến việc ẩn thông tin đơn hàng lớn để tránh các cuộc tấn công có mục tiêu tiềm ẩn. Trong mắt James Wynn, nạn nhân của lần này, đây chắc chắn là công nghệ mà anh ta muốn. Cơ chế on-Chuỗi của Hyperliquid cộng với chức năng ẩn thông tin, một thế giới tự do hơn đang vẫy gọi chúng ta.
Chú thích hình ảnh: CZ bình luận về dark pool, Nguồn hình ảnh: https://x.com/cz_binance/status/1929246168833229243
Không thể nói là sai, nhưng ít nhất ý tưởng của CZ không giống với trải nghiệm của James lần này. Chúng ta hãy trả lời câu hỏi đầu tiên trước. Tại sao James lại chọn Hyperliquid thay vì Binance cho các giao dịch lớn? Về cơ bản, anh ấy có thể nhận được nhiều hơn và ít bị hạn chế hơn.
- Không KYC, không xem xét quỹ
- Giao dịch Chuỗi, hãy cẩn thận với việc đánh cắp mã pin
Mặc dù Hyperliquid không thực sự tập trung và đòn bẩy cũng như thanh khoản của nó không thể so sánh với Binance, nhưng các tính năng Chuỗi của Hyperliquid đã thu hút thành công lượng người dùng cá voi của riêng mình, điều này phù hợp với tiền đề của Curve War rằng Curve là DEX Chuỗi duy nhất được người giao dịch chuyên nghiệp sử dụng.
Tuy nhiên, nói một cách nghiêm túc, lần Hyperliquid không phải là về thiết kế cơ chế. Thậm chí có thể nói rằng tính năng minh bạch Chuỗi là lý do tại sao "kẻ tấn công" có thể nhìn thấy vị thế và giá thanh lý của James, vì vậy CZ nói rằng cần có một DEX dark pool.
Không, đây không phải là cùng một thứ. Đường dẫn giao dịch quyền riêng tư Chuỗi đã được khám phá đến mức cực đoan. Chưa kể đến tuyến đường dark pool FHE của Arcium, các công cụ bảo vệ quyền riêng tư "thực sự" như Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, v.v. vẫn chưa được thị trường chính thống áp dụng. Thay vào đó, ERC-7702 có nhiều vấn đề. Nhưng thực tế là các chức năng tiện lợi hơn đang dần chiếm ưu thế.
Mọi người thích sự tiện lợi và chỉ một số rất ít người sẵn sàng trả tiền cho sự riêng tư.
Quay lại với lý thuyết dark pool của CZ, tôi có thể nói thẳng thắn rằng những gì anh ấy thực sự nói là “Hyperliquid sau khi giải quyết MEV”. CZ đến từ thị trường giao dịch truyền thống và nên hiểu rằng sự xuất hiện của dark pool TradFi là sự lưu thông nội bộ quá mức của giao dịch định lượng tần suất cao. Các giao dịch lớn có thể đi qua kênh OTC và cốt lõi của giao dịch tần suất cao là cạnh tranh để giành lợi thế về giá so với người dùng thông thường.
- Ưu tiên hoặc chờ người dùng bình thường giao dịch
- Dự đoán hoặc tấn công các lệnh giao dịch lớn
- Nhanh hơn một chút so với các đối thủ có tần số cao
Câu trả lời là hiển nhiên. Dark pool của TradFi và MEV của blockchain có cùng tác dụng. Về bản chất, điều này không liên quan gì đến bảo vệ quyền riêng tư, nhưng tính minh bạch của các giao dịch trên Chuỗi có nghĩa là không có giải pháp thực sự nào tốt ngoài "tập trung hóa" ở giai đoạn này. Nếu bạn còn nhớ, BNB Chain đã trực tiếp "ra lệnh" cho nút không được kẹp, và chỉ khi đó nó mới có thể kiểm soát được MEV.
Nếu Hyperliquid loại bỏ hoàn toàn MEV, thì bạn cũng không thể thấy lệnh của James thao túng thị trường. Câu hỏi duy nhất là làm thế nào để chúng ta đạt được điều này:
- Loại bỏ tuyến đường MEV
- Cải thiện tuyến đường riêng tư
Hãy nhớ rằng: dark pool không "ẩn ý định giao dịch" mà "ẩn giá giao dịch", gần với quy trình thực hiện của MEV hơn. Dark pool của blockchain mà mọi người tưởng tượng giống với Hyperliquid được tối ưu hóa ZK/FHE của MEV hơn. Lý do tại sao nó không thể là CEX là vì tập trung hóa là quy trình MEV lớn nhất.
Không gian tưởng tượng được mở ra bởi Risc-V
Những truyền thống của tổ tiên đã khuất ám ảnh tâm trí người sống như một cơn ác mộng.
Tôi xin nhấn mạnh lại rằng lộ trình bảo mật trông rất giống với MEV, nhưng không có mối quan hệ trực tiếp nào giữa hai lộ trình này. Nguồn của lộ trình công nghệ bảo mật blockchain là Bitcoin, PoW+P2P+ số lượng nhỏ+ địa chỉ một lần, và nguồn của công nghệ phòng ngừa và MEV blockchain là Ethereum . Cơ chế hình thành sự đồng thuận blockchain phi tập trung chắc chắn sẽ dẫn đến sự không phối hợp và nhiễu.
