Làm thế nào để bạn có thể dễ dàng nắm bắt điểm nóng của thị trường, xu hướng kỹ thuật, tiến trình sinh thái, xu hướng quản trị, v.v. trong ngành Web3? Chuyên mục "Market Trend Insight" do Web3Caff Research khởi xướng sẽ khám phá và sàng lọc các sự kiện điểm nóng hiện tại ở tuyến đầu, đồng thời diễn giải giá trị, bình luận và phân tích các nguyên tắc. Nhìn thấu bản chất thông qua hiện tượng và theo dõi chúng tôi ngay để nhanh chóng nắm bắt xu hướng thị trường của Web3.
Tác giả: wuyue.eth , Nhà nghiên cứu tại Web3Caff Research
Bìa: Cờ Mỹ, Kiểu chữ của Web3Caff Research
Số lượng từ: Tổng cộng hơn 2500 từ
Trong những năm gần đây, sự phát triển của thị trường crypto Hoa Kỳ đã bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về quy định. Sự không chắc chắn này chủ yếu được phản ánh trong định nghĩa mơ hồ về các thuộc tính pháp lý của tài sản kỹ thuật số. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) từ lâu đã tranh chấp về thẩm quyền của crypto. Ví dụ, SEC đã đệ đơn kiện XRP và Coinbase dựa trên "Bài kiểm tra Howey" (một tiêu chí do Tòa án Tối cao Hoa Kỳ thiết lập trong vụ kiện SEC v. WJ Howey Co. năm 1946 để xác định xem một giao dịch có cấu thành "hợp đồng đầu tư" (tức là chứng khoán) hay không, trong khi CFTC phân loại Bitcoin và Ethereum là hàng hóa. Không gian chênh lệch giá theo quy định này đã khiến nhiều công ty lách luật của Hoa Kỳ thông qua các thực thể nước ngoài, nhưng rủi ro cuối cùng lại do người dùng toàn cầu gánh chịu. Sự sụp đổ của FTX là một trường hợp điển hình.
Đồng thời, có một xung đột cơ bản giữa khuôn khổ quản lý tài chính truyền thống và các đặc điểm bản địa của công nghệ crypto. Các quy định về chứng khoán hiện hành giả định sự tồn tại của một "bên phát hành tập trung", nhưng các giao thức DeFi như Uniswap không có một thực thể chịu trách nhiệm rõ ràng, khiến cách tiếp cận quản lý hiện tại khó có thể thực hiện được. Ngoài ra, hệ thống ngân hàng yêu cầu người lưu ký tài sản phải có giấy phép có liên quan và các ví tự lưu ký như MetaMask không thể đáp ứng được yêu cầu này, điều này đã trở thành một yếu tố quan trọng cản trở các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường crypto . Về mặt cạnh tranh quản lý toàn cầu, các khuôn khổ quản lý khu vực như Đạo luật thị trường tài sản crypto (MiCA) của EU và Hệ thống nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo của Hồng Kông đã được triển khai. Nếu Hoa Kỳ tiếp tục duy trì khoảng trống quản lý, nước này có thể mất vị trí chủ đạo trong lĩnh vực đổi mới.
