Các thông tin, quan điểm và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Được viết bởi 0xBrooker
Kể từ mức thấp nhất vào tháng 4, BTC đã phục hồi tới 50%, mạnh hơn Nasdaq và lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) mới.
Tuy nhiên, sự tăng mạnh trong ngắn hạn cũng đã tích tụ một lượng áp lực bán ra nhất định. Kể từ ngày 22 tháng 5, thị trường BTC đã bắt đầu chứng kiến việc bán ra trên diện rộng. Điều này đã gây ra một lượng áp lực nhất định lên BTC, vốn đang ở mức cao và dẫn đầu thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, và đã trở thành động lực đẩy giá giảm .
Không có động lực tăng, BTC đã giảm vào thứ năm trong bối cảnh thị trường hoảng loạn do xung đột giữa Trump và Musk, và giảm trở lại mức hỗ trợ 100.000 đô la. Giá đã phục hồi và trở lại " đường xu hướng tăng đầu tiên".
Với sự điều chỉnh của cổ phiếu Hoa Kỳ, sức mua của kênh BTC Spot ETF đã hội tụ, khiến BTC khó có thể hấp thụ áp lực bán ra và tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng với sự điều chỉnh hồi giá, quy mô dòng tiền ra sàn giao dịch cũng đã tăng đáng kể trong tuần này, cho thấy các quỹ mới đang tận dụng sự điều chỉnh để hấp thụ token.
Tin tức tích cực từ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đã tạo ra bầu không khí tốt để BTC ổn định và phục hồi, nhưng một bước đột phá thực sự lên một tầm cao mới có thể đòi hỏi những tiến triển lớn hơn trong "cuộc chiến thuế quan qua lại", "chính sách crypto" hoặc việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Tuần này, Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, với mức tăng 139.000 việc làm trong tháng 5, mức thấp mới kể từ tháng 2, nhưng cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 126.000. Tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 5 là 4,2%, phù hợp với kỳ vọng và giá trị trước đó là 4,2%, không xấu đi.
Hiệu suất dữ liệu vượt xa mong đợi một chút, đẩy ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ tăng và giảm giá vàng.
Trong báo cáo gần đây, chúng tôi nhấn mạnh rằng giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ xoay quanh hai chủ đề chính:
1. Dựa trên dữ liệu, nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ có "hạ cánh mềm", "hạ cánh cứng" hoặc suy thoái. Giá thị trường hiện tại gần với "hạ cánh mềm", tức là sau khi trải qua tăng trưởng nhanh và lạm phát cao trong vài năm qua, nền kinh tế sẽ dần chậm lại đến mức tăng trưởng bền vững và sẽ không có suy thoái kinh tế nghiêm trọng hoặc thất nghiệp trên diện rộng. Dữ liệu kinh tế và việc làm hiện tại đáp ứng được đặc điểm này. Mặc dù tốc độ tăng trưởng GDP đã giảm ở một mức độ nhất định, nhưng đó là do Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tích cực làm mát. Dữ liệu lạm phát đã giảm theo cách có trật tự, tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định và số lượng việc làm mới không giảm đáng kể. Tất nhiên, điều này cũng khiến việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là điều không thể tránh khỏi.
2. Dự đoán những thay đổi có thể xảy ra trong nền kinh tế và thị trường do "thuế quan qua lại" và các chính sách khác của chính phủ trong trung và dài hạn, và định giá trước thông qua các giao dịch hướng tới tương lai. Sự sụp đổ của thị trường từ tháng 3 đến đầu tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai của "thuế quan qua lại" vượt quá kỳ vọng và lạm phát và việc làm suy giảm có thể xảy ra. Sự phục hồi của thị trường sau ngày 7 tháng 4 là một định giá hướng tới tương lai của "hạ cánh mềm" của nền kinh tế sau thái độ "làm dịu" của Trump. Định giá hướng tới tương lai này bao gồm "cuộc chiến thuế quan qua lại" sẽ kết thúc tương đối nhẹ nhàng, sẽ không gây ra sự suy giảm của lạm phát Hoa Kỳ, sẽ không có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các công ty Hoa Kỳ và sẽ có lần cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong nửa cuối năm nay.
Trong báo cáo hàng tháng tháng 5 , chúng tôi chỉ ra rằng giá thị trường hiện tại là lạc quan và quá lạc quan để tăng giá trong ngắn hạn. Trên thực tế, vẫn còn nhiều điều không chắc chắn trong cuộc chiến thuế quan qua lại.
Tuần qua, các nhà lãnh đạo Hoa Kỳ và Trung Quốc đã có cuộc điện đàm đầu tiên kể từ cuộc chiến thuế quan. Mặc dù họ nhấn mạnh sự tôn trọng và bình đẳng trong tuyên bố sau đó và đồng ý rằng đại diện của cả hai bên sẽ sớm tổ chức tham vấn tại Anh, nhưng có thể thấy rằng họ vẫn đang trong giai đoạn đàm phán và sẽ mất một thời gian trước khi thỏa thuận được ký kết.
Khi Trump tăng thuế thép và nhôm từ 25% lên 50%, chính phủ Canada cũng đe dọa sẽ trả đũa.
