Viết bởi: Mankiw
Địa vị thiên đường Web3 của Singapore đang đối mặt với những thách thức mới
Singapore, một trung tâm tài chính được biết đến với tên gọi "Thiên đường Web3 Châu Á", đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto toàn cầu và các doanh nhân Web3 trong nhiều năm, nhờ vào mức thuế thu nhập từ vốn bằng 0 và hệ thống pháp lý hoàn thiện . Vào tháng 10 năm 2024, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã ban hành một dự thảo chi tiết để lấy ý kiến về các quy định mới đối với dịch vụ token kỹ thuật số, báo trước thắt chặt các chính sách quản lý; và tài liệu phản hồi về các quy định mới do MAS ban hành vào ngày 30 tháng 5 năm 2025 đã thúc đẩy các cuộc thảo luận sôi nổi trong ngành công nghiệp crypto về việc liệu họ có cần phải "di tản" Singapore hay không. Vậy các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto hoạt động tại Singapore, đặc biệt là những nhà cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, sẽ đi đâu?
Cốt lõi của quy định mới: giám sát được nâng cấp
Ngay từ năm 2022, Singapore đã thông qua Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường, trong đó Chương 9 thiết lập cụ thể khuôn khổ quản lý cho các dịch vụ token kỹ thuật số (DTS), liên quan đến nhiều loại tài sản ảo và việc kinh doanh tài sản crypto , chẳng hạn như:
Tài sản crypto và trao đổi tiền tệ fiat
Thanh toán chuyển nhượng tài sản bí mật
Dịch vụ lưu ký tài sản crypto
Tuy nhiên, Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính vào thời điểm đó không hạn chế nghiêm ngặt việc cung cấp dịch vụ cho người dùng ở nước ngoài của các thực thể đã đăng ký tại Singapore. Cùng với các ưu đãi về thuế, lượng lớn các bên tham gia dự án web3 đã đổ bộ vào Singapore, lan tỏa dịch vụ ra toàn thế giới. Vào tháng 10 năm 2024, khuôn khổ quản lý đã được tinh chỉnh thêm và MAS đã nêu rõ trong dự thảo để lấy ý kiến rằng các thực thể đã đăng ký tại Singapore cần có giấy phép DTSP ngay cả khi họ cung cấp dịch vụ crypto cho khách hàng ở nước ngoài. Với phản hồi về việc thu thập ý kiến do MAS đưa ra vào tháng 5 năm 2025, một mốc thời gian cụ thể hơn cũng đã xuất hiện: kế hoạch quản lý mới sẽ được chính thức triển khai vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Ý định của MAS rất rõ ràng: thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ đã qua và nếu bạn muốn ở lại và chơi, bạn phải tuân thủ các quy tắc.
Tại sao Singapore lại làm như vậy?
Bạn có thể hỏi: Singapore không phải luôn thân thiện với ngành công nghiệp crypto sao? Tại sao họ đột nhiên thay đổi thái độ? Trên thực tế, đây không phải là "thay đổi thái độ", mà là sự tiếp nối phong cách thực dụng nhất quán của Singapore. Là một trong những khu vực pháp lý đầu tiên quản lý ngành công nghiệp crypto , phong cách của Singapore là tránh chiến lược "một kích thước phù hợp với tất cả", trước tiên hãy dành cho ngành công nghiệp một lượng không gian nhất định, theo dõi chặt chẽ ngành công nghiệp trong khi phát triển cùng với ngành công nghiệp và liên tục khám phá nâng cấp và lặp lại các chính sách và phương pháp quản lý.
Trong vài năm qua, các chính sách nới lỏng của Singapore đã thu hút thành công lượng lớn các dự án crypto, nhưng chúng cũng mang lại những tác dụng phụ:
1. Lạm dụng giấy phép: Giấy phép DTSP là giấy phép tuân thủ, nhưng một số tổ chức sử dụng nó để "chơi trò cạnh tranh". Một số bên dự án sử dụng giấy phép để tự đóng gói, thu hút đầu tư hoặc che đậy các hoạt động không tuân thủ.
2. Gian lận viễn thông: Gian lận tiếp thị qua điện thoại luôn là căn bệnh ung thư trong ngành công nghiệp crypto. Một số tội phạm có trụ sở tại Singapore quảng cáo các sản phẩm crypto"lợi nhuận cao" qua điện thoại hoặc phương tiện truyền thông xã hội hoặc dụ dỗ khách hàng mua token không rõ nguồn gốc, quảng cáo "dịch vụ lưu ký" giả mạo, rồi bỏ trốn với số tiền đó.
3. Sự phát triển của các ngành công nghiệp và tội phạm đen và xám: Một số nền tảng giao dịch tài sản crypto không có giấy phép cung cấp cho khách hàng các dịch vụ " nặc danh", mà tội phạm lợi dụng để thực hiện các hoạt động rửa tiền và tài trợ khủng bố; các dự án crypto khác ngụy trang các khoản tiền không rõ nguồn gốc thành lợi nhuận hợp pháp, làm gián đoạn nghiêm trọng trật tự tài chính.
