Đánh giá hàng tuần

Tuần này, từ ngày 9 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6, giá cao nhất BTC là khoảng 110.530 đô la và giá thấp nhất là gần 102.664 đô la, với biên độ dao động khoảng 7,12%. Quan sát biểu đồ phân phối token, có một số lượng lớn token được giao dịch quanh mức 103.876, sẽ có một mức hỗ trợ hoặc áp lực nhất định.

• phân tích:

1. 60000-68000, khoảng 1,2 triệu chiếc;
2. 76000-89000, khoảng 1,24 triệu chiếc;
3. 90.000-100.000, khoảng 1,4 triệu chiếc;
• Xác suất không giảm xuống dưới 95.000~100.000 trong ngắn hạn là 80%;

Tin tức quan trọng

Tin tức kinh tế

Hiệu suất mở cửa thị trường:

• Các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa vào thứ Hai, với chỉ số Nasdaq tăng 1,6% và chỉ số S&P 500 tăng 1,06%.
• Vàng giảm 1%, dầu thô Brent giảm 2% và chỉ số đồng đô la Mỹ giảm 0,17%.

Động thái Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(FOMC) và kỳ vọng cắt giảm lãi suất:

• Vào thứ năm tuần này lúc 02:00, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(FOMC) sẽ công bố quyết định về lãi suất và tóm tắt kỳ vọng kinh tế.
• Do dữ liệu CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) và PPI (Chỉ số giá sản xuất) mới công bố yếu hơn dự kiến, thị trường đã đưa ra kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất lần và cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là tương đối cao.
• Thị trường tập trung vào việc liệu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm cắt giảm lãi suất trong tương lai hay không.
• Các nhà phân tích của Citi lưu ý rằng thị trường hiện tại có thể đang đánh giá thấp khả năng cắt giảm lãi suất.
• Nhà kinh tế học Mohit Kumar của Jefferies cho biết Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell có thể sẽ nhấn mạnh đến sự không chắc chắn trong triển vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát, và giọng điệu có thể là ông không vội cắt giảm lãi suất, nhưng sẽ sẵn sàng ứng phó nếu nền kinh tế cần.

• Thị trường nhìn chung kỳ vọng Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell sẽ giữ lập trường trung tính.

Tác động về địa chính trị và thị trường:

• Trước cuộc họp về lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, một trong những trọng tâm của thị trường là xung đột giữa Israel và Iran.
• Căng thẳng liên tục ở Trung Đông và lo ngại về xung đột địa chính trị đã ảnh hưởng đến tài sản rủi ro.

Dự báo của tổ chức:

• Goldman Sachs vẫn giữ nguyên dự cho rằng giá vàng sẽ đạt 3.700 đô la/oz vào cuối năm 2025 và 4.000 đô la/oz vào giữa năm 2026. Tin tức về hệ sinh thái crypto

Tiến trình quản lý stablecoin tại Hồng Kông:

• Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan Mo-po cho biết khi thị trường tài sản kỹ thuật số phát triển, nhu cầu về stablecoin sẽ tăng lên.
•Sắc lệnh Stablecoin đã được Hội đồng Lập pháp thông qua và sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8.
• Sau khi các quy định có hiệu lực, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông sẽ xử lý các đơn xin cấp phép nhận được sớm nhất có thể, nhằm mục đích thu hút các tổ chức toàn cầu phát hành stablecoin tại Hồng Kông dựa trên các kịch bản ứng dụng thực tế để tăng cường thanh khoản và khả năng cạnh tranh của thị trường.
• Năm ngoái, tổng khối lượng giao dịch tài sản kỹ thuật số và các sản phẩm liên quan của các ngân hàng địa phương tại Hồng Kông đạt 17,2 tỷ đô la Hồng Kông và tổng số tài sản kỹ thuật số được các ngân hàng lưu ký đạt 5,1 tỷ đô la Hồng Kông vào cuối năm.

