Trong những năm qua, Singapore đã là một trong những "căn cứ" được ưa thích nhất của các doanh nghiệp tiền điện tử và Web3 trên toàn cầu. Với các chính sách thông thoáng, hệ thống pháp luật ổn định, môi trường sáng tạo mở... một thời gian, các nhà chơi crypto từ khắp nơi đã đổ về, coi Singapore như "thủ đô crypto của châu Á".
Nhưng bánh xe vận mệnh luôn quay vòng. Ngày nay, Singapore đang từng bước chuyển từ mô hình "khuyến khích đổi mới" sang đường lối thận trọng "phòng ngừa rủi ro". Từ góc độ chính sách, một số người thậm chí còn tự hỏi liệu Singapore có đang muốn "đuổi sạch" Web3 hay không?
Theo luật sư Lưu, đây chỉ là quá trình "tích lũy ban đầu", giờ đây bắt đầu quản lý chi tiết.
Một, Giai đoạn ban đầu: Chào đón tất cả mọi người, trước hết hãy làm chiếc bánh to lên
Singapore từ đầu đã không phải là "phe bảo thủ". Sau khi ban hành Luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) năm 2019, đã xác định rõ vị thế pháp lý của các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (DPT), cung cấp đường dẫn cấp phép rõ ràng cho các sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Cộng với việc MAS (Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore) luôn khuyến khích đổi mới công nghệ, một làn sóng các dự án Web3 đã bắt đầu phát triển tại đây, bao gồm các dự án thử nghiệm về tiền tệ ngân hàng trung ương và tài sản được token hóa như "Project Ubin" và "Project Orchid".
Chúng ta có thể hiểu giai đoạn đó như là "nắm bắt cơ hội" - miễn là không vượt quá đường cơ sở tuân thủ, thì có thể mạnh dạn thử nghiệm. Đối với nhiều nhóm khởi nghiệp, đây là một "cửa sổ" vô cùng quý giá.
Hai, Sau khi vỡ nợ: Không thể chỉ chăm chăm kiếm tiền
Tuy nhiên, với sự mở rộng của ngành, một số mối nguy ẩn chứa cũng đã bùng nổ.
Năm 2022, Three Arrows Capital (3AC) "cháy tài khoản" tại Singapore, tiếp theo là sự sụp đổ của FTX - nơi được Temasek đầu tư mạnh, điều này khiến các nhà quản lý tài chính Singapore cảm thấy áp lực rất lớn. Dù sao, trong một ngành được chú ý nhất về tính tuân thủ toàn cầu, nếu trung tâm tài chính xảy ra sự cố, đó sẽ không phải là vấn đề của doanh nghiệp, mà là vấn đề về uy tín quốc gia.
Do đó, các cơ quan quản lý Singapore đã nhanh chóng hành động. Một mặt, tăng cường giám sát các nhà cung cấp dịch vụ crypto từ góc độ thể chế, chẳng hạn như ban hành Luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính (FSM) nghiêm ngặt hơn; mặt khác, cũng đưa ra các hạn chế rõ ràng đối với nhà đầu tư bán lẻ, nhấn mạnh "không được đầu cơ coin như mua vé số".
Ba, Nhà đầu tư bán lẻ: Xin lỗi, Singapore không còn chào đón "con bạc" nữa
Điển hình nhất là các quy định giám sát do MAS ban hành vào cuối năm 2023, trực tiếp "thắt chặt" đối với nhà đầu tư bán lẻ.
Chính sách yêu cầu rõ ràng: Các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức khuyến mãi nào cho nhà đầu tư bán lẻ, chẳng hạn như hoàn tiền, airdrop, trợ cấp giao dịch; cũng không được cung cấp các chức năng gia tăng rủi ro như đòn bẩy, nạp tiền bằng thẻ tín dụng; thậm chí còn phải đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của người dùng, đặt giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng.
Nói ngắn gọn, Singapore mong muốn các nhà đầu tư có lý trí, chứ không phải những "con bạc" trong cộng đồng tiền điện tử chỉ biết "đầu tư toàn bộ vào BTC".
Bốn, Nhà cung cấp dịch vụ: Những nhà không tuân thủ sẽ bị "mời ra"
Đến năm 2025, xu hướng này càng trở nên rõ ràng hơn. Trong hướng dẫn chính sách cuối cùng được ban hành vào ngày 30 tháng 5, MAS quy định: Tất cả các doanh nghiệp chưa có giấy phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP), nếu vẫn muốn cung cấp dịch vụ cho khách hàng nước ngoài, thì chậm nhất đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 phải "dọn sạch". Không có giai đoạn chuyển tiếp, không có không gian thương lượng.
Ai có thể ở lại? Hiện tại chỉ có một số ít doanh nghiệp hàng đầu đã được phê duyệt, như Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG, v.v. Còn có 24 doanh nghiệp đang trong tình trạng miễn trừ, như Cobo, Matrixport, Antalpha, v.v. Những doanh nghiệp này hoặc đã vượt qua các đợt kiểm tra chống rửa tiền và rủi ro nghiêm ngặt, hoặc có mức độ hợp tác rất cao, có nền tảng tuân thủ.
Những doanh nghiệp còn lại? Hoặc chuyển sang các thị trường khác, hoặc nhanh chóng "tẩy trắng để lên bờ".
Năm, Giới quỹ cũng thắt chặt: Không chỉ có tiền, còn phải hiểu về tiền
Ngoài nhà đầu tư bán lẻ và nhà cung cấp dịch vụ, Singapore cũng không bỏ qua các nhà quản lý quỹ.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, Singapore luôn là trung tâm quỹ của khu vực Châu Á-Thái Bình Dương. Hiện nay, việc đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính quy là mục tiêu tiếp theo của họ.
MAS quy định, nếu bạn muốn thành lập quỹ tiền điện tử tại Singapore, thậm chí chỉ phục vụ "nhà đầu tư đủ điều kiện", bạn cũng phải có đủ năng lực tương ứng. Phòng chống rủi ro, nhận dạng tài sản khách hàng, thiết lập quy trình kiểm soát nội bộ, thậm chí cơ chế báo cáo chống rửa tiền cũng phải đầy đủ.
Nói cách khác, thời kỳ "vài ông lớn trong cộng đồng tiền điện tử + một bản thuyết trình PPT + nhóm nước ngoài" có thể thành lập một quỹ đã hoàn toàn qua đời ở Singapore.
Viết ở cuối: Là "đàn áp" hay "tiến hóa"?
Nhiều người nhìn vào đợt nâng cấp giám sát này mà thở dài: "Singapore không còn là thiên đường Web3 nữa." Nhưng nếu nhìn từ một góc độ khác, bạn sẽ thấy rằng đây thực sự là sự tiến hóa bình thường của giám sát - từ "cho phép thử sai" đến "quy định trật tự", là con đường mà bất kỳ thị trường mới nổi nào cũng phải trải qua trước khi trưởng thành. Ngày nay, Singapore không còn chào đón những người mang tâm thái đầu cơ để "móc nối dự án", nhưng đối với các nhóm có thực sự công nghệ, năng lực, và kế hoạch dài hạn, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất toàn cầu.
Phó chủ tịch MAS Ho Hern Shin nói: "Chúng tôi chào đón sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng tuyệt đối không dung thứ hành vi lạm dụng niềm tin." Nói cách khác - nếu bạn muốn làm nên sự nghiệp lớn trong Web3, cánh cửa của Singapore vẫn mở. Nhưng đừng nghĩ đến việc đến đây để "kiếm một vố rồi chạy".
Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng sự phát triển của cộng đồng tiền điện tử và toàn bộ ngành web3 vẫn đang ở giai đoạn khá sơ khai, thậm chí hình dáng trong tương lai còn chưa hình thành hoàn toàn, việc áp đặt quá sớm các ràng buộc cho một ngành chưa phát triển hoàn chỉnh, ngoài việc có thể vứt bỏ luôn cả đứa trẻ lẫn nước tắm, thì không thể giải quyết được tất cả các vấn đề.
