Tổng quan
Sau khi không thể duy trì đà tăng trên 111 nghìn đô la, đợt tăng giá của Bitcoin đã bước vào giai đoạn hạ nhiệt. Các tín hiệu thị trường spot suy yếu trên toàn bộ, động lực quay trở lại trạng thái trung tính, CVD thị trường spot quay đột ngột sang âm, và khối lượng giao dịch giảm xuống dưới mức thấp thống kê. Những diễn biến này cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư lẻ đang suy giảm và việc mua vào mạnh mẽ đang rút lui.
Thị trường hợp đồng tương lai vẫn ổn định hơn. Lãi suất mở vẫn ở mức cao của chu kỳ, và tài trợ về phía mua vẫn dương, cho thấy vị thế kiên nhẫn của các nhà giao dịch đòn bẩy. Tuy nhiên, sự đảo chiều mạnh mẽ trong CVD vĩnh viễn cho thấy các nhà giao dịch ngắn hạn có thể đang giảm thiểu rủi ro.
Trong thị trường quyền chọn, các khoản phụ phí biến động ngụ ý vẫn ở mức cao, với biên độ biến động chạm gần mức cao. Trong khi đó, độ lệch delta đã chuyển từ nặng về phía call sang nhẹ về phía put, gợi ý sự chuyển dịch tinh tế hướng tới việc phòng ngừa rủi ro giảm giá sau nhiều tuần có xu hướng chấp nhận rủi ro.
Dòng chảy ETF tăng mạnh, khẳng định lại nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức, mặc dù khối lượng giao dịch giảm, cho thấy việc tích lũy thụ động nhiều hơn là giao dịch tích cực. Các yếu tố cơ bản on-chain vẫn ở trạng thái trung tính, với số địa chỉ hoạt động ổn định, khối lượng chuyển nhượng vừa phải và phí giảm, báo hiệu hoạt động hữu cơ suy yếu.
Các số liệu thanh khoản, bao gồm Phần Chia Vốn Nóng và Thay Đổi Vốn Thực Hiện, cho thấy sự điều chỉnh nhẹ, phù hợp với việc tạm dừng luân chuyển vốn. Tỷ lệ Cung STH/LTH giảm xuống dưới mức thấp thống kê, nhấn mạnh sự hiện diện mạnh mẽ của các chủ sở hữu dài hạn.
Các số liệu về khả năng sinh lời vẫn ở mức cao. Gần 97% lượng cung đang có lãi, và việc thực hiện lợi nhuận vẫn ở mức lành mạnh. Mặc dù chưa phải là giai đoạn phấn khích, cấu trúc này làm tăng nguy cơ phân phối nếu nhu cầu không quay trở lại.
Tóm lại, thị trường đang ở trong chế độ rủi ro cao, chưa quá nóng, được đánh dấu bởi sức mạnh thị trường spot đang suy giảm, khả năng sinh lời cao và sự tham gia ổn định nhưng thận trọng trên các thị trường phái sinh và ETF. Nếu không có nhu cầu mới từ cả nhà đầu tư lẻ và tổ chức, đà hạ nhiệt hiện tại có thể sẽ tiếp tục.
Các Chỉ Số Ngoài Chuỗi
Các Chỉ Số On-Chain
- Theo dõi chúng tôi và liên hệ trên X
- Tham gia kênh Telegram của chúng tôi
- Để xem các số liệu on-chain, bảng điều khiển và cảnh báo, hãy truy cập Glassnode Studio
Tuyên bố miễn trách: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu được cung cấp chỉ cho mục đích thông tin và giáo dục. Không quyết định đầu tư nào sẽ được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của riêng mình.
Số dư trao đổi được trình bày được lấy từ cơ sở dữ liệu nhãn địa chỉ toàn diện của Glassnode, được thu thập thông qua cả thông tin trao đổi được công bố chính thức và các thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc thể hiện số dư trao đổi, nhưng điều quan trọng là phải lưu ý rằng các con số này không phải lúc nào cũng nắm bắt toàn bộ dự trữ của một sàn giao dịch, đặc biệt là khi các sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của mình. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc không chính xác nào.
Vui lòng đọc Thông Báo Minh Bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu trao đổi.