Hiệu suất và phân tích thị trường crypto:

• Circle (công ty phát hành USDC) tăng 20% ​​trong phiên giao dịch, với giá trị vốn hóa thị trường tăng lên 35 tỷ đô la.
• BTC tăng 2,2% và ETH tăng 3,6%.
• Phân tích QCP: Bất chấp tình hình căng thẳng ở Trung Đông, BTC không hề giảm mạnh, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường đã được cải thiện và việc nắm giữ liên tục của các tổ chức đã trở thành hỗ trợ quan trọng.
• Phân tích nghiên cứu 10x: Trong bối cảnh giá dầu tăng, lợi suất trái trái phiếu Mỹ vững chắc, dữ liệu khác biệt và lập trường thận trọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , các yếu tố cơ bản vĩ mô của BTC đang âm thầm tăng cường. Giai đoạn điều chỉnh giá càng dài thì khả năng đột phá trong tương lai càng lớn.
• Các yếu tố theo mùa trong mùa hè có thể khiến BTC tiếp tục củng cố trong ngắn hạn, nhưng các tín hiệu vĩ mô trung và dài hạn đang thay đổi, tạo nền tảng cho khả năng tăng trong năm.
• Hiệu suất chu kỳ BTC: Hiệu suất của chu kỳ này tương tự như trong quá khứ, với mức tăng 1076% từ năm 2015 đến năm 2018, tăng 1007% từ năm 2018 đến năm 2022 và tăng 656% từ năm 2022 đến nay.

Dòng tiền quỹ ETF:

• Tuần trước, tổng dòng tiền chảy vào các ETF spot BTC của Hoa Kỳ là 1,37 tỷ đô la Mỹ, trong đó IBIT của BlackRock nhận được 1,1159 tỷ đô la Mỹ.
• Tuần trước, các quỹ ETF ETH spot của Hoa Kỳ đã nhận được dòng vốn chảy vào là 528,2 triệu đô la.
• Các ETF BTC spot đã ghi nhận dòng tiền chảy vào ròng trong tuần thứ bảy liên tiếp.
• Dữ liệu CoinShares: Tài sản kỹ thuật số đã đạt được dòng tiền ròng trong tuần thứ chín liên tiếp, với dòng tiền vào là 1,9 tỷ đô la Mỹ vào tuần trước. Tổng số tiền của vòng dòng tiền liên tục này đạt 12,9 tỷ đô la Mỹ và tổng dòng tiền vào từ đầu năm đến nay đạt mức cao mới là 13,2 tỷ đô la Mỹ.
• Nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas cho biết tổng vị thế giữ ETF spot BTC của Blake đã vượt quá 70 tỷ đô la Mỹ, trở thành ETF đạt được cột mốc này nhanh nhất chỉ sau 341 ngày.

Vị thế giữ phần doanh nghiệp và dữ liệu trên Chuỗi :

• SharpLink Gaming, một công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, đã chi 463 triệu đô la Mỹ để tăng lượng nắm giữ thêm 176.271 ETH, trở thành công ty niêm yết có lượng nắm giữ ETH lớn nhất.
• Metaplanet, một công ty niêm yết của Nhật Bản, đã tăng lượng nắm giữ thêm 1.112 BTC, nâng tổng lượng khối lượng mở lên 10.000 BTC.

• Dữ liệu Santiment: Hiện có 6.392 địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 100.000 ETH. Trong 30 ngày qua, các địa chỉ này đã tăng tổng số nắm giữ của mình lên 1,49 triệu ETH, tăng 3,72%.

Dự báo thị trường và các yếu tố thúc đẩy trong tương lai:

• Cointelegraph đưa tin: Sự đồng thuận của thị trường không phải là bi quan, thị trường tăng giá vẫn chưa kết thúc và thị trường cho rằng BTC đang chuẩn bị bước vào một vòng hình thành giá mới. Giá dự kiến ​​sẽ đạt 170.000 đô la và 113.000 đô la là rào cản duy nhất.
• Matthew Sigel, giám đốc tài sản kỹ thuật số tại VanEck, cho biết: Các công ty đại chúng giá trị vốn hóa thị trường thấp tuyên bố xây dựng dự trữ crypto quy mô lớn có thể bị coi là lừa đảo và có khả năng chỉ nhằm mục đích tăng giá cổ phiếu của công ty.
• Các chất xúc tác tiềm năng: Khả năng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối mùa hè và Đạo luật GENIUS Stablecoin của Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự đảo ngược trong tâm lý.

Diễn biến về quy định của Hoa Kỳ:

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố bốn cuộc bổ nhiệm cấp cao, trong đó hai người có kinh nghiệm về tài sản kỹ thuật số, được hiểu là một tín hiệu cho thấy Giám đốc SEC Paul Atkins thân thiện hơn với ngành crypto .

Dữ liệu thị trường Stablecoin :

•Tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng 0,63% trong 7 ngày qua lên 251,542 tỷ đô la Mỹ.