Ngoài ra, các sự kiện khác có tác động đáng kể đến thị trường trong tuần này bao gồm các cuộc tấn công công khai của Musk vào "Dự luật đẹp" và Trump. Musk gọi dự luật là "ghê tởm" và kêu gọi công chúng gây áp lực lên các thượng nghị sĩ để ngăn chặn việc thông qua dự luật, trong khi Trump đe dọa sẽ hủy bỏ các hợp đồng liên bang đã ký với các công ty của Musk. Cuộc cãi vã này khiến Tesla phải chịu mức giảm trong một ngày lớn nhất trong lịch sử vào thứ năm và cũng gây ra sự sụt giảm mạnh trong chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ và BTC. Tuy nhiên, xung đột này vẫn là một sự cố riêng lẻ và không có khả năng ảnh hưởng đến xu hướng thị trường trong một thời gian dài.
Nhìn chung, nhờ dữ liệu phi nông nghiệp vượt kỳ vọng một chút và các cuộc đàm phán "thuế quan qua lại" tuy chậm nhưng đang tiến triển, cổ phiếu Hoa Kỳ, trái phiếu Mỹ và đồng đô la Hoa Kỳ duy trì sự cân bằng mong manh và hơi nghiêng về phía lạc quan trong tuần qua.
Thị trường crypto
Trong đợt phục hồi kể từ tháng 4, BTC đã vượt qua Nasdaq. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang chuẩn bị đạt mức cao trước đó, trong khi BTC đã lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào ngày 22 tháng 5.
Theo chỉ báo kỹ thuật, sau khi phục hồi lên mức cao mới, BTC đã điều chỉnh hồi trong hai tuần, giảm 3,07% vào tuần trước và biến động mạnh trong tuần này với mức tăng nhẹ 0,08%, được phản ánh trong kim chéo dài trên biểu đồ hàng tuần. Trong quá trình điều chỉnh này, khối lượng đang ở trạng thái co lại.
Mức điều chỉnh hồi cao nhất trong hai tuần là khoảng 10% và mức điều chỉnh chung nằm trong "đáy Trump". Ngày thấp nhất, tức là thứ Năm tuần này, đã giảm trở lại " đường xu hướng tăng đầu tiên".
Trong trường hợp thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vẫn chưa đạt mức cao mới, thì sự điều chỉnh này sau khi BTC đạt mức cao mới là có thể dự đoán được và lành tính. Việc duy trì một khoảng thời gian biến động nhất định là điều không thể tránh khỏi. Nếu thị trường đạt mức cao mới và tăng lên một mức, có thể cần có tiến triển lớn hơn trong "cuộc chiến thuế quan qua lại", "chính sách crypto" hoặc việc cắt giảm lãi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Áp lực bán ra và bán
Kể từ tháng 4, BTC đã ghi nhận mức tăng 50% khi phục hồi từ vực thẳm tuyệt vọng.
Khi kỷ lục Cao nhất mọi thời đại (ATH) được thiết lập, cả các quỹ Mua bắt đáy ngắn hạn và các quỹ dài hạn vẫn đang bị sốc đều chứng kiến một số đợt bán. Áp lực bán ra này đạt đỉnh tạm thời vào ngày 22 tháng 5 và đã giảm dần kể từ đó.
Lợi nhuận thực hiện trên Chuỗi đã giảm kể từ ngày 22 tháng 5
Điều đáng chú ý là khi bán tháo giảm, dòng tiền chảy ra khỏi sàn giao dịch tập trung đang tăng lên, đạt 76.520,72 trong tuần này, cao hơn nhiều so với dòng tiền chảy ra hàng ngày là 10.000 đến 20.000 mỗi tuần. Dòng tiền chảy ra lớn này có thể được coi là sự công nhận cao đối với mức giá hiện tại của các quỹ dài hạn.
Tiền vào và ra
Sau khi xuất hiện lợi nhuận thả nổi định kỳ, ngay cả hiện tượng thu hồi lợi nhuận cũng xảy ra với các quỹ trong kênh ETF .
Trong hai tuần qua, kênh BTC Spot ETF đã chứng kiến một lượng tiền chảy ra nhỏ, 135 triệu vào tuần trước và 128 triệu vào tuần này. Lượng tiền chảy ra này xảy ra khi BTC tăng mạnh và biến động theo thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Thống kê dòng tiền chảy vào và chảy ra của các kênh stablecoin và ETF (hàng tuần)
Nếu xét riêng lẻ, rất khó để dự đoán khi nào tiền sẽ chảy trở lại kênh này, nhưng xét đến xu hướng chung của cổ phiếu Hoa Kỳ, chúng tôi cho rằng rằng không cần phải lo lắng về sự sụt giảm mạnh. Mặc dù có khả năng kỹ thuật tiếp tục giảm xuống 100.000 đô la, nhưng rất khó để nắm bắt. Trong sự cân bằng mong manh của cung và cầu, một tăng đột phá có thể xảy ra trong vòng một hoặc hai ngày.
Chỉ báo chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ báo EMC BTC Cycle Metrics là 0,625 và đang trong giai đoạn tăng .
EMC Labs được thành lập bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và các nhà khoa học dữ liệu vào tháng 4 năm 2023. Công ty tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp tiền điện tử, lấy tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu của ngành làm năng lực cạnh tranh cốt lõi và cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản crypto để mang lại lợi ích cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
