Jessy, Jinse Finance
Ngày 26 tháng 6, Hồng Kông đã ban hành "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0", đề xuất khuôn khổ "LEAP" và cam kết xây dựng Hồng Kông trở thành trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới.
Bị ảnh hưởng bởi điều này, xét về cổ phiếu Hồng Kông, Guotai Junan International, với tư cách là công ty môi giới Trung Quốc đầu tiên của Hồng Kông có thể cung cấp đầy đủ các dịch vụ giao dịch liên quan đến tài sản ảo, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng từ 1,24 đô la Hồng Kông lên 7,02 đô la Hồng Kông trong hai ngày giao dịch 25 và 26 tháng 6, và cuối cùng đóng cửa ở mức 3,54 đô la Hồng Kông. Được thúc đẩy bởi Guotai Junan International, chỉ số môi giới Trung Quốc của Hồng Kông đã tăng vọt 11,75% chỉ trong một ngày. Tianfeng International của Tianfeng Securities đã có được giấy phép giao dịch tài sản ảo, điều này cũng khiến giá cổ phiếu A của công ty tăng theo giới hạn hàng ngày. Shengli Securities, với tư cách là công ty môi giới đầu tiên thực hiện giao dịch tiền tệ vào và ra, cũng đạt mức tăng tối đa 160% trong một ngày vào ngày 26. Biến động bất thường của thị trường vốn phản ánh kỳ vọng của thị trường đối với sự phát triển của việc kinh doanh môi giới trong lĩnh vực tài sản ảo.
Chỉ lần sau khi tuyên bố được công bố, chứng khoán token hóa có thể quy đổi hàng ngày đầu tiên của Hồng Kông đã chính thức được ra mắt. Có thông tin cho biết GF Securities (Hồng Kông), là công ty chứng khoán đầu tiên phát hành chứng khoán token hóa tại Hồng Kông, hiện đã ra mắt chứng khoán token hóa có thể quy đổi hàng ngày đầu tiên "GF Token". Tuy nhiên, sản phẩm này là quỹ thị trường tiền token hóa được phát hành quỹ đầu tư tư nhân và chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện.
Giao dịch tài sản ảo và chứng khoán token hóa trong các nền tảng môi giới có thể chỉ là điểm khởi đầu. Trong tương lai, các công ty môi giới truyền thống hơn có thể mang đến nhiều cải tiến hơn trong lĩnh vực crypto.
Cơ hội mới cho các công ty chứng khoán theo khuôn khổ LEAP
Khung "LEAP" được đề xuất trong "Tuyên ngôn 2.0" vạch ra lộ trình phát triển rõ ràng cho thị trường tài sản kỹ thuật số Hồng Kông và mở ra không gian tăng trưởng việc kinh doanh chưa từng có cho các công ty chứng khoán truyền thống. Tác động cốt lõi của tuyên bố này đối với các công ty chứng khoán nằm ở việc cung cấp sự xác nhận chính sách rõ ràng, hạ thấp ngưỡng tuân thủ và chỉ ra hướng đổi mới việc kinh doanh.
Cụ thể, "L" (luật) nhấn mạnh vào hoàn thiện khuôn khổ quản lý. Đối với các công ty chứng khoán, điều này có nghĩa là có các quy tắc rõ ràng hơn để tuân theo khi tham gia vào giao dịch tài sản ảo, lưu ký, phát hành và việc kinh doanh khác.
"E" (Hệ sinh thái) hướng đến mục tiêu xây dựng một hệ sinh thái tích hợp Web3 và tài chính truyền thống. Là một trung tâm quan trọng của thị trường tài chính truyền thống, các công ty môi giới sẽ được tích hợp độ sâu vào hệ sinh thái này. Điều này không chỉ là thêm một lĩnh vực "giao dịch crypto" mà còn có nghĩa là các công ty môi giới có thể tham gia vào nhiều vòng đời tài sản kỹ thuật số hơn, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc kết nối các nhà đầu tư truyền thống với tài sản kỹ thuật số, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản toàn diện dựa trên tài sản được token hóa, cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư cho các dự án tài sản kỹ thuật số, phát triển các sản phẩm tài chính sáng tạo, v.v.
"A" (Tài sản ) tập trung vào việc phát triển tài sản mới như token hóa . Tuyên bố coi token hóa RWA là một ngành công nghiệp quan trọng và tài sản vật chất như kim loại quý, năng lượng xanh và biên lai kho sẽ được lập bản đồ trên Chuỗi, có thể được hiện thực hóa tại Hồng Kông trong tương lai. Trong lộ trình RWA, các công ty chứng khoán có thể tham gia vào việc phát hành và quản lý RWA, chẳng hạn như hoạt động như đơn vị bảo lãnh phát hành và cung cấp các dịch vụ tư vấn liên quan, điều này sẽ giúp tối ưu hóa cơ cấu thu nhập của các công ty chứng khoán và mở ra các điểm tăng trưởng lợi nhuận mới. "GF Token" do GF Securities (Hồng Kông) nhanh chóng ra mắt là một ví dụ. Trong tương lai, chúng ta sẽ có thể thấy nhiều trái phiếu token hóa, thị phần quỹ, vốn cổ phần quỹ đầu tư tư nhân và thậm chí cả các cấu phái sinh phức tạp do các công ty chứng khoán dẫn đầu, điều này sẽ làm phong phú thêm các dòng sản phẩm và phạm vi dịch vụ của họ.