Nhận thức dài hạn: được sử dụng để quan sát tình hình dài hạn của chúng ta; thị trường tăng giá/ thị trường gấu/ thay đổi cấu trúc/ trạng thái trung tính

Khám phá giữa kỳ: Được sử dụng để phân tích giai đoạn hiện tại của chúng ta, giai đoạn này sẽ kéo dài bao lâu và chúng ta sẽ phải đối mặt với những tình huống nào

Quan sát ngắn hạn: được sử dụng để phân tích các điều kiện thị trường ngắn hạn; khả năng một số hướng nhất định và một số sự kiện nhất định xảy ra trong những điều kiện nhất định

Những hiểu biết dài hạn

• Cá voi dài hạn không phải là chất lỏng
• Tổng áp lực bán ra spot
• Trạng thái dự trữ ETF • Nhà đầu tư dài hạn trong hơn nửa năm • Chuyển khoản ròng lớn trên nền tảng giao dịch • Dòng chi phí đầu cơ ngắn hạn

Phần 1: Phân tích dữ liệu Chuỗi lõi từng cái một

Những người chơi có tầm nhìn dài hạn và quyền lực tài chính nhất trong các thị trường này đang trong chu kỳ tích lũy bền vững và dốc đứng. Đây không phải là hành vi ngắn hạn mà là phân bổ tài sản chiến lược dài hạn. Điều này cho thấy vốn có ảnh hưởng nhất đang tận dụng giai đoạn hiện tại để tăng một cách có hệ thống vị thế giữ cốt lõi của mình.

Mức độ sẵn sàng bán chung trên thị trường hiện tại đang ở mức thấp gần đây. Điều này có nghĩa là bất kể giá cả biến động như thế nào, nhóm người nắm giữ- dù có lãi hay lỗ vốn- đều thể hiện tâm lý "miễn cưỡng bán" đáng kể. Sức mạnh để vội vã bán ra là yếu, tạo ra hoàn cảnh cơ bản vững chắc cho thị trường.

Dòng vốn của ETF đã chuyển từ dòng vốn "bùng nổ" ban đầu sang giai đoạn dòng vốn ròng "dựa trên phân bổ" trưởng thành và ổn định hơn. Mặc dù lượng vốn chảy vào hàng ngày đã giảm, nhưng điều quan trọng là dòng vốn không đảo ngược và dòng vốn ròng hoặc số dư chung vẫn được duy trì. Điều này thể hiện sức mua bối cảnh liên tục từ thế giới tài chính chính thống.

Đây là chỉ báo vĩ mô và cấu trúc nhất. Hơn 53,5% lượng cung ứng đã bị khóa bởi người nắm giữ dài hạn và con số này vẫn đang tăng nhanh. Điều này làm thay đổi cơ bản cấu trúc nguồn cung của thị trường. Một lượng lớn token đã rút khỏi thị trường lưu thông ngắn hạn và chuyển sang trạng thái "bán tồn kho", khiến lượng cung ứng thực tế có thể giao dịch tiếp tục giảm.

Gần đây, người ta đã chỉ ra rằng các khoản chuyển nhượng lớn chủ yếu là dòng tiền ròng. Đây là một tín hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư lớn có xu hướng rút tài sản khỏi nền tảng giao dịch và chuyển chúng vào ví riêng sau khi mua. Động lực cho hành vi này là lưu trữ dài hạn hơn là giao dịch ngắn hạn, điều này trực tiếp dẫn đến việc giảm lượng hàng tồn kho spot có sẵn để bán trên nền tảng giao dịch .

1. Đường chi phí ở mức 98.245 đô la là đường phân chia lợi nhuận và thua lỗ về mặt tâm lý cho các quỹ hoạt động trên thị trường gần đây. Đây là "Đường Martino" của tâm lý thị trường ngắn hạn. Nếu giá di chuyển trên đường này, thị trường tương đối an toàn; nếu đường này bị phá vỡ, nó có thể kích hoạt các nhà giao dịch ngắn hạn dừng lỗ.

Phần 2: Phân tích tích hợp độ sâu

Trên bề mặt thị trường, có một cuộc đối đầu giữa sự bất ổn vĩ mô và dữ liệu vi mô mạnh mẽ. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các động thái của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, như thể số phận của thị trường đang bị treo trên sợi chỉ. Những biến động hẹp về giá đã làm trầm trọng thêm bầu không khí căng thẳng "trước cơn bão". Tuy nhiên, nếu bạn lùi lại một bước, bạn sẽ thấy một mâu thuẫn sâu sắc: nếu cái lạnh vĩ mô đang cấp bách như vậy, tại sao các "chỉ báo sinh lý" khác nhau trong thị trường lại có vẻ khỏe mạnh và mạnh mẽ như vậy? Người nắm giữ dài hạn đang gia tăng, cá voi đang tích lũy và áp lực bán ra đang giảm dần.

