Chu kỳ thị trường hiện tại được đặc trưng bởi sự quan tâm đáng kể của các tổ chức đối với tiền điện tử. Các doanh nghiệp trên toàn thế giới đang tăng cường nỗ lực đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài chính của họ.
Mặc dù Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn là trọng tâm chính, Fabian Dori, Giám đốc đầu tư tại ngân hàng tài sản kỹ thuật số Sygnum, nhấn mạnh rằng các altcoin gắn liền với hệ sinh thái Web3 mới nổi có thể sẽ có nhu cầu ngày càng tăng. Trong cuộc trò chuyện độc quyền với BeInCrypto, Dori đã thảo luận về làn sóng áp dụng thể chế tiếp theo và hướng đi của thị trường.
Sự quan tâm của các tổ chức chuyển sang Altcoin: Solana (SOL) và XRP (XRP) có thể dẫn đầu
Đã có sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường kể từ năm trước. Một cuộc khảo sát do Sygnum thực hiện vào tháng 11 năm 2024 chỉ ra rằng 57% các tổ chức có ý định tăng cường đầu tư tiền điện tử dài hạn của họ .
Hơn nữa, 63% số người được khảo sát dự kiến sẽ tăng phân bổ tiền điện tử của họ trong vòng ba đến sáu tháng tới, một kịch bản hiện đang diễn ra. BeInCrypto đã đưa tin rộng rãi về cách các doanh nghiệp phân bổ hàng triệu đô la để xây dựng kho tiền điện tử.
Bitcoin đang dẫn đầu xu hướng, vì có ít nhất 61 công ty đã đầu tư vào nó . Dori giải thích rằng sự quan tâm đến Bitcoin chủ yếu xuất phát từ vị thế là một tài sản lưu trữ giá trị.
Ngoài ra, sự thống trị của Ethereum trong không gian hợp đồng thông minh đã đưa nó vào tầm ngắm của các tổ chức. Tuy nhiên, sự tham gia vẫn ít rõ rệt hơn so với Bitcoin.
Bên cạnh hai loại tiền điện tử hàng đầu, Dori nhấn mạnhSOL và XRP là những tài sản tiếp theo mà các nhà đầu tư chú ý .
Ông cho biết: “Dựa trên dòng tài sản của tổ chức, chúng tôi thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các altcoin như SOL và XRP do các trường hợp sử dụng bổ sung của chúng và tính rõ ràng về mặt quy định được cải thiện”.
Giám đốc điều hành giải thích rằng Solana nổi bật với khả năng blockchain và hợp đồng thông minh hiệu quả, tập trung vào Xuất lượng cao, phí giao dịch thấp, Tính chất cuối cùng nhanh chóng và hệ sinh thái DePIN đang phát triển. Trên hết, nó có sự hiện diện đáng kể trong DeFi, với các sàn giao dịch phi tập trung như Raydium, Orca và Pump.fun, cùng nhau chứng kiến khối lượng giao dịch tích lũy gần 1 nghìn tỷ đô la.
Điều này khiến SOL trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển quy mô lớn muốn xây dựng nền tảng DeFi có khả năng mở rộng và khám phá các trường hợp sử dụng theo thời gian thực như giao dịch, thanh toán và chơi game.
Hơn nữa, ông lưu ý rằng trong khi XRP từ lâu đã được sử dụng cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, thì stablecoin RLUSD của Ripple đã củng cố vị thế của mình . Nó đang ngày càng phổ biến trong các tổ chức tài chính vì khả năng chuyển tiền chi phí thấp.
Dori nói với BeInCrypto rằng: "Việc CME ra mắt hợp đồng tương lai XRP vào năm 2025 và khả năng phê duyệt ETF cho XRP và SOL cho thấy sự sẵn sàng của các tổ chức để tiến xa hơn trên Đường cong rủi ro".
Dori cũng chỉ ra rằng các dịch vụ oracle của Chainlink rất cần thiết cho DeFi và hợp đồng thông minh, vì chúng đảm bảo nguồn cấp dữ liệu đáng tin cậy. Do đó, điều này khiến nó trở thành ứng cử viên tiềm năng cho sự hỗ trợ của tổ chức.
Ông nói thêm: “Không giống như các token đầu cơ có ít hoặc không có Use Case, các altcoin cung cấp khả năng tiếp cận các hệ sinh thái Web3 mới nổi cũng có thể chứng kiến nhu cầu tăng cao, đặc biệt là những altcoin được quản lý bởi các cộng đồng năng động và được hỗ trợ bởi tiện ích thực sự”.
Ông dự đoán rằng các altcoin cung cấp khả năng tạo ra lợi nhuận , chẳng hạn như các altcoin cho phép Staking và stablecoin sinh lợi nhuận, sẽ ngày càng trở nên phổ biến. Đáng chú ý, Dori nhấn mạnh rằng xu hướng này đã và đang thu hút được sự chú ý.
