Ethereum Foundation công bố chính sách kho bạc mới: sẽ tích cực phân bổ tài sản để thúc đẩy tinh thần Defipunk và hệ sinh thái DeFi ưu tiên quyền riêng tư

Ethereum Foundation (EF) gần đây đã chính thức công bố chính sách quản lý kho bạc mới nhất của mình, giải thích cách điều chỉnh phân bổ tài sản linh hoạt để ứng phó với biến động của thị trường trong khi vẫn duy trì cam kết lâu dài với hệ sinh thái Ethereum . Tài liệu chính sách này không chỉ nhấn mạnh vào tính minh bạch tài chính và phân bổ tài sản mạnh mẽ mà còn thúc đẩy hơn nữa viễn cảnh mong đợi"Defipunk" - kết hợp tinh thần Cypherpunk với các nguyên tắc của tài chính phi tập trung(DeFi).

Ethereum Foundation đặt mục tiêu tài chính để giảm chi tiêu

Ethereum Foundation đã thiết lập một cấu trúc quản lý tài sản-nợ rõ ràng, tập trung vào hai chỉ báo tài chính chính: "chi phí hoạt động hàng năm (Opex)" và "năm quỹ dự trữ hoạt động (Buffer)". Hiện được thiết lập là: chi phí hàng năm chiếm 15% tổng quỹ dự trữ và giữ lại 2,5 năm đệm hoạt động.

Chiến lược này cho phép quỹ hỗ trợ nhiều hơn trong thị trường gấu và có lập trường bảo thủ trong thị trường bò . EF dự kiến ​​sẽ giảm dần chi phí hoạt động hàng năm xuống còn 5% mục tiêu dài hạn trong năm năm tới để hướng tới mô hình quản lý bền vững hơn.

Nguyên tắc triển khai tài sản crypto : Bảo mật, thận trọng và hỗ trợ cho hệ sinh thái Ethereum

Quỹ rất thận trọng về hoạt động của tài sản crypto và chính sách này nhấn mạnh:

• Ưu tiên các giao thức đã được thử nghiệm thực tế, không cần cấp phép và mã nguồn mở;

• Ưu tiên các chiến lược triển khai có thanh khoản cao và rủi ro có thể kiểm soát được;

• Chỉ những dự án có tỷ lệ TVL (tổng khối lượng khóa vị thế) ở mức vừa phải trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi mới được hỗ trợ.

Các chiến lược triển khai hiện tại bao gồm Staking solo và cung cấp wETH cho giao thức cho vay chính thống. Trong tương lai, một số sản phẩm lợi nhuận DeFi đã được kiểm toán hoặc RWA ( tài sản thế giới thực) trên Chuỗi sẽ dần được đưa vào phân bổ tài sản fiat.

Phân bổ tài sản tiền tệ fiat: cấu trúc ba tầng tăng cường tính thanh khoản và tính ổn định

Tài sản tiền tệ pháp định của quỹ được chia thành ba cấp:

1. Tài sản : dùng cho hoạt động hàng ngày;

2. Dự trữ tương ứng với nghĩa vụ nợ : chẳng hạn như định kì, trái phiếu đầu tư, v.v.;

3. RWA token hóa : Nguyên tắc quản lý rủi ro và chiến lược giống như tài sản Chuỗi .

Cấu trúc như vậy giúp duy trì dòng tiền ổn định và khả năng thực hiện hợp đồng trong một thị trường biến động.

Hệ thống báo cáo và minh bạch tài chính: tăng cường giám sát nội bộ và lòng tin bên ngoài

Đội ngũ tài chính của Quỹ nộp báo cáo hàng quý cho Hội đồng quản trị và Ban quản lý, bao gồm:

• Hiệu quả tài chính (bao gồm hiệu quả so với chuẩn mực);

• Mọi thay đổi vị thế giữ tài sản ;

• Tóm tắt các sự kiện quan trọng (bao gồm các sự cố an ninh, diễn biến hợp tác, v.v.).