Điều này cho thấy một số thay đổi sâu sắc đang diễn ra trong cơ thể bên trong của thị trường, khiến nó trở nên chống chọi hơn với "thời tiết" bên ngoài. Câu chuyện thực sự có thể không phải về thời tiết, mà là về chính cơ thể đó. Để hiểu được sự thay đổi bên trong này, chúng ta có thể mượn phép ẩn dụ về "các mảng địa chất" và tích hợp tất cả dữ liệu trong đó lần . "Thành phần địa chất" của lục địa thị trường tài sản crypto đang trải qua những thay đổi cơ bản. Động lực cốt lõi của "phong trào địa chất" này đến từ sự gia tăng liên tục của "các nhà đầu tư dài hạn", những người là kỹ sư trưởng. Hơn một nửa lãnh thổ đã thay đổi từ "cát lún" mềm, dễ bị xói mòn thành "nền tảng" cứng. Có thể thấy rõ các chi tiết của kỹ thuật này:

• “ Cá voi dài hạn không thanh khoản” và “ETF” là hai đội xây dựng chính. Đội trước giống như lực kiến ​​tạo bên trong mảng, ép chặt và làm rắn chắc đất từ ​​bên trong; đội sau giống như các dự án khai hoang bên ngoài, liên tục mang vật liệu mới và ổn định đến lục địa này.
•“Dòng chảy ròng lớn nền tảng giao dịch” là nhật ký xây dựng ghi lại quá trình vật liệu “nền tảng” (token ) được thu thập từ “đại dương thị trường” đang chảy và cố định chắc chắn vào các mảng lục địa.

• Nhờ chuyển động địa chất này, tính ổn định của lục địa đã được tăng cường đáng kể. Việc giảm " áp lực bán ra spot tổng thể" giống như báo cáo của trạm thời tiết, cho thấy rằng ngay cả khi có bão (tiêu cực vĩ ​​mô), cũng khó có thể khuấy động bụi như trước đây, vì phần lớn cát đã biến thành đá.

Và trên lục địa nền tảng ngày càng vững chắc này là một bề mặt mỏng, lưu động. “Độ cao trung bình” của bề mặt này là đường chi phí cho “những nhà đầu cơ ngắn hạn”: 98.245 đô la. “Thủy triều” vĩ mô—chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ—hoạt động chủ yếu trên bề mặt này, xóa bỏ những biến động giá hàng ngày. Từ đây, bức tranh toàn cảnh trở nên rõ ràng. Sức căng bề mặt trên thị trường là một hiện tượng bình thường do thủy triều vĩ mô tràn vào một lục địa ngày càng vững chắc và mở rộng. Mọi người trở nên lo lắng vì họ tập trung quá nhiều vào sự lên xuống của thủy triều và bỏ qua sự nâng cao sâu hơn và lâu dài hơn của chính lục địa. Đây không phải là một cuộc chiến kéo co mong manh, mà là sự tương tác giữa các hiện tượng tự nhiên theo chu kỳ (chu kỳ vĩ mô) và sự tiến hóa địa chất có cấu trúc (sự thay đổi quyền sở hữu).

Do đó, mô hình phản ứng của thị trường đã thay đổi: thị trường trở nên chống lại sự xói mòn của thủy triều âm (tiêu cực vĩ ​​mô) tốt hơn vì phần lớn đất đai đã là nền đá; trong khi đối với thủy triều dương (tích cực vĩ ​​mô), nó có thể tạo ra những con sóng cao hơn và nhanh hơn do lòng sông hẹp lại (thanh khoản).

Phần III: Triển vọng

Triển vọng ngắn hạn:

Trong ngắn hạn, trọng tâm vẫn là "thủy triều". Quyết định của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là biến số lớn nhất và sẽ trực tiếp quyết định độ cao của thủy triều, do đó kích hoạt biến động giá. "Bờ biển" 98.245 đô la sẽ là điểm quan sát chính và thị trường sẽ liên tục kiểm tra mức này. Bất kỳ lực cản vĩ mô nào cũng có thể khiến giá tạm thời giảm xuống dưới đường này, nhưng điều này nên được coi là lần hội để quan sát sức mạnh của hỗ trợ "nền tảng".