Những hỗn loạn này không chỉ làm gián đoạn sự phát triển bình thường ngành công nghiệp crypto mà còn làm tổn hại đến danh tiếng của ngành công nghiệp và thậm chí là Singapore; khi MAS cập nhật Chiến lược chống tài trợ khủng bố quốc gia vào năm 2024, họ cũng đã nâng mức rủi ro tài trợ khủng bố của các nhà cung cấp dịch vụ DTS từ "trung bình thấp" lên "trung bình cao". MAS đã nhận ra sự cần thiết phải thắt chặt các chính sách quản lý từ nhiều hiện tượng khác nhau. Tại thời điểm này, mục tiêu của các quy định mới rất rõ ràng:
1. Loại bỏ các nền tảng “nhỏ lẻ, phân tán”: Tăng chi phí tuân thủ và buộc các “nền tảng nhỏ lẻ” dễ bị lợi dụng bởi các hoạt động bất hợp pháp phải rời khỏi thị trường;
2. Giữ chân những “ông lớn”: khuyến khích các tổ chức có nguồn lực tài chính mạnh, năng lực tuân thủ cao và khả năng cung cấp cho người dùng các dịch vụ an toàn và ổn định tiếp tục hoạt động;
3. Thu hút người dùng các nguồn vốn truyền thống: Cho phép các tổ chức tài chính và người dùng truyền thống như ngân hàng và quỹ tham gia vào lĩnh vực web3 với sự tự tin hơn.
Nói cách khác, Singapore không muốn xóa sổ ngành công nghiệp crypto mà muốn nó phát triển bền vững thay vì trở thành "nơi trú ẩn an toàn" cho tội phạm.
Tác động tới các doanh nghiệp trong ngành lớn đến mức nào?
Nếu bạn là nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto , tác động của các quy định mới phụ thuộc vào mô hình việc kinh doanh của bạn. Có một số tình huống cụ thể:
Tình huống 1: Một tổ chức không có giấy phép có văn phòng địa phương tại Singapore và phục vụ khách hàng ở nước ngoài
Ví dụ, nếu bạn thành lập một pháp nhân đã đăng ký tại Singapore và thuê nhân viên để cung cấp dịch vụ trao đổi tài sản crypto cho khách hàng ở nước ngoài, bạn phải nhanh chóng nộp đơn xin giấy phép MAS DTSP sau khi các quy định mới có hiệu lực, nếu không việc kinh doanh sẽ phải dừng hoạt động.
Tình huống 2: Một cá nhân ở Singapore làm việc từ xa để cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài
Nếu bạn là "dân du mục kỹ thuật số", làm việc từ xa và chỉ phục vụ khách hàng ở nước ngoài, tình hình sẽ phức tạp hơn một chút.
1. Trong trường hợp ký hợp đồng với một thực thể đăng ký nước ngoài, quan điểm hiện tại của MAS là nếu một cá nhân là nhân viên của một công ty đăng ký nước ngoài cung cấp dịch vụ bên ngoài Singapore, thì công việc do cá nhân đó thực hiện như một phần công việc của mình với công ty đăng ký nước ngoài đó sẽ không kích hoạt yêu cầu cấp phép.
2. Nếu chỉ với tư cách cá nhân (như KOL, cố vấn dự án, v.v.), thái độ hiện tại của MAS là: nếu một cá nhân ở Singapore và tham gia vào việc kinh doanh cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số cho những người bên ngoài Singapore (tức là cá nhân và người không phải cá nhân), thì cá nhân đó cần phải xin giấy phép.
* Cần lưu ý rằng các quy định của MAS đối với những tình huống như vậy tương đối rộng và các trường hợp khác nhau có thể có quyết định khác nhau.
Trường hợp 3: Thực thể được đăng ký tại Singapore nhưng thực tế hoạt động ở nước ngoài
Nếu một công ty chỉ là "công ty vỏ bọc" tại Singapore nhưng đối tượng việc kinh doanh và dịch vụ thực tế lại ở nước ngoài thì các quy định mới có thể có ít tác động.
Tuy nhiên, không thể loại trừ hoàn toàn rủi ro : MAS có thể theo dõi địa điểm hoạt động thực tế. Nếu phát hiện có hoạt động kinh doanh đáng kể tại Singapore (như văn phòng vật lý hoặc máy chủ), vẫn phải có giấy phép DTSP.
Kịch bản 4: Cung cấp dịch vụ cho khách hàng địa phương tại Singapore
Kịch bản này không cần giải thích thêm. Bất kể các quy định mới thay đổi như thế nào, những người cung cấp dịch vụ tài sản crypto cho cư dân Singapore từ lâu đã được yêu cầu phải có giấy phép. Các quy định mới chỉ đóng thêm lỗ hổng trong các dịch vụ xuyên biên giới.
Tư vấn tuân thủ: ba bước để luôn dẫn đầu
Đối diện các quy định mới sắp có hiệu lực, các tổ chức và người hành nghề web3 phải nắm bắt các điểm chính và hành động. Sau đây là ba gợi ý thực tế giúp bạn ứng phó với những thay đổi:
1. Hiểu rõ về việc kinh doanh
Trước tiên, hãy tìm hiểu xem mô hình việc kinh doanh của bạn thuộc loại hình nào và có cần giấy phép hay không.
2. Chuẩn bị đơn xin cấp phép trước
Nếu bạn quyết định ở lại Singapore, hãy chuẩn bị nộp đơn xin cấp giấy phép MAS DTS càng sớm càng tốt.
3. Xem xét các lựa chọn di chuyển
Nếu chi phí tuân thủ quá cao, hãy tìm nơi khác, chẳng hạn như các quốc gia khác ở Châu Á hoặc thậm chí là Châu Âu hoặc Trung Đông.
Cơ hội và thách thức song hành, đừng sợ quy định mới
Quy định mới crypto của Singapore dường như đã "siết chặt" ngành này, nhưng theo một góc độ khác, đây cũng là một cơ hội. Đối với các tổ chức lớn có đủ sức mạnh và ngân sách, tuân thủ có thể là cách duy nhất để thu hút thêm tiền vào thị trường crypto; và đối với các tổ chức và đội ngũ tương đối nhỏ, việc điều chỉnh chiến lược kịp thời và định vị chính xác cũng có thể dễ dàng tìm thấy cơ hội để chuyển đổi tuân thủ.
