Tác giả: Fairy, ChainCatcher
Biên tập: TB, ChainCatcher
Coinbase gần đây có vẻ khá năng động.
Một mặt đang nộp đơn lên SEC Hoa Kỳ để ra mắt giao dịch token hóa cổ phiếu; mặt khác hợp tác với Shopify, cho phép người tiêu dùng tại 34 quốc gia mua sắm bằng USDC trên chuỗi Base; đồng thời hỗ trợ tất cả các tài sản sinh thái Base thông qua DEX.
Tiền điện tử, cổ phiếu, thanh toán, hợp đồng, tất cả đều đầy đủ và hoàn thiện trên chuỗi công khai Base của riêng mình. Tham vọng của Coinbase đang dần hiện rõ.
"Môi giới trên chuỗi": Giấc mơ siêu điểm vào của Coinbase
Theo Reuters, Coinbase đang tìm kiếm sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ để cung cấp dịch vụ giao dịch token hóa cổ phiếu cho người dùng. Nếu được chấp thuận, người dùng sẽ có thể giao dịch các tài sản được token hóa đại diện cho cổ phiếu Mỹ thông qua công nghệ blockchain. Coinbase sẽ cạnh tranh trực tiếp với các môi giới bán lẻ truyền thống như Robinhood, Charles Schwab, đồng thời có triển vọng mở ra một lãnh thổ kinh doanh chứng khoán trên chuỗi hoàn toàn mới.
Đằng sau bước đi này là một thị trường đang phát triển nhanh chóng: từ đầu năm đến nay, tổng giá trị vốn hóa thị trường của lĩnh vực RWA đã tăng từ 15,7 tỷ đô la vào tháng 1 lên 23,9 tỷ đô la hiện tại, tăng hơn 50% chỉ trong vài tháng ngắn ngủi.
Hình: rwa.xyz
Coinbase không phải là đối tác duy nhất nhận thấy xu hướng này. Tháng trước, đối thủ chính Kraken đã tuyên bố sẽ ra mắt sản phẩm cổ phiếu Mỹ "xStocks" ở các khu vực ngoài Hoa Kỳ, bao gồm hơn 50 loại cổ phiếu và ETF như Apple, Tesla, NVIDIA. Sản phẩm này được triển khai trên blockchain Solana và hỗ trợ giao dịch 24/7.
Tuy nhiên, Coinbase vẫn cần vượt qua rào cản quản lý cao để thực hiện mô hình này tại Hoa Kỳ: họ phải nhận được "thư không có ý kiến" hoặc giấy miễn trừ từ SEC. Theo quy định hiện hành, tất cả các tổ chức cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán đều phải có giấy phép môi giới. May thay, Coinbase đã mua lại Keystone Capital có giấy phép này vào năm 2018, mặc dù công ty con này vẫn chưa được sử dụng thực tế, nhưng về lý thuyết Coinbase có đủ tư cách để cung cấp các dịch vụ tương tự.
Hơn nữa, giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, cũng đã khẳng định rõ ràng rằng việc kinh doanh token hóa cổ phiếu là hướng chiến lược "ưu tiên cao" của công ty. Nếu mô hình này thành công, Coinbase có thể phá vỡ bố cục của các môi giới truyền thống và tạo ra một cuộc tấn công trực diện vào Wall Street.
Điểm tựa chiến lược của Coinbase: Base
Coinbase đang toàn lực thúc đẩy chuỗi Base, cố gắng xây dựng nó thành cơ sở hạ tầng và trung tâm chiến lược cho vòng khép kín tài chính trên chuỗi.
Gần đây, người phụ trách Base, Jesse, cho biết Coinbase sẽ ra mắt tất cả các tài sản sinh thái Base thông qua cơ chế DEX, cho phép người dùng giao dịch liền mạch bằng nguồn vốn từ tài khoản CEX. Điều này có nghĩa là các dự án trên Base ngay khi phát hành sẽ tiếp cận ngay lập tức toàn bộ người dùng của nền tảng Coinbase. Điều này mang lại lợi ích khổng lồ cho Base, cho dù là về thanh khoản hay mức độ chú ý của thị trường.
Trong các kịch bản thanh toán thực tế, Coinbase cũng đang thúc đẩy Base mở rộng phạm vi. Ngày 13 tháng 6, nền tảng thương mại điện tử Shopify tuyên bố hợp tác với Coinbase và Stripe, cho phép các nhà bán hàng chấp nhận USDC làm phương thức thanh toán. Người tiêu dùng giờ đây có thể thanh toán và mua sắm bằng USDC trên chuỗi Base tại 34 quốc gia.
Các ông lớn tài chính truyền thống cũng đã đưa Base vào các thử nghiệm trên chuỗi của mình. Hôm nay, JPMorgan Chase tuyên bố sẽ thử nghiệm phát hành token JPMD trên Base, đại diện cho tiền gửi bằng đô la. JPMD có khả năng mở rộng, trong tương lai có thể hỗ trợ lãi suất và bảo hiểm tiền gửi, được coi là một giải pháp thay thế stablecoin phù hợp với quy định. Điều này cho thấy các tổ chức lớn đang tích cực khám phá các con đường phát hành, lưu chuyển và quyết toán tài sản trên chuỗi một cách tuân thủ, và Base có thể trở thành điểm đến quan trọng cho các ngân hàng, công ty môi giới, nền tảng thanh toán "lên chuỗi".
Từ góc độ chiến lược, Base là cầu nối quan trọng của Coinbase hướng tới thị trường sơ cấp trên chuỗi, môi giới trên chuỗi, thanh toán trên chuỗi và thậm chí là "ngân hàng trên chuỗi". Base mang lại hoạt động sinh thái, còn Coinbase thu hồi nguồn vào và tài sản thông qua CEX.
Từ token hóa cổ phiếu, đến thanh toán và stablecoin trên chuỗi, rồi đến các thử nghiệm phát hành tài sản của các tổ chức lớn, Coinbase đang cố gắng xây dựng một "đế chế tài chính trên chuỗi" có thể hoạt động tuân thủ quy định bằng ba công cụ chính: tiền điện tử, cổ phiếu và chuỗi. Nhưng sự thay đổi của chính sách quản lý, sự cạnh tranh gay gắt giữa các đối thủ, cùng sự hội nhập sâu sắc giữa công nghệ và tuân thủ, đều là những thử thách không thể tránh khỏi trong cuộc mở rộng "đế chế" này.
