Thị trường crypto đón nhận một phương thức tiếp cận mới. Đối tác của DWF Labs, Andrei Grachev, đã trực tiếp đăng bài trên X, nói rằng nếu tài chính truyền thống (TradFi) không chạm vào Altcoin, thì Altcoin sẽ phải tự mở cánh cổng Wall Street.
「Nếu tài chính truyền thống không vào Altcoin, thì Altcoin nên vào tài chính truyền thống.」
Ông đề xuất các dự án phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu chuyển đổi trên Nasdaq, để các quản lý quỹ trước tiên mua cổ phiếu, sau đó trở thành người nắm giữ token lâu dài một cách thụ động, nhằm thu hẹp khoảng cách giữa hai bên.
Nguồn vốn tổ chức đã âm thầm bố trí Altcoin
Lời nói của Grachev không phải là chuyện không có căn cứ. Kể từ khi spot ETF Bitcoin được thông qua tại Mỹ vào đầu năm nay, nhiều nguồn vốn hơn đã bắt đầu đánh giá các token có tính ứng dụng trong hệ sinh thái blockchain như ETH, Solana (SOL) và Sui.
Mặc dù Nasdaq không niêm yết trực tiếp token, nhưng các công ty khai thác và cơ sở hạ tầng như Coinbase (COIN), MARA Holdings (MARA), RIOT Platforms (RIOT) và Core Scientific (CORZ) đều được giao dịch tại đây. Nền tảng này cũng niêm yết các ETF theo dõi giá Bitcoin, ETH. Quan trọng hơn, chỉ số giá quyết toán crypto Mỹ của Nasdaq (NCIUS) vào tháng 6 năm nay đã đưa Cardano, Solana, Stellar Lumens và XRP vào, biểu tượng cho sự công nhận khả năng đầu tư của các sàn giao dịch chính thống đối với Altcoin.
Ý tưởng rủi ro cao: Mô hình niêm yết ngược
Theo cấu trúc của Grachev, các dự án trước tiên thành lập công ty nắm giữ để IPO tại Mỹ, một phần tiền thu được sẽ được sử dụng để mua hoặc khóa vị thế token của chính mình, và tiết lộ cơ chế nắm giữ trong hồ sơ đăng ký. Cấu trúc vốn "hai lớp" này có thể cho phép các quản lý quỹ đi vào bằng hình thức cổ phiếu quen thuộc, đồng thời nhận được lợi nhuận từ việc tăng giá token.
Nhưng rủi ro của việc niêm yết như vậy thực sự rất cao, để được niêm yết trên thị trường vốn Mỹ, các dự án phải vượt qua việc công bố thông tin và kiểm toán kế toán nghiêm ngặt của SEC, và đặc tính token cũng có thể được xác định là chứng khoán. Thêm vào đó, giá Altcoin biến động mạnh, việc cân bằng giữa quản trị công ty niêm yết và tự quản của cộng đồng vẫn là một thử thách lớn trước khi giám sát.
Mặc dù thách thức không nhỏ, ý tưởng của Grachev cung cấp một lối tắt khác để kết nối TradFi và Web3, đóng gói Altcoin thành một phương tiện kết hợp "cổ phiếu + token", trực tiếp xuất hiện trên Wall Street. Đối với ngành crypto đang khao khát mở rộng hơn nữa, đây có thể là thí nghiệm tiếp theo sắp ra đời.