Triển vọng trung và dài hạn:

Cốt lõi của trung và dài hạn chính là "chuyển động địa chất". Chúng ta cần liên tục đo tốc độ dày lên của nền tảng - tức là tỷ lệ các nhà đầu tư dài hạn, tính bền vững của dòng vốn ETF và động lực tích lũy của cá voi . Miễn là chuyển động này tiếp tục, bản đồ lục địa sẽ mở rộng và nền tảng giá trị của thị trường sẽ sâu hơn. Khi "thủy triều" xu hướng vĩ mô tiếp theo đến, nó sẽ nâng một thực thể giá trị lớn hơn nhiều và ổn định hơn so với trước đây.

Khám phá giữa kỳ

• Lượng cung ứng thanh khoản

• Điểm số toàn diện về sức mua cá voi • Xu hướng nền tảng giao dịch BTC vị thế ròng
• Mô hình gia tăng • Sức mua toàn cầu

•Cấu trúc phân phối token tổng thể trên Chuỗi

Lượng cung ứng thanh khoản mới trên thị trường hiện tại đã giảm và thị trường có thể vẫn có xu hướng trong cấu trúc trò chơi sốc cổ phiếu. Nếu trạng thái này tiếp tục, thị trường có thể tiếp tục trượt theo cấu trúc hiện tại và hướng đi chung vẫn cần thời gian để chờ đợi. Theo một góc độ khác, những người tham gia thị trường cũng có thể đang chơi trò chơi trong khi chờ đợi và cân nhắc liên tục.

Cá voi vẫn có nguồn cung thanh khoản mạnh và những người tham gia lớn trên thị trường vẫn đang tích cực tham gia trò chơi. Do nguồn cung thanh khoản mới giảm, cá voi trên thị trường hiện đang có xu hướng nghiêng về trạng thái cổ phiếu. Cá voi cổ phiếu cũng là lý do chính khiến BTC duy trì trạng thái sốc ở mức cao.

BTC vẫn đang tích lũy trên nền tảng giao dịch . Ở giai đoạn hiện tại, nó vẫn đang trong trạng thái tích lũy yếu và một lượng nhỏ BTC đang chảy ra khỏi nền tảng giao dịch nền tảng giao dịch .

Lượng cung ứng của những người tham gia ngắn hạn tiếp tục giảm. Thị trường bắt đầu tăng vào tháng 4 năm 2025 và vẫn đang tăng trong trạng thái cổ phiếu. Như đã đề cập trong báo cáo hàng tuần trước, do sức mua cổ phiếu tại chỗ liên tục được mua vào và thanh lý bán đầu cơ giá xuống tăng lên, thị trường hiện tại đã đạt đến mức cao. Nếu trạng thái gia tăng tiếp tục là trạng thái hiện tại, khả năng bùng phát lớn trên thị trường có thể tiếp tục giảm trong tương lai gần. Thị trường vẫn cần thời gian để chơi trò chơi và có thể đang chờ đợi sự thay đổi của thị trường.

Sức mua toàn cầu hiện đang giảm. Có thể khi sức mua dần thu hẹp, thị trường đang dần trở lại trạng thái lý trí và bình tĩnh.

Xét về cấu trúc giao dịch token, hỗ trợ cấu trúc dao động hiện tại là quanh mức 102000. Đồng thời, do số lượng token được giao dịch quanh mức 110500 ít nên năng lượng tăng giá có thể yếu dần khi vượt qua mức giá 110500 nếu nguồn cung gia tăng không liên tục.

Quan sát ngắn hạn

• Hệ số rủi ro phái sinh
• Tỷ lệ giao dịch ý định lựa chọn

• Khối lượng giao dịch phái sinh

• Biến động ngụ ý của quyền chọn • Khối lượng dịch chuyển lãi lỗ
• Địa chỉ mới được thêm vào và địa chỉ đang hoạt động • Vị thế ròng của nền tảng giao dịch BTC
• Vị thế ròng của nền tảng giao dịch ETH
• Áp tỷ trọng áp lực bán ra lớn
• Tình trạng sức mua toàn cầu • Vị thế ròng nền tảng giao dịch Stablecoin

Xếp hạng phái sinh: Hệ số rủi ro nằm ở mức đỏ và rủi ro phái sinh tương đối cao.

Hệ số rủi ro phái sinh một lần nữa đã đi vào vùng đỏ. Chỉ xét riêng về phái sinh, thị trường có nhiều khả năng sẽ vẫn biến động trong tuần này và ngay cả khi có tình trạng bán khống, thì mức độ cũng sẽ nhỏ hơn nhiều.

Bearish lệ quyền chọn bán và khối lượng giao dịch tăng và hiện đang ở mức cao.

Khối lượng giao dịch phái sinh thấp.