Ngoài ra, một báo cáo thường niên sẽ được công bố hàng năm, nêu chi tiết tỷ lệ phân bổ của nhiều tài sản khác nhau, chẳng hạn như tỷ lệ tiền pháp định nắm giữ, ETH nhàn rỗi và ETH đã triển khai, để nâng cao hiểu biết của cộng đồng và các đối tác về tình hình tài chính của EF.

Viễn cảnh mong đợi Defipunk: Quyền riêng tư, mã nguồn mở và quyền tự chủ là cốt lõi

EF lấy "Defipunk" làm hướng phát triển tương lai. Đây là một khuôn khổ đánh giá tiếp tục tinh thần của Cypherpunk và kết hợp giá trị của DeFi. Các điểm chính như sau:

• Hỗ trợ các giao thức mã nguồn mở, an toàn và không cần tin cậy;

• Khuyến khích sử dụng công nghệ crypto để thay thế các cơ chế tin cậy truyền thống (như hợp đồng đa chữ ký hoặc hợp đồng pháp lý);

• Thúc đẩy biện pháp bảo vệ quyền riêng tư thiết thực và phản đối thiết kế "giám sát mặc định".

EF cho rằng việc thiếu quyền riêng tư sẽ khiến người dùng dễ bị giám sát và khai thác trong các hoạt động thị trường, chẳng hạn như "tấn công sandwich", bắn tỉa thanh lý hoặc tống tiền dữ liệu. Quỹ kêu gọi cộng đồng và các nhà phát triển xem xét lại các tiêu chuẩn thiết kế để ngăn chặn các thiết kế tiện lợi trong giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng trở thành những hạn chế lâu dài.

Defipunk đang hoạt động: Từ hoạt động nội bộ đến hỗ trợ giao thức

EF cho biết tinh thần Defipunk phải "bắt đầu từ bên trong", bao gồm:

• Sử dụng và đóng góp mã nguồn mở, bảo vệ quyền riêng tư;

• Khuyến khích sự đóng góp bình đẳng từ những người tham gia nặc danh và có bút danh;

• Cải thiện kỹ năng của đội ngũ về crypto và các công cụ phi tập trung.

Ngoài ra, EF cũng đã thiết lập các tiêu chí đánh giá Defipunk cụ thể để sàng lọc xem giao thức có xứng đáng được hỗ trợ hay không, bao gồm liệu nó có hỗ trợ truy cập mở mà không cần KYC hay không, liệu nó có nhấn mạnh vào tự lưu ký hay không, liệu nó có thực sự là mã nguồn mở hay không, liệu nó có chức năng bảo vệ quyền riêng tư đáng kể hay không, v.v. Trước đây, EF chủ yếu hỗ trợ Ethereum bằng cách nắm giữ ETH, nhưng hiện nay đã dần chuyển sang nhân vật quản trị và triển khai tích cực hơn, bao gồm staking, cung cấp thanh khoản và tham gia vào quản trị Chuỗi .

Đây không chỉ là sự điều chỉnh chiến lược tài chính mà còn là sự định nghĩa lại nhân vật của EF với tư cách là đơn vị bảo vệ cốt lõi Ethereum - không chỉ bảo vệ kho bạc mà còn bảo vệ giá trị.

Joe Lubin, đồng sáng lập Ethereum và CEO của Consensys, gần đây đã tiết lộ rằng ông đang đàm phán với một quỹ đầu tư quốc gia và ngân hàng của một "quốc gia rất lớn" để khám phá việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính và kỹ thuật trên hệ sinh thái Ethereum. Sự hợp tác tiềm năng này có thể mang lại làn sóng áp dụng ETH trên toàn quốc chưa từng có, và cũng tượng trưng cho việc tài chính trên Chuỗi đang tiến tới cấp độ quốc gia có chủ quyền.