"P" (Quan hệ đối tác) nhấn mạnh sự hợp tác khu vực và quốc tế. Các công ty chứng khoán Hồng Kông có thể tận dụng cơ hội này để thiết lập quan hệ hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số quốc tế hàng đầu, các nhà cung cấp công nghệ và các dự án toàn cầu đang tìm kiếm các kênh tuân thủ, điều này sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh và ảnh hưởng của họ trên thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu.
Từ lỗ vốn đến những cơ hội mới do crypto mang lại
Trong những năm gần đây, dưới tác động của các yếu tố như biến động kinh tế toàn cầu, địa chính trị và giảm hoạt động trên thị trường chứng khoán Hồng Kông, hoạt động môi giới, bảo lãnh phát hành và việc kinh doanh truyền thống khác của các công ty chứng khoán Hồng Kông nhìn chung phải đối mặt với áp lực tăng trưởng .
Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch và Quyết toán Hồng Kông, khoảng 37 công ty môi giới đã ngừng giao dịch vào năm 2024. Theo dữ liệu từ ba năm qua, số lượng công ty môi giới tại Hồng Kông đã giảm dần theo từng năm. Ngưỡng gia nhập để xin giấy phép tài chính tại Hồng Kông tương đối thấp. Có lượng lớn công ty môi giới vừa và nhỏ trên thị trường và sự cạnh tranh đồng nhất rất khốc liệt. Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán Hồng Kông yếu kém, làm trầm trọng thêm áp lực hoạt động của các công ty môi giới. Một số công ty môi giới vừa và nhỏ đang trong tình trạng hoạt động kém và phải đối mặt với áp lực sinh tồn lớn.
"Lần bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0" có thể mang lại cơ hội mới cho sự phát triển của các công ty chứng khoán. Trang web chính thức của Ủy ban chứng khoán và tương lai Hồng Kông cho thấy tính đến ngày 26 tháng 6, tổng cộng 41 tổ chức đã hoàn thành nâng cấp giấy phép số 1, tức là nâng cấp giấy phép giao dịch chứng khoán hiện có để cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo. Hầu hết trong đó là các công ty chứng khoán, bao gồm Shengli Securities, Tiger Securities, Futu Securities, Tianfeng International của Tianfeng Securities và Hafu Securities của East Fortune.
Gần đây, 37 tổ chức đã được chấp thuận nâng cấp lên giấy phép số 4, cụ thể là tư vấn đầu tư tài sản ảo - cung cấp tư vấn chuyên môn về tài sản kỹ thuật số, bao gồm China Tai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, v.v.; 40 tổ chức quản lý tài sản đã được chấp thuận nâng cấp giấy phép số 9, cụ thể là quản lý tài sản ảo - quản lý quỹ trong đó tài sản ảo chiếm tỷ lệ trên 10%.
Với việc triển khai khuôn khổ "LEAP" và đào sâu hơn các hoạt động môi giới, thị trường Hồng Kông dự kiến sẽ mở ra một làn sóng đổi mới tài chính do các công ty môi giới dẫn đầu. "GF Token" có thể chỉ là sự khởi đầu. Nhiều loại trái phiếu, quỹ, REIT và thậm chí là IPO token hóa sẽ xuất hiện. Các công ty môi giới cũng sẽ sử dụng khả năng cấu trúc và mạng lưới phân phối của mình để trở thành đơn vị phát hành cốt lõi nhà tạo lập thị trường.
Nhìn về phía trước, các nhà môi giới có thể kết hợp các hợp đồng thông minh để phát triển các chứng chỉ lợi nhuận có cấu trúc phức tạp hơn, các sản phẩm phái sinh liên kết với hiệu suất tài sản kỹ thuật số, các sản phẩm chiến lược đầu tư tự động, v.v. Trải trải nghiệm giao dịch và trao đổi " stablecoin- tiền crypto - chứng khoán truyền thống" liền mạch cũng sẽ được hiện thực hóa. Các nhà môi giới có thể sử dụng tài sản kỹ thuật số do khách hàng nắm giữ làm tài sản thế chấp để cung cấp các dịch vụ đòn bẩy như giao dịch ký quỹ, tích hợp các giải pháp quản lý tài sản và phân bổ tài sản toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, v.v.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của "mùa xuân" không phải là điều có thể đạt được trong một sớm một chiều. Tuyên bố này cung cấp một mảnh đất màu mỡ và một hướng đi rõ ràng, nhưng vụ thu hoạch thực sự đòi hỏi các nhà môi giới phải tiếp tục đào sâu vào đổi mới công nghệ, kiểm soát rủi ro tuân thủ, giáo dục khách hàng, thiết kế sản phẩm, v.v. Những thách thức luôn tồn tại và sự cạnh tranh là đủ khốc liệt. Đối với các nhà môi giới, trong lĩnh vực tài sản crypto , họ không chỉ phải đối mặt với sự cạnh tranh giữa các nhà môi giới mà còn phải đối mặt với sự cạnh tranh từ sàn giao dịch tuân thủ trong cùng ngành.
Đối với ngành công nghiệp crypto, sự tham gia tích cực của các công ty chứng khoán chắc chắn đã xây dựng nên cầu nối giữa crypto và tài chính truyền thống, giúp dòng tiền giữa các sản phẩm tài chính truyền thống và tiền ảo trở nên trôi chảy hơn.
