Jessy, Jinse Finance
TIA, từng tăng gấp mười lần sau khi sàn giao dịch trên sàn giao dịch và tỏa sáng trong thị trường bò vào đầu năm 2024, hiện đã giảm xuống ra mắt mức giá khi niêm yết sàn giao dịch. Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, giá là 1,62U, giảm hơn 90% so với mức cao nhất khoảng 20U. Là cựu lãnh đạo của blockchain mô-đun , TIA hiện đang sa lầy sâu sắc trong dư luận tiêu cực như việc bán của người sáng lập và các vấn đề quản lý nội bộ.
Sự sụp đổ của token TIA trước đây không chỉ là biểu tượng cho sự suy tàn của đường đua blockchain mô-đun . Sự sụp đổ của một dự án đường đua hàng đầu từng rất phổ biến vào năm ngoái chỉ là một hiện tượng hời hợt. Sự thật sâu xa hơn là những câu chuyện từng sôi động trong cộng đồng tiền điện tử đang dần bị làm sai lệch.
Một mặt, Nasdaq đang đạt mức cao mới trên thị trường chứng khoán, mặt khác, những câu chuyện từng phổ biến cộng đồng tiền điện tử đã bị phá vỡ và giá của đồng tiền giảm mạnh. Câu chuyện truyền thống về cộng đồng tiền điện tử không còn khả thi nữa và ngành công nghiệp đã đến thời điểm triển khai và ứng dụng thực sự.
Từ vinh quang đến sụp đổ
TIA, tên đầy đủ là Celestia, là một trong những dự án blockchain mô-đun được theo dõi nhiều nhất vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024. Trong thị trường bò vào đầu năm 2024, token TIA đã tăng vọt từ một chữ số sau airdrop lên mức cao nhất là 20 đô la. Viễn cảnh mong đợi của nó là kết hợp vùng tương tác có chủ quyền của Cosmos với Ethereum tập trung vào rollup với bảo mật được chia sẻ.
Tuy nhiên, bắt đầu từ nửa cuối năm 2024, khi sức nóng của thị trường giảm và hệ sinh thái dự án tiến triển chậm, các vấn đề về quản trị và đội ngũ của CelesTIA dần nổi lên. Vấn đề gây tranh cãi nhất là câu hỏi về việc rút tiền mặt tập thể của ban quản lý cấp cao. Người dùng Twitter @0xCircusLover đã đưa tin rằng ngay từ đầu tháng 10 năm 2024, tất cả các giám đốc điều hành cấp cao của CelesTIA đã hoàn tất việc mở khóa và bắt đầu bán token trên quy mô lớn. Đồng sáng lập Mustafa thậm chí còn được chỉ ra là đã bán hơn 25 triệu đô token bên ngoài và sau đó lặng lẽ chuyển đến Dubai.
Cùng lúc đó, hoạt động tiếp thị của CelesTIA cũng phải chịu phản ứng dữ dội. KOL @ayyyeandy, người từng đứng lên bảo vệ TIA, đã bị phát hiện đã tính rất nhiều phí quảng cáo. David Hoffman, đồng sáng lập nền tảng truyền thông Bankless , thường xuyên đề xuất TIA, nhưng lại không nhất quán về vấn đề chính là "có nên giữ tiền tệ hay không", điều này càng khiến cộng đồng đặt câu hỏi liệu "dự án này có phải chỉ là một sản phẩm tiếp thị bị vốn thao túng hay không".
Rạn nứt nội bộ sâu sắc hơn đến từ ban quản lý. Cựu giám đốc quan hệ nhà phát triển, Yaz Khoury, đã bị sa thải vì cáo buộc quấy rối tình dục, gây ra một cơn bão quan hệ công chúng. CelesTIA đã bị phát hiện đã mua lại đối thủ cạnh tranh Abstract với giá bảy con số bằng đô la Mỹ và buộc công ty này phải rút khỏi hợp tác với EigenLayer. Kiểu "sáp nhập và mua lại độc quyền" này khá gây tranh cãi và nó cũng phơi bày sự lo lắng của đội ngũ về con đường mở rộng.
