Tác giả: Kỷ Chấn Vũ, Tin tức Tencent 'Tiềm Vọng'
Trong câu chuyện làm giàu mới nhất của Phố Wall, việc niêm yết Circle (NYSE: CRCL) - nhà phát hành stablecoin USDC, là một màn "chiến thắng và chạy trốn" đồng thời là một "huyền thoại về vốn".
Một mặt của câu chuyện là các nhà sáng lập, giám đốc điều hành và nhà đầu tư ban đầu đã chính xác thoát hơn 600 triệu đô la tại thời điểm IPO, nhưng cũng vì vậy mà vuột mất khoản lợi nhuận "giấy" trên 4,2 tỷ đô la do giá cổ phiếu tăng vọt sau đó.
Mặt khác, Phố Wall đã đón nhận "kẻ đảo lộn thế giới crypto" này với sự cuồng nhiệt chưa từng có. Giá cổ phiếu đã cất cánh từ mức phát hành 31 đô la, một lúc nào đó chạm đến đỉnh gần 300 đô la, tăng gần 10 lần trong chưa đầy một tháng, trở thành một trong những IPO nổi bật nhất năm nay. Đồng thời, nhiều nhà phân tích không do dự đưa ra đánh giá "mua vào", dự đoán công ty sẽ chiếm vị trí chủ đạo trong thị trường tương lai trị giá hàng nghìn tỷ đô la.
Cảnh tượng này khiến các nhà đầu tư phải suy ngẫm sâu sắc: Nhóm người trong nội bộ hiểu rõ nhất về công ty, liệu họ đã có tầm nhìn hay lo ngại gì mà lại chọn một sự "thoát ra không hoàn hảo" nhưng lại hoàn hảo như vậy? Và những nhà đầu tư thị trường công khai cuồng nhiệt đã nhìn thấy điều gì ở tương lai của công ty này?
Một nhà phân tích chuyên sâu về lĩnh vực công nghệ tài chính cho biết, mặc dù những người trong nội bộ và nhà đầu tư ban đầu đã bán ồ ạt tại thời điểm IPO, nhưng ông cho rằng đây là hoạt động thông thường và vẫn kiên định tin tưởng vào sự phát triển dài hạn của stablecoin, cho dù là môi trường quản lý hay hệ sinh thái ngành, sự phát triển của stablecoin mới chỉ bắt đầu.
Từ tầm nhìn đến nền tảng: Con đường phát triển 10 năm của Circle
Để hiểu được quyết định nội bộ của Circle, trước hết phải hiểu DNA của công ty này. Được thành lập vào năm 2013, những người sáng lập Jeremy Allaire và Sean Neville có mục tiêu xa hơn rất nhiều so với việc tạo ra một loại tiền kỹ thuật số mới. Tầm nhìn của họ được ghi lại trong "Thư của nhà sáng lập" trong hồ sơ đăng ký: "Xây dựng một hệ thống kinh tế toàn cầu hoàn toàn mới", một hệ thống dựa trên internet, cho phép giá trị lưu chuyển tự do và không có ma sát giống như thông tin.
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tương tự như trên, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã được đặt ra)Ngoài ra, sự tăng trưởng điên cuồng của Circle, còn được hỗ trợ bởi "luồng gió" của môi trường quản lý ngày càng thuận lợi, gần đây, dự luật GENIUS được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý rõ ràng cho stablecoin, được thị trường giải thích là một tin tức tích cực lớn cho những người tham gia tuân thủ như Circle. Các nhà phân tích nhìn chung cho rằng, một môi trường quản lý rõ ràng sẽ đẩy nhanh việc áp dụng USDC trong các tổ chức tài chính và doanh nghiệp chính thống.
Ví dụ về IPO của Circle hoàn hảo thể hiện hai quan điểm hoàn toàn khác nhau trong thị trường vốn: đối với các nhà sáng lập, giám đốc điều hành và các nhà đầu tư mạo hiểm ban đầu, đây là một khoản thu hoạch hợp lý sau một hành trình khởi nghiệp dài. Họ phải đối mặt với những rủi ro to lớn đã biết - cạnh tranh ngành, rủi ro tài chính hệ thống, sự không chắc chắn về quản lý. Trước những rủi ro này, việc chuyển đổi một phần "của cải trên giấy" thành tiền gửi ngân hàng thực sự là một quyết định tài chính thận trọng và khôn ngoan.
Còn đối với các nhà đầu tư thị trường công khai, họ hiện đang đặt cược vào một tương lai lớn lao hơn. Họ tin rằng, khi làn sóng kinh tế số tiến về phía trước, Circle với lợi thế tuân thủ và rào cản công nghệ của mình, sẽ trở thành cơ sở hạ tầng tài chính không thể thiếu trong kỷ nguyên mới này, giá trị của nó còn xa hơn nhiều so với hiện tại.
Liệu những người trong nội bộ thận trọng đã đánh giá sai nhiên liệu của tên lửa, hay những nhà đầu tư bên ngoài nhiệt tình đã bỏ qua những rủi ro của chuyến bay? Câu trả lời cho vấn đề trị giá gần 5 tỷ đô la này, có lẽ chỉ có thời gian mới có thể tiết lộ cho chúng ta.
