Bitcoin tiếp tục phát triển như một tài sản, với xu hướng nắm giữ dài hạn và sự tham gia của các tổ chức đóng vai trò ngày càng quan trọng trong động lực thị trường. Việc ra mắt Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ (SBR) đã định hình lại nhận thức, biến Bitcoin thành một tài sản dự trữ có chủ quyền và thúc đẩy sự tự tin mới của các tổ chức.
Trong báo cáo nghiên cứu hợp tác mới nhất của chúng tôi với Gemini Institutional , chúng tôi phân tích dữ liệu on-chain để khám phá tác động của SBR lên thị trường Bitcoin rộng lớn hơn. Báo cáo phác thảo các xu hướng hành vi chính và các tín hiệu cấu trúc làm nổi bật quá trình chuyển đổi của Bitcoin thành một loại tài sản tài chính đang trưởng thành.
Những thông tin chính từ báo cáo:
- Hơn 30% Bitcoin được nắm giữ bởi các thực thể tập trung , với một nhóm nhỏ những người dùng đầu tiên kiểm soát một phần không cân xứng trên hầu hết các danh mục
- Kho bạc nhà nước đóng vai trò to lớn , dù là thông qua các khoản nắm giữ không hoạt động (ví dụ: Hoa Kỳ, Trung Quốc) hay các chiến lược DCA chủ động (ví dụ: El Salvador, Bhutan), với tác động ngày càng tăng lên tâm lý thị trường và sự ổn định
- Các địa điểm Ngoài chuỗi chiếm ưu thế khối lượng giao dịch , với các sàn giao dịch tập trung, ETF và nền tảng phái sinh tạo điều kiện thuận lợi cho phần lớn giao dịch, thúc đẩy kỷ nguyên mới của cấu trúc thị trường tổ chức
- Biến động đã giảm theo khung thời gian, với các chu kỳ gần đây được xác định bằng các đợt tăng giá bền vững và nhất quán hơn, hấp dẫn các nhà đầu tư dài hạn
- Mỗi 1 đô la Vốn được triển khai vào bitcoin có thể làm tăng tổng vốn hóa thị trường bitcoin lên tới 25 đô la trong Short hạn và khoảng 1,70 đô la trong toàn bộ chu kỳ, làm nổi bật sức mạnh phản xạ của dòng vốn đầu tư của tổ chức.
Đọc tiếp để biết tổng quan về các chủ đề chính được khám phá trong báo cáo hoặc tải xuống phiên bản đầy đủ để có cái nhìn sâu sắc hơn về các xu hướng định hình tài sản kỹ thuật số vào năm 2025.
Kho bạc Nhà nước và Tác động Thị trường
Các quốc gia như El Salvador, Bhutan và Hoa Kỳ đã công khai thừa nhận hoặc tiết lộ việc nắm giữ Bitcoin. Mặc dù có quy mô khiêm tốn so với tổng nguồn cung, những đồng tiền này thường được giữ trong ví không hoạt động và không có dấu hiệu chi tiêu, phù hợp với các mô hình được thấy ở những người nắm giữ lâu dài. Việc lưu ký thụ động của họ làm giảm nguồn cung thanh khoản, củng cố tinh tế niềm tin của nhà đầu tư và thêm một lớp biểu tượng vào câu chuyện vĩ mô đang phát triển của Bitcoin.
Quyền lưu ký của tổ chức thống trị bối cảnh Bitcoin
Theo phân tích mới nhất của Glassnode, hơn 30% nguồn cung lưu hành của Bitcoin hiện do 216 tổ chức tập trung nắm giữ, bao gồm ETF, sàn giao dịch, đơn vị lưu ký và kho bạc doanh nghiệp. Các tổ chức này đóng vai trò ngày càng có ảnh hưởng trong việc định hình động lực cung ứng, với báo cáo cung cấp sự phân tích chi tiết theo danh mục và quy mô nắm giữ.
Trong khi ETF đại diện cho phân khúc nổi bật nhất của nhóm này theo khối lượng giao dịch, các sàn giao dịch vẫn tiếp tục hoạt động như các trung tâm thanh khoản và các công ty đóng góp vào việc hợp nhất nguồn cung dài hạn. Sự tập trung này làm nổi bật sự hiện diện ngày càng tăng của các tổ chức trên thị trường Bitcoin, phản ánh cả động lực áp dụng và sự tập trung có cấu trúc đang nổi lên trong các lớp lưu ký và tiếp cận thị trường.
Thị trường Ngoài chuỗi thúc đẩy phần lớn khối lượng giao dịch Bitcoin
Hơn 75% khối lượng giao dịch Bitcoin hiện nay diễn ra thông qua các địa điểm Ngoài chuỗi như sàn giao dịch tập trung (CEX) và ETF, đánh dấu sự thay đổi đáng kể về mặt cấu trúc trong cách tiếp cận thanh khoản và thiết lập cơ chế phát hiện giá.
Sự chuyển đổi này từ giải quyết on-chain sang các nền tảng Custodial và thể chế phản ánh sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng thị trường Bitcoin, nơi thực hiện, truy cập và quy định ngày càng được định hình bởi các khuôn khổ tài chính truyền thống. Như đã nêu trong báo cáo, sự thống trị Ngoài chuỗi này không chỉ có ý nghĩa đối với hiệu quả và tính minh bạch của thị trường mà còn đối với cách thức phân bổ Vốn và tương tác với chính mạng lưới Bitcoin.
Kết luận: Một thị trường đang chuyển đổi
Những thay đổi về mặt cấu trúc đang diễn ra trên khắp thị trường Bitcoin phản ánh một loại tài sản đang trưởng thành, ngày càng được định hình bởi những người nắm giữ lâu dài, người giám sát tổ chức và cơ sở hạ tầng thị trường đang phát triển.
Phân tích on-chain của Glassnode cung cấp góc nhìn rõ ràng vào những động lực này, cho thấy tín hiệu hành vi và xu hướng thanh toán đang thúc đẩy giai đoạn áp dụng mới như thế nào. Khi Bitcoin tiếp tục tích hợp vào các hệ thống tài chính rộng lớn hơn, việc hiểu những thay đổi cơ bản này là điều cần thiết để điều hướng những gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Nhận Phân tích Đầy đủ
Báo cáo mới nhất của Gemini x Glassnode cung cấp sự phân tích dựa trên dữ liệu về những thay đổi quan trọng này , giúp các nhà đầu tư hình thành góc nhìn toàn diện về thị trường.
Tải báo cáo xuống .
Glassnode vẫn cam kết cung cấp dữ liệu và phân tích chất lượng cao nhất để hỗ trợ các nhà đầu tư tổ chức trong thế giới tài sản kỹ thuật số. Liên hệ với chúng tôi để biết các báo cáo, dịch vụ dữ liệu và nhiều hơn nữa. Để biết thêm các báo cáo về xu hướng hiện tại trên thị trường tiền điện tử, vui lòng truy cập Glassnode Insights .
