Quốc hội Brazil đang thảo luận một dự luật mới chính thức đưa Bitcoin vào khuôn khổ tài chính quốc gia. Nếu được thông qua, Brazil có thể đầu tư tối đa 5% dự trữ ngoại hối vào Bitcoin, với quy mô khoảng 18,5 tỷ đô la, và có thể trở thành thành viên G20 đầu tiên đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia thông qua luật pháp.
Thiết kế chế độ đưa Bitcoin vào dự trữ ngoại hối
Theo chi tiết tài liệu chính thức, dự luật mã số PL 4501/2024 sẽ thiết lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược Chủ quyền (RESBit). Văn bản cho phép ngân hàng trung ương và bộ tài chính phân bổ Bitcoin trong khoảng 0-5%, và không được sử dụng trong vòng năm năm sau khi mua, trừ khi được quốc hội phê duyệt đặc biệt.
Để giảm thiểu rủi ro kỹ thuật, dự thảo yêu cầu sử dụng ví lạnh để quản lý, kiểm toán độc lập mỗi nửa năm một lần, và đưa AI giám sát các giao dịch bất thường. Coindoo chỉ ra rằng dự luật đã vượt qua ủy ban đầu tiên của hạ viện, tiếp theo cần trải qua bỏ phiếu toàn thể hạ viện, được thượng viện phê duyệt, và được tổng thống ký mới có hiệu lực chính thức.
Lộ trình lập pháp và quản lý rủi ro
Có người đặt câu hỏi liệu đây có phải là bắt chước El Salvador không? Những người ủng hộ lại tách biệt phương thức này với cách làm hành chính thuần túy của El Salvador:
Đây không phải là El Salvador 2.0, mà là một khuôn khổ thể chế vững chắc hơn.
Tuy nhiên, tính biến động vẫn là mối lo ngại lớn nhất. Những người phê phán cho rằng tính biến động cao xung đột với ba nguyên tắc "an toàn, thanh khoản, lợi nhuận" của ngân hàng trung ương.
Ngoài ra, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) trước đây đã phản đối kế hoạch Bitcoin là tiền tệ hợp pháp của El Salvador. Nếu Brazil sử dụng dự trữ ngoại hối để mua Bitcoin, liệu IMF có gây áp lực một lần nữa không? Điều này vẫn cần theo dõi, đồng thời ngân hàng trung ương phải đảm bảo an toàn ví, đào tạo nhân viên và công khai cơ chế mua hàng để giành được niềm tin của thị trường.
Sẽ trở thành ví dụ đầu tiên của quốc gia G20
Hiện tại, dự trữ ngoại hối của Brazil khoảng 370 tỷ đô la, đứng đầu Mỹ Latinh. Nếu sử dụng 5% trong số đó, sẽ mang lại lực mua đáng kể trong dài hạn. Chainalysis phân tích rằng điều này có thể kích hoạt "giai đoạn 2.0 của Bitcoin chủ quyền", thúc đẩy các thị trường mới nổi như Argentina, Indonesia... xem xét lại chiến lược dự trữ ngoại hối, các ngân hàng trung ương khác sẽ phải thảo luận chính sách về việc "liệu có phân tán vị thế đô la hay không".
Thị trường và áp lực quốc tế
Các nhà quản lý tài sản suy đoán rằng nếu Brazil thực sự tiếp tục kế hoạch dự trữ Bitcoin, xếp hạng và điều kiện cho vay của các tổ chức quốc tế có thể bị áp lực ngắn hạn, nhưng hiệu quả dài hạn phụ thuộc vào xu hướng giá và tính minh bạch của quy định. Những người phê phán nhấn mạnh: "Bitcoin thiếu tiền lệ như một tài sản chủ quyền, ngay cả khi dự luật được thông qua, các chi tiết thực hiện vẫn là thử thách với năng lực của ngân hàng trung ương."
Dù sao, nếu bảo quản không cẩn thận mà bị hack, đó sẽ là một trò cười cấp quốc gia.
Lần lập pháp này của Brazil đã đẩy nhanh quá trình Bitcoin thử nghiệm bước vào bảng cân đối của các ngân hàng trung ương quốc gia. Liệu Brazil có mở cánh cửa này hay không sẽ được quyết định trong cuộc bỏ phiếu sắp tới của quốc hội, đồng thời mang lại các lựa chọn và thách thức mới cho các ngân hàng trung ương toàn cầu.
