Tác giả: Daren Matsuoka , a16z crypto
Biên soạn bởi: Tim, PANews
Ngành công nghiệp crypto đang ngày càng phát triển và vào cuối năm ngoái, chúng tôi đã phác thảo năm chỉ báo cần theo dõi chặt chẽ vào năm 2025 để theo dõi tăng trưởng và phát triển của ngành.
Sau đây là cái nhìn tổng quan về dữ liệu giữa năm, động lực thúc đẩy chúng và lý do tại sao chúng lại quan trọng.
- Người dùng ví di động hàng tháng: tăng trưởng 23%
- Khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh: +49%
- Dòng tiền ròng ETP (Bitcoin và Ethereum ): +28%
- Khối lượng giao dịch spot được chuyển sàn giao dịch phi tập trung sang sàn giao dịch tập trung : +51%
- Tổng phí giao dịch (yêu cầu không gian khối): -43%
- Số lượng token có lợi nhuận ròng hàng tháng vượt quá 1 triệu đô la: 22
1. Người dùng ví di động hàng tháng: tăng trưởng 23%
Trung bình năm 2025: 34,4 triệu người dùng ví di động hoạt động hàng tháng
Trung bình năm 2024: 27,9 triệu người dùng ví di động hoạt động hàng tháng
Tại sao chỉ báo này lại quan trọng?
Cơ sở hạ tầng ví đã được cải thiện đáng kể, với phí giao dịch thấp, giao thức Trừu tượng hóa tài khoản mới (EIP-7702), các sản phẩm ví nhúng (Privy, Turnkey, Dynamic), v.v. Bây giờ là thời điểm tốt nhất để xây dựng thế hệ ví di động mới.
Tin tức liên quan:
- Tháng này Stripe đã mua lại Privy, một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng ví hàng đầu.
Nguồn: a16z crypto(tính đến tháng 5 năm 2025)
2. Khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh: +49%
Khối lượng giao dịch stablecoin điều chỉnh trung bình hàng tháng vào năm 2025: 702 tỷ đô la
Khối lượng giao dịch stablecoin điều chỉnh trung bình hàng tháng vào năm 2024: 472 tỷ đô la
Tại sao chỉ báo này lại quan trọng?
Stablecoin đã đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Giờ đây, chúng ta có thể chuyển giao giá trị với chi phí dưới 1 xu và trong vòng chưa đầy 1 giây, khiến stablecoin trở thành sản phẩm thanh toán tuyệt vời và các tổ chức tài chính lớn đang nắm bắt cơ hội này.
Tin tức liên quan:
- USDC Issuer Circle được niêm yết trên Sàn giao dịch New York
- Gã khổng lồ thanh toán Stripe mua lại nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge và công bố một số sản phẩm mới
- Coinbase đã phát hành một tiêu chuẩn thanh toán proxy hỗ trợ thanh toán stablecoin.
- Visa và Mastercard tăng cường hỗ trợ cho stablecoin
- Meta được cho là đang đàm phán để giới thiệu stablecoin như một phương tiện thanh toán
Nguồn: Visa (tính đến tháng 6 năm 2025)
3. Dòng tiền ròng ETP (Bitcoin và Ethereum): +28%
Tháng 6 năm 2025: Tổng dòng tiền ròng vào ETP là 45 tỷ đô la (trong đó dòng tiền vào BTC là 42 tỷ đô la và dòng tiền vào ETH là 3,4 tỷ đô la)
Đến cuối năm 2024: Tổng dòng tiền ròng chảy vào ETP đạt 35 tỷ đô la (trong đó 33 tỷ đô la trong BTC và 2,4 tỷ đô la trong ETH)
Tại sao chỉ báo này lại quan trọng?
Vốn của tổ chức đang tham gia vào không gian crypto, một dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành chung của ngành. Với khuôn khổ pháp lý trở nên rõ ràng hơn và các đơn vị phát hành cốt lõi khởi động việc kinh doanh liên quan, dòng tiền ròng chảy nền tảng giao dịch(ETP) dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng.
Tin tức liên quan:
- Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã yêu cầu đơn vị phát spot ETF Solana giao ngay cập nhật hồ sơ nộp S-1, điều này có nghĩa là loại ETF này có thể sớm được chấp thuận.
Nguồn: Dune @hildobby (tính đến tháng 6 năm 2025)
4. Khối lượng giao dịch spot được chuyển sàn giao dịch phi tập trung sang sàn giao dịch tập trung : +51%
Chiếm tỷ lệ giao dịch DEX sang CEX trung bình hàng tháng vào năm 2025: 17%
Chiếm tỷ lệ giao dịch DEX sang CEX trung bình hàng tháng trong năm 2024: 11%
Tại sao chỉ báo này lại quan trọng?
Khi ngày càng nhiều người tham gia vào thế giới crypto , việc sử dụng sàn giao dịch phi tập trung trên thị trường crypto dự kiến sẽ tăng dần so với sàn giao dịch tập trung. Xu hướng tăng trưởng này làm nổi bật sự phát triển chung của hệ sinh thái DeFi.
Tin tức liên quan;
- Coinbase vừa thông báo rằng họ sẽ hỗ trợ người dùng thực hiện các giao dịch sàn giao dịch phi tập trung trực tiếp trong ứng dụng, điều này sẽ mở ra hàng nghìn tài sản mới để giao dịch.
Nguồn: The Block(tính đến tháng 6 năm 2025)
5. Tổng phí giao dịch (yêu cầu không gian khối): -43%
Trung bình năm 2025: 239 triệu đô la phí giao dịch hàng tháng
Trung bình năm 2024: 439 triệu đô la phí giao dịch hàng tháng
Tại sao chỉ báo này lại quan trọng?
Tổng số tiền phí giao dịch tính bằng đô la Mỹ phản ánh tổng nhu cầu về không gian khối trên một blockchain cụ thể, đây chính là giá trị kinh tế thực tế.
Tuy nhiên, có nhiều phức tạp với chỉ báo này, vì hầu hết các dự án đều cam kết rõ ràng là sẽ giảm phí người dùng. Vì lý do này, điều đặc biệt quan trọng là phải xem xét chi phí giao dịch đơn vị, tức là chi phí tiêu thụ một lượng tài nguyên blockchain cụ thể. Trạng thái lý tưởng là tổng phí giao dịch (tổng số tiền phí giao dịch) tiếp tục tăng trưởng, trong khi phí Gas(chi phí đơn vị tiêu thụ tài nguyên) vẫn ở mức thấp.
Tin tức liên quan:
- Gần đây đã có nhiều cuộc thảo luận trên nền tảng X về tầm quan trọng của chỉ báo này (và chỉ báo liên quan như REV).
Nguồn: Dune (tính đến tháng 6 năm 2025)
Có một chỉ báo bổ sung đáng chú ý khác: số lượng token có lợi nhuận ròng hàng tháng trên 1 triệu đô la. Tính đến tháng 6 năm 2025, chỉ có 22 token như vậy (nguồn dữ liệu: Token Terminal).
Với việc triển khai hoàn cảnh quản lý mới và luật về cấu trúc thị trường sắp tới, con đường token hoàn thành vòng khép kín kinh tế cuối cùng cũng bắt đầu được mở ra. Điều này sẽ thúc đẩy nhiều dự án trả lại giá trị trực tiếp cho token dưới dạng lợi nhuận , qua đó xây dựng kinh tế token lành mạnh hơn.
