Tác giả gốc：0x Jeff
Biên dịch｜Odaily（@OdailyChina）
Người dịch｜CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
Lời biên tập: Năm 2025 sẽ là năm bùng nổ của dòng stablecoin, Hoa Kỳ đã giới thiệu Đạo luật GENIUS, tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung cũng đang thực hiện lời hứa tranh cử bằng việc cho phép các công ty địa phương phát hành stablecoin. Ngoài cấp quốc gia, các ông lớn trong và ngoài nước như Ngân hàng Standard Chartered, Huawei, JD.com, Ant Group đều đang khám phá việc phát hành các loại stablecoin khác nhau.
Nhà nghiên cứu crypto AI Jeff đã phân tích những vấn đề hiện tại của các dự án crypto + AI, những dự án này quá "thiên về AI và xa rời crypto", do đó không thể tồn tại trong DeFi. Ngoài ra, Jeff còn liệt kê các dự án AI+stablecoin đáng chú ý hiện tại, dưới đây là bản dịch của Odaily.
Stablecoin là một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất được tạo ra cho tiền điện tử. Nếu không có stablecoin, chúng ta sẽ không có đơn vị tiền tệ ổn định để các nhà đầu tư đầu tư (điều này sẽ khiến việc xây dựng CEX, DEX, Perps, thị trường tiền tệ và bất kỳ lĩnh vực dọc nào khác trở nên rất khó khăn).
Stablecoin đang nhanh chóng phổ biến - tổng nguồn cung, khối lượng giao dịch, tốc độ lưu thông (tần suất giao dịch stablecoin) đã tăng đột biến trong giai đoạn 2023-2025, đặc biệt là trong thanh toán và giao dịch xuyên biên giới.
Ngoài ra, chúng ta còn thấy các quy định giám sát rõ ràng hơn và sự áp dụng stablecoin của các tổ chức ngày càng nhiều, chẳng hạn như Stripe ra mắt tài khoản tài chính stablecoin tại 101 quốc gia, Ngân hàng Société Générale sẽ phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng đô la, các ngân hàng lớn (Bank of America, JPMorgan, Citibank, Wells Fargo) đang khám phá việc phát hành stablecoin chung, các doanh nghiệp lớn đang khám phá các tùy chọn thanh toán bằng stablecoin để giảm phí giao dịch của Visa và Mastercard, v.v.
Việc IPO gần đây của CRCL (Circle) cũng đã khuấy động làn sóng stablecoin, thu hút thêm nhiều bên liên quan. Trong khi chúng ta thấy TradFi được áp dụng nhiều hơn, chúng ta cũng thấy những đổi mới stablecoin đang nổi lên trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, nhằm giải quyết những thách thức mà các nhà cung cấp dịch vụ và người dùng gặp phải trong Web3 AI.
USDAI là một stablecoin tổng hợp sinh lãi được hỗ trợ bởi RWA do Permian Labs phát hành. Về một mức độ nào đó, nó rất giống với Gaib, nhưng cũng có sự khác biệt, USDAI là một stablecoin được đảm bảo bằng tài sản phần cứng (như GPU, thiết bị viễn thông, tấm pin mặt trời), hoạt động thuộc giao dịch tài chính nợ, trong đó người vay (chủ sở hữu tài sản) nhận được khoản vay từ USDAI, trả lãi, và những khoản lãi này thuộc về chủ sở hữu token USDAI.
Đằng sau Permian Labs là metastreet, một thị trường tín dụng có cấu trúc hàng đầu, cung cấp các sản phẩm như cho vay có bảo đảm bằng NFT, tín dụng có cấu trúc cho các tài sản phi thanh khoản/tài sản có trọng số rủi ro (đồng hồ, tác phẩm nghệ thuật), chuyển nhượng quyền lợi NFT tương tự Pendle (PT YT).
