Vào ngày 16 tháng 6, nhà phân tích DeFi Keno và Cheezzyy đã cùng nhau viết báo cáo cho biết, với sự thúc đẩy của Đạo luật GENIUS trong việc làm rõ quy định về stablecoin, lĩnh vực này đang bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. Citigroup dự đoán tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm của mảng stablecoin sẽ đạt 45%.
Trong bối cảnh này, giao thức DeFi Pendle nổi bật lên, trở thành tài sản then chốt để nắm bắt xu hướng lợi nhuận từ stablecoin. Hiện tại, Pendle chiếm khoảng 30% thị trường lợi nhuận stablecoin, tỷ lệ stablecoin trong Tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 80%. Cơ chế cốt lõi "token hóa thu nhập" của nó chia tách các tài sản sinh lời thành token gốc (PT) và token thu nhập (YT), hỗ trợ người dùng khóa lợi nhuận cố định, giảm thiểu rủi ro biến động lãi suất.
Pendle cũng trở thành kênh quan trọng để thu hút người dùng và khích lệ các dự án hợp tác. Với sự tiến triển của các kế hoạch mới như Boros, Citadel, khả năng phục vụ thị trường và khả năng sinh lời của nó được kỳ vọng sẽ tiếp tục mở rộng. Kỳ vọng doanh thu hàng năm của Pendle sẽ chạm mốc 100 triệu USD đang dần hình thành, nhưng mức độ chú ý của thị trường vẫn còn tương đối hạn chế.
Dựa trên mô hình định giá dựa trên lợi nhuận của vePENDLE với 80% thu nhập dự kiến, tỷ số giá trên thu nhập (P/E) là 25, và nguồn cung lưu thông dự kiến khoảng 170 triệu token, mức giá mục tiêu cho PENDLE là 11 USD. Theo mô hình định giá sân bóng bầu dục, khoảng giá hợp lý của PENDLE là từ 8 đến 12 USD, tương ứng với không gian tăng 2-3 lần so với giá hiện tại.
