Vào lúc 4 giờ chiều hôm nay (27), các nhà giao dịch Bitcoin sẽ chứng kiến một kỳ thanh toán quyền chọn lớn nhất năm: các hợp đồng có tổng giá trị danh nghĩa lên tới 15 tỷ đô la sẽ đáo hạn. Mặc dù tình hình Trung Đông có phần dịu đi, nhưng độ biến động ngầm của Bitcoin vẫn giảm xuống mức thấp nhất trong gần 2 năm, cho thấy không khí thị trường vẫn còn thận trọng.
VX：TZ7971
Mặc dù tình hình địa chính trị Trung Đông hơi nguội đi, nhưng thị trường tổng thể vẫn đang trong trạng thái chờ đợi, chưa thấy xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, hoạt động của thị trường phái sinh Bitcoin vẫn đang liên tục tăng lên.
Khối lượng giao dịch quyền chọn Bitcoin trong quý hai cao hơn khoảng 25% so với mức trung bình của năm trước, phản ánh sự tham gia đáng kể của các tổ chức; đồng thời, hoạt động giao dịch quyền chọn Ethereum tương đối ổn định, không có biến động lớn.
Theo dữ liệu của Deribit, tổng số hợp đồng quyền chọn Bitcoin chưa thanh toán hiện tại khoảng 40 tỷ đô la, trong đó khoảng 15 tỷ đô la sẽ đáo hạn vào hôm nay; "Điểm đau thương lớn nhất" (Max Pain Point) nằm ở mức 102.000 đô la, tức là mức giá làm cho bên mua lãi ít nhất, lỗ nhiều nhất, hoặc bên bán lỗ ít nhất, lãi nhiều nhất; tỷ lệ long-short giữa quyền bán và quyền mua là 0,73, cho thấy các nhà giao dịch hơi bi quan.
Tính đến thời điểm viết bài, giá giao dịch Bitcoin là 107.257 đô la, diễn biến trong 24 giờ qua nhìn chung ổn định, giảm nhẹ 0,5%.
Về vị thế hợp đồng vĩnh viễn chưa thanh toán, vẫn duy trì ở mức thấp; độ biến động ngầm và độ lệch (Skew) của Bitcoin đều ở mức thấp, cho thấy các nhà đầu tư không kỳ vọng nhiều về sự biến động mạnh của thị trường vào thứ Sáu.
Theo dữ liệu của Deribit, độ biến động ngầm của Bitcoin đã giảm xuống dưới 38, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 10/2023. So sánh, độ biến động ngầm của Ethereum trong 3 tháng qua đang dao động trong khoảng 60 đến 80.
Mặc dù quy mô thanh toán lần này rất ấn tượng, nhưng dự kiến biên độ biến động thực tế vẫn bị hạn chế, tuy nhiên cần chú ý đến những thay đổi có thể xảy ra trong phiên giao dịch chứng khoán Mỹ. Đáng chú ý hơn là diễn biến thị trường sau khi thanh toán mới là yếu tố quyết định xu hướng trung hạn thực sự.
Nếu giá vượt qua vùng điều chỉnh, cộng với dòng vốn ETF spot Bitcoin tiếp tục mạnh, cuối tuần có thể chào đón một đợt năng lượng mới của phe mua. Một khi Bitcoin vượt qua mốc 110.000 đô la, thị trường sẽ đón nhận một đợt bố trí vốn mới, từ đó quyết định xu hướng trung hạn.
Nếu khối lượng giao dịch quyền bán tăng lên và giá thực hiện nhìn chung thấp hơn giá hiện tại, điều này phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch về một sự điều chỉnh, có thể báo hiệu rủi ro giảm giá ngắn hạn tăng cao; ngược lại, nếu thị trường spot sôi động và quyền mua ngoài điểm hòa vốn (OTM calls) tăng nhiệt, điều đó cho thấy niềm tin của thị trường vào việc Bitcoin sẽ lập đỉnh mới đang dần được hình thành.
Chỉ số hoảng loạn hôm nay là 65, giảm nhẹ nhưng vẫn ở trạng thái tham lam.
Dữ liệu hôm qua khá tốt, chứng khoán Mỹ suýt lập đỉnh mới, nhưng Bitcoin lại không theo kịp, động lực hơi chậm lại. Mặc dù ông Powell vẫn chưa thừa nhận việc giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng ít nhất ông đã bắt đầu nói mềm dần. Mặt khác, hầu hết các công ty niêm yết không chỉ hài lòng với việc chỉ tích trữ Bitcoin, mà ETH, BNB, SOL, TRX, HYPE cũng đang dần được các tổ chức quan tâm, hiện tại chu kỳ vẫn chưa xuất hiện "đợt tăng giá bùng nổ" như những thị trường bò trước đây, nếu Bitcoin và Ethereum lần lượt bước vào giai đoạn tăng chính trong thời gian tới, các altcoin cũng có thể chứng kiến một đợt phục hồi mang tính sửa chữa quy mô lớn.
Các công ty niêm yết bắt đầu điều chỉnh danh mục đầu tư tài sản số của mình. Công ty khai thác Bitcoin có trụ sở tại New York, Bit Digital (BTBT), tuyên bố sẽ bán toàn bộ máy khai thác và số lượng BTC, chuyển sang nắm giữ Ethereum. Tính đến ngày 31/3, công ty này sở hữu 417,6 BTC và 24.434 ETH. Động thái này đã gây ra lo ngại rằng khi thu nhập khai thác giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng, các thợ đào khác cũng có thể bán BTC.
Trong ngắn hạn, rủi ro giảm dưới mốc 100.000 đô la vẫn tồn tại. Tuy nhiên, các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của ngân hàng trung ương vẫn hỗ trợ giá Bitcoin trong trung và dài hạn.