Sự biến động ngụ ý của quyền chọn chỉ dao động nhẹ trong ngắn hạn.
Xếp hạng trạng thái tâm lý: Trung tính

Tương tự như tuần trước, tâm lý chung của thị trường vẫn tương đối trung tính và thận trọng.

Số lượng địa chỉ hoạt động mới được thêm vào ở mức trung bình-thấp.
Xếp hạng cấu trúc áp lực bán ra và giao spot : BTC đang trong tình trạng dòng tiền chảy ra liên tục lớn, còn ETH có dòng tiền chảy ra nhỏ.

Hiện tại, BTC vẫn tiếp tục được chảy ra với số lượng lớn.

Khi giá ETH phục hồi, có một lượng nhỏ các vị thế ròng chảy vào nền tảng giao dịch ETH. Lượng này đã được tiêu hóa và chuyển thành một lượng nhỏ chảy ra.

Hiện tại không có áp lực bán ra tỷ trọng .
Xếp hạng sức mua: Sức mua toàn cầu giảm nhẹ và sức mua của stablecoin vẫn giữ nguyên so với tuần trước.

Sức mua toàn cầu giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức tích cực.

Sức mua của Stablecoin vẫn ổn định so với tuần trước.

Tóm tắt tuần này:

Tóm tắt tin tức:

Quan sát trực tiếp nhất về thị trường hiện tại là nó đang trong trạng thái nín thở. Mọi ánh mắt đều đổ dồn vào Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào sáng sớm thứ Năm, chờ đợi tín hiệu về hướng đi trong tương lai của lãi suất. Biến động ngắn hạn của vàng, dầu thô, cổ phiếu và thậm chí cả tài sản crypto dường như đã trở thành một khoản cược sớm hoặc phòng ngừa rủi ro cho tín hiệu này. Đây là một sự thật đơn giản và rõ ràng, và cũng là điểm khởi đầu của cuộc thảo luận.

Tất nhiên, một câu hỏi quan trọng nảy sinh. Yếu tố quyết định của thị trường chỉ là chính sách tiền tệ vĩ mô. Sau đó, dưới kỳ vọng thắt chặt tương đối rõ ràng và căng thẳng địa chính trị trong thời gian qua, tại sao tài sản kỹ thuật số được đại diện bởi Bitcoin lại không bị sụp đổ? Ngược lại, dữ liệu chúng ta thấy cho thấy khả năng phục hồi hoàn toàn khác so với các chu kỳ trước. Điều này cho thấy câu trả lời trực tiếp nhất có thể không đầy đủ. Phải có một số lực lượng đang chống lại áp lực vĩ ​​mô. Điều này có nghĩa là chúng ta cần phải nhìn xa hơn bề mặt và khám phá những thay đổi trong cấu trúc nội bộ của thị trường.

Để hiểu được lực lượng mới này, chúng ta có thể sử dụng một phép ẩn dụ: hãy tưởng tượng toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số như một hồ chứa khổng lồ, mực nước của hồ chứa này là giá của tài sản. Trước đây, nguồn nước của hồ chứa này chủ yếu phụ thuộc vào lượng mưa tự nhiên, tức là quỹ của các nhà đầu tư bán lẻ và tâm lý thị trường. Khi thời tiết tốt (tâm lý thị trường lạc quan, nới lỏng vĩ mô), lượng mưa dồi dào và mực nước tăng; khi thời tiết xấu (hoảng loạn thị trường, thắt chặt vĩ mô), lượng mưa ít hơn hoặc thậm chí là hạn hán và mực nước giảm. Do đó, mực nước của hồ chứa cực kỳ nhạy cảm với "thời tiết".

Nhưng hiện tại, tình hình đã thay đổi căn bản. Bên cạnh hồ chứa, người ta đã xây dựng một kênh chuyển hướng nước khổng lồ, vững chắc và liên tục. Kênh chuyển hướng nước này là kênh ETF giao spot do các tổ chức như Bridgewater đại diện. Nó không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi thời tiết ngắn hạn và liên tục bơm nước sạch vào hồ chứa hàng ngày theo thiết kế kỹ thuật đã thiết lập. "Bảy tuần liên tiếp có dòng chảy ròng" và "tổng lượng dòng chảy từ đầu năm đến nay đã đạt mức cao mới" được đề cập trong tin tức là bằng chứng trực tiếp cho thấy kênh chuyển hướng nước này đang hoạt động hiệu quả. Đồng thời, việc trao đổi một phần bảng cân đối kế toán của các công ty niêm yết lấy Bitcoin hoặc việc các bên lớn liên tục tăng lượng Chuỗi tài sản , có thể được coi là một vài giếng sâu hơn ngoài kênh chuyển hướng nước liên tục bổ sung nước. Bây giờ, chúng ta hãy xem mực nước của hồ chứa. "Thời tiết" bên ngoài (quyết định lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, xung đột địa chính trị) vẫn quan trọng, vì nó quyết định "sự bốc hơi" của hồ chứa.

