Khi giá Bitcoin dao động ở mức cao 105.000 đô la, một luồng không khí lạnh âm thầm đang lan rộng trong mạng lưới cơ bản. Vào ngày 9 tháng 6 năm 2025, blockchain Bitcoin chứng kiến một thời khắc lịch sử - khối lượng giao dịch trung bình di động 7 ngày đột ngột giảm xuống còn 317.000 giao dịch, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Cuộc khủng hoảng thanh khoản này không chỉ vén màn bộ mặt mỏng manh của mô hình lợi nhuận của thợ đào, mà còn kích động cuộc đối đầu gay gắt giữa những người theo chủ nghĩa Bitcoin nguyên thủy và phe cải tiến kỹ thuật.
I. Hoạt động trên chuỗi sụp đổ: Tín hiệu cảnh báo sinh thái từ dữ liệu
Trình duyệt blockchain The Block cho thấy, khối lượng giao dịch trung bình di động 7 ngày của mạng Bitcoin vào thứ Sáu giảm xuống còn khoảng 317.000 giao dịch, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, khi con số này giảm xuống 269.000 giao dịch. Đáng chú ý, sự suy giảm khối lượng giao dịch lần này thể hiện đặc điểm "ba thấp": số địa chỉ hoạt động giảm dưới 942.000, lượng giao dịch chưa xác nhận trong bộ nhớ tạm giảm 99% xuống 3.000 giao dịch, số trung vị phí giao dịch giảm dưới 1 sat/vB (khoảng 0,00001 đô la).
Mô hình kinh tế của thợ đào đang phải chịu sự siết chặt kép. Dữ liệu của Cryptoquant cho thấy, thu nhập phí trung bình hàng ngày trên toàn mạng giảm mạnh từ 4,7 triệu đô la vào tháng 10 năm 2024 xuống còn 593.000 đô la, tỷ lệ phí trong cấu trúc thu nhập của thợ đào giảm dưới mức sống chết 2%. Trong kênh riêng Slipstream do MARA điều hành, thậm chí xuất hiện các giao dịch bowling siêu thấp với phí chỉ 0,01 đô la, tồn tại 30 ngày, hành vi "đóng gói thua lỗ" này phơi bày cuộc khủng hoảng sâu sắc về tỷ lệ băm dư thừa của thợ đào.
II. Va chạm lớn về quan điểm kỹ thuật: Nguyên tắc chống kiểm duyệt VS Lý thuyết làm sạch mạng
Ngày 6 tháng 6, "Tuyên ngôn phi tập trung" do 31 nhà phát triển cốt lõi Bitcoin ký kết đã gây chấn động trong cộng đồng. Tài liệu được coi là "Đạo luật nhân quyền blockchain" này chỉ thẳng: "Hành vi lọc các giao dịch phí thấp của các nút, về bản chất là thiết lập các trạm kiểm soát mới." Đại diện nhà phát triển Jameson Lopp nhấn mạnh trên diễn đàn kỹ thuật rằng giá trị tối thượng của Bitcoin nằm ở khả năng chống kiểm duyệt, thậm chí có nghĩa là phải dung thứ cho một số "trường hợp sử dụng không đồng thuận".
Tiếng nói phản đối đến từ phe thực dụng do Samson Mow, người sáng lập Jan3, lãnh đạo. Trong tuyên bố công khai, họ chỉ trích: "Để mặc các giao dịch rác dưới 1 sat/vB là như cho phép xe đạp chiếm đường cao tốc." Phe kỹ thuật chỉ ra rằng dòng giao dịch do giao thức Runes năm 2024 gây ra đã khiến phí tăng 300 lần, và giờ đây, sau khi lượng sử dụng giao thức giảm 98%, mạng lưới cần thiết lập cơ chế chống lạm dụng. Cuộc tranh luận này thực chất là cuộc chiến về định hướng giữa Bitcoin với vai trò kép là "kho lưu trữ giá trị" và "mạng thanh toán".
III. Sự tiến hóa của quy tắc sinh tồn của thợ đào: Giao dịch bóng tối và trò chơi tỷ lệ băm
Đối mặt với "trò chơi sinh tồn" với trung bình 346.000 giao dịch mỗi ngày, các công ty thợ đào hàng đầu đã bắt đầu khám phá các chiến lược sinh tồn không thông thường. Việc tiết lộ kênh riêng Slipstream của Marathon Digital đã hé lộ phần nổi của tảng băng "giao dịch bóng tối" của thợ đào. Phương thức giao dịch này bỏ qua bộ nhớ tạm công cộng và đóng gói trực tiếp cho phép thợ đào có dòng tiền ổn định, nhưng cũng khiến các nhà sản xuất khối trở thành "người gác cổng trên chuỗi" trên thực tế.
Thú vị là, giao dịch bowling siêu thấp 0,1 sat/vB do chính người sáng lập Mempool Mononaut điều đình, sau khi tồn tại 30 ngày đã được thợ đào đóng gói. Thí nghiệm như một tác phẩm nghệ thuật này phơi bày hai thực tế khắc nghiệt:
1) Tỷ lệ sử dụng băng thông mạng hiện tại dưới 40%, buộc thợ đào phải "chọn ăn trong cơn đói";
2) Các nâng cấp kỹ thuật như Segregated Witness (SegWit) đã nâng khối lượng giao dịch mỗi khối lên 400%, nhưng lại làm trầm trọng thêm tình trạng dư thừa tỷ lệ băm.
IV. Suy diễn tương lai: Tái cấu trúc sinh thái dưới lớp băng
Cuộc khủng hoảng thanh khoản này có thể trở thành điểm chia cắt trong lịch sử tiến hóa của Bitcoin. Nhóm thợ đào có thể đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang mô hình arbitrage năng lượng, sử dụng điện giá rẻ trong mùa nước cao để tiêu hao tỷ lệ băm dư thừa; phe phát triển có thể thúc đẩy nâng cấp giao thức quản lý UTXO để nâng cao hiệu quả trên chuỗi thông qua các giao dịch theo lô; trong khi trọng tâm của các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển từ việc chỉ theo dõi biến động giá sang các chỉ báo sức khỏe mạng.
Trong cuộc chiến tỷ lệ băm không có tiếng súng này, mỗi người tham gia đang định nghĩa lại ranh giới giá trị của Bitcoin. Khi Vitalik Buterin đề cập đến "Bitcoin cần có ZK-Rollups của riêng mình" trong cuộc phỏng vấn mới nhất, thí nghiệm phi tập trung 16 năm tuổi này đang đứng tại ngã tư giữa cách mạng công nghệ và sự bảo thủ về nguyên tắc. Có lẽ như Satoshi Nakamoto đã viết trong Sách trắng: "Tính mạnh mẽ của hệ thống không nằm ở sự hoàn hảo, mà ở khả năng bao dung những điều không hoàn hảo."