USDAI chưa ra mắt, nhưng mục tiêu lãi suất là 15-25% APY, danh mục tài sản được chia thành ba giai đoạn, từ 100% trái phiếu kho bạc đến 100% tài sản phần cứng. USDAI sử dụng CALIBER, hệ thống này đơn giản hóa quy trình cho vay/phát hành và tuân thủ các tiêu chuẩn pháp lý về việc đưa GPU lên chuỗi.
Ghi chú của Odaily: CALIBER: Sổ kế toán tài sản có bảo đảm: Bảo hiểm, Ký gửi, Đánh giá, Chuộc (Collateralized Asset Ledger: Insurance, Bailment, Evaluation, Redemption). Hệ thống này dựa trên Điều 7 của Bộ luật Thương mại Thống nhất Hoa Kỳ (UCC), thông qua token hóa tài sản và khuôn khổ pháp lý, chuyển đổi các tài sản thế giới thực (như cơ sở hạ tầng) thành tài sản thế chấp hợp pháp để sử dụng cho tài chính trên chuỗi.
Để phân biệt rõ ràng, USDAI tập trung vào nợ, với loại tài sản rộng hơn. Với mô hình CALIBER, họ có thể bao phủ các trường hợp sử dụng khác nhau (bất kể nhu cầu ở đâu), trong khi Gaib tập trung hơn vào vốn chủ sở hữu, cung cấp tỷ suất lợi nhuận dự kiến cao hơn.
Có thể điền biểu mẫu để đăng ký trở thành người dùng ban đầu, USDAI sẽ cung cấp phần thưởng bổ sung cho những người tham gia sớm.
Các sản phẩm stablecoin liên quan đến AI khác
Almanak gần đây đã ra mắt alUSD, phiên bản token ERC-7540 (phần mở rộng của ERC-4626), là một chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận AI được token hóa, nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro từ các khoản đầu tư stablecoin tại Aave, Compound, Curve, Yearn, v.v.
Nhóm Almanak sẽ sớm khởi động hoạt động tích điểm để hướng dẫn thanh khoản và tiếp tục mở rộng tính có thể kết hợp của DeFi, để mọi người có thể sử dụng alUSD làm tài sản thế chấp hoặc luân chuyển để tối đa hóa lợi nhuận.
Dự án AIxFI, một kho bạc có thể tự động triển khai USDC trên các giao thức DeFi. Ban đầu sẽ dựa trên quy tắc, sau đó từng bước đưa AI vào quá trình ra quyết định. Sẽ được ra mắt trong tháng này trên Virtuals Protocol.
Xu hướng tương lai
Chúng ta có thể sẽ chứng kiến sự trỗi dậy của một dự án Ethena khác tập trung vào việc sử dụng GPU để mang lại lợi nhuận cao cho stablecoin. Quan trọng hơn là cách họ quản lý việc neo 1:1 USD của mình và đảm bảo giá có thể quay lại 1 USD khi tình hình khẩn cấp.
Trong tương lai, chúng ta sẽ chứng kiến nhiều chiến lược AI được token hóa hơn. Chúng ta đã thấy AI có thể tối ưu hóa lợi nhuận tốt hơn khi xem xét phí Gas, phí tái cân bằng, trượt giá và các biến động khác. Hãy tưởng tượng những chiến lược này được token hóa thành các "kho" có tính kết hợp cao, có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc luân chuyển để đạt được lợi nhuận đòn bẩy 5-10 lần.
Khi những người tham gia như Maitrix xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin cho hệ sinh thái AI hàng đầu, chúng ta sẽ bắt đầu thấy sự gia tăng thanh khoản AI của Web3. Giá trị AI sẽ bắt đầu trở nên dễ kết hợp hơn và chảy vào DeFi, từ đó nâng cao giá trị gia tăng của toàn bộ hệ sinh thái Web3.
Mặc dù những nhóm này rất thú vị, nhưng khi nói đến stablecoin, việc quản lý rủi ro/neo/chuộc/cơ chế thanh lý là vô cùng quan trọng. Hãy đánh giá rủi ro kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư.