Các quỹ đầu tư quốc gia và ngân hàng quốc gia đang cân nhắc tham gia thị trường để xây dựng Ethereum L2 ?

Trong tập Fomo Hour gần đây của Rug Radio, Lubin đã đề cập rằng anh và Consensys đang có những cuộc trò chuyện sâu sắc với một quỹ đầu tư quốc gia và một ngân hàng lớn từ một "quốc gia rất lớn" về cách xây dựng cơ sở hạ tầng trên Ethereum L1 và có thể mở rộng sang kiến ​​trúc tùy chỉnh cho L2 :

Những gã khổng lồ tài chính truyền thống này đang tích cực đánh giá tính khả thi của Ethereum như một nền tảng xương sống của hệ thống tài chính toàn cầu trong tương lai.

Mặc dù Lubin không tiết lộ tên quốc gia cụ thể, nhưng tin tức này đủ để gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi cộng đồng. Nếu các quốc gia có chủ quyền chính thức tham gia Ethereum, họ không chỉ có thể chấp nhận ETH như một tài sản dự trữ chiến lược mà còn mang lại những thay đổi tích cực về mặt cấu trúc cho toàn bộ ngành công nghiệp crypto.

Liệu ETH có thể trở thành "tài sản dự trữ quốc gia" tiếp theo không?

Trong vài năm trở lại đây , Bitcoin đã được đưa vào tài sản kho bạc của một số quốc gia như El Salvador , trong khi ETH vẫn chưa được các quốc gia có quy mô tương tự công nhận. Tuy nhiên, khi Ethereum chuyển sang POS và có đặc điểm là khả năng lập trình cao và khả năng tham gia vào các hoạt động sinh thái, Lubin cho rằng vị thế của ETH đang dần trở nên rõ ràng, đó là "hàng hóa tín thác có giá trị nhất trên thế giới":

Chức năng và vị thế của ETH bao trùm nhân vật như máy tính và năng lượng kỹ thuật số của thế giới tương tự như dầu mỏ. Cuối cùng, nó có thể được coi là phương tiện tin cậy kỹ thuật số có giá trị nhất thế giới.

Ông thậm chí còn mạnh dạn dự đoán rằng về lâu dài, giá trị của ETH có thể vượt qua Bitcoin.

(Ethereum Foundation đã trải qua một cuộc tái tổ chức lớn, mở rộng L1, tăng cường Blobspace dành riêng cho Rollup và tối ưu hóa UX là các trục chính )

Trường hợp đầu tư SharpLink: Xây dựng chiến lược tài chính Ethereum chủ động

Ngoài hợp tác cấp quốc gia, Lubin cũng đang đẩy nhanh việc ứng dụng ETH thông qua các ví dụ doanh nghiệp. Gần đây, ông đã dẫn dắt Consensys đầu tư vào công ty niêm yết SharpLink Gaming, rót 425 triệu đô la để thành lập quỹ dự trữ tài chính Ethereum mới:

Không giống như chiến lược chỉ nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy, SharpLink sẽ áp dụng mô hình "tài chính chủ động", tìm kiếm nguồn lợi nhuận ổn định thông qua việc staking, reStake và tham gia vào DeFi.

Lubin hiện là chủ tịch hội đồng quản trị của SharpLink và cổ phiếu của công ty đã có những biến động mạnh sau thỏa thuận này. Bất chấp những biến động mạnh, SharpLink (SBET) vẫn tăng 922% trong tháng qua.