Sau khi Ethereum chấp nhận Risc-V, vấn đề MEV vẫn sẽ tồn tại. Việc tăng số lượng nút được đặt cược lên 2048 thậm chí sẽ làm tăng tiếng nói của các siêu nút, nhưng Risc-V sẽ có những cơ hội phát triển mới về mặt tích hợp phần mềm và phần cứng, đặc biệt là dark pool của FHE.
Lớp dưới cùng của EVM hiện tại không tương thích với các opcode quá phức tạp. Cơ chế VM mới sẽ thay đổi cơ bản tất cả những điều này. Đây không phải là giải pháp thay thế cho SVM và Move VM, mà là một cải tiến thực sự. Tóm lại:
- Mã OP và EVM: Mã opcode mới sẽ hỗ trợ các công nghệ phức tạp từ cấp độ thấp hơn, với một lần lặp lại và cải tiến toàn diện.
- VM mới, khả năng tương thích mới: VM Risc-V sẽ được cải thiện theo góc độ cộng tác phần cứng-phần mềm, không chỉ tối ưu hóa phần mềm.
Tôi xin đề cập ngắn gọn về tầm quan trọng của Risc-V ở đây. Các kiến trúc như RAM là phần cứng chip, trên đó có thể xây dựng các hệ điều hành như Windows, macOS hoặc Hongmeng, nhưng về cơ bản chúng là sản phẩm của các công ty thương mại. Risc-V là một bộ hướng dẫn chip mã nguồn mở. Ethereum có thể tùy chỉnh hoàn toàn hệ thống của riêng mình và thoát khỏi sự phụ thuộc hoàn toàn vào phần cứng thương mại hiện có. Việc tùy chỉnh sẽ mang lại tiềm năng mới.
Quay trở lại với dark pool, chúng tôi chia nó thành ba cấp độ: nặc danh chủ thể, nặc danh giao dịch và nặc danh tương tác:
- Bản thân blockchain là một hệ thống nặc danh. Không giống như TradFi, tính ẩn danh là bản chất của blockchain. Việc James tự tiết lộ hoặc liên kết địa chỉ của nền tảng phân tích dữ liệu đều là các kết quả trùng khớp xác suất. Nếu không có private key, không thể xác định được quyền sở hữu thực sự của các quỹ.
- Nặc danh của giao dịch có thể được chia thành bảo vệ giá và nặc danh lệnh. Bảo vệ giá có nghĩa là giá không thể thay đổi sau khi đã xác định. Nặc danh lệnh có thể bao gồm bảo vệ giá, nhưng nó cũng chỉ có thể ẩn địa chỉ trên Chuỗi của lệnh giao dịch mà không ép buộc giá giao dịch.
- Nặc danh tương tác là một đặc điểm giai đoạn của blockchain. Ví dụ, trong vấn đề cổ điển nhất về nạp rút tiền, nếu sử dụng USDT, luôn có khả năng bị theo dõi hoặc đóng băng. Đây là lý do tại sao hacker để ví USDT của Bybit ra đi.
Theo góc độ riêng tư, Risc-V có đủ điều kiện cần thiết để xây dựng dark pool, nhưng vấn đề MEV vẫn sẽ tồn tại. Trong thực tế hiện tại, sự kết hợp giữa ZK và TEE là lựa chọn chính thống. TEE có thể cô lập private key, đặc biệt là hệ thống quản lý private key đa. ZK có thể ẩn chi tiết đơn hàng, nhưng liệu MEV có thể bị loại bỏ hoàn toàn hay không tùy thuộc vào các diễn biến tiếp theo.
Tại thời điểm này, FHE có thể là một tuyến đường kỹ thuật tốt hơn. Tính năng tính toán sau crypto của nó có thể đạt được nặc danh của chủ thể và nặc danh của giao dịch. Vấn đề duy nhất là nó đắt và chậm. Với kỳ vọng về phần cứng tùy chỉnh Risc-V, có thể hỗ trợ spot DEX, nhưng vẫn còn một dấu hỏi đối với Perp DEX.
Tóm lại, sự tích hợp độ sâu của công nghệ Risc-V và ZK có thể cung cấp cơ chế dark pool Perp DEX hữu ích. Sự tích hợp của chip tăng tốc Risc-V dành riêng cho FHE và Ethereum có thể đạt được phiên bản blockchain lý tưởng của CZ về dark pool TradFi - nặc danh, tần suất cao và số lượng lớn ba trong một.
Phần kết luận
Hiện tại vẫn chưa thảo luận về việc dark pool có trở thành hiện thực hay không, nhưng rõ ràng đây là một hướng đi đòi hỏi nhiều vốn và công nghệ. Hiện tại chỉ có:
Cơ hội từ các sự kiện lịch sử- CZ muốn điều hành một dark pool và biết rằng CEX không phù hợp cho việc này;
Việc nới lỏng quy định ngày càng tăng - Tornado Cash và DeFi được phi hình sự hóa, dark pool minh bạch không phải là điều vô lý, mọi người chỉ muốn giao dịch an toàn, không rửa tiền
Nhu cầu thị trường rõ ràng - hướng phát triển của DEX cuối cùng không phải là đấu tranh với Meme . Người giao dịch chuyên nghiệp cần những công cụ như vậy. Curve và Hyperliquid đều là những hình mẫu.
Satoshi Nakamoto tin vào Bitcoin, vì vậy Bitcoin đã ra đời. Lần này, một dark pool minh bạch có thể xuất hiện trên thế giới không?