Tín hiệu phe diều hâu, giống như gió khô nóng, sẽ đẩy nhanh quá trình bốc hơi và tạo áp lực xuống mực nước. Tín hiệu ôn hòa, giống như mưa rào đúng lúc, sẽ giúp mực nước tăng nhanh hơn. Tất nhiên, các yếu tố quyết định đã thay đổi. Miễn là lượng nước bơm ròng của "kênh dẫn nước" lớn hơn "lượng nước bốc hơi" do "thời tiết" xấu đi trong thời gian dài, thì mực nước của hồ chứa này phải có xu hướng tăng trong thời gian dài.

Đây là nguồn gốc của khả năng phục hồi thị trường: một lực mua bền vững, có cấu trúc, không tâm lý(kênh chuyển hướng nước) đang bù đắp và hấp thụ một áp lực vĩ ​​mô mang tính chu kỳ, dễ biến động, tâm lý(thời tiết). Vì vậy, bây giờ chúng ta có thể quay lại quan sát ban đầu. Mọi người đang theo dõi chặt chẽ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, cũng giống như nông dân lo lắng về dự báo thời tiết, điều này dễ hiểu vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến vụ thu hoạch ngắn hạn. Nhưng điều thực sự thay đổi hệ sinh thái thủy văn của toàn bộ khu vực không phải là một trận mưa nhất định, mà là kênh chuyển hướng nước đã được xây dựng và thay đổi hoàn toàn cấu trúc cung cấp nước.

Ở đây chúng ta có thể rút ra kết luận: thị trường thực sự đang nhìn vào "bộ mặt" của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trong ngắn hạn, nhưng đây chỉ là vẻ bề ngoài. Giá trị và sự ổn định lâu dài của thị trường đã trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào "hệ thống cung cấp nước có cấu trúc" nội bộ của nó - tức là kênh dòng vốn vào được thể chế hóa và tuân thủ.

Do đó, chìa khóa để chuẩn bị cho quá trình tiếp theo là chuyển đổi góc nhìn phân tích: từ việc tập trung quá nhiều vào "dự báo thời tiết" ngắn hạn và dao động sang liên tục đo lưu lượng và sức khỏe của "kênh dẫn nước". Bởi vì miễn là lưu lượng nước trong kênh dẫn nước tiếp tục, mực nước trong hồ chứa cuối cùng sẽ đầy, ngay cả khi nó giảm do hạn hán tạm thời, và cuối cùng sẽ tràn và chảy đến những nơi cao hơn.

Triển vọng ngắn hạn: Tập trung vào chính sách tiền tệ và quản lý biến động.

Cốt lõi của giai đoạn này là sự bất ổn của hoàn cảnh vĩ mô bên ngoài, giống như "thời tiết", ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường ngắn hạn và biến động giá cả.

Trọng tâm cốt lõi:

Chính sách tiền tệ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ: quyết định về lãi suất, tóm tắt dự báo kinh tế và giọng điệu bài phát biểu của Chủ tịch Powell là trọng tâm tuyệt đối của thị trường. Bất kỳ tín hiệu phe diều hâu hay ôn hòa nào cũng sẽ nhanh chóng được khuếch đại.
Dữ liệu kinh tế quan trọng: Dữ liệu lạm phát như CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) và PPI (Chỉ số giá sản xuất) sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về các hành động trong tương lai Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.

Hiệu suất thị trường:

• Biến động cao, điều chỉnh giá phạm vi. Trước khi có tin tức vĩ mô tích cực hoặc tiêu cực rõ ràng, thị trường rất có thể sẽ duy trì trong phạm vi lớn hơn để tham gia vào một "cuộc chiến kéo co", tức là cuộc đối đầu giữa áp lực mua cấu trúc và áp lực bán ra vĩ mô.

Triển vọng dài hạn: Đo lường “dòng chảy” và hiểu xu hướng

Cốt lõi của giai đoạn này là những thay đổi về mặt cấu trúc trong thị trường, hoạt động giống như một “kênh nước”, cung cấp giá trị hỗ trợ liên tục và ổn định cho thị trường và quyết định xu hướng dài hạn của thị trường.

