Nguồn: MarsBit
Tiêu đề gốc: Một đêm kinh hoàng: Bitcoin giảm xuống dưới 98.300 đô la và phục hồi mạnh mẽ vào đêm qua, nguyên nhân là gì?
Một đêm của băng và lửa
Trong vòng chưa đầy 24 giờ qua, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đêm hết sức gay cấn. Đêm qua (đặc biệt là ngày 22 tháng 6), một tin tức nổ ra từ Trung Đông như một tảng đá lớn rơi vào mặt hồ yên tĩnh, ngay lập tức tạo nên sóng lớn, tài sản rủi ro lao dốc, tâm lý thị trường tràn ngập hoảng loạn. Bitcoin lao dốc từ mức cao gần 112.000 đô la. Tuy nhiên, sau một đêm bán tháo hoảng loạn, sáng nay (ngày 23 tháng 6), tâm lý thị trường dường như đã có sự đảo chiều một cách kịch tính, Bitcoin phục hồi vượt qua 101.000 đô la sau đó quay về, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 100.801 đô la, tăng 1,93% trong ngày; trong khi thị trường hợp đồng tương lai dầu thô WTI lại mở cửa cao và đóng cửa thấp, cho thấy thị trường dự đoán xung đột Trung Đông có thể chỉ là tạm thời.
Sự biến động V này không phải là ngẫu nhiên. Đó là kết quả tất yếu của một loạt các mắt xích logic liên kết với nhau. Bài viết này nhằm phân tích sâu sắc toàn bộ con đường truyền dẫn của đợt động thái thị trường này, chứng minh rằng đợt giảm giá đêm qua là do sự kiện địa chính trị bên ngoài kích hoạt bong bóng đòn bẩy khổng lồ đã tích tụ sẵn trong thị trường phái sinh tiền điện tử; còn đợt phục hồi sáng nay, nhiều khả năng là sự tạm thở của thị trường khi kịch bản tồi tệ nhất chưa xảy ra, nhưng dữ liệu sâu hơn cho thấy nhu cầu tổng thể đang giảm đáng kể.
Chất xúc tác - "Búa đêm" và ngoại giao điều đình
Để hiểu phản ứng của thị trường, trước hết phải quay lại điểm khởi nguồn của sự kiện.
Nguyên nhân gây động đất thị trường đêm qua là hành động tấn công quân sự của Hoa Kỳ vào các cơ sở hạt nhân then chốt của Iran. Đây là một bước nâng cấp lớn trong chính sách của Mỹ đối với Iran, trực tiếp đẩy "thùng thuốc súng" xung đột khu vực đến bờ vực nổ.
Sau khi tin tức được phát đi, phản ứng ban đầu của thị trường là né tránh theo sách giáo khoa. Tuy nhiên, cuộc đấu trí tinh vi giữa Mỹ và Iran trong cuộc khủng hoảng này đã gieo mầm cho sự tạm thở vào sáng hôm sau.
Chiến lược "mặt đỏ mặt trắng" của Mỹ: Một mặt, Tổng thống Trump đã đưa ra bài phát biểu truyền hình cực kỳ cứng rắn, tuyên bố sẽ ngăn chặn mối đe dọa hạt nhân của Iran. Nhưng mặt khác, Ngoại trưởng Rubio vào ngày 22 đã kêu gọi đàm phán trực tiếp với Iran và tuyên bố Mỹ sẵn sàng đối thoại với Iran vào ngày 23, đồng thời nhấn mạnh Iran có thể có chương trình hạt nhân dân sự nhưng không được làm giàu urani. Đây là một chiến lược song song được thiết kế cẩn thận, vừa thể hiện sức mạnh, vừa để ngỏ cửa giải quyết bằng ngoại giao.
Phản ứng thận trọng của Iran: Đối mặt với sự khiêu khích, phản ứng quân sự của Iran tương đối kiềm chế, tránh chiến tranh trực tiếp với Mỹ. Phản ứng quan trọng hơn của họ là đe dọa sẽ đóng eo biển Hormuz, chặn tuyến đường vận chuyển dầu mỏ chính toàn cầu. Khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu phải đi qua eo biển chiến lược này, đây là một trong những nguyên nhân chính gây hoảng loạn thị trường.
Chính tình huống phức tạp này, với sự đe dọa quân sự và ngoại giao điều đình song song, đã khiến thị trường bắt đầu đánh giá lại xác suất thực sự của một cuộc chiến tranh hủy diệt toàn diện sau ban đầu hoảng loạn.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)Đà rút lui của nhà đầu tư bán lẻ và sự trỗi dậy của đầu cơ giá xuống: Nhu cầu của các nhà đầu tư mới cũng đang giảm. Đáng lo ngại hơn là, trong thị trường phái sinh, các nhà đầu tư gần đây đã chọn chốt lời và bắt đầu xây dựng vị thế đầu cơ giá xuống mới.
Triển vọng mức hỗ trợ chính
Dựa trên bối cảnh nhu cầu suy yếu, Julio Moreno đã chỉ ra con đường giá có thể của Bitcoin trong tương lai:
Mức hỗ trợ chính: 92.000 đô la Mỹ. Nếu nhu cầu tiếp tục suy yếu, Bitcoin có thể tìm được hỗ trợ gần mức giá này. Mức giá này tương ứng với chi phí thực tế trên chuỗi của các nhà giao dịch, thường là khu vực hỗ trợ điển hình trong thị trường bò.
Mức hỗ trợ phụ: 81.000 đô la Mỹ. Nếu mức hỗ trợ 92.000 đô la Mỹ không hiệu quả, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo có thể ở mức 81.000 đô la Mỹ, gần với đường dưới của chi phí thực tế trên chuỗi của các nhà giao dịch.
Do đó, đợt hồi phục sáng nay nên được coi là sự phục hồi kỹ thuật sau khi áp lực bán ép buộc (thanh lý) giảm xuống, chứ không phải là sự tăng trưởng do nhu cầu lành mạnh và bền vững. Kết luận: Cân bằng mong manh với cảnh báo chưa được gỡ bỏ
Tóm lại, diễn biến thị trường như tàu lượn từ đêm qua đến sáng nay là một vở kịch phức tạp về sự tương tác giữa địa chính trị, cấu trúc thị trường và kỳ vọng kinh tế vĩ mô.
Đợt giảm đêm qua là tác động bên ngoài từ xung đột Mỹ-Iran, kích hoạt bong bóng đòn bẩy đầu cơ tăng giá đã bị phình to trong thị trường crypto.
Đợt hồi phục sáng nay là sự phục hồi tâm lý ngắn hạn sau khi thị trường đánh giá địa chính trị và nhận thấy kịch bản tồi tệ nhất chưa xảy ra. Tuy nhiên, đằng sau đó là thực tế nghiêm trọng về nhu cầu Bitcoin suy giảm và sức mua của cá voi giảm một nửa.
Cảnh báo vẫn chưa được gỡ bỏ. Mối đe dọa lạm phát toàn cầu từ việc giá dầu tăng vọt vẫn còn thực sự tồn tại, điều này có thể buộc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phải trì hoãn việc hạ lãi suất. Và thị trường Bitcoin, sau khi mất đi sự hỗ trợ nhu cầu mạnh mẽ, trông rất mong manh, liệu có thể giữ được các mức hỗ trợ quan trọng 92.000 đô la Mỹ và 81.000 đô la Mỹ hay không sẽ là một bài kiểm tra thực sự về chất lượng của đợt thị trường bò này.