Ông nhận xét: “Đây là một trong những lĩnh vực trọng tâm của các nhà đầu tư tổ chức và các lựa chọn tốt nhất hiện có bao gồm Staking, Liquid Staking, reStaking, trái phiếu kho bạc được mã hóa, tích hợp DeFi và cơ hội chênh lệch giá”.
Dori đã trích dẫn USDe của Ethena và trái phiếu kho bạc được mã hóa của Ondo Finance làm ví dụ về cách chúng trở nên phổ biến trong giới đầu tư. Ông cũng lưu ý rằng các tổ chức đang khám phá các dịch vụ Staking , cho vay phi tập trung, cung cấp thanh khoản và tạo lập thị trường như các nguồn lợi nhuận thay thế.
Ngoài ra, các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá, chẳng hạn như kinh doanh chênh lệch giá tài trợ và chênh lệch giá cơ sở, thu hút các tổ chức quen thuộc với các chiến lược lợi nhuận tuyệt đối trung lập với thị trường.
Điều gì sẽ xảy ra sau Bitcoin? Các xu hướng lớn tiếp theo trong tiền điện tử của tổ chức
Trong khi đó, khi nói chuyện với BeInCrypto, Dori đã chia sẻ những gì sẽ diễn ra tiếp theo. Ông tin rằng việc áp dụng tiền điện tử của các tổ chức sẽ mở rộng ra ngoài Bitcoin và Ethereum.
“Tôi thấy có nhiều sự tham gia hơn vào các sản phẩm phái sinh tinh vi, bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi vĩnh viễn và các sản phẩm có cấu trúc khác cho phép các tổ chức quản lý rủi ro, triển khai các chiến lược giao dịch tinh vi và tiếp cận theo cách hiệu quả về vốn, phù hợp với quy trình đầu tư truyền thống của họ. Các công cụ này cho phép phòng ngừa rủi ro và đòn bẩy, hấp dẫn các nhà quản lý tài sản tìm kiếm lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro”, giám đốc điều hành lưu ý.
Hơn nữa, ông chia sẻ rằng tài sản thực tế được mã hóa đang thu hút sự chú ý và dự kiến sẽ là lĩnh vực tăng trưởng đáng kể. Bao gồm bất động sản được mã hóa, hàng hóa và tín dụng tư nhân.
Những lợi ích này như phân chia nhỏ, cải thiện tính thanh khoản, cơ hội sinh lời và tính minh bạch cao hơn trên các thị trường trước đây khó tiếp cận.
Dori nhận xét: “Tôi cũng dự đoán sự tham gia ngày càng tăng vào DeFi thông qua các cổng an toàn và tuân thủ, bao gồm các nền tảng DeFi được cấp phép và các dịch vụ cho vay và đi vay cấp độ tổ chức cho nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau, cho phép quản lý Treasury và tạo ra lợi nhuận tinh vi”.
Cuối cùng, ông đề cập đến DePIN, công nghệ liên kết các ưu đãi cho các dịch vụ thực tế và tích hợp AI-blockchain, đang thu hút Quỹ đầu tư mạo hiểm do Use Case, sức hấp dẫn rộng rãi và khả năng mở rộng của chúng.
Trong khi việc áp dụng ngày càng tăng có lợi cho toàn bộ ngành, nó đặt ra câu hỏi về vị trí của tài chính truyền thống (TradFi) trong tất cả những điều này. Theo Dori, các ngân hàng sẽ trở thành cầu nối chính đến tiền điện tử cho các nhà đầu tư tổ chức.
Mặc dù các công ty tiền điện tử bản địa thống trị bán lẻ và DeFi, các ngân hàng vẫn cung cấp dịch vụ tuân thủ quy định, lưu ký cấp độ tổ chức và tích hợp liền mạch với các hệ thống TradFi — những yếu tố quan trọng mà các công ty và nhà quản lý tài sản yêu cầu.
“Bối cảnh quản lý đang được cải thiện tại Hoa Kỳ, bao gồm Bản tin Kế toán Nhân viên 122 của SEC, có khả năng thúc đẩy sự tham gia của các ngân hàng vào tiền điện tử. SAB 122 khuyến khích các ngân hàng cung cấp các dịch vụ tiền điện tử như Staking và cho vay, nâng cao khả năng cạnh tranh của họ, điều này có thể làm giảm thị phần hiện do các công ty trong nước như Coinbase và Binance kiểm soát”, ông giải thích chi tiết.
Dori hình dung rằng cơ sở hạ tầng của ngân hàng và khuôn khổ Kiểm Tra Danh Tính (KYC) sẽ giúp các tổ chức tham gia. Điều này đã được chứng minh bằng việc Visa và PayPal áp dụng stablecoin. Ông dự đoán sự xuất hiện của một mô hình lai. Tại đây, các ngân hàng có thể hợp tác với các nền tảng gốc để tăng khả năng tiếp cận mà không cần kiến thức chuyên môn cần thiết để hoạt động trong không gian tiền điện tử.