Trọng tâm cốt lõi:

• Nguồn vốn có cấu trúc chảy vào như thế nào và khuôn khổ pháp lý phát triển ra sao.
• Việc làm rõ các chính sách quản lý tại các thị trường lớn như Hoa Kỳ và Hồng Kông là sự đảm bảo mang tính thể chế để thu hút nhiều quỹ chính thống hơn tham gia vào thị trường.

Hiệu suất:

• Giá trị đáy có thể tăng: Mặc dù sẽ có những biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài, do hoạt động mua ròng liên tục, trung tâm giá trị và đáy giá của thị trường sẽ tăng đều đặn.

Nhận định dài hạn về Chuỗi:

1. Câu chuyện cốt lõi của thị trường là sự thay đổi sâu sắc và lâu dài trong cơ cấu sở hữu.

2. Đang chuyển đổi từ thị trường đầu cơ bị chi phối bởi thanh khoản ngắn hạn sang thị trường phân bổ bị chi phối bởi lưu trữ giá trị dài hạn.
3. Dữ liệu Chuỗi hoàn toàn xác nhận quá trình này;

4. Nguồn cung đang bị khóa chặt và củng cố ở quy mô chưa từng có, trong khi các lực lượng cấu trúc mới từ thế giới chính thống đang nổi lên ở phía cầu.

• Thiết lập giọng điệu thị trường:

Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn " điều chỉnh giá và tiêu hóa" của "thị trường tăng giá cấu trúc". Sự bình tĩnh hoặc biến động bề mặt của nó không thể che giấu được sự củng cố liên tục của cấu trúc nội bộ. Đây là giai đoạn đòi hỏi sự kiên nhẫn và chuyển trọng tâm phân tích từ dự báo giá ngắn hạn sang đo lường những thay đổi cấu trúc dài hạn.

Khám phá trung hạn trên Chuỗi:

1. Sự sụt giảm thanh khoản mới đã khiến thị trường chứng khoán có xu hướng biến động, và có thể những người tham gia đang chơi trò chờ đợi và quan sát.
2. Nguồn cung thanh khoản cá voi rất mạnh và trạng thái cổ phiếu hỗ trợ cho những biến động ở mức cao của BTC.
3. BTC được tích lũy yếu trên nền tảng giao dịch và hiện tại một lượng nhỏ đang chảy ra khỏi nền tảng giao dịch.
4. Nguồn cung của những người tham gia ngắn hạn đã giảm và cơ cấu cổ phiếu rất đáng kể.
5. Sức mua toàn cầu giảm, thị trường dần trở lại trạng thái lý trí và bình tĩnh.
6. Cấu trúc token cho thấy năng lượng tăng trên mức hỗ trợ 102000 và 110500 đang yếu đi.

• Thiết lập giọng điệu thị trường:

Trò chơi chứng khoán, cú sốc cấp cao

Thị trường hiện tại đang bị chi phối bởi các trò chơi dựa trên chứng khoán và chúng ta có thể phải chờ đợi một bước ngoặt giữa những biến động cấp cao.

Quan sát ngắn hạn trên Chuỗi:

1. Hệ số rủi ro nằm ở vùng màu đỏ và rủi ro của các sản phẩm phái sinh tương đối cao.
2. Số lượng địa chỉ hoạt động mới được thêm vào ở mức tương đối thấp.
3. Xếp hạng trạng thái tâm lý thị trường: Trung tính.
4. Vị thế ròng của BTC nền tảng giao dịch đang trong trạng thái liên tục bị rút ra với khối lượng lớn, còn ETH có khối lượng nhỏ.
5. Sức mua toàn cầu giảm nhẹ và sức mua của stablecoin vẫn giữ nguyên so với tuần trước.

6. Xác suất không giảm xuống dưới 95.000-100.000 trong ngắn hạn là 80%;

• Thiết lập giọng điệu thị trường:

Trong ngắn hạn, tâm lý chung của thị trường tương đối trung tính và thận trọng, không có dấu hiệu nhiệt tình hay hoảng loạn. Nếu không có tin tức đột phá đặc biệt nào, kỳ vọng cho tuần này vẫn giống như tuần trước. Thị trường bị ảnh hưởng bởi các công cụ phái sinh và có xu hướng biến động. Xác suất xảy ra sự thoái lui lớn trực tiếp và một đợt bán khống quy mô lớn là thấp.

Cảnh báo rủi ro: Những nội dung trên chỉ là thảo luận và thăm dò thị trường và không mang tính định hướng về đầu tư; hãy ứng xử và ngăn ngừa rủi ro thiên nga đen trên thị trường.

Nhấn để tìm hiểu về các việc làm BlockBeats của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :

Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia