Khi cuộc chiến thương mại của Tổng thống Donald Trump đe dọa làm đảo lộn nền kinh tế toàn cầu, một sự khác biệt thú vị đã nổi lên có thể tiềm ẩn khả năng thúc đẩy đà tăng giá BTC Bull Run.
Sự khác biệt được xem xét là lợi suất cao trên các trái phiếu Treasury Hoa Kỳ đe dọa làm phức tạp thêm các vấn đề tài khóa, và sự đảo chiều âm trở lại trong lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ.
Theo nguồn dữ liệu Investing.com, các trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ với thời hạn lên đến năm năm đã cung cấp lợi suất âm tại thời điểm báo chí, với lợi suất hai năm ở mức -17,8 điểm cơ bản. Ngược lại, các trái phiếu Treasury có thời hạn tương tự đã cung cấp lợi suất trên 4%.
Sự khác biệt này là cách của thị trường trái phiếu để cho chúng ta biết rằng cuộc chiến thương mại sẽ có tác động khác nhau đối với các quốc gia, tùy thuộc vào hồ sơ thương mại của họ.
Những quốc gia có thặng dư thương mại, như một số quốc gia Châu Âu và Trung Quốc, sẽ phải đối mặt với tình trạng giảm phát hoặc thậm chí là suy thoái, trong khi các quốc gia như Hoa Kỳ, nơi nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu, sẽ chứng kiến sự gia tăng áp lực giá.
Bóng ma suy thoái ở các quốc gia Châu Âu và Trung Quốc có thể gây áp lực buộc các ngân hàng trung ương của họ phải nới lỏng chính sách tiền tệ một cách quyết liệt, có khả năng dẫn đến việc triển khai vốn gia tăng vào các khoản đầu tư thay thế như bitcoin. Cả Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất trong những tháng gần đây.
Trong khi đó, các nhà phân tích cho rằng lợi suất cao hơn ở Hoa Kỳ và nợ công kỷ lục có thể đẩy nhanh việc chuyển đổi từ các tài sản Hoa Kỳ sang các tài sản thay thế.
"Lần cuối cùng điều này xảy ra [lợi suất Thụy Sĩ quay trở lại âm vào cuối năm 2019], nó đã diễn ra trước việc nới lỏng toàn cầu có điều phối, các thị trường repo bị đình trệ, và cuối cùng là giai đoạn QE thời đại đại dịch. Bây giờ, nó có lẽ phản ánh sự pha trộn của áp lực suy thoái, rủi ro lây lan khu vực đồng euro và vốn luân chuyển vào các nơi trú ẩn an toàn về chủ quyền tiền tệ giữa áp lực chủ quyền ở nơi khác," nhà phân tích bút danh EndGame Macro nói trên X.
Đáng chú ý là đợt Bull Run của bitcoin từ năm 2020-2021 từ 5.000 đô la lên trên 60.000 đô la đã được đặc trưng bởi một lượng kỷ lục nợ chính phủ có lợi suất âm trên toàn thế giới.