( SharpLink công bố kế hoạch dự trữ 1 tỷ USD Ethereum, giá cổ phiếu SBET tăng vọt và trải qua lần ngắt mạch )

Lubin nhìn vào giá của đồng tiền: Giá trị Ethereum nằm ở tiềm năng ứng dụng của nó

So với định vị rõ ràng của Bitcoin là "vàng kỹ thuật số" và Solana là "Chuỗi tốc độ cao", Lubin thừa nhận Ethereum luôn giống như một "sản phẩm trung gian" giữa hai loại này, với một câu chuyện mơ hồ và giá cả không theo kịp. Nhưng ông nhấn mạnh rằng đây là biểu tượng cho sự tập trung Ethereum vào sự phát triển lâu dài:

Chúng tôi đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho kỷ nguyên băng thông rộng trong tương lai. Mặc dù giá đã giảm trong ngắn hạn và diễn biến còn yếu, hệ sinh thái Ethereum thực sự đang tiến triển rất ổn định.

Lubin cho biết, “Giá trị của ETH không nên chỉ được đánh giá dựa trên giá của nó mà còn dựa trên khả năng và tiềm năng ứng dụng của nó như một tài sản hệ thống”.

(Từ JPMorgan Chase đến Ethereum: “Quyền riêng tư có thể kiểm soát”Chuỗi thay đổi các quy tắc của blockchain và trò chơi tài chính như thế nào? )

Liệu ETH có trở thành tiêu chuẩn mới về sự tin cậy?

Khi hệ thống tài chính toàn cầu phải đối mặt với "khoảng trống cấu trúc trong tầng lớp trung lưu" và "kết thúc theo chu kỳ", Lubin cho rằng rằng câu trả lời sẽ đến từ " giao thức phi tập trung " chứ không phải hệ thống cũ. Ông tin chắc rằng Ethereum có tiềm năng đặt nền móng cho thế hệ tiếp theo của hệ thống tài chính toàn cầu và đã thu hút được sự chú ý của các quỹ có chủ quyền.

( Sự thịnh vượng và vỡ mộng của thế hệ “bông sen trắng”: Khi nào thì cuộc khủng hoảng của tầng lớp trung lưu Mỹ dưới bong bóng tài sản sẽ xảy ra? )

Nếu ETH có thể chuyển đổi từ một cơ sở hạ tầng kỹ thuật thành một tiêu chuẩn tin cậy toàn cầu hoặc một tài sản dự trữ quốc gia, thì câu chuyện về Ethereum có thể không còn mơ hồ nữa và giá của đồng tiền này sẽ không còn bị giảm mạnh nữa.

Mặc dù thị trường DeFi đã có đầy đủ các ứng dụng như DEX, vay mượn thế chấp, thế chấp và reStake, nhưng " vay mượn tín dụng không có bảo đảm " chưa bao giờ được triển khai hiệu quả. Công ty khởi nghiệp tín dụng 3Jane gần đây đã công bố hoàn thành vòng hạt giống trị giá 5,2 triệu đô la do Paradigm dẫn đầu, với mục tiêu tạo ra thị trường vay mượn tín dụng đầu tiên có nguồn gốc từ blockchain có thể cho người dùng crypto và các tác nhân AI vay.

3Jane xây dựng một nền tảng lending tín dụng không có bảo đảm: vay từ tương lai, không phải từ spot

Khái niệm cốt lõi của 3Jane là cho phép người dùng " vay tiền bằng tín dụng " mà không cần cung cấp tài sản thế chấp trên Chuỗi, tạo ra một thế hệ mô hình vay mượn DeFi mới. Nó cung cấp một thị trường tín dụng ngang hàng cho phép người dùng phát hành ngay lập tức các hạn mức tín dụng USDC không được bảo đảm bằng cách liên kết các địa chỉ Ethereum và tài khoản ngân hàng, nhắm mục tiêu đến người giao dịch, nông dân năng suất, công ty crypto và thậm chí cả các tác nhân AI.

Không giống như giao thức cho vay truyền thống đòi hỏi phải thế chấp quá mức, 3Jane sử dụng kiểm soát rủi ro dựa trên " điểm tín dụng, bằng chứng có thể xác minh được về tài sản Chuỗi Chuỗi cũng như dòng tiền ". Không còn đòi hỏi phải ràng buộc tài sản , tối đa hóa hiệu quả vốn và mở rộng phạm vi đối tượng tín dụng.

(Tìm hiểu thêm: Giao thức 3Jane: Kết hợp dữ liệu tài chính truyền thống và Chuỗi để cung cấp dịch vụ cho vay không thế chấp dựa trên đánh giá tín dụng )

Paradigm dẫn đầu vòng hạt giống trị giá 5,2 triệu đô la, với sự tham gia của Coinbase và Wintermute

3Jane đã công bố trong một thông báo chính thức rằng họ đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 5,2 triệu đô la do công ty đầu tư mạo hiểm có tiếng Paradigm dẫn đầu, trong đó sự tham gia của Wintermute Ventures và Coinbase Ventures . Các nhà đầu tư thiên thần bao gồm đồng sáng lập Sonic Andre Cronje, nhà sáng lập Ethena Guy Young và nhà sáng lập Synthetix Kain Warwick.

Nhà sáng lập Jacob Chudnovsky cho biết mặc dù đã có những nỗ lực về tín dụng không được bảo đảm trong quá khứ, nhưng hầu hết đều thất bại do thiếu công nghệ đánh giá tín dụng trưởng thành và cơ chế khiếu nại pháp lý. Hiện nay, với sự trưởng thành dần dần của công nghệ không kiến ​​thức (như zkTLS) và các công cụ tích hợp tài sản chuỗi Chuỗi , 3Jane cho rằng rằng thời điểm đã đến:

Chúng tôi dự định ra mắt mainnet vào quý 3 năm 2025 và ban đầu sẽ tập trung vào thị trường tín dụng tại Hoa Kỳ với dòng tiền lên tới 1,3 nghìn tỷ đô la Mỹ, bao gồm các hạn mức tín dụng, ứng trước kinh doanh, cho vay doanh thu và các mô hình khác.

Các tác nhân AI trở thành người đi vay mới nổi? 3Jane nhắm đến thế hệ người dùng tiếp theo

Ngoài người giao dịch nghiệp và nhà giao dịch crypto , 3Jane còn nhắm đến một nhóm người dùng chưa từng thấy trước đây: AI Agent Agents .

Chudnovsky dự đoán rằng trong tương lai, ngày càng nhiều công ty sẽ sử dụng các tác nhân AI để quản lý tài chính, thực hiện hướng dẫn hoặc thậm chí được các tác nhân vận hành hoàn toàn. Mô hình tín dụng của 3Jane có thể được mở rộng hơn nữa cho các "chủ thể không phải con người" như đối tượng cho vay, cung cấp hỗ trợ tài chính cho các công ty tự động trong tương lai:

Ngày nay chúng ta để các đại lý vận hành tài chính dưới sự hướng dẫn của con người, nhưng trong tương lai con người sẽ trực tiếp đánh giá uy tín của các đại lý.

( AI phi tập trung có phải là chủ đề giả mạo không? Đối tác Dragonfly tiết lộ mối giao thoa thực sự giữa AI và crypto: thanh toán vi mô ủy nhiệm )

Nếu DeFi muốn thực sự phát triển, nó phải học cách “tin tưởng”

Vay mượn không có bảo đảm từ lâu đã được coi là một trong những lĩnh vực khó đạt được nhất trong DeFi và 3Jane cố gắng đạt được "tín dụng gốc crypto " thực sự thông qua tích hợp tài sản Chuỗi chéo, giới thiệu điểm tín dụng và củng cố cơ chế pháp lý. Như Chudnovsky đã nói thẳng:

Nếu DeFi muốn trở thành hệ thống tài chính gốc trên internet không phụ thuộc vào thanh khoản ngân hàng, nó phải phát triển một cơ chế tín dụng thực sự.

Khi có nhiều dữ liệu hơn và các mô hình trở nên chính xác hơn, 3Jane được kỳ vọng sẽ trở thành người tiên phong trong thị trường tín dụng DeFi.