Khi giá của đồng tiền này sụp đổ và niềm tin của cộng đồng đang trên bờ vực sụp đổ, nhà đồng sáng lập John Adler đã đề xuất một mô hình quản trị cấp tiến "quản trị như bằng chứng" vào đầu năm 2025, ủng hộ việc thay thế cơ chế Bằng chứng cổ phần truyền thống bằng cách bỏ phiếu quản trị ngoài Chuỗi để đối phó với áp lực lạm phát liên tục. Tuy nhiên, trước khi Đề án Sự lật đổ này được thực hiện, thực tế là các giám đốc điều hành đội ngũ đã rút tiền dần dần bị phơi bày, khiến cộng đồng nói chung cho rằng rằng đây là một sự che đậy về mặt quản trị nhằm mục đích "ổn định giá cả và che đậy các vấn đề". Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, tỷ lệ giá của nó đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất. Hoạt động Chuỗi cũng rất tệ. Theo dữ liệu của defillama, thu nhập Gas trên Chuỗi của nó chỉ là 231 đô la trong 24 giờ qua.
Đằng sau sự sụp đổ của TIA, sự sụp đổ của câu chuyện ngành công nghiệp crypto
Tuy nhiên, sự sụp đổ của TIA không chỉ là sự thất bại của một dự án và token. Nó cũng là một cái nhìn thoáng qua về sự vỡ mộng của câu chuyện mới của toàn bộ ngành công nghiệp crypto.
Trong các chu kỳ trước, mô-đun, AI Agnet, DePIN, GameFi, NFT, v.v. đã thổi bùng những bong bóng khổng lồ liên tiếp, mở ra các vòng lễ hội tập thể cho nhà đầu tư bán lẻ. Nhưng vào năm 2025, chúng ta đã mở ra sự sụp đổ tập thể của các câu chuyện trước đó và Altcoin đang trong cảnh tang tóc.
Tương tự như TIA, những người dẫn đầu của nhiều đường đua khác nhau, chẳng hạn như Worldcoin và Helium, vốn từng rất phổ biến và được vốn ưa chuộng, đã nhanh chóng tích lũy được lượng lớn và tăng vọt trong thời gian ngắn bằng cách đi theo xu hướng tường thuật. Tuy nhiên, tất cả chúng đều chỉ là một làn sóng phổ biến và sau đó nhanh chóng nguội lạnh.
Sự sụp đổ của token ngôi sao này, bao gồm cả TIA, phản ánh một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn ngành công nghiệp crypto: ngành công nghiệp này thiếu sự đổi mới công nghệ thực sự và sự tiếp cận của người dùng, và các câu chuyện và niềm tin sẽ liên tục bị tiêu thụ và pha loãng. Sau khi mô-đun, không có câu chuyện mới nào ở cấp độ chuỗi công khai khai. Nhìn vào các hướng đi khác trong ngành hiện nay, vẫn còn một số tiếng nói: hầu hết các dự án kết hợp AI và blockchain vẫn ở cấp độ khái niệm và RWA không chỉ là vấn đề pháp lý mà còn là câu hỏi sâu sắc về "đó có phải là nhu cầu thực sự không?"
Các điểm nóng trước đây đã bị làm giả từng cái một và nhanh chóng bị mọi người lãng quên. Đồng thời, thị trường tài chính truyền thống tiếp tục nhận được tin tốt. Cả cổ phiếu của Hoa Kỳ và Hồng Kông liên quan đến việc tuân thủ crypto, chẳng hạn như stablecoin và sàn giao dịch tuân thủ, đều chứng kiến tăng liên tục.
Một mặt, crypto thiếu sự đổi mới bản địa và giá tiền điện tử giảm mạnh, mặt khác, các dự án crypto tuân thủ tại Hồng Kông và cổ phiếu Hoa Kỳ đang được vốn và thị trường ưa chuộng. Một số người cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy "ngành công nghiệp đã kết thúc", nhưng tôi cho rằng đây thực sự là lời cảnh báo cho tất cả các bên tham gia dự án rằng chỉ có sự đổi mới công nghệ thực sự và triển khai ứng dụng mới có thể tạo ra giá trị thực. Những cách kể chuyện, cạnh tranh về lưu lượng truy cập và bơm giá rồi bán cũ của cộng đồng tiền điện tử truyền thống không còn khả thi nữa. Cũng giống như các dự án Web2, các dự án Web3 hiện tại đang cạnh tranh để triển khai.